6 دقیقه
چرا یک ذخیره استراتژیک بیتکوین اهمیت دارد
رئیس تحقیقات سراسر شرکت Galaxy Digital، الکس ثورن، می‌گوید احتمال قوی وجود دارد که ایالات متحده قبل از پایان سال رسماً یک ذخیره استراتژیک بیتکوین (SBR) ایجاد کرده و بیتکوین را بهعنوان یک دارایی استراتژیک رسمی در اختیار بگیرد. ثورن استدلال میکند که بازارها احتمال اعلام دولت را کمتر از واقع برآورد می‌کنند، در حالی که برخی ارکان صنعت نسبت به این موضوع شک دارند. این بحث پیامدهای مهمی برای حرکت قیمت بیتکوین، سیاست ملی رمزارز و رقابت جهانی در حوزه دارایی‌های دیجیتال دارد.
استدلال ثورن: بازارها احتمال را کم‌قیمت می‌کنند
در یک پست اخیر در X، ثورن تأکید کرد که به نظر می‌رسد بازار، احتمال اعلام یک ذخیره استراتژیک بیتکوین توسط ایالات متحده در سال جاری را تنزل میدهد. دیدگاه او بر ترکیبی از سیگنال‌های سیاسی و تحرکات در زنجیره مبتنی است و بر این باور است که شکل‌گیری SBR میتواند قریب‌الوقوع باشد اگر واشنگتن از زبان سیاست به سمت اجرا حرکت کند.
آنچه ثورن رصد میکند
ثورن به ارتباطات در سطح اجرایی و هُل‌دهنده‌های سیاستی اشاره میکند که نشان میدهد این ایده بیش از حد نظری است. اگر ایالات متحده شروع به انباشت بیتکوین بهعنوان یک دارایی استراتژیک کند، این تغییر بزرگی در نحوه تلاقی ذخایر دولتی و استراتژی‌های دارایی ملی با بازارهای کریپتو خواهد بود.
وضعیت فعلی طرح
اگرچه نشانه‌های روشنی از حرکت وجود دارد، اما یک استراتژی کامل و رسمی منتشر نشده است. گزارش اولیه اشاره داشت که کاخ سفید در ماه مارس یک فرمان اجرایی را امضا کرده که مفهوم ذخیره استراتژیک بیتکوین و انبار ذخایر دارایی دیجیتال ایالات متحده را مطرح می‌کرد. با این حال، یک نقشه راه عملیاتی کامل—که مکانیزم‌های خرید، حاکمیت، نگهداری و حسابداری را تشریح کند—هنوز در انتظار است.
در حالی که رئیس‌جمهور ایالات متحده، ترامپ، در ماه مارس فرمان اجرایی را که رسماً ذخیره استراتژیک بیتکوین BTC $115,780 و انبار ذخایر دارایی دیجیتال ایالات متحده را تأسیس می‌کرد امضا کرد، یک برنامه استراتژیک رسمی هنوز تأیید نشده است.
تحولات اخیر احتمال را تقویت می‌کنند
چند اقدام مشخص نشان می‌دهند که مفهوم SBR از طریق کانال‌های دولتی و مقننه در حال پیشروی است. بهعنوان مثال، لایحه‌ای که از سوی قانون‌گذاران آمریکایی پیشنهاد شده، وزارت خزانهداری را مکلف به بررسی امکان‌پذیری و نیازهای فنی برای یک ذخیره استراتژیک بیتکوین میکند. این گام فراتر از سخن‌رانی و به سمت ارزیابی رسمی نحوه طراحی و مدیریت یک ذخیره بیتکوین حاکمیتی حرکت میکند.
سیگنال‌های سیاستی از سوی دولت
به‌طور مجزا، ارتباطات سیاست رمزارزی دولت همچنان به دارایی‌های استراتژیک بیتکوین اشاره میکند. رابط رمزارز ترامپ اخیراً تأیید کرد که علاقه به SBR همچنان وجود دارد، حتی اگر این مفهوم تنها به‌طور خلاصه در یک گزارش سیاستی وسیع‌تر ذکر شده باشد. این نوع توجه رسمی مداوم در کنار پرسش‌های مقننه، احتمال اقدام نهایی را افزایش میدهد.
تردید از سوی رهبران صنعت
همه بازیگران بازار با جدول زمانی ثورن موافق نیستند. دیو ویسبورگر، رئیس پیشین CoinRoutes، معتقد است که احتمال تحقق SBR بیشتر برای سال ۲۰۲۶ است تا امسال. او و دیگران به پیچیدگی‌های لجستیکی و سیاسی اشاره می‌کنند: ساختن یک استراتژی خرید از نظر قانونی قابل دفاع، تضمین نگهداری امن، و مدیریت واکنشهای داخلی و بینالمللی همگی موانع چشمگیری هستند.
