جهش خیره کننده سی ایکس ام تی در بازار تراشه چین

صدای زنگ آغاز معاملات در شانگهای این هفته حال‌وهوای متفاوتی داشت. یک تولیدکننده نسبتا جوان دی رم در نخستین روز حضور خود در بازار استار بیش از ۴۷۰ درصد جهش کرد و سی ایکس ام تی را از نظر ارزش بازار، به صدر شرکت‌های فهرست‌شده چینی رساند.

این رشد، ارزش‌گذاری شرکت را به حدود ۴۴۹ میلیارد یورو رساند؛ جهشی کم‌سابقه که درست در زمانی رخ داد که سهام فناوری در جهان با افت و نوسان روبه‌رو بوده است. اما چگونه یک عرضه اولیه توانست نگاه‌ها را با این سرعت تغییر دهد؟

از کارخانه‌های هفئی تا صحنه جهانی

سی ایکس ام تی که در سال ۲۰۱۶ به دست ژو ییمینگ تاسیس شد و مقر آن در هفئی، استان آنهویی قرار دارد، در تراشه‌های دی رم تخصص دارد؛ همان حافظه‌ای که خوشه‌های آموزش هوش مصنوعی، گوشی‌های هوشمند، لپ‌تاپ‌ها و تبلت‌ها را به حرکت درمی‌آورد. این شرکت می‌گوید بخش عمده پول جذب‌شده از عرضه اولیه سهام، صرف افزایش ظرفیت تولید و گسترش تحقیق و توسعه خواهد شد. جمله کوتاه است. بلندپروازی بزرگ.

سرمایه‌گذاران روی تنوع‌بخشی به عرضه شرط بسته‌اند. سال‌هاست بازار جهانی حافظه زیر سلطه سه غول بزرگ قرار دارد: سامسونگ الکترونیکس، اس کی هاینیکس و مایکرون که در مجموع حدود ۹۰ درصد تولید را در اختیار دارند. پذیرش سی ایکس ام تی در بورس یادآوری می‌کند که چالشگران هنوز می‌توانند، وقتی بخش تراشه برای تغییر آماده به نظر می‌رسد، هم توجه‌ها را جلب کنند و هم سرمایه را.

زمان‌بندی این رویداد نیز اهمیت دارد. بازارهای سهام چین به‌تازگی بیش از ۱.۳۸ تریلیون یورو از ارزش بازار خود را از دست داده بودند و فضای نگرانی میان سرمایه‌گذاران پررنگ بود. عرضه‌ای موفق مانند سی ایکس ام تی از آن نشانه‌های نادر اعتماد است: نشان می‌دهد حتی در میانه فروش گسترده سهام، اشتها برای نام‌های فناوری مستقر در چین همچنان وجود دارد.

اثر موجی این رویداد به شانگهای محدود نماند. آن سوی اقیانوس آرام، اس کی هاینیکس فروش بزرگ سهام خود در نیویورک را تکمیل کرد و حدود ۲۴.۴ میلیارد یورو جذب کرد. این شرکت ۱۷۷.۹ میلیون سهم را با قیمت تقریبی ۱۳۷ یورو برای هر سهم فروخت و بزرگ‌ترین پذیرش یک شرکت خارجی در بازار آمریکا تا امروز را رقم زد. اس کی هاینیکس، تامین‌کننده کلیدی انویدیا و بازیگری محوری در تقاضای ناشی از هوش مصنوعی، در ماه مه برای مدتی کوتاه از ارزش بازار حدود ۹۲۰ میلیارد یورو عبور کرد.

پس گام بعدی چیست؟ باید منتظر سرمایه‌گذاری در ظرفیت تولید، رقابت‌های ثبت اختراع و تمرکز جدی‌تر بر تاب‌آوری زنجیره تامین بود. بخشی از این روند تدریجی خواهد بود. بخشی دیگر می‌تواند شیوه تامین حافظه در سراسر جهان را بازتعریف کند. عرضه اولیه سهام از همین حالا گفت‌وگوها را تغییر داده است: چین می‌تواند تولیدکنندگان بزرگ حافظه را پرورش دهد و سرمایه نیز از شرط‌بندی‌های معتبر پیروی خواهد کرد.

نوسان کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت. اما در بلندمدت، این رویداد یادآور آن است که روایت‌های صنعت نیمه‌رسانا ثابت و تغییرناپذیر نیستند. بازیگران تازه‌وارد، سرمایه‌گذاری تهاجمی و اشتهای فزاینده هوش مصنوعی برای حافظه، این صنعت را غیرقابل پیش‌بینی و در عین حال جذاب نگه می‌دارند.