8 دقیقه
خلاصه نتایج مالی سهماهه تعطیلات
صفهای خرید در تعطیلات و نمایشگرهای تمامفروشی بهتر از هر صفحهگستردهای داستان را بیان میکنند. اپل سهماههٔ مالی اول خود، که فصل تعطیلات را تا ۲۷ دسامبر ۲۰۲۵ شامل میشد، با ۱۴۳.۸ میلیارد دلار درآمد بسته شد — جهشی ۱۶ درصدی نسبت به سال قبل.
رقم سود مانند یک زیرعنوان کوتاه است: کمی بیش از ۴۲ میلیارد دلار سود خالص. جملهای کوتاه؛ اما تاثیرگذار. با این وجود، ضربان واقعی از سوی آیفون نواخته شد. درآمد آیفون به بالاترین حد خود، برابر با ۸۵.۳ میلیارد دلار رسید که ناشی از تقاضای شدید برای آیفون ۱۷ پس از معرفی آن در سپتامبر بود.
در مورد تعداد دستگاهها چه میگوییم؟ اپل اکنون تقریباً ۲.۵ میلیارد دستگاه فعال در سراسر جهان دارد. این پایهٔ نصبشده بهنوعی «سُس مخفی» شرکت شده است؛ موتور محرکی برای خریدهای تکراری و، بهصورت حیاتی، برای رشد اشتراکها و درآمدهای خدماتی.
خدمات، که سالهاست دستِ ثابتِ پشت چرخههای سختافزار بودهاند، بهترین سهماههٔ خود را با ۳۰ میلیارد دلار ثبت کردند؛ رشدی حدود ۱۴ درصد نسبت به سال قبل. در همین حال، تصویر کلی سختافزار چندوجهی بود: پوشیدنیها، خانه و لوازم جانبی به ۱۱.۴۹ میلیارد دلار کاهش یافتند (افت ۲٪)، درآمد مک نرمتر شد و به ۸.۳۹ میلیارد دلار رسید (نزول حدود ۶٪)، و آیپد با افزایشی ملایم به ۸.۵ میلیارد دلار رسید (رشد ۶٪).
آیفون همچنان ضربآهنگ را تعیین میکند، در حالی که خدمات بین چرخهها گروه را به حرکت نگه میدارند.
اعداد یک داستان را روایت میکنند، اما بازار همچنان نظارهگر خواهد بود که اپل چگونه این تکانه را در گام بعدی هدایت میکند. آیا خدمات میتوانند همچنان حاشیهها را گسترش دهند؟ آیا مکها و پوشیدنیها میتوانند جهش بازگشتی داشته باشند؟ فعلاً سهماههٔ تعطیلات یک حقیقت ساده را تثبیت کرد: عرضهٔ دستگاههای جدید هنوز هم شاخص را حرکت میدهد — و یک پایهٔ نصبشدهٔ عظیم باعث میشود آن حرکتها در سراسر کسبوکار پژواک پیدا کنند.
عملکرد آیفون: محور رشد و محرک اصلی درآمد
آیفون ۱۷ پس از عرضهٔ سپتامبر با استقبال مشتریان روبهرو شد و عامل اصلی رسیدن به رکورد ۸۵.۳ میلیارد دلاری برای بخش آیفون بود. این عدد نشاندهندهٔ آن است که تقاضای فصلی و چرخهٔ بهروزرسانیها هنوز هم میتواند تاثیر بزرگی بر درآمد کل داشته باشد، حتی زمانی که بازارهای بالغ با نرخهای رشد کندتری روبهرو هستند.
ویژگیهای کلیدی که تقاضا را تقویت کرد
- معرفی مشخصات سختافزاری و بهبودهای دوربین که موج تازهای از جایگزینی دستگاهها را تحریک کرد.
- تمرکز بازاریابی و عرضهٔ محدود در فاز اولیه که باعث ایجاد انتظار و خریدهای سریع شد.
- افزایش همافزایی بین خدمات و سختافزار؛ کاربران جدید و ارتقا یافته به احتمال بیشتری در سرویسهای اشتراکی اپل ثبتنام میکنند.
نکتهٔ مهم رقابتی این است که اپل نه تنها از فروش واحدها سود میبرد، بلکه از افزایش میانگین درآمد هر کاربر (ARPU) از طریق سرویسها نیز بهرهمند میشود. هر موج عرضهٔ موفق آیفون زمینهٔ رشد اشتراکها و استفادهٔ خدماتی را آمادهتر میکند.
