8 دقیقه
بخش بزرگی از دارندگان بیتکوین علی‌رغم افزایش سرمایهگذاریهای خطرپذیر و تقاضای آشکار برای کسب بازده و دسترسی به نقدینگی، هنوز در حاشیهٔ اکوسیستم BTCFi باقی مانده‌اند. یک نظرسنجی تازه از GoMining که بیش از 700 مالک بیتکوین در آمریکای شمالی و اروپا را در بر می‌گیرد نشان می‌دهد تقریباً 80٪ آنها هرگز از خدمات BTCFi استفاده نکرده‌اند. این تحقیق پیشنهاد میکند که آگاهی کم، فقدان اعتماد و پیچیدگی محصول از جمله موانع اصلی هستند که مانع تبدیل شدن دیفای برای بیتکوین به تجربه‌ای فراگیر فراتر از جمعیت بومی کریپتو می‌شوند؛ موانعی که باید به‌صورت هدفمند رفع شوند تا بازار گسترده‌تری شکل گیرد.
نظرسنجی نشان‌دهنده پذیرش پایین BTCFi
در حالی که عنوان خبرها و جریان‌های سرمایه نشان‌دهنده رشد سریع در حوزهٔ دیفای مبتنی بر بیتکوین — که معمولاً با اصطلاح BTCFi نامیده میشود — هستند، اما آمار استفاده‌کنندگان داستان متفاوتی را بازگو میکند. طبق مطالعهٔ GoMining حدود 77٪ از پاسخ‌دهندگانی که بیتکوین در اختیار داشتند اعلام کردند که تاکنون با پلتفرمهای BTCFi تعامل نداشته‌اند. این شکاف در پذیرش حتی با وجود اینکه سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها منابع قابل‌توجهی را به این بخش تزریق می‌کنند نیز پابرجاست؛ بنابراین واضح است که پولِ ورودی به تنهایی برای جذب کاربران خُرد کافی نیست و لازم است عوامل دیگری همزمان تغییر کنند.
نتایج نظرسنجی GoMining دربارهٔ BTCFi
علاقهٔ نهادی قابل مشاهده است: داده‌های شرکت Maestro، که بر زیرساخت‌های مرتبط با بیتکوین تمرکز دارد، نشان می‌دهد که تأمین مالی خطرپذیر برای BTCFi در نیمهٔ اول سال 2025 به مبلغ 175 میلیون دلار در 32 دور سرمایهگذاری رسیده است؛ که حدود دو سوم این معاملات در حوزه‌های دیفای، خدمات نگهداری (custody) یا اپلیکیشن‌های مصرف‌کننده‌محور برای بیتکوین متمرکز بوده‌اند. با این وجود، تا کنون این سرمایه‌گذاری‌ها نتوانسته‌اند به شکل قابل‌توجهی پذیرش مصرف‌کنندهٔ گسترده را به همراه بیاورند و این همان خلأیی است که توسعه‌دهندگان و سرمایه‌گذاران باید به آن توجه کنند.
تقاضا برای کسب بازده و دسترسی به نقدینگی
نظرسنجی GoMining نشان می‌دهد مشکل از نبود تقاضا نیست. تقریباً 73٪ از دارندگان بیتکوین گفته‌اند که علاقه‌مند به کسب بازده روی داراییهای BTC خود هستند و 42٪ تمایل دارند بدون فروش کوین‌هایشان به نقدینگی دسترسی پیدا کنند — برای مثال از طریق وامدهی، قرض‌گیری یا دریافت وام‌های مبتنی بر وثیقهٔ BTC. با این وجود، پاسخ‌دهندگان در تخصیص بخش بزرگی از دارایی‌شان به محصولات BTCFi محتاط‌اند: بیش از 40٪ گفته‌اند که کمتر از 20٪ از BTC خود را در محصولات BTCFi سرمایهگذاری خواهند کرد. این محافظه‌کاری منعکس‌کننده ریسک‌پذیری پایین اکثر دارندگان BTC و نیاز قابل‌لمس به محصولات سادهتر و قابل‌اعتمادتر است.