نگرانی‌ها درباره زمان‌بندی و انباشت
ویسبورگر بارها پیشنهاد کرده که دولت تا زمانی که به‌صورت پنهانی مقدار اولیه‌ای را انباشت نکرده باشد، از اعلام عمومی اجتناب خواهد کرد. این نشاندهنده یک ساختار محتاطانه و پشت‌پرده برای انباشت است تا اینکه یک اعلام عمومی و سپس خرید سریع رخ دهد.
رقابت جهانی و خطر عقب‌ماندن
برخی طرفداران بیتکوین هشدار می‌دهند که تأخیر طولانی ایالات متحده میتواند به سایر کشورها امکان دهد در انباشت بیتکوین حکومتی پیشرو شوند. سامسون مو، بنیان‌گذار Jan3، استدلال کرده که ایالات متحده «باید شروع کند» به خرید بیتکوین در این سال وگرنه ممکن است توسط کشورهایی که سریع‌تر عمل می‌کنند پشت سر گذاشته شود. او به پیامدهای ژئوپلیتیکی احتمالی اشاره کرده است اگر اقتصادهای نوظهور یا کشورهای کوچک اولویت را به ذخایر بیتکوین بدهند در حالی که ایالات متحده در تعلل است.
نمونه‌ای از این روند: قزاقستان اخیراً پیش‌نویس قانونی را برای ایجاد یک ذخیره رمزارز دولتی پیش برده است و طرفداران بیتکوین در اندونزی با مقامات دولتی دیدار کرده‌اند تا درباره چگونگی تقویت رشد اقتصادی از طریق یک استراتژی ملی BTC گفتگو کنند. این تحولات یک روند گسترده‌تر را نشان میدهد — دولت‌ها روزبه‌روز بیتکوین را نه فقط بهعنوان یک سرمایه‌گذاری، بلکه بهعنوان بخشی از استراتژی اقتصادی ملی می‌بینند.
ملاحظات بازار و زیرساخت
ایجاد یک ذخیره استراتژیک بیتکوین نیازمند پاسخ‌های روشن درباره نگهداری، حسابرسی، استانداردهای حسابداری و تأثیر بر بازار است. مطالعه امکان‌سنجی وزارت خزانهداری احتمالاً به ملاحظات فنی مانند ذخیره سرد در برابر نگهداری چندامضایی (multisig)، استفاده از نگهبانان تحت‌نظارتی، و تأثیر احتمالی خریدهای بزرگ حاکمیتی بر نقدینگی بیتکوین و کشف قیمت خواهد پرداخت.
برای بازارهای رمزنگاری، یک SBR رسمی ایالات متحده میتواند رخدادی بنیادین باشد: این اقدام میتواند وضعیت بیتکوین را بهعنوان یک دارایی ذخیرهای در نظر سیاست‌گذاران و مؤسسات تأیید کند و در پی آن پذیرش گسترده‌تری از سوی سرمایه‌گذاران محافظه‌کار و نهادهای حاکمیتی ایجاد شود. از طرف دیگر، اجرای ضعیف در انباشت یا حاکمیت غیرشفاف میتواند واکنش سیاسی و ریسک‌های اعتباری را به‌همراه داشته باشد.
چه چیزهایی را باید دنبال کرد
شاخص‌های کلیدی در کوتاه‌مدت شامل پیشرفت قانونی در مطالعه خزانهداری، اظهارات عمومی اضافی از مشاوران رمزارزی دولت، و هرگونه رفتار انباشت پنهانی در زنجیره است که نشاندهنده خریدهای حاکمیتی باشد. بازیگران بازار همچنین باید تحرکات بینالمللی را زیر نظر داشته باشند، زیرا استراتژی‌های ذخیره سایر کشورها می‌توانند هم بر شکل‌گیری سیاست‌ها و هم بر پویایی قیمت بیتکوین تأثیر بگذارند.
خواه SBR امسال اعلام شود یا در زمان دیگری، گفتگوی پیرامون ذخایر بیتکوین حکومتی در حال تسریع است. برای معامله‌گران، سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران، این بحث نشاندهنده تلاقی رو به رشد استراتژی ملی و دارایی‌های دیجیتال است و تأکید میکند که نقش بیتکوین در مالی جهانی به‌سرعت در حال تحول است.
منبع: cointelegraph
.avif)
نظرات