7 دقیقه
ریزش توکن Boundless (ZKC) پس از عرضه همزمان در چند صرافی
توکن بومی Boundless، ZKC، در عرض چند ساعت پس از عرضه عمومی در صرافی‌های بزرگ رمزارز مانند Binance، Bybit، KuCoin و Gate حدود 46٪ کاهش یافت. معاملات از 15 سپتامبر ساعت 12:30 UTC از طریق Binance Alpha — بخش آزمایشی لیستینگ صرافی — آغاز شد و همان روز به فهرست کامل اسپات بایننس منتقل گردید. سقوط شدید قیمت ZKC پس از رویداد تولید توکن (TGE) پروژه و راه‌اندازی همزمان mainnet شبکه Boundless بر روی Base رخ داد.
نکات کلیدی در نگاه کلی
- توکن: ZKC (توکن بومی Boundless)
- صرافی‌های آغازین لیستینگ: Binance (ابتدا Alpha سپس اسپات)، Bybit، KuCoin، Gate
- راه‌اندازی mainnet: فعال شدن mainnet Boundless روی Base
- عرضه اولیه: 1,000,000,000 ZKC
- در گردش در زمان لیستینگ: حدود 200.9 میلیون ZKC (20.09%)
- تخصیص ایردراپ: حدود 5–6% از کل عرضه در TGE آزاد شد (شامل 1.5% از طریق توزیع HODLer بایننس)
- مدل تورمی: صدور 7% سالانه در سال اول که به تدریج به حدود 3% سالانه از سال هشتم کاهش می‌یابد
- قیمت هنگام عرضه: 1.65 دلار (موقتا تا 1.78 دلار)؛ سپس تا زمان نگارش خبر حدود 46% کاهش یافت
علت افت قیمت: فشار فروش و توکنومیکس
ریزش سریع ظاهراً به دو عامل اصلی مرتبط است: پویایی توزیع پیرامون TGE و رفتار سرمایهگذاران پس از قرار گرفتن توکن در صرافیها. بخش قابلتوجهی از ZKC در زمان راه‌اندازی وارد گردش شد که شامل تخصیص‌های ایردراپ بود که در TGE به‌طور کامل آزاد شدند. وقتی توکنها بلافاصله نقدشونده باشند — به‌ویژه توکن‌هایی که از طریق ایردراپ یا برنامه‌های اولیه مانند HODLer بایننس به‌طور گسترده توزیع شده‌اند — گیرندگان معمولاً سریعاً سود خود را نقد میکنند و این موضوع میتواند فشار فروش تمرکز‌یافته ایجاد کند.
علاوه بر این، توکنومیکس تورمی پروتکل احتمالاً احساس فروش را تشدید کرد. با نرخ صدور اولیه تقریبا 7% در سال اول که به‌تدریج تا حدود 3% از سال هشتم کاهش می‌یابد، دینامیک سمت عرضه ریسک رقیق‌شدن قابل پیش‌بینی را وارد میکند. مگر اینکه رشد تقاضا، مشارکت در استیکینگ یا کاربرد زنجیره‌ای سریع‌تر از صدور جدید باشد، توکن‌های تورمی ممکن است با افزایش عرضه در گردش در طول زمان تحت فشار نزولی قیمت قرار گیرند.
نقش ایردراپها و تخصیص‌های اولیه
حدود 5–6% از کل عرضه Boundless برای ایردراپها رزرو شده و در TGE به‌طور کامل در دسترس قرار گرفت. این شامل 1.5% (تقریباً 15 میلیون ZKC) توزیع‌شده از طریق برنامه ایردراپ HODLer بایننس و تخصیص‌های اضافی متمرکز بر جامعه بود. وقتی این گیرندگان توکنها را به صرافیها منتقل میکنند، نقدینگی سمت فروش افزایش می‌یابد و میتواند قیمت‌ها را بهسرعت کاهش دهد، به‌ویژه در ساعات یا روزهای اولیه پس از لیست شدن.
Boundless چیست و شبکه آن چگونه کار میکند
Boundless یک شبکه محاسبات صفر-دانش (Zero-Knowledge Compute Network) است که روی Base ساخته شده و بهعنوان یک بازار غیرمتمرکز برای تولید و تایید اثباتهای zk طراحی شده است. این پروتکل به توسعه‌دهندگان و برنامه‌ها اجازه می‌دهد محاسبات بدون افشای اطلاعات را برون‌سپاری کنند به شیوه‌ای که هدف آن امنیت، مقیاس‌پذیری و صرفه‌جویی در هزینه است. مدل شبکه بر تولید و تایید اثبات‌هایی که توسط پروورهای شخص ثالث انجام می‌شود متمرکز است.
Boundless از مکانیزم Proof-of-Verifiable-Work (PoVW) استفاده میکند که در آن پروورها برای ارائه اثباتها ZKC را بهعنوان وثیقه استیک میکنند. پروورهای موفق پاداش‌هایی از توکن‌های تازه صادرشده ZKC دریافت میکنند، در حالی که شکست‌ها جریمه به‌همراه دارند. طراحی اقتصادی هدفش ایجاد یک اقتصاد اثبات‌دهی خودپایدار است: هم‌راستایی استیکینگ امنیت اقتصادی را بهبود می‌بخشد و پاداش‌ها و جریمه‌ها به حفظ قابلیت اطمینان سرویس کمک میکنند.
