6 دقیقه
Zcash rallies to multi-year peak
زیکش (ZEC) به سطوحی صعود کرد که طی هفت سال گذشته دیده نشده بود، تحت‌تأثیر افزایش فعالیت‌های on-chain، گسترش استفاده از قابلیت‌های حفظ حریم خصوصی و بازگشت توجه سرمایه‌گذاران به سکههای حریم خصوصی. در طول هفته گذشته، ZEC رشد قابل‌توجهی در قیمت، حجم معاملات و فعالیت مشتقه‌ها ثبت کرد، چون معامله‌گران و دارندگان بلندمدت به محرک‌های بنیادین و داده‌های زنجیره‌ای واکنش نشان دادند.
Quick market snapshot
از 23 تا 30 اکتبر، ZEC به‌طور تند از حدود 230 دلار به یک نقطه اوج روزانه نزدیک به 370 دلار جهش کرد و سپس تا زمان گزارش به میانه‌های محدوده 350 دلار خنک شد. حجم معاملات همراه با جهش قیمت افزایش قابل‌توجهی داشت — از حدود 690 میلیون دلار به نزدیک 1.65 میلیارد دلار رسید — که نشان‌دهنده تقاضای قوی بود. ارزش بازار نیز تا محدوده چند میلیارد دلاری گسترش یافت و ورود مجدد سرمایه به بخش سکههای حریم خصوصی را بازتاب داد.
Why Zcash is climbing
چند توسعه عینی پایه‌های جهش ZEC را تقویت کردهاند. معیارهای on-chain نشان‌دهنده افزایش ملموس در موجودیهای محافظتشده (shielded) ZEC است: نزدیک به 4.94 میلیون سکه محافظتشده، با ارزش تقریبی 1.76 میلیارد دلار، اکنون در آدرس‌های فعالِ با قابلیت‌های حریم خصوصی قفل شده‌اند. حجم سکههای محافظتشده بیش از 30 درصد از عرضه در گردش ZEC را تشکیل می‌دهد که نشان‌دهنده پذیرش فزاینده قابلیت‌های حفظ حریم خصوصی زیکش است، نه صرفاً انباشت سفتهبازانه.
محرک مهم دیگر، دسترسی مجدد از طریق روش‌های پرداخت فیات است. MoonPay از طریق امکان سواپ on-chain خود از زیکش پشتیبانی اضافه کرده و از آنجا که MoonPay در Jupiter — یک تجمع‌کننده نقدینگی غیرمتمرکز عمده در اکوسیستم سولانا — ادغام شده است، دیده‌شدن ZEC در میان کاربران بومی دیفای و بازارهای در حال ظهور افزایش یافته است. دسترسی بیشتر on-chain معمولاً به معنی نقدینگی عمیق‌تر و پایه کاربری گسترده‌تری است که مایل به تراکنش با ZEC به‌صورت بومی هستند.
فراتر از خود زیکش، کل گروه سکههای حریم خصوصی نیز شاهد جهش بوده‌اند؛ پروژه‌هایی مانند Railgun، Dash و Monero در ماه گذشته رشد قابل‌توجهی ثبت کردند. این شتاب سرتاسری به چرخش سرمایه‌گذاران به سمت توکنهای متمرکز بر ناشناس‌سازی کمک کرده است.
Derivatives and trader behavior
داده‌های مشتقه افزایش انفجاری در Open Interest قراردادهای آتی را نشان می‌دهد. Open interest در قراردادهای آتی زیکش به رکوردی نزدیک به 515.4 میلیون دلار صعود کرد — افزایش تقریباً 1300 درصد نسبت به ارقام یک ماه قبل. چنین ورود سرمایه‌ای معمولاً نشان‌دهنده مشارکت بیشتر سفتهبازانه و قرارگیری در معرض اهرم بالاتر است؛ عواملی که می‌توانند حرکت‌های قیمتی را در هر دو جهت تشدید کنند.
Funding rates and long/short dynamics
نکته جالب این است که با وجود افزایش قیمت و Open Interest تاریخی، نرخ تامین مالی وزنی (funding rate) منفی باقی ماند، که نشان می‌دهد شورت‌ها همچنان به لانگ‌ها پرداخت می‌کردند و موقعیت‌های شورت قابل‌توجهی وجود داشت. در عین حال، نسبت لانگ/شورت بالاتر از 1 شد و نشان داد که معامله‌گران بیشتری در حال باز کردن پوزیشن‌های لانگ هستند. همزمانی شورت‌های بالا و افزایش لانگ‌ها شرایطی ایجاد می‌کند که در صورت تداوم مومنتوم خرید، احتمال وقوع short squeeze را افزایش می‌دهد.
