5 دقیقه
شتاب آلتکوینها به سطح تعیین‌کننده‌ای نزدیک میشود
بازار ارزهای دیجیتال مجدداً تمایل به آلتکوینها را نشان میدهد، زیرا شاخص فصل آلتکوین (Altcoin Season Index) به ۷۲ صعود کرده — درست زیر سطح ۷۵ که به‌طور گسترده بهعنوان تأیید یک «altseason» در نظر گرفته میشود. رشد در میان توکنهای جایگزین پیشرو، اشتیاق معاملهگران را دوباره شعله‌ور کرده، اما تحلیل‌گران بازار هشدار می‌دهند که این جهش با ریسک قابل‌توجهی همراه است و در صورت قرارگیری بیش از حد سرمایه‌گذاران در معرض، می‌تواند شبیه اصلاحات گذشته باشد.
آلت‌کوین‌های بزرگ افزایش هفتگی چشمگیری ثبت کردند
در طول هفتهٔ گذشته چندین آلتکوین بلوچیپ صعود قابل‌توجهی داشتند. اتریوم از مرز ۴۶۰۰ دلار عبور کرد، XRP ناحیهٔ ۳.۰۰ دلار را بازپس گرفت، دوج‌کوین بالای ۰.۲۸ دلار معامله شد و کاردانو از ۰.۹۰ دلار فراتر رفت. چشمگیرترین حرکت از سوی سولانا بود که بیش از ۱۷٪ در هفت روز رشد کرد و به حدود ۲۴۸ دلار رسید. این حرکت قیمتی، ارزش بازار SOL را به تقریباً ۱۳۵ میلیارد دلار رساند و سولانا را بالاتر از بایننس‌کوین قرار داد و به پنجمین رمزارز بزرگ از نظر ارزش بازار تبدیل کرد.
جریانهای نهادی به نظر می‌رسد که از بخشی از این صعود پشتیبانی می‌کنند. گزارش شده که Galaxy Digital حدود ۶.۵ میلیون دلار در SOL انباشت کرده که به جهش سولانا وزن و اطمینان نهادی بخشیده است. در عین حال، این شتاب به توکنهای کوچک‌تر نیز سرایت کرده: MYX Finance، MemeCore و OKB رشدهای درصدی بزرگی ثبت کردند که نشان‌دهندهٔ افزایش اشتهای ریسک در میان معاملهگران خرد و سفته‌باز است.
گسترش بازار و پویایی‌های اوپن اینترست
شاخص‌های گسترده‌تر بازار تغییر جهت را تأیید می‌کنند: شاخص فصل آلتکوین از ۶۸ هفتهٔ گذشته به ۷۲ این هفته جهش کرده که نشان‌دهندهٔ عملکرد روزافزون قوی دارایی‌های غیر بیت‌کوینی است. در همین حال، داده‌های زنجیره‌ای افزایش اوپن اینترست (Open Interest) در آلتکوینها را نشان میدهد، در حالی که اوپن اینترست بیتکوین نسبتاً ثابت مانده — تفکیکی که برخی تحلیل‌گران آن را نگران‌کننده می‌دانند.
تحلیلگر نسبت به شباهت با اصلاح اواخر ۲۰۲۴ هشدار داد
پژوهشگر CryptoQuant، Maartunn، این ناهماهنگی را در X برجسته کرد و آن را شبیه دسامبر ۲۰۲۴ دانست، زمانی که سفته‌بازی روی آلتکوینها افزایش یافت در حالی که فعالیت مشتقات بیتکوین کماکان کم بود. آن دوره پیش از کاهش حدود ۳۰٪ در اوایل ۲۰۲۵ و سپس سه ماه نوسان جانبی قیمت رخ داد. نکتهٔ اصلی Maartunn این است: افزایش اوپن اینترست آلتکوینها که از جنبش بیتکوین جدا میشود می‌تواند شرایطی برای بازگشایی‌های شدید ایجاد کند اگر احساسات بازار برگردد.
«ما این را قبلاً دیده‌ایم. این لزوماً به معنی تکرار همان سناریو نیست، اما باید محل‌های خروج خود را بشناسید،» Maartunn نوشت و بازار را به بازی صندلی‌بازی تشبیه کرد که وقتی موسیقی متوقف شود همه شرکت‌کنندگان صندلی پیدا نخواهند کرد.
تریدرها باید چه نکاتی را دنبال کنند
متغیرهای کلیدی که باید رصد شوند شامل ادامهٔ انباشت نهادی، جریانهای خالص به مشتقات آلتکوین و تغییرات کلاناقتصادی یا نظارتی است که می‌تواند نوسان را تحریک کند. اگر حمایت نهادی کاهش یابد یا عدم‌قطعیت‌های کلان افزایش یابد، پیشروی فعلی آلتکوینها ممکن است با اصلاح شدید مواجه شود یا به یک دورهٔ کم‌نوسان و «چاپ» مشابه چرخه‌های گذشته تبدیل شود.
تعادل بین فرصت و ریسک
برای سرمایه‌گذاران و معاملهگران، شرایط کنونی هم فرصت و هم خطر را ارائه میدهد. شتاب بالای آلت‌کوین‌های بزرگ مانند سولانا و اتریوم همراه با حرکات سریع در توکنهای کوچک‌تر، پتانسیل سود برای معاملهگران فعال را فراهم می‌کند. در عین حال، واگرایی‌ها در اوپن اینترست و سوابق تاریخی اصلاحات عمیق، نیاز به مدیریت ریسک منضبط را ضروری می‌سازد: تعیین اندازهٔ موقعیت، سطوح توقف ضرر مشخص و توجه به نقدینگی و شرایط تأمین مالی در بازار مشتقات کریپتو.
با نزدیک شدن شاخص فصل آلتکوین به آستانهٔ ۷۵، شرکت‌کنندگان بازار باید هوشیار باقی بمانند. اینکه آیا این جهش به یک فصل کامل آلتکوین تبدیل میشود یا به یک شروع اشتباه دیگر می‌انجامد، به موج بعدی جریان‌ها، سیگنال‌های زنجیره‌ای و تحولات کلان و نظارتی بستگی خواهد داشت.
منبع: crypto
نظرات