پشتیبانی نهادی از Boundless شامل سرمایه‌گذارانی مانند Bain Capital Crypto، Blockchain Capital، Delphi Ventures و Galaxy است که در دوره‌های اولیه تامین مالی پروژه مشارکت داشتند.
فعال‌سازی mainnet و پیامدهای بازارچه
راه‌اندازی در صرافیها همزمان با خروج پروتکل Boundless از حالت بتا و ورود به یک mainnet کاملاً عملیاتی روی Base بود. این انتقال اجازه می‌دهد بارهای کاری قابل اثبات زنده اجرا شوند و بازارچه اثبات مبتنی بر توکن باز گردد. فعال‌سازی mainnet میتواند در طول زمان تقاضای مبتنی بر کاربرد را افزایش دهد، اما شرایط اولیه بازار معمولاً نوسان‌پذیر است زیرا عرضه حاصل از TGE قابل معامله می‌شود و شرکت‌کنندگان اولیه تصمیم می‌گیرند نگه دارند، استیک کنند یا بفروشند.
زمینه بازار و درس‌هایی برای معامله‌گران
حرکت قیمت ZKC دینامیک‌های رایج دیده‌شده در رویدادهای تولید توکن و راه‌اندازی‌های چندصرافی را نشان می‌دهد. چند ملاحظه عملی برای معامله‌گران و سرمایهگذاران رمزارزی عبارتند از:
- نقدینگی و نوسان: توکن‌های تازه لیست‌شده اغلب نوسانات قیمتی زیادی را تجربه میکنند. نوسان اولیه بالا زمانی که تخصیص‌های بزرگی میان سرمایهگذاران اولیه و دریافتکنندگان ایردراپ وجود دارد معمول است.
- جریان‌های صرافی: جریان‌های زنجیره‌ای از کیف‌پول‌ها به آدرس‌های صرافی را رصد کنید. افزایش واریزها به صرافی میتواند نشان‌دهنده فشار فروش پیش رو باشد، در حالی که برداشت‌ها به استیکینگ یا نگهداری شخصی ممکن است نشان از تجمع داشته باشد.
- مشوق‌های استیکینگ: از آنجا که پروتکل به پروورها پاداش می‌دهد و مکانیزم‌های استیکینگ را پشتیبانی میکند، نرخهای مشارکت در استیکینگ یا اثبات‌دهی میتواند به‌طور قابلتوجهی عرضه در گردش و دینامیک قیمت را در طول زمان تحت تأثیر قرار دهد.
- برنامه صدور توکن: صدور تورمی فشار عرضه مداوم ایجاد میکند؛ بررسی کنید آیا پذیرش پروتکل، تقاضا برای محاسبات قابل اثبات و مکانیزم‌های مصرف توکن (کارمزدها، سوزاندن، قفل‌سازی) می‌توانند رقیق‌شدن را جبران کنند یا خیر.
ملاحظاتی برای سرمایهگذاران بلندمدت
برای سرمایه‌گذارانی که چشم‌انداز Boundless را ارزیابی میکنند، عواملی که می‌توانند از بهبود یا حفظ ارزش پشتیبانی کنند شامل افزایش استفاده از بازار محاسبات، رشد شمار پروورها (و ZKC استیک‌شده)، همکاری‌ها و پذیرش توسعه‌دهندگان روی Base هستند. برعکس، فروش مداوم از تخصیص‌های آزادشده یا تقاضای کم برای خدمات محاسبات صفر-دانش احتمالاً فشار بر قیمت را حفظ خواهد کرد.
معیارهای باز و مهم برای دنبال کردن شامل شمار پروورهای فعال، نرخهای مشارکت در استیکینگ، استفاده ماهانه فعال از بازار اثبات، حجم انتقالهای زنجیره‌ای و روند ترازهای صرافی است. این شاخصها کمک میکنند تشخیص دهید آیا استفاده شبکه و فعالیت اقتصادی در حال افزایش برای جذب صدور مداوم هستند یا خیر.
جمع‌بندی
سقوط اولیه قیمت ZKC پس از لیست شدن‌ها خطرات کوتاه‌مدت مرتبط با بازشدن قفل‌های TGE، ایردراپها و مدل‌های توکنومیکس تورمی را برجسته میکند. در حالی که شرکت‌کنندگان بازار سریعاً به عرضه نقدشونده جدید واکنش نشان دادند، فعال‌سازی mainnet پروتکل و کاربرد زیرساخت — محاسبات غیرمتمرکز اثباتهای صفر-دانش — پایه‌ای فراهم می‌آورد که در صورت افزایش پذیرش میتواند در طول زمان تقاضا ایجاد کند.
معامله‌گران باید در کوتاه‌مدت انتظار نوسان بالایی داشته باشند و معیارهای پذیرش شبکه و رفتار استیکینگ را برای ارزیابی اینکه آیا تقاضا میتواند با صدور همگام شود، زیرنظر بگیرند. مانند هر دارایی رمزارزی تازه لیست‌شده، مدیریت ریسک محتاطانه و توجه به شاخص‌های درونزنجیرهای و برون‌زنجیره‌ای برای کسانی که قصد مواجهه با ZKC یا بخش محاسبات صفر-دانش را دارند، ضروری خواهد بود.
منبع: crypto
نظرات