نتایج نظرسنجی GoMining دربارهٔ BTCFi
دلایل احتیاط کاربران بیتکوین
چند عامل اصلی در عقب‌ماندن نرخ پذیرش BTCFi نقش دارند؛ ترکیبی از دلایل رفتاری، فنی و بازار که توضیح می‌دهد چرا بسیاری از دارندگان بیتکوین هنوز وارد این محصولات نشده‌اند:
- پیچیدگی: بسیاری از پلتفرمهای BTCFi مدل‌هایی را از دیفای اتریوم اقتباس کرده‌اند — مانند بازارسازهای خودکار (AMM)، وامدهی مبتنی بر قراردادهای هوشمند و پلهای بینزنجیرهای — که برای دارندگان سنتی بیتکوین، که به کیف‌پول‌های نگهداری‌شده یا محصولات تحت‌نظارت عادت دارند، می‌تواند غریب و گیج‌کننده باشد. جریان‌های کار پر از اصطلاحات فنی و مراحل متقن امنیتی ممکن است ورود را برای کاربر معمولی دشوار سازد.
- آگاهی پایین: تقریباً دو سوم از دارندگان مورد بررسی قادر به نام بردن از حتی یک پروژهٔ شناخته‌شدهٔ BTCFi نبودند که این امر نشان‌دهندهٔ شکاف قابل توجهی در ارتباطات بین توسعه‌دهندگان و کاربران بالقوه است. در بازاری که نام‌آوری و اعتماد به برند اهمیت دارد، ناتوانی در رساندن پیام و ارزش پیشنهاد به کاربر عادی مانعی بزرگ است.
- مسائل اعتماد و امنیت: نگرانی نسبت به ریسک قراردادهای هوشمند، رخنه‌ها و حملات به پلهای میان‌زنجیره‌ای و مدلهای نگهداری دارایی باعث شده کاربران تمایلی به تخصیص بخش قابل‌توجهی از بیتکوین خود به پروتکلهای جدید نداشته باشند. سابقهٔ حملات به پل‌ها و نقاط ضعف نیافته در برخی پروژهها موجب شده تا حتی کاربران علاقه‌مند هم احتیاط پیشه کنند.
مارک زالان، مدیرعامل GoMining، این بی‌تطابق را این‌گونه خلاصه میکند: اشتیاق برای کسب بازده و دسترسی به نقدینگی قوی است، اما بسیاری از پیشنهادهای BTCFi برای کاربران بومی کریپتو طراحی شدهاند نه دارندگان معمول بیتکوین. در نتیجه اگر تجربهٔ کاربری و پیام‌رسانی بهبود نیابد، BTCFi در معرض تبدیل شدن به بازاری داخلی و تخصصی برای افراد درون‌زا (insiders) قرار دارد بجای اینکه به یک لایهٔ مالی فراگیر برای جامعهٔ بیتکوین تبدیل شود.
نه صرفاً یک بازآفرینی از دیفای اتریوم
پروژه‌های BTCFi تلاش کرده‌اند الگوی دیفای در اتریوم را بازتولید کنند، اما یافته‌ها نشان می‌دهد که دارندگان بیتکوین اغلب ترجیحات متفاوتی دارند. نظرسنجی تمایل قوی‌تری به راه‌حل‌های نگهداری‌شده (custodial) و محصولات تحت‌نماد مانند ETFها نشان می‌دهد تا راهکارهای خودنگهدار و تعاملات پیچیده با پروتکل‌ها. محصولاتی که سادگی، تطابق با مقررات و ساختارهای نگهداری شفاف را در اولویت قرار می‌دهند — مانند ETFهای اسپات بیتکوین و پیشنهادات صرافی‌های متمرکز — در گذشته پذیرش بالاتری میان دارندگان عادی BTC داشته‌اند. این نکته اهمیت تطبیق مدلهای توزیع و تجربهٔ کاربری با هنجارهای مصرف‌کنندهٔ سنتی را برجسته میکند.
چه چیزهایی برای فراگیر شدن BTCFi لازم است
برای گسترش پذیرش فراتر از پذیرندگان اولیه و توسعه‌دهندگان، BTCFi باید به سه مشکل بنیادی پاسخ دهد. این سه محور نه‌تنها نیازهای فنی را در بر می‌گیرند، بلکه رفتار کاربران و الزامات بازار را نیز هدف قرار می‌دهند:
- ورود سادهتر: فرایندهای ثبت‌نام و استفاده باید با انتظاراتی که از صرافی‌های نگهداری‌شده و ارائه‌دهندگان ETF وجود دارد همخوانی داشته باشند — زبان فنی کمتر، رابط کاربری شفاف‌تر و مراحل گام‌به‌گام واضح برای کسب بازده یا دسترسی به نقدینگی. به‌عنوان مثال، یک مسیر سادهٔ «واریز، انتخاب محصول، دریافت بازده» می‌تواند موانع روانی را کاهش دهد.
