پیشنهاد اروپا برای توکنیزه کردن پول بانک مرکزی

بانک مرکزی اروپا توکنیزه‌کردن پول بانک مرکزی روی دفترکل توزیع‌شده را پیشنهاد کرد

بانک مرکزی اروپا از بانک‌های مرکزی می‌خواهد در تحول زیرساخت بازارهای مالی، از نقش صرفا نظارتی فراتر بروند. این نهاد معتقد است پول رسمی بانک مرکزی و ذخایر بانک‌های مرکزی باید به‌طور مستقیم در شبکه‌های بلاکچین و فناوری دفترکل توزیع‌شده بازنمایی شوند. چنین تغییری می‌تواند شیوه انجام تسویه معاملات کلان، مدیریت وثیقه و تامین نقدینگی را در بازارهای سرمایه جهانی دگرگون کند.

چرا ذخایر توکنیزه‌شده بانک مرکزی اهمیت دارند

ایزابل شنابل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، در نشست اقتصادی جکسون هول توضیح داد که توکنیزه‌سازی دارایی‌ها بدون یک ابزار تسویه امن و قابل اعتماد نمی‌تواند در مقیاس گسترده رشد کند. او تاکید کرد هرچند استیبل‌کوین‌ها ممکن است در اکوسیستم‌های پرداخت آینده نقش داشته باشند، اما برای تسویه نهایی تراکنش‌های بزرگ مالی جایگزین کامل پول بانک مرکزی نیستند. تفاوت اصلی در ظرفیت منحصربه‌فرد بانک مرکزی برای تامین نقدینگی در زمان تنش ناگهانی بازار است.

ناشران خصوصی استیبل‌کوین، حتی اگر از پشتوانه ذخایر کافی برخوردار باشند، نمی‌توانند مانند بانک مرکزی نقدینگی را گسترش دهند. همین توان ذاتی برای ارائه نقدینگی اضطراری باعث شده بانک مرکزی اروپا پول بانک مرکزی را امن‌ترین پایه برای بازارهای توکنیزه‌شده و زیرساخت بازار بداند.

از پل ارتباطی تا پول بومی روی دفترکل

پیشنهاد شنابل فراتر از ایجاد یک پل میان سامانه‌های بانکی سنتی و شبکه‌های بلاکچین است. او توصیه می‌کند ذخایر بانک مرکزی به دارایی‌های بومی و برنامه‌پذیر در زیرساخت‌های مبتنی بر فناوری دفترکل توزیع‌شده تبدیل شوند. در چنین مدلی، پرداخت‌ها و انتقال دارایی‌ها می‌توانند هم‌زمان انجام شوند و قراردادهای هوشمند مدیریت وثیقه، تسویه معامله و بخشی از عملیات نقدینگی را خودکار می‌کنند، در نتیجه کارایی افزایش می‌یابد و ریسک عملیاتی سامانه‌های تسویه کاهش پیدا می‌کند.

بانک مرکزی اروپا هم‌اکنون از طریق پروژه‌های پونتس و آپیا در حال بررسی رویکردهای فنی است. گزینه‌های مورد بررسی از یک دفترکل مشترک اروپایی تا یک شبکه حاکمیتی که سامانه‌های خصوصی را به هم متصل می‌کند، متغیر است. هنوز معماری نهایی انتخاب نشده است. موضوعات حیاتی مانند امنیت سایبری، حریم خصوصی داده‌ها، چارچوب‌های حکمرانی و تاب‌آوری زیرساخت باید پیش از هرگونه اجرا حل‌وفصل شوند.

نه راه‌اندازی فوری ارز دیجیتال بانک مرکزی، بلکه یک تغییر راهبردی

این موضع به معنای عرضه فوری یک ارز دیجیتال تازه یا ایجاد یک بلاکچین واحد در سراسر اروپا نیست. بلکه نشان‌دهنده یک تغییر راهبردی است: بلاکچین دیگر موضوعی حاشیه‌ای در کنار امور مالی سنتی تلقی نمی‌شود، بلکه می‌تواند به یکی از اجزای زیرساخت اصلی تسویه تبدیل شود. انتظار می‌رود استیبل‌کوین‌های خصوصی در آینده توکنیزه‌شده مکمل پول رسمی بانک مرکزی باشند، نه جایگزین آن.

برای بازارها، چرخش بانک مرکزی اروپا به‌سوی ذخایر توکنیزه‌شده بانک مرکزی نشانه همگرایی فزاینده فناوری دفترکل توزیع‌شده، پژوهش ارز دیجیتال بانک مرکزی و سامانه‌های تسویه واقعی است؛ تحولی که نهادهای مالی، نهادهای ناظر و فعالان بازار رمزارز با دقت آن را دنبال خواهند کرد.