سرویسها: دستی که چرخهها را هموار میکند
دستهٔ خدمات اپل شامل آیکلاود، اپل موزیک، اپ استور، اپل تیوی پلاس، اپل آرکید و بستههای ترکیبی مانند اپل وان میشود. با درآمد حدود ۳۰ میلیارد دلار در این سهماهه و رشد سالانهٔ ۱۴٪، خدمات بهمثابهٔ یک پایهٔ درآمدی پایدار و با حاشیهٔ بالاتر برای شرکت ظاهر شدهاند.
عوامل رشد خدمات
- پایهٔ نصبشدهٔ ۲.۵ میلیارد دستگاه که بازار بزرگی برای ارتقا و اشتراک ایجاد میکند.
- محصولات و تجربهٔ کاربری یکپارچه که نگهداری کاربر را تسهیل میکند.
- افزایش قیمتگذاری و بستهبندیهای ترکیبی که ARPU را بهبود میبخشد.
در سطح فنیتر، رشد خدمات معمولاً با حاشیههای سود بالاتر همراه است زیرا هزینهٔ مستقیم خدمات دیجیتال معمولاً از تولید سختافزار کمتر است. اگر اپل بتواند سهم اشتراک در کل کاربران فعال را افزایش دهد—برای مثال با طرحهای تشویقی یا بهبود تجربهٔ سرویسها—این بخش میتواند موتور پایداری برای درآمد و سودآوری بلندمدت باشد.
تصویر کلی سختافزار: بالا و پایینهای بخشهای فرعی
در حالی که آیفون مسیر رشد قدرتمندی را طی کرد، سایر بخشهای سختافزاری تصویر متنوعی ارائه دادند. پوشیدنیها، لوازم خانگی و لوازم جانبی با ۱۱.۴۹ میلیارد دلار اندکی کاهش داشتند؛ مک با ۸.۳۹ میلیارد دلار ضعیفتر ظاهر شد و آیپد با ۸.۵ میلیارد دلار اندکی بهبود را نشان داد.
پوشیدنیها و لوازم جانبی
پوشیدنیها مانند اپل واچ و ایرپادها با چالشهایی از جمله کاهش در تقاضای تعویض و رقابت قیمتی روبهرو شدند. با این حال، این دسته هنوز اهمیت استراتژیک دارد چون به اتصال اکوسیستم و تشویق به استفادهٔ بیشتر از خدمات کمک میکند.
مک
کاهش درآمد مک ممکن است ترکیبی از عوامل باشد: بازارهای شرکتی کندتر، تاخیر در چرخهٔ بهروزرسانی مصرفکننده، و رقابت از طرف تولیدکنندگان ویندوزی. با این حال، اپل همچنان در بخشهایی مانند تراشههای اختصاصی و بهینهسازی نرمافزاری مزیتهایی دارد که میتواند در بلندمدت بازگردد.
آیپد
رشد ملایم آیپد نشان میدهد که تقاضا برای دستگاههای تبلت در برخی بخشها (آموزش، تولید محتوا و کاربری نیمهحرفهای) پابرجاست. نوآوریهای نرمافزاری و ترکیب با لوازم جانبی میتواند به افزایش بیشتر کمک کند.
پایهٔ نصبشده: اهرم پنهان ارزش
پایهٔ نصبشدهٔ تقریباً ۲.۵ میلیارد دستگاه فعال مهمترین دارایی نامشهود اپل است. این شبکهٔ گسترده از دستگاهها تعاملات اکوسیستم را تسهیل میکند و به چند شکل ارزش ایجاد میکند:
- افزایش احتمال خرید متقابل و ارتقا (cross-sell و upsell).
- قابلیت نگهداشت مشتری از طریق تجربهٔ یکپارچه سختافزار-نرمافزار-سرویس.
- ایجاد فرصتهای درآمد مستمر از طریق اشتراکها، خریدهای درونبرنامهای و بازار اپ استور.
- اطلاعات و دادههای جمعی که به بهبود محصولات و خدمات آینده کمک میکنند.
