10 دقیقه
ورود جسورانه سونی به استیبلکوینها و بانکداری فدرال
سونی بهصورت کمسروصدا درخواست مجوز فدرال در ایالات متحده کرده است؛ اقدامی که نشاندهنده گسترش چشمگیر جاهطلبیهای مالی این غول تکنولوژی ژاپنی است. از طریق Connectia Trust — یک شرکت تابعه از Sony Bank — کنگلومرا از طریق دفتر بازرس ارز ایالات متحده (OCC) درخواست کرده تا بهعنوان یک بانک تراست ملی فعالیت کند؛ بانکی که قادر باشد استیبلکوینی با پشتوانه دلار آمریکا صادر کند، داراییهای ذخیرهای پشتیبان آن را مدیریت کند و خدمات سپردهگذاری و مدیریت داراییهای دیجیتال ارائه دهد.
در صورت موافقت مقامهای ذیصلاح، سونی به جمع معدودی از شرکتهای تاثیرگذار خواهد پیوست که در پی دریافت وضعیت تابعیت فدرال برای صدور استیبلکوین هستند، از جمله Circle، Paxos، Coinbase، Stripe و Ripple. این گام میتواند سونی را بهعنوان یکی از نخستین شرکتهای بزرگ فناوری جهانی قرار دهد که صراحتاً دارای مجوز بانکی مرتبط با صدور استیبلکوین است و آن را در قلب چشمانداز در حال تحول مقررات ارزهای دیجیتال و بانکداری کریپتو قرار میدهد.
برنامههای سونی: صدور استیبلکوین و خدمات نگهداری
درخواست ارائهشده توسط سونی فعالیتهای پیشنهادی را در چارچوب اختیارات قانونی فعلی OCC برای بانکهای ملی قلمداد میکند. Connectia Trust قصد دارد تا فعالیتهای متعددی را انجام دهد که مستقیماً به صدور و مدیریت استیبلکوین و ارائه خدمات نگهداری دیجیتال مربوط میشود:
صدور استیبلکوین با پیوند به دلار آمریکا
استیبلکوین پیشنهادی با دلار آمریکا پیوند خواهد داشت و توسط ذخایر نگهداریشده بهصورت وجه نقد یا اوراق خزانهداری ایالات متحده پشتیبانی میشود. این مدل سازگاری دارد با چارچوبهای نظارتی که برای حفاظت از مصرفکننده، شفافیت ذخایر و ایمنی سیستمیک مورد تاکید قرار گرفتهاند. پیوند صریح به ذخایر نقدی یا تراژریها از منظر ریسک نقدشوندگی و شفافیت حسابداری اهمیت بالایی دارد و میتواند برای پذیرش نهادی و اعتماد سرمایهگذاران کلیدی باشد.
نگهداری ذخایر و ارائه خدمات کاستدی
سونی قصد دارد ذخایر متناظر را نگهدارد و خدمات نگهداری دارایی دیجیتال غیرامانتداری و مدیریت دارایی امینانه برای شرکتهای مرتبط ارائه دهد. این نوع خدمات در میان مشتریان نهادی، خزانهداریهای شرکتی و بازیگران بزرگ بازار رمزنگاری رو به افزایش است و تقاضا برای راهحلهای امن، قابلاتکا و منطبق با مقررات قابلتحقیق است. خدمات کاستدی شامل نگهداری امن کلیدهای خصوصی، گزارشدهی ذخایر، تفکیک داراییها و انطباق با استانداردهای AML/KYC خواهد بود.
زمینه نظارتی: راهنماییهای OCC و قانون GENIUS
این اقدام در زمانی انجام شده که راهنماییهای فدرال درباره صدور استیبلکوینها شفافتر شده است. تصویب قانون GENIUS چارچوب فدرالی یکپارچهای را برقرار کرد که ایجاب میکند استیبلکوینها بهطور کامل با وجه نقد یا اوراق خزانه پشتیبانی شوند و حقوق بازخرید برای دارندگان توکن تضمین شود. این قانون انتظارات صنعت را در زمینه مدیریت ذخایر، گزارشدهی و حفاظت از مصرفکننده مشخص میکند و میتواند معیارهای استاندارد حسابداری و نقدشوندگی بازار را تعریف کند.
همزمان، OCC — تنها نهاد نظارتی در ایالات متحده که میتواند مجوز یک بانک ملی را اعطا کند — سیگنالهای بازتری نسبت به فعالیتهای دارایی دیجیتال نشان داده است. تحت ریاست جاناتان گولد که اوایل سال جاری توسط سنا تایید شد، این نهاد راهنماییهایی صادر کرده که به بانکهای ملی اجازه میدهد رمز ارزها را برای مشتریان خرید، فروش، نگهداری و مدیریت کنند، به شرطی که استانداردهای ریسک و ایمنی رعایت شود. این تغییر نگرش نشاندهنده تمایل به نظارت فعال اما تسهیلگرانه است که هدف آن ادغام نوآوریهای مالی با الزامات ایمنی و ثبات است.
اُفآر افزایش قابلتوجهی در علاقهمندیها را تجربه کرده است: بیش از 15 شرکت فینتک و رمزنگاری برای مجوز تراست ثبت کردهاند و نمونههایی مانند صدور مجوز ابتدایی Anchorage Digital Bank یا تاییدهای مشروط مانند Erebor Bank نشاندهنده تمایل تازه برای تصویب موسسات دیجیتالمحور است. این روند میتواند بازار عرضهکنندگان خدمات مالی دیجیتال را دگرگون کند و رقابت میان بانکهای سنتی و بازیگران فناوری را تشدید نماید.
چرا این موضوع برای بانکداری کریپتو و بازار استیبلکوین مهم است
استیبلکوینها از ابزارهای حاشیهای بازار رمزنگاری به ابزارهای مالی اصلی تبدیل شدهاند. ارزش بازار فعلی استیبلکوینها بیش از 300 میلیارد دلار است، که توسط داراییهایی مانند Tether (USDT) و USDC از Circle هدایت میشود. پیشبینیهای صنعتی نشان میدهد که استیبلکوینها میتوانند تا سال 2028 هزار میلیارد دلار (1 تریلیون دلار) نقد یا جریان مالی را از بانکهای سنتی به اکوسیستمی مبتنی بر صدور و نگهداری دیجیتال منتقل کنند؛ روندی که صدور و خدمات کاستدی را به منابع درآمدی بالقوه و سودآور تبدیل میکند.
با بهدست آوردن یک سکوی دارای مجوز فدرال برای صدور استیبلکوین با پشتوانه دلار، سونی میتواند مزایای متعددی در حوزه تسویه، خزانهداری و پرداختهای داخلی کسب کند — و همچنین یک امتیاز نظارتی قوی بهدست آورد که به ساخت اعتماد نهادی کمک میکند. این استراتژی میتواند سونی را در موقعیتی قرار دهد که نه تنها خدمات داخلی را بهینه کند بلکه به بازیگران خارجی نیز راهحلهای پرداختی سازگار با مقررات عرضه نماید.
دسترسی به شبکههای پرداخت و اعتماد نهادی
داشتن مجوز OCC درهای زیادی را باز میکند: از جمله دسترسی به شبکههای تسویه فدرال رزرو، تقویت روابط با بانکها و شرکای پرداختی، و فراهم آوردن مسیرهای شفافتر برای رعایت الزامات قانونی؛ همه اینها مزایای حیاتی برای شرکتی است که وارد فضای تنظیمشده استیبلکوین میشود. دسترسی به rails پرداخت و امکان اتصال به سیستمهای بانکی سنتی میتواند بهطور چشمگیری هزینههای تسویه را کاهش دهد و زمان تراکنشها را در معاملات بینالشرکتی و بینحوزهای تسریع نماید.
چگونگی استفاده احتمالی سونی از استیبلکوین: از تسویه حلقهبسته تا پرداخت در اکوسیستم
تحلیلگران بر این باورند که استیبلکوین پیشنهادی سونی ممکن است ابتدا در سناریوهای حلقهبسته مانند JPM Coin بهکار گرفته شود؛ راهحلی که میتواند انتقالات خزانهداری داخلی، تسویههای بینشرکتی میان زیرمجموعهها و پرداختهای سریع درون اکوسیستم سرگرمی و بازی سونی را پشتیبانی کند. چنین کاربردهایی کمک میکند تا هزینههای تبدیل ارز، تاخیر تسویه و پیچیدگیهای میانبانکی کاهش یابد و نقدینگی داخلی شرکت بهینه شود.
این میتواند موارد استفادهای از پول برنامهپذیر (programmable money) را در مجموعههایی مانند PlayStation، Sony Music، Sony Pictures و شعب جهانی شرکت تسهیل کند: تسویه داخلی فوری، میکروپرداختها برای محتوای دیجیتال، یا پرداختهای بدون اصطکاک برونمرزی به شرکا و تامینکنندگان. در بلندمدت، در صورتی که مقررات و شرایط بازار اجازه دهند، سونی میتواند دامنه استفاده را به پرداختهای تجاری و مصرفی گستردهتر توسعه دهد و خدمات مالی دیجیتال را برای توسعه تجارت الکترونیک و اقتصاد رسانهای خود بهکار گیرد.
تناسب استراتژیک با تلاشهای بلاکچین گستردهتر سونی
این پیشنهاد با سرمایهگذاریهای کنونی سونی در زیرساختهای بلاکچین همراستا است. در ژانویه، گروه سونی شبکه لایه-دو اتریوم به نام Soneiun را با همکاری Startale Group راهاندازی کرد، شبکهای که اکنون بیش از 75.87 میلیون دلار ارزش قفلشده (TVL) را در اختیار دارد. یکپارچهسازی استیبلکوین با یک شبکه L2 و پلتفرمهای مصرفی سونی میتواند موجب تسریع پذیرش شود و امکان کاربرد مالی برنامهپذیر در رسانه، بازی و تجارت را فراهم آورد؛ مواردی که میتوانند جریانهای درآمدی جدیدی بسازند و تجربه کاربری دیجیتال را غنیتر کنند.
نشانههای صنعتی: رهبری OCC و تغییرات سیاستی
تایید جاناتان گولد بهعنوان رئیس OCC — نخستین انتصاب دائمی از سال 2020 — نشانهای از تغییر سیاستی معنادار است. گولد، که سابقه اجرایی در حوزه بلاکچین دارد، بر موضع OCC تاکید کرده که مانع کلی و سراسری بر سر راه بانکهایی که میخواهند در داراییهای دیجیتال فعالیت کنند، اعمال نخواهد شد. راهنمایی ماه می که به بانکها اجازه نگهداری و معامله رمز ارزها را تحت شرایط مشخص میدهد، رویکردی نسبتاً منعطف اما متمرکز بر مدیریت ریسک را نشان میدهد؛ رویکردی که به دنبال ترکیب نوآوری با الزامهای انضباطی است.
این تغییر لحن موجب موجی از درخواستها از سوی شرکتهای فینتک و بازیگران مالی غیرسنتی شده است، زیرا شرکتها در تلاشند مجوزهایی کسب کنند که امتیازات بانکی را با عملیات دارایی دیجیتال ترکیب کند. نتیجه این رقابت میتواند ورود سریعتر خدمات مالی مبتنی بر بلاکچین به بازارهای اصلی و افزایش استانداردهای انطباق برای کل صنعت باشد.
ریسکها، انطباق و پویایی بازار
در حالی که مجوز OCC مشروعیت و مزایای عملیاتی به همراه دارد، نظارت دقیقتری را نیز میطلبد. تجربه اولیه Anchorage Digital Bank در بهدست آوردن مجوز — از جمله صدور دستور موقت توقف عملیات در سال 2022 که بعداً رفع شد — نشان میدهد چگونه انتظارات انطباقی اعمال میشود و نظارت ممکن است اصطکاکهای کوتاهمدت ایجاد کند. این موارد درسهایی در مورد اهمیت مستندسازی، گزارشدهی ذخایر، و سازوکارهای کنترل عملیاتی بههمراه دارد.
برای موفقیت، سونی باید بر حسابداری دقیق ذخایر، کنترلهای ریسک عملیاتی قوی، برنامههای AML/KYC مستحکم و چارچوبهای حاکمیتی شفاف تمرکز کند که رضایت OCC و سایر نهادهای نظارتی را جلب نماید. همچنین نیاز به شفافیت در گزارشدهی، ممیزیهای مستقل و آمادگی برای پاسخگویی به سناریوهای شوک بازار و ریسک نقدشوندگی وجود دارد.
نتیجهگیری: یک نقطهعطف بالقوه برای فناوری بزرگ در حوزه کریپتو
درخواست Connectia Trust توسط سونی نشاندهنده این واقعیت است که استیبلکوینها و بانکداری کریپتو در حال گذار به بخشهای اصلی نظام مالی هستند. در صورت تایید، این مجوز نه تنها مجموعه محصولات Sony Bank را گسترش خواهد داد، بلکه میتواند الگویی برای چگونگی ادغام برندهای بزرگ مصرفی با استیبلکوینهای تنظیمشده، خدمات نگهداری و زیرساخت بلاکچینی در اکوسیستمهای دیجیتال جهانی ارائه کند.
این پرونده نشانه دیگری است از همگرایی فناوری سنتی و نوآوری مالی مبتنی بر بلاکچین — و میتواند رقابت در بخشی را تسریع کند که امروزه سرمایه بازار و منافع استراتژیک قابلتوجهی را به خود جلب کرده است. در نهایت، موفقیت یا عدم موفقیت این اقدام تابعی از تعامل پیچیده میان نوآوری فنی، الزامات نظارتی، و پذیرش بازار خواهد بود.
منبع: cryptonews
ارسال نظر