سود رکوردی تی اس ام سی با جهش تقاضای تراشه هوش مصنوعی

تی‌اس‌ام‌سی بار دیگر فراتر از انتظار ظاهر شد. این شرکت در سه‌ماهه دوم سال، جهشی چشمگیر در سود خود گزارش کرد؛ رشدی که از تقاضای سیری‌ناپذیر برای تراشه‌های هوش مصنوعی و فهرستی از مشتریان ممتاز سرچشمه می‌گیرد که نام‌هایشان یادآور برجسته‌ترین بازیگران سیلیکون‌ولی است.

تی‌اس‌ام‌سی در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ افزایش ۷۷٫۴ درصدی سود خالص سالانه را ثبت کرد و سود آن به ۷۰۶٫۵۶ میلیارد دلار تایوان، معادل حدود ۲۱٫۹ میلیارد دلار آمریکا رسید. درآمد این شرکت نیز ۱٫۲۷ تریلیون دلار تایوان، یعنی تقریبا ۳۹٫۴۵ میلیارد دلار آمریکا اعلام شد؛ رقمی که اندکی بالاتر از پیش‌بینی ۱٫۲۶۴ تریلیون دلاری بازار بود. این غافلگیری‌ها کوچک نیستند، بلکه از نظر مالی کاملا معنادارند.

برای پنجمین فصل پیاپی، غول تراشه‌سازی تایوان به رکورد تازه‌ای در سود خالص دست یافت و رشد فصلی ۲۳٫۴ درصدی را تجربه کرد. درآمد سالانه نیز نسبت به رقم ۹۳۳٫۷۹ میلیارد دلار تایوان در سال قبل، ۳۶ درصد افزایش یافت. این اعداد فقط آمار مالی نیستند؛ نشانه‌ای روشن‌اند از اینکه تقاضا برای ویفرهای مبتنی بر فناوری‌های پیشرفته، به‌ویژه طراحی‌هایی که برای بارهای پردازشی هوش مصنوعی ساخته می‌شوند، در حال بازتعریف اقتصاد صنعت نیمه‌هادی است.

فناوری‌های پیشرفته، یعنی گره‌های ۷ نانومتر و پایین‌تر، اکنون حدود ۷۷ درصد از درآمد ویفر تی‌اس‌ام‌سی را تشکیل می‌دهند. همین تمرکز نشان می‌دهد قدرت حاشیه سود در کجاست. شرکت‌هایی مانند انویدیا، اپل و برادکام سرمایه‌گذاری‌های بزرگی انجام داده‌اند که ظرفیت تولید تی‌اس‌ام‌سی را به اوج رسانده است؛ سفارش‌هایی که به نفع فرایندهای پیشرفته‌ای تمام می‌شوند که این کارخانه ریخته‌گری تراشه از آن‌ها بیشترین ارزش افزوده را به دست می‌آورد.

سرمایه‌گذاران نیز این موضوع را نادیده نگرفتند. سهام شرکت در روز اعلام گزارش ۱٫۲۳ درصد رشد کرد و روند صعودی آن از ابتدای سال تاکنون به بیش از ۵۸ درصد رسید. در منطق بازار، چنین شتابی می‌تواند خودتقویت‌شونده باشد: نتایج قدرتمند، احساسات بازار را بهبود می‌دهد؛ بهبود احساسات، سرمایه را برای دنبال کردن رشد جسورتر می‌کند؛ و همین روند از ارزش‌گذاری شرکت‌های پیشرو مانند تی‌اس‌ام‌سی حمایت می‌کند.

اما ماجرا فراتر از سود کوتاه‌مدت است. این گزارش تغییرات ساختاری مهمی را برجسته می‌کند: شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی و تراشه‌های رده سرور به هندسه‌های پیچیده‌تر و بسته‌بندی پیشرفته‌تری نیاز دارند. آهنگ سرمایه‌گذاری تی‌اس‌ام‌سی، از جمله نقشه راه گره‌های نسل بعد و توسعه ظرفیت تولید، بیش از هر زمان دیگری اهمیت پیدا کرده است. اینکه چه کسی چه چیزی را و در کجا تولید می‌کند، زنجیره عرضه، قیمت‌گذاری و مزیت رقابتی را در سراسر اکوسیستم نیمه‌هادی شکل خواهد داد.

پس در ادامه باید چه چیزهایی را زیر نظر داشت؟ راهنمایی ظرفیت تولید، برنامه‌های هزینه سرمایه‌ای و ترکیب مشتریان. این موارد نشان می‌دهند که جهش این فصل آغاز یک چرخه طولانی‌تر است یا صرفا نقطه اوجی که از سفارش‌های معوق و بازسازی موجودی انبارها اثر گرفته است. در هر صورت، تازه‌ترین ارقام تی‌اس‌ام‌سی یک پیام روشن دارد: این کارخانه ریخته‌گری همچنان نقطه اتکای رایانش مدرن است و رقابت برای مقیاس‌دهی سیلیکون هوش مصنوعی با سرعت بیشتری ادامه دارد.