افت بیت کوین پس از اوج تاریخی: تحلیل رفتار ماینرها و سرمایه گذاران بلندمدت

بیت‌کوین (BTC) پس از ثبت رکوردی جدید نزدیک به ۱۲۳ هزار دلار، با اصلاحی ملایم روبه‌رو شد. اکنون قیمت بیت‌کوین حدود ۱۱۷٬۵۳۸ دلار معامله می‌شود که نسبت به اوج اخیر خود حدود ۵ درصد کاهش یافته است. این اصلاح پس از آن رخ داده که ماینرها و سرمایه‌گذاران بلندمدت بیت‌کوین شروع به ذخیره سودهای خود کردند؛ موضوعی که گمانه‌زنی‌ها درباره جهت حرکت قیمت بیت‌کوین در کوتاه‌مدت را افزایش داده است.

تحقیقات جدید از پلتفرم CryptoQuant نشان‌دهنده افزایش قابل توجه شاخص موقعیت ماینرها (MPI) تا سطح ۲.۷ بوده است. این شاخص نشان می‌دهد ماینرهای بیت‌کوین چه میزان دارایی خود را نسبت به میانگین سال گذشته به صرافی‌های رمزارز منتقل می‌کنند. صعود MPI معمولاً حاکی از آن است که ماینرها آماده فروش بیت‌کوین بیشتری برای تثبیت سود هستند، که غالباً به معنی احتمال وقوع اصلاح کوتاه‌مدت در بازار بیت‌کوین است.

با این حال، این سطح همچنان کمتر از ارزش‌های افراطی مشاهده‌شده در اوج‌های قبلی بازار است. این موضوع نشان می‌دهد گرچه فرایند برداشت سود آغاز شده، اما احتمالاً پایان روند صعودی فعلی نیست. تحلیلگران تاکید دارند که چنین رفتاری از طرف ماینرها در بازارهای صعودی رایج است و معمولاً پیش از حرکت‌های اصلاحی کوتاه یا روند افقی قیمت بیت‌کوین پیش می‌آید، سپس بازار دوباره قدرت می‌گیرد.

علاوه بر این، تحلیل‌های درون‌زنجیره‌ای (on-chain) نیز موج غیرمنتظره‌ای از برداشت سود توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت بیت‌کوین را نشان می‌دهند. حدود ده روز پیش، شاهد افزایش چشمگیر فروش سکه‌های قدیمی‌تر بودیم. هرچند این رویداد مانع ادامه جهش صعودی بیت‌کوین نشد، اما نشان‌دهنده آن است که برخی از سرمایه‌گذاران اولیه از رشد اخیر قیمت برای کسب سود بهره‌برداری کرده‌اند. با این وجود، هنوز مشخص نیست که این مسئله یک نقطه‌ی چرخش کلیدی باشد یا صرفاً مرحله‌ای از تثبیت قیمت.

با وجود فشار فروش ملایم، بیت‌کوین وضعیت خود را حفظ کرده است. در ۲۴ ساعت گذشته، قیمت بیت‌کوین ۰.۳ درصد افزایش یافته و در هفته اخیر نیز ۸ درصد رشد داشته است. با این حال، حجم معاملات بیت‌کوین حدود ۱۰ درصد کاهش یافته و به ۶۳.۹ میلیارد دلار رسیده، همچنین در بازار معاملات آتی شاهد افت ۱۴.۷۶ درصدی و در شاخص علاقه باز (Open Interest) کاهش جزئی ۱ درصدی بوده‌ایم. این موارد نشانه‌ای از کاهش نسبی داغی بازار مشتقات رمزارزی است.

از نگاه فنی، بیت‌کوین همچنان روند صعودی مستحکمی دارد و بالاتر از میانگین‌های متحرک کلیدی معامله می‌شود. همچنین قیمت بیت‌کوین در محدوده مطلوب میان‌باند بولینگر قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز بر رقم ۶۷.۴۲ ایستاده که نشان می‌دهد بیت‌کوین هنوز در وضعیت اشباع خرید قرار نگرفته و امکان رشد بیشتر پیش از هرگونه اصلاح اساسی وجود دارد.

در کوتاه‌مدت، معامله‌گران باید مقاومت‌های ۱۲۱ هزار تا ۱۲۳ هزار دلاری را زیرنظر بگیرند، در حالی که حمایت‌های کلیدی در سطوح ۱۱۱ هزار و ۱۰۲ هزار دلار قرار دارند. بازگشت احتمالی قیمت به این نواحی می‌تواند زمینه‌ساز یک بازتنظیم سالم برای تقویت روند صعودی آینده باشد، البته اگر فضای مثبت بازار تداوم یابد.

آینده بیت‌کوین از منظر بنیادی همچنان قدرتمند ارزیابی می‌شود. عوامل کلان اقتصادی به تقویت جایگاه بیت‌کوین به‌عنوان ذخیره ارزش کمک کرده و هنوز نشانه‌ای از فروش گسترده توسط موسسات وجود ندارد. همچنین رفتار ماینرها به هیچ وجه به سطوح بحرانی نرسیده است. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، ضعف‌های کوتاه‌مدت فعلی می‌تواند فرصتی مناسب برای خرید بیت‌کوین باشد و احتمالاً نشانه‌ای از تغییر روند عمومی بازار نخواهد بود. با بلوغ تدریجی بازار رمزارز، جذابیت بیت‌کوین نزد سرمایه‌گذاران خرد و نهادی روزبه‌روز افزایش پیدا می‌کند.