5 دقیقه
فروش ۴۸۵ میلیون دلاری ماینرها هم‌زمان با بازگشت بیتکوین
ماینرهای بیتکوین حدود 4,207 BTC — معادل تقریبی 485 میلیون دلار — را طی بازه‌ای ۱۲ روزه منتهی به 23 اوت به فروش رسانده‌اند، بر اساس ردیابی زنجیره‌ای. این موج فروش هم‌زمان با نوسانات قیمتی رخ داد، زمانی که BTC پس از یک کف شش‌هفته‌ای به طور موقت محدوده 112,000 دلار را بازپس گرفت. در حالی که برخی معامله‌گران فروش تسریع‌شده ماینرها را علامتی هشداردهنده می‌دانند، معیارهای بنیادی شبکه و داده‌های هشریت تصویر پیچیده‌تری را نشان می‌دهند.
خروج سرمایه ماینرها برای بازار کریپتو چه معنا دارد
کیف‌پول‌های ماینر که توسط Glassnode رصد می‌شوند، نشاندهنده برداشت‌های پایدار بین 11 اوت و 23 اوت بودند و نشانه‌های کمی از تجمع مجدد پس از آن دیده می‌شود. آخرین بازه طولانی از برداشت‌های پایدار بالای 500 BTC در روز مربوط به 28 دسامبر 2024 بود. با وجود افزایش نقدشوندگی ماینرها، موجودی کل ماینرها همچنان قابل توجه است: 63,736 BTC که ارزشی بیش از 7.1 میلیارد دلار دارد.
برداشت سود در برابر فروش اضطراری
همه فروش‌ها یکسان نیستند. برخی ماینرها به‌صورت منظم پاداش‌ها را به فروش می‌رسانند تا هزینه‌های عملیاتی، بدهی‌ها یا سرمایهگذاری در سخت‌افزار را پوشش دهند. در مقایسه با تخصیص‌های بزرگ شرکتی بیتکوین از شرکت‌هایی مانند MicroStrategy (MSTR) و Metaplanet (MTPLF)، جریان‌های ماینر نسبتاً کوچک‌تر هستند. با این حال، فروش متمرکز توسط ماینرها و کیف‌پول‌های نهنگ اغلب میتواند موجب ترس، عدم‌قطعیت و شک (FUD) کوتاهمدت در بازار شود.
اقتصاد استخراج: هشپرایس، سختی و سودآوری
مشوق‌های ماینرها به هشپرایس بستگی دارد — درآمد به ازای هر واحد هشریت. در نه ماه گذشته قیمت بیتکوین حدود 18٪ رشد داشته، اما سودآوری ماینرها تقریباً 10٪ کاهش یافته است، بر اساس داده‌های HashRateIndex. افزایش سختی استخراج و کاهش تقاضای تراکنش در زنجیره حاشیهها را فشرده کرده‌اند، هرچند شبکه به صورت خودکار تنظیم می‌شود تا فاصله بلوک حدود ۱۰ دقیقه حفظ گردد.
قدرت هشریت نگرانیهای کوتاهمدت را خنثی می‌کند
هشریت یک نشانگر ساختاری صعودی باقی می‌ماند. هشریت شبکه بیتکوین در حال نزدیک‌شدن به سطوح رکورد است — نزدیک به 960 million TH/second و حدود 7٪ افزایش در سه ماه گذشته — که نشاندهنده فعالیت قوی ماینرها و اعتماد بلندمدت به امنیت شبکه است. شاخص هشپرایس در حدود 54 PH/second قرار دارد، که نسبت به 59 PH/second یک ماه پیش کاهش یافته اما نسبت به اوایل سال بهتر است. بر اساس داده‌های NiceHash، حتی دستگاه‌های S19 XP شرکت Bitmain در هزینه برق 0.09 دلار به ازای هر کیلووات‌ساعت همچنان سودآور باقی می‌مانند، که نشان میدهد بسیاری از عملیات ماینینگ هنوز از نظر اقتصادی قابل دوام‌اند.
انحراف به سمت هوش مصنوعی: مانع جدید یا فرصت تنوعبخشی؟
بخشی از روایت پیرامون فروش ماینرها ناشی از تخصیص مجدد سرمایه به زیرساختهای هوش مصنوعی است. توافق 3.2 میلیارد دلاری TeraWulf با Google — در ازای 14٪ سهم سهام برای کمک به تأمین مالی یک مرکز داده هوش مصنوعی — این داستان را تقویت کرد. شرکت‌های دیگری، از جمله Iris Energy (که اکنون Iren نامیده می‌شود) و Hive، خرید GPU را افزایش می‌دهند و در آمریکای شمالی مراکز خنک‌شده با مایع برای هوش مصنوعی می‌سازند.
چگونه این تغییر عرضه استخراج بیتکوین را تحت تأثیر قرار میدهد
برخی ماینرها که دارایی‌ها را تبدیل یا BTC می‌فروشند تا استقرارهای هوش مصنوعی را تامین مالی کنند، ممکن است به‌طور موقت عرضه کوین در صرافیها را افزایش دهند، اما این لزوماً به معنی تنش سیستمیک در سراسر بخش نیست. بسیاری از شرکت‌های استخراج در حال تنوعبخشی کسب‌وکار هستند تا غلظت درآمد را کاهش دهند و فرصت‌های رشد جدید در بازارهای محاسباتی مبتنی بر GPU را بدست آورند.
نتیجه‌گیری: به داده‌ها توجه کنید، نه تیترها
فروش تسریع‌شده ماینرها توجه‌ها را جلب کرده است، اما شواهد فعلی نشاندهنده بحران نقدینگی فوری در میان ماینرهای بیتکوین نیست. هشریت شبکه و موجودی کلی ماینرها همچنان قوی‌اند، و ورود سرمایه‌های نهادی به ذخایر شرکتی BTC میتواند فشار فروش را جذب کند. برای معامله‌گران کریپتو و سرمایه‌گذاران بلندمدت، سیگنال‌های کلیدی که باید زیر نظر باشند عبارتند از تغییرات مداوم در موجودی نقدی ماینرها، روندهای هشپرایس، و تقاضای تراکنش — نه رویدادهای نقدینگی تک‌مرتبه.
منبع: cointelegraph
.avif)
نظرات