3 دقیقه
رئیس SEC دیدگاهی محدود درباره اوراق بهادار رمزارزها
پال اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، به شرکت‌کنندگان در سمپوزیوم بلاک‌چین وایومینگ ۲۰۲۵ گفت تنها بخش کوچکی از رمزارزها باید بهعنوان اوراق بهادار تلقی شوند. این اظهارات نشان‌دهنده تغییری قابل‌توجه در لحن نظارتی است و پیامدهای فوری برای طبقه‌بندی توکن‌ها، اجرای قانون و انطباق صنعت دارد.
بستهبندی و توزیع، نه فناوری، معیار سنجش است
اتکینز تأکید کرد عامل تعیینکننده برای اینکه آیا یک توکن اوراق بهادار است یا نه، نحوه بستهبندی و بازاریابی آن است نه طراحی فنی‌اش. به عبارت دیگر، وضعیت حقوقی توکن تا حد زیادی بستگی به ترتیبات اقتصادی و روشهای فروش اطراف آن دارد — نحوه ارائه به سرمایهگذاران، اینکه خریداران انتظار سود از تلاش دیگران را داشته باشند یا خیر، و چگونگی ساختار توزیع.
انحراف از رویکردهای پیشین اجرای قانون
این موضع از رویکرد گسترده‌تر اجرایی رئیس پیشین SEC، گری گنسلر، که بسیاری از دارایی‌های رمزارزی را مشمول قوانین اوراق بهادار ایالات متحده می‌دانست و اقدامات اجرایی وسیعی را دنبال می‌کرد، فاصله می‌گیرد. اظهارات اتکینز نشان‌دهنده رویکردی هدفمندتر است که میتواند عدمقطعیت را برای صرافیها، صادرکنندگان توکن و ارائهدهندگان خدمات رمزارزی که در سال‌های گذشته تحت نظارت سختگیرانه قرار داشته‌اند، کاهش دهد.
پروژه کریپتو: چارچوبی برای قواعد روشنتر
اتکینز همچنین ابتکار جدید SEC با عنوان «پروژه کریپتو» را تشریح کرد که هدفش ایجاد چارچوب‌های روشنتر برای توزیع، امانتداری و معامله رمزارزهاست. این برنامه درصدد ارائه راهنمای تفسیر و بررسی اختیارات معافکننده یا جایگزین است هرگاه قواعد موجود برای دارایی‌های دیجیتال نامناسب باشند. هدف، وضوح عملیاتی نظارتی است که هم یکپارچگی بازار را حفظ کند و هم نوآوری مسئولانه را ممکن سازد.
تمرکز عملی: امانتداری، معامله و استیبل‌کوین‌ها
پروژه کریپتو بر حوزه‌های عملیاتی دنیای واقعی مانند بهترین شیوه‌های امانتداری، انطباق صرافیها و قواعد شفاف برای عرضه توکن‌ها تمرکز خواهد کرد. این تلاش در جریان تحرکات گسترده‌تر سیاست‌گذاری ایالات متحده برای تقویت رهبری آمریکا در بازارهای دارایی دیجیتال رخ می‌دهد، از جمله پیشرفت‌های کنگره مانند قانون GENIUS برای استیبل‌کوین‌ها و دیگر طرح‌های قانون‌گذاری که به چارچوب فدرال یکپارچه می‌پردازند.
این برای صنعت رمزارز چه معنایی دارد
فعالان بازار می‌توانند انتظار داشته باشند رابطه‌ای مشارکتی‌تر و کمتر خصمانه با SEC تحت ریاست اتکینز شکل بگیرد. اگرچه قوانین نهایی هنوز در دست تدوین است، نهاد اعلام کرده است که از ابزارهای متعدد برای جلوگیری از مانع‌تراشی مقررات منسوخ در برابر نوآوری استفاده خواهد کرد. اتکینز بر ضرورت محافظت در برابر دخالت‌گذاری نظارتی بیش از حد و اجرای نامتوازن تأکید کرده و خواستار چارچوبی است که بازارهای رمزارز را در برابر چالش‌های آینده مقاوم سازد در حالی که از سرمایهگذاران محافظت می‌کند.
گام‌های بعدی برای شرکتها و سرمایهگذاران
شرکتهای رمزارزی باید پروژه کریپتو را دنبال کنند و بر شفافیت اقتصاد توکن، روشهای توزیع و ترتیبات امانتداری تمرکز کنند. سرمایهگذاران و ذی‌نفعان از راهنماییهای روشنتر که بین توکنهای کاربردی، توکنهای پرداخت و اوراق بهادار تمایز قائل می‌شود سود خواهند برد؛ این امر به کاهش عدمقطعیت حقوقی و حمایت از رشد مسئولانه بازار کمک می‌کند.
منبع: crypto
.avif)
نظرات