قواعد میکا راه کوین بیس و ریپل را در اروپا هموار کرد

تغییر مقرراتی، بازآرایی بازار در سراسر اتحادیه اروپا را شتاب داد

مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا، معروف به میکا، چشم‌انداز رمزارز در اروپا را دگرگون کرده و فرصتی تازه برای بازیگران دارای مجوز به وجود آورده است. با فرارسیدن مهلت انتقالی اول ژوئیه، ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزارزی ملزم شدند مجوزهای لازم را دریافت کنند؛ در نتیجه، پلتفرم‌های بزرگِ فاقد مجوز خدمات خود را محدود کردند یا از برخی بازارها خارج شدند. این عقب‌نشینی، مسیر را برای گسترش فعالیت‌های کوین‌بیس و ریپل در اتحادیه اروپا هموار کرد؛ به‌ویژه از طریق بهره‌گیری از مجوزهای مستقر در لوکزامبورگ و قواعد گذرنامه‌ای میکا.

لوکزامبورگ به‌عنوان قطب میکا: مجوزهای سی‌اس‌اس‌اف و گذرنامه‌پذیری

کوین‌بیس در ماه ژوئن لوکزامبورگ را به‌عنوان مرکز اروپایی خود انتخاب کرد و از کمیسیون نظارت بخش مالی این کشور، سی‌اس‌اس‌اف، مجوز گرفت. این مجوز حق گذرنامه‌ای در همه ۲۷ کشور عضو اتحادیه اروپا، به‌علاوه ایسلند، لیختن‌اشتاین و نروژ را فراهم می‌کند و به این صرافی امکان می‌دهد از طریق یک پایگاه مقرراتی واحد، به مشتریان سراسر منطقه اقتصادی اروپا خدمات ارائه دهد.

ریپل نیز مسیری مشابه را دنبال کرد. این شرکت در ۲۳ ژوئن تأییدیه اولیه ارائه‌دهنده خدمات دارایی رمزارزی را دریافت کرد و سپس در ۶ ژوئیه مجوز کامل سی‌اس‌اس‌اف را به دست آورد. این تأییدیه، در کنار مجوز موجود مؤسسه پول الکترونیکی ریپل، چارچوبی قانونمند برای خدمات پرداخت، نگه‌داری دارایی و استیبل‌کوین در سراسر منطقه اقتصادی اروپا ایجاد می‌کند.

تمرکز فعالیت‌ها زیر نظر سی‌اس‌اس‌اف

با پیوستن کوین‌بیس و ریپل به بیت‌استمپ در لوکزامبورگ، اکنون سه شرکت شناخته‌شده رمزارزی تحت نظارت سی‌اس‌اس‌اف فعالیت می‌کنند. ارائه‌دهندگان دارای مجوز با استفاده از سازوکار گذرنامه‌ای میکا، از ثبت درخواست‌های جداگانه در هر کشور عضو بی‌نیاز می‌شوند و این موضوع رعایت مقررات و دسترسی به بازار را زیر چتر قواعد جدید رمزارزی اتحادیه اروپا ساده‌تر می‌کند.

عقب‌نشینی بایننس و مهاجرت مشتریان

پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر اینکه بایننس درخواست مجوز خود در یونان را پس گرفته و خدماتش را در چند حوزه قضایی اتحادیه اروپا متوقف کرده است، بسیاری از کاربران شروع به ترک پلتفرم‌هایی کردند که فرایند دریافت مجوز را تکمیل نکرده بودند. صرافی‌های بدون مجوز با تعطیلی‌های ناشی از الزامات انطباق یا محدودیت خدمات روبه‌رو شدند و همین موضوع موجی از انتقال مشتریان به بسترهای دارای مجوز را به‌دنبال داشت.

کوین‌بیس از این مهاجرت بهره برد. این صرافی مشوقی هدفمند ارائه کرد و برای انتقال دارایی واجد شرایط از پلتفرم‌های غیرمنطبق، پاداش ۵ درصدی در نظر گرفت؛ اقدامی که مستقیماً کاربران در حال خروج از صرافی‌های فاقد مجوز را هدف قرار می‌داد. چنین کمپین‌هایی برای صرافی‌های قانونمند، مسیر سریعی برای جذب سهم بازار و افزایش حجم ثبت‌نام مشتریان فراهم کرد.

چالش‌های عملیاتی و انطباقی انتقال‌های گسترده

ورود انبوه مشتریان مهاجر، چالش‌های اجرایی و مقرراتی ایجاد می‌کند. برونا زگو، رئیس مرجع اتحادیه اروپا برای مبارزه با پول‌شویی و مقابله با تأمین مالی تروریسم، هشدار داد شرکت‌هایی که از بازار خارج می‌شوند ممکن است جهش ناگهانی در درخواست‌های برداشت ایجاد کنند و ارائه‌دهندگان دارای مجوز نیز شاید در پردازش موج مشتریان جدید با دشواری روبه‌رو شوند. زگو بر ضرورت کنترل‌های قدرتمند ضدپول‌شویی تأکید کرد، حتی در شرایطی که صرافی‌ها فرایند جذب کاربران را در مقیاس بزرگ توسعه می‌دهند.