- ارتباطات و آموزش بهتر: پروژهها باید از طریق بازاریابی هدفمند و محتوای آموزشی، ارزش پیشنهادی، ریسک‌ها و سازوکارهای حفاظتی را به زبان ساده توضیح دهند. زمانی که دو سوم کاربران بالقوه حتی نام یک پروژه را نمی‌دانند، بازاریابی و آموزش به اهرم‌های اصلی افزایش پذیرش تبدیل می‌شوند. مثال‌هایی مانند ویدئوهای توضیحی، راهنمای گام‌به‌گام و کارگاه‌های آنلاین میتوانند نقش مؤثری ایفا کنند.
- افزایش اعتماد و ایمنی: تأکید بر حسابرسی‌ها، بیمه‌نامه‌ها، همکاری با نهادهای نگهداری تحتقانون و شفافیت در روش‌های امنیتی می‌تواند تردید را در میان دارندگان محافظه‌کار بیتکوین کاهش دهد. وجود شواهدی از بررسی‌های امنیتی مستقل، سیاست‌های واضح در قبال رویدادهای خسارت‌زا و تضمینهای قراردادی، اعتماد را تسهیل میکند.
فرصت بازار و ریسک‌ها
تضاد بین سرمایهٔ سرمایه‌گذاران و پذیرش کاربران عادی هم خطر و هم فرصت به همراه دارد. سرمایهگذاری خطرپذیر، ارتقاء زیرساخت و فعالیت توسعه‌دهندگان نشان می‌دهد که BTCFi در حال بالغ شدن است. با این حال، اگر پروژهها همچنان برای کاربران بومی کریپتو بهینه‌سازی کنند و نیازهای کاربران عادی بیتکوین را نادیده بگیرند، BTCFi ممکن است به یک بخش محدود و داخلی تبدیل شود که تنها بازیگران درون‌زا از آن بهره می‌برند.
از سوی دیگر، تعداد قابل توجه دارندگان بیت‌کوینی که خواهان کسب بازده و دسترسی به نقدینگی هستند نشان‌دهندهٔ بازار نشانه‌گذاری‌شدهٔ بزرگی است. اگر پلتفرمهای BTCFi تجربهٔ کاربری را تسهیل کنند، بر امنیت و تطابق قانونی تاکید نمایند و در توسعهٔ پیام‌رسانی شفاف سرمایهگذاری کنند، میتوانند دارندگان محافظه‌کار BTC را به کاربران فعال تبدیل کنند. این مسیر نیاز به همکاری میان تیم‌های محصول، نهادهای نظارتی و ارائه‌دهندگان زیرساخت دارد تا راه‌حل‌هایی تولید شود که هم مطابق قوانین و هم برای عموم قابل‌فهم و جذاب باشد.
جمع‌بندی
BTCFi هنوز به یک پدیدهٔ فراگیر تبدیل نشده است، حتی با وجود دورهای تأمین مالی چشمگیر که در تیتر خبرها دیده می‌شوند. پذیرش محدود به‌واسطهٔ آگاهی ناکافی، پیچیدگی ادراکی و نگرانیهای امنیتی است. برای مقیاس‌پذیری واقعی، تیم‌ها باید محصولاتی سادهتر، قابل‌اعتمادتر و شفاف‌تر بسازند و روش‌های ارتباطی‌شان را برای مخاطبان گسترده‌تر اصلاح کنند. در غیاب چنین تغییراتی، BTCFi خطر دارد که به گوشه‌ای تخصصی از اکوسیستم رمزارز تبدیل شود، نه لایه‌ای مالی که همهٔ دارندگان بیتکوین بتوانند به‌راحتی از آن بهره‌مند شوند. در نهایت، ترکیب بهبود تجربهٔ کاربری، ارتقای استانداردهای امنیتی و آموزش بازار می‌تواند جهش بعدی پذیرش را ممکن سازد.
منبع: crypto
ارسال نظر