افزوده شدن استیبل کوین غیرمتمرکز dEURO به کیف پول Cake Wallet

در روز سه‌شنبه، پلتفرم محبوب کیف پول ارز دیجیتال، Cake Wallet، خبر از پشتیبانی از استیبل کوین غیرمتمرکز dEURO داد. این تصمیم، دامنه دارایی‌های دیجیتال مبتنی بر یورو را برای کاربران جهانی این کیف پول به‌طور محسوسی گسترش می‌دهد.

براساس گزارش میهن بلاکچین، معماری نوآورانه dEURO بر اساس وثیقه‌گذاری اضافی با ارزهای دیجیتال پیشرو مانند بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و مونرو (XMR) طراحی شده است. به این صورت که برای ساخت توکن جدید dEURO، کاربران باید معادل مناسبی از سایر ارزهای دیجیتال خود را به‌عنوان وثیقه قفل کنند.

تیم توسعه‌دهنده dEURO تاکید می‌کند این سیستم دوگانه وثیقه‌گذاری، از کاهش ارزش یورو در برابر دیگر ارزها محافظت می‌کند. در صورتی که ارزش وثیقه کاربر کمتر از حد مجاز نسبت به مقدار dEURO تولید شده شود، سیستم به صورت خودکار دارایی‌های فرد را نقد می‌کند تا ثبات کلی شبکه حفظ شود.

Cake Wallet همچنین یک انگیزه مهم به کاربران ارائه می‌دهد: افراد می‌توانند تا ۱۰ درصد سود سالانه از ارزهای دیجیتالی که پشتوانه dEURO قرار می‌دهند دریافت کنند، بدون آن‌که مالکیت دارایی خود را از دست بدهند. طبق گفته نماینده dEURO، این سود از کارمزدهای جمع‌آوری شده از فرآیند ساخت توکن تأمین می‌شود که در یک صندوق ذخیره نگهداری می‌گردد تا ارتباط قیمتی dEURO با یورو حفظ شود.

این ساختار نه تنها کاربران بیشتری را به استفاده از dEURO تشویق می‌کند، بلکه نقدشوندگی دارایی‌ها را افزایش می‌دهد؛ چرا که کاربران می‌توانند بدون فروش ارزهای دیجیتال اصلی خود، به توکن‌های مبتنی بر یورو دسترسی پیدا کنند.

استیبل کوین‌های غیرمتمرکز و الگوریتمی، همچون dEURO و DAI، به‌عنوان نوآوری‌های مالی در صنعت بلاکچین مطرح هستند. این مکانیزم‌های شفاف مبتنی بر زنجیره بلوک، روح سایفرپانکی اولیه اجتماع رمزارز را منعکس می‌کنند. با این حال، کارشناسان همواره درباره ریسک‌های ذاتی این استیبل کوین‌ها هشدار داده‌اند، چراکه تاریخ کریپتو مملو از سقوط‌های پر سر و صدا است.

نمونه بارز این فروپاشی، سقوط اکوسیستم Terra-LUNA و استیبل کوین UST در مهٔ ۲۰۲۲ بود. UST براساس یک مدل الگوریتمی «مینت و سوزاندن» کار می‌کرد؛ به گونه‌ای که کاربر برای ساخت ۱ دلار UST، باید تقریباً ۱ دلار از رمزارز LUNA را می‌سوزاند. هرچند این مدل بر اساس آربیتراژ سعی در حفظ نسبت ارزش دلاری UST داشت، اما بخش عمده تقاضا از سوی پروتکل DeFi معروف به Anchor تأمین می‌شد که سودهای تا ۲۰ درصد برای سپرده‌گذاری پرداخت می‌کرد. خروج ناگهانی سرمایه از Anchor، باعث کاهش سریع قیمت UST تا ۰.۶۷ دلار و سپس سقوط به ۰.۰۱ دلار شد.

نکته مهم این بود که UST هیچ نوع وثیقه‌ای نداشت. در مقابل، استیبل کوین‌هایی مانند DAI و dEURO با وثیقه‌گذاری مازاد، از کاربران می‌خواهند مقدار بیشتری ارز دیجیتال برای تولید استیبل کوین سپرده‌گذاری کنند؛ روشی که سطحی از امنیت را فراهم می‌کند اما همچنان در برابر ریسک‌های بازار یا حذف نسبت ارزش مصونیت کامل ندارد.

حتی استیبل کوین‌های با وثیقه‌گذاری بالا یا دارای پشتوانه فیات نیز در مواجهه با شوک‌های بازار آسیب‌پذیر هستند. به عنوان مثال، DAI (محصول اصلی MakerDAO) در مارس ۲۰۲۳ و هنگام از دست رفتن موقت پشتوانه USDC، برای مدتی نسبت ارزش دلاری خود را از دست داد. همچنین استیبل کوین‌های با پشتوانه فیات مانند USDC یا USDT که متکی به اوراق قرضه دولتی یا سپرده‌های بانکی هستند نیز در زمان بی‌ثباتی‌های مالی نوسان‌هایی کوتاه‌مدت داشته‌اند.

افزودن dEURO به Cake Wallet برای کاربران رمزارزها فرصت دسترسی به دارایی‌های پایدار مبتنی بر یورو و بهره‌مندی از درآمد منفعل فراهم می‌کند. با این حال، اگرچه پروتکل‌هایی چون dEURO سعی دارند اشکالات گذشته را با مدل‌های وثیقه‌محور کاهش دهند، کاربران باید با آگاهی کامل از ریسک‌ها و پیچیدگی‌های عرصه مالی غیرمتمرکز (DeFi) وارد عمل شوند.

برای علاقه‌مندان به حوزه بلاکچین، دیفای و فناوری استیبل کوین، پیگیری اخبار مرتبط با نوآوری‌های کیف پول‌هایی چون Cake Wallet اهمیت بسزایی در تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه برای سرمایه‌گذاری و استفاده از رمزارزها دارد.