به عبارت دیگر، هر دستگاه جدید افزوده، فراتر از فروشِ واحد، به عنوان یک کانال درآمدی مکرر عمل میکند—چه از طریق تمدید اشتراکهای فعلی و چه از طریق خریدهای مرتبط در اکوسیستم اپل.
تحلیل بازار و پرسشهای کلیدی
با وجود نتایج قوی در مجموع، چند پرسش برای سرمایهگذاران و تحلیلگران باقی میماند:
- آیا خدمات میتوانند همچنان حاشیهها را گسترش دهند؟ پاسخ به این بستگی دارد که اپل چگونه قیمتگذاری، بستهبندی و ارزش پیشنهادی سرویسها را مدیریت کند تا کاربران را به اشتراکگذاری بیشتر ترغیب نماید.
- آیا بخشهای سختافزاری مانند مک و پوشیدنیها میتوانند بازگشتی را تجربه کنند؟ این موضوع به نوآوری محصول، رقابت قیمتی و توانایی اپل در بهبود کانالهای توزیع بستگی دارد.
- چگونه چرخههای عرضهٔ محصول و مدیریت زنجیرهٔ تامین روی تکرار خریدها تاثیر خواهد گذاشت؟ عرضهٔ محدود یا بهبود زمانبندی تولید میتواند هم تقاضا را تحریک کند و هم در کوتاهمدت درآمد را جابهجا سازد.
برای بازارهای سرمایهای، پاسخ این پرسشها تعیینکنندهٔ چگونگی ارزشگذاری اپل فراتر از نتایج فصل فعلی خواهد بود. رشد خدمات و مدیریت هوشمندانهٔ پایهٔ نصبشده میتواند به کاهش وابستگی کامل به چرخههای عرضهٔ آیفون کمک کند و سودآوری بلندمدت را تثبیت نماید.
نتیجهگیری و برداشتهای کلیدی
سهماههٔ تعطیلات ۲۰۲۵ برای اپل یک تأیید قوی از استراتژی دوگانهٔ سختافزار-خدمات بود: آیفون ۱۷ بهعنوان محرک اصلی درآمد ظاهر شد و خدمات پایداری را فراهم کردند که میانمدت تا بلندمدت ارزشآفرینی میکند. با وجودی که برخی بخشهای سختافزاری افتهایی را تجربه کردند، پایهٔ نصبشدهٔ بزرگ و رشد در بخش خدمات چشمانداز مثبتی را برای ادامهٔ رشد نشان میدهد.
در کوتاهمدت، عرضهٔ محصولات جدید همچنان میتواند شاخصهای مالی را بهطور محسوسی تغییر دهد. در بلندمدت، توانایی اپل در تبدیل دارندگان دستگاه به مشترکین متعهد و افزایش ARPU از طریق نوآوری در سرویسها است که تعیینکنندهٔ پایداری رشد و حاشیهها خواهد بود.
بنابراین، پیام ساده اما مهم از سهماههٔ تعطیلات این است: عرضهٔ دستگاههای موفق هنوز هم «سوزن» را حرکت میدهد — و یک پایهٔ نصبشدهٔ عظیم باعث میشود آن حرکتها در سراسر کسبوکار پژواک یابند و به درآمدهای تکراری تبدیل شوند.
منبع: gsmarena
نظرات
آبراه
من تو شرکتهای فروش دیدم عرضه محدود گاهی فروشو منفجر میکنه ولی پایدار نیست، بعد موج اول خریدارا میرن سراغ قیمت و رقبا
رضا
آیفون ۱۷ خوب فروخت، باشه، ولی مک و پوشیدنیها باید بیدار شن. اپل نمیتونه همیشه فقط به آیفون تکیه کنه!
لابکور
تحلیل متوازن و منطقیه، پایه نصبشده واقعا اهرمه. فقط جای جزئیات بیشتر درباره ARPU و نرخ نگهداری کاربر خالیه
کوینیکس
واقعا خدمات میتونن حاشیه رو بیشتر کنن؟ بنظرم رقابت و قیمت گذاری مهمه، یه حباب اشتراکی هم ممکنه باشه، تا وقتی ARPU صعود نکنه شک دارم
دیتاپو
وای، ۲.۵ میلیارد دستگاه؟ این عدد واقعاً دیوانهست... خدمات اپل کمکم کل بازی رو عوض میکنه، اما پوشیدنیها رو جدی بگیرن 😮
ارسال نظر