7 دقیقه
سامسونگ سهماهه سوم سال ۲۰۲۵ را با نمایشی قوی به پایان رساند: درآمد به KRW 86.1 تریلیون (≈ €51.66 میلیارد) افزایش یافت و سود عملیاتی به KRW 12.2 تریلیون (≈ €7.32 میلیارد) رسید، که نشاندهنده رشد ۱۵.۴٪ در درآمد نسبت به فصل قبل است. موتور اصلی این رشد در گزارش سهماهه، بخش نیمههادی و حافظه شرکت بود که بخش عمده‌ای از سودآوری کلی را فراهم کرد. این عملکرد نشاندهنده نقشی استراتژیک برای کسب‌وکار تراشه و حافظه در سبد محصولات سامسونگ و اهمیت آن برای بازارهای مرکز داده، هوش مصنوعی و ذخیره‌سازی سازمانی است.
چرا نیمههادی و حافظه اهمیت زیادی دارند
بیش از نیمی از سود عملیاتی سامسونگ از بخش Device Solutions حاصل شد؛ بخش‌های نیمههادی، تراشه و حافظه در مجموع KRW 7.0 تریلیون (≈ €4.2 میلیارد) به سود عملیاتی شرکت کمک کردند. تقاضا برای حافظه با پهنای باند بالا (High-Bandwidth Memory یا HBM) و راهکارهای ذخیره‌سازی سازمانی (Enterprise Storage) موجب شد فروش این بخش به سطوح رکوردی برسد، به‌ویژه با رشد تقاضا برای ماژول‌های HBM3E و درایوهای حالت جامد سرور (Server