چشم‌انداز استیبل‌کوین‌ها: محدودیت‌های یو‌اس‌دی‌تی راه را برای یو‌اس‌دی‌سی و آرال‌یو‌اس‌دی باز می‌کند

جابجایی مقرراتی، پویایی بازار استیبل‌کوین را نیز تحت تأثیر قرار داده است. هم‌زمان با محدودسازی یا حذف یو‌اس‌دی‌تی تتر از فهرست برخی صرافی‌های اروپایی، بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار حجم استیبل‌کوین مرتبط با اتحادیه اروپا در دسترس گزینه‌های منطبق با مقررات قرار گرفته است. یو‌اس‌دی‌سی مورد حمایت کوین‌بیس و آرال‌یو‌اس‌دی ریپل موقعیت مناسبی برای جذب این نقدینگی دارند و گزینه‌هایی قانونمند برای تسویه و نگه‌داری دارایی در اختیار نهادهای اروپایی و معامله‌گران خرد قرار می‌دهند.

مجوزهای ترکیبی ریپل به‌عنوان ارائه‌دهنده خدمات دارایی رمزارزی و مؤسسه پول الکترونیکی، به این شرکت امکان می‌دهد آرال‌یو‌اس‌دی را در ساختاری قانونمند صادر و تسویه کند و اتکا به واسطه‌های شخص ثالث را کاهش دهد. در همین حال، کوین‌بیس می‌تواند خدمات یو‌اس‌دی‌سی را در حوزه‌های معامله، نگه‌داری دارایی و پرداخت در سراسر اروپا گسترش دهد و رشد بالقوه درآمد را هم‌زمان با ورود مشتریان اروپایی تقویت کند.

پاسخ فناوری حقوقی و زیرساختی

افزایش تقاضا برای راهکارهای انطباق، نوآوری را در میان ارائه‌دهندگان خدمات حقوقی و فناوری مقرراتی شتاب داده است. مؤسسه حقوقی جهانی رید اسمیت، پلتفرمی به نام آکواریوس راه‌اندازی کرده که برای خودکارسازی وظایف انطباق با میکا طراحی شده است؛ از جمله طبقه‌بندی دارایی‌های رمزارزی، آماده‌سازی سپیدنامه مقرراتی، بررسی‌های موشکافانه و افشای اطلاعات زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی. آکواریوس برای شرکت‌هایی طراحی شده که قصد ورود به اروپا یا افزودن خدمات رمزارزی تحت میکا را دارند و برنامه‌هایی برای گسترش قابلیت‌ها به چارچوب‌های مقرراتی دیگر، از جمله بریتانیا، امارات متحده عربی، هنگ‌کنگ و سنگاپور نیز در نظر گرفته شده است.

هدف این ابزارها، کوتاه‌کردن زمان ورود به بازار و کاهش اصطکاک اداری برای شرکت‌هایی است که به‌دنبال دریافت مجوز هستند؛ در عین حال به ارائه‌دهندگان دارای مجوز کمک می‌کنند در میانه ورود مشتریان جدید، کنترل‌های ضدپول‌شویی و انطباقی خود را به‌صورت پایدار حفظ کنند.

معنای این تحولات برای سرمایه‌گذاران و بازار

برای سرمایه‌گذاران، جابه‌جایی حجم معاملات و جریان‌های نگه‌داری دارایی می‌تواند درآمد منطقه‌ای صرافی‌های بزرگ را تحت تأثیر قرار دهد و سهم بازار استیبل‌کوین‌ها در اروپا را بازتعریف کند. ورود سرمایه و کاربر به کوین‌بیس ممکن است رشد کوتاه‌مدت درآمد این شرکت در منطقه را تقویت کند، در حالی که گسترش پرداخت‌های قانونمند ریپل می‌تواند کاربردپذیری ایکس‌آر‌پی را میان مؤسسات مالی افزایش دهد.

نتایج بلندمدت به میزان پذیرش مشتریان، ظرفیت عملیاتی صرافی‌های دارای مجوز برای مدیریت موج ثبت‌نام‌ها و پایبندی مستمر به الزامات میکا و ضدپول‌شویی بستگی خواهد داشت. با تثبیت چارچوب مقرراتی اتحادیه اروپا، باید انتظار تمرکز بیشتر بازار، افزایش تقاضا برای استیبل‌کوین‌های قانونمند مانند یو‌اس‌دی‌سی و آرال‌یو‌اس‌دی، و توجه جدی‌تر به فناوری انطباق در سراسر صنعت رمزارز را داشت.