Technical outlook
در چارت 4 ساعته، ZEC بالای یک خط روند صعودی قرار داشته است که از اواخر سپتامبر نقش حمایت را ایفا کرده است. به‌طور تاریخی، آزمون‌های این خط روند پیش از رالی‌های تند در جلسات متعاقب اتفاق افتاده و سپس به‌صورت موقتی با سودگیری کوتاهمدت همراه بوده‌اند. اندیکاتورهای مومنتوم در حال حاضر سیگنال کنترل گاوی را نشان می‌دهند: MACD بالاتر از خط سیگنال خود کراس کرده و RSI بالاتر از 70 باقی مانده است، که در کنار هم نشانگر فشار خرید پایدار هستند.
Key levels to watch
مقاومت کوتاهمدت در حوالی 375 دلار متمرکز است — یک مانع روانی و سقف فنی کوتاهمدت که معامله‌گران به‌دقت زیر نظر دارند. شکست قاطع بالای 375 دلار میتواند مسیری به سمت محدوده 400 دلار در هفته‌های آتی باز کند، که در صورت تداوم مومنتوم و تقاضا تقریباً 50 درصد افزایش نسبت به سطوح فعلی را نشان می‌دهد. بالعکس، رد شدن از مقاومت یا انحلال سریع پوزیشن‌های فیوچرز اهرمدار میتواند به فروش تند و بازآزمایی حمایت خط روند صعودی منجر شود.
Risks and considerations for investors
سرمایه‌گذاران باید چند عامل ریسک را در نظر بگیرند. سکههای حفظ حریم خصوصی در یک محیط نظارتی پیچیده فعالیت می‌کنند؛ افزایش نظارت یا تغییرات سیاستی ممکن است نقدینگی و فهرست شدن در صرافی‌ها را تحت‌تأثیر قرار دهد. Open Interest بالا و نرخهای تامین مالی منفی نشان‌دهنده تمرکز اهرم است که میتواند نوسان‌های بیش از حد تولید کند. در نهایت، اگرچه معیارهای پذیرش on-chain — مانند رشد موجودیهای محافظتشده — امیدبخش است، اما بدون تداوم تراکنش و پذیرش کاربردی، تضمینی برای حفظ رشد قیمت وجود ندارد.
Bottom line
جهش اخیر زیکش بازتابی از ترکیبی از بنیادهای on-chain قوی‌تر، دسترسی بهتر از طریق سرویسهایی مثل MoonPay و بازگشت توجه به پروژه‌های متمرکز بر حریم خصوصی است. مومنتوم فنی در کوتاهمدت از احتمال ادامه صعود حمایت می‌کند و سطوح 375 و 400 دلار به‌عنوان نقاط کلیدی قابل توجه هستند. با این حال، معامله‌گران باید در برابر نوسانات ناشی از اهرم، ریسکهای نظارتی مرتبط با دارایی‌های حریم خصوصی و امکان انحلال سریع پوزیشن‌ها محتاط باشند.
برای سرمایه‌گذاران کریپتو که روی سکههای حریم خصوصی تمرکز دارند، روند ZEC هم فرصت و هم هشداری است: پیشروی‌های بازار میتواند سریع باشد، اما اصلاح‌ها نیز به همان سرعت رخ می‌دهند. ترکیب معیارهای on-chain، جریان‌های مشتقه و سیگنالهای فنی تصویر روشنی از مسیر احتمالی زیکش در آینده نزدیک ارائه می‌دهد.
منبع: crypto
نظرات
پمپزون
دید کلی منطقیه، MoonPay خوبه اما ریسک رگولاتوری جدیه، حجم و مشتقه ها نشون میدن هیجانه، سرمایه گذاری محتاط باشه، نوسان بالاست
حسین
فکر کنم بخشی از این رشد شلوغه؛ OI نزدیک 1300% و funding منفی، یعنی اهرم بالاست، short squeeze ممکنه ولی اصلاح هم میتونه سریع باشه
کوینپ
این آمار shielded عجیب بنظر میاد، 30٪ از عرضه محافظت شده؟ یعنی واقعا کاربردی شدن یا صرفا هودل و نوسان سفته بازانه؟
راهنت
وای، ندیدم ZEC اینقدر سریع اوج بگیره! 230 تا 370 تو یه هفته؟ مگه میشه... ولی یه حس تردید هم دارم، خیلی هیجانیه!
ارسال نظر