4 دقیقه
اصلاح کنونی بیتکوین بازتابی از تثبیت‌های پس از اوج تاریخی قبلی است
تحلیل جدید آنچین از Glassnode نشان میدهد بیتکوین پس از اوج تاریخی اواسط اوت در حال حرکت در یک مسیر تثبیت آشنا است. به جای اینکه این نوسان‌ها را بهعنوان آغاز فوری بازار خرسی تعبیر کند، این شرکت تحلیلی آنها را انقباضات نمادین پس از هیجان می‌داند که اغلب پس از رالی‌های سهموی رخ میدهند.
موقعیت فعلی BTC
بیتکوین (BTC) در دامنه‌ای فشرده معامله شده است که تقریباً ۱۰–۱۵٪ پایین‌تر از قله اوت قرار دارد؛ تا حدود ۱۰۸,۰۰۰ دلار سقوط کرد و سپس به سمت ۱۱۲,۰۰۰ دلار بازگشت. این حرکت قیمتی بین کوانتایلهای عرضه 0.85 و 0.95 قرار دارد — منطقه‌ای که Glassnode آن را تاریخیاً مستعد نوسان جانبی و نامنظم می‌داند تا تغییر روند سریع.
طبق گزارش، مرزهای کلیدی این مسیر تثبیت در حدود ۱۰۴,۱۰۰ دلار در سمت پایین و ۱۱۴,۳۰۰ دلار در سمت بالا قرار دارند. افت زیر ۱۰۴,۱۰۰ دلار میتواند شبیه فازهای خستگی پس از اوج قبلی باشد، در حالی که عبور از ۱۱۴,۳۰۰ دلار نشان میدهد تقاضا دوباره کنترل را در دست گرفته و روند صعودی ممکن است از سر گرفته شود.
کوانتایل عرضه بیتکوین
کوانتایلهای سود و آنچه درباره روانشناسی بازار نشان میدهند
رویکرد Glassnode عرضه فعال BTC را به کوانتایلهای سود تقسیم می‌کند — باندهای قیمتی که نشان میدهند سهم‌های مختلف کوینها آخرین بار در چه قیمتی جابه‌جا شدهاند. کوانتایل 0.95 اهمیت ویژه‌ای دارد چون نمایانگر قیمتی است که در آن ۹۵٪ از عرضه در سود خواهد بود. وقتی قیمت نزدیک این باند قرار میگیرد، حرکات کوچک میتوانند اکثریت دارندگان را از وضعیت سود به زیان یا بالعکس تبدیل کنند.
دارندگان کوتاهمدت: عامل نوسان
دارندگان کوتاهمدت (STHها)، که Glassnode آنها را بهعنوان نهادهایی تعریف می‌کند که بیتکوین را تا شش ماه نگه می‌دارند، به‌طور تاریخی در اصلاحات نقش حمایتی ایفا کرده‌اند. در این چرخه، سودآوری آنها به‌شدت تغییر کرد: وقتی BTC به ۱۰۸,۰۰۰ دلار رسید، سهم آنها از دارندگان سودآور از بالای ۹۰٪ به حدود ۴۲٪ سقوط کرد.
این تغییر سریع اهمیت دارد زیرا STHها میتوانند در صورت تشدید زیان‌ها به فروشنده تبدیل شوند و سقوط را تشدید کنند. برعکس، اگر فروش STHها متوقف شود — یعنی آنها دیگر حاضر به فروش با ضرر نباشند — بازار میتواند تثبیت و بازگشت پیدا کند که توضیحی برای بهبود اخیر از ۱۰۸K به سمت ۱۱۲K است.
عرضه STH بیتکوین در سود
آنچه باید دنبال کنید: سطوح قیمتی کلیدی و سناریوها
برای معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی که بر مکانیک قیمت بیتکوین و ساختار بازار تمرکز دارند، دو سطح تعیین‌کننده‌اند. سقوط زیر ~ $104,100 به احتمال زیاد فازهای خستگی پس از هیجان قبلی را تکرار کرده و میتواند تثبیت را طولانی‌تر یا اصلاح را عمیق‌تر کند. حرکت قاطع بالای ~ $114,300 نشان میدهد تقاضا دوباره فعال شده و روند گاوی ممکن است شتاب گیرد.
Glassnode همچنین تأکید می‌کند که صعود تا اوج‌های اوت نمایانگر سومین ساق هیجانی این بازار گاوی بوده است. این پیک‌های هیجانی معمولاً در بلندمدت پایدار نیستند، بنابراین تثبیت سنجیده روندی سالم و مورد انتظار برای BTC است.
پیامدها برای سرمایه‌گذاران
شرکت‌کنندگان بازار باید کوانتایلهای عرضه، سودآوری STHها و حجم معامله در اطراف آستانه‌های $104K و $114K را زیر نظر داشته باشند. این شاخص‌های آنچین بینش عملی درباره اینکه آیا بازار وارد اصلاح عمیق‌تر شده، خستگی فروشنده رخ داده یا صرفاً در حال تثبیت موقت پیش از موج بعدی است، فراهم می‌کنند.
خلاصه اینکه رفتار فعلی بیتکوین با الگوهای تاریخی همخوانی دارد: این ارز پس از اوج هیجانی در حال اصلاح است و تأیید جهت‌گیری بعدی احتمالاً وابسته به بازگشت BTC به کف $104K یا بازیابی محدوده بالاتر از سقف $114K خواهد بود.
منبع: cointelegraph
.avif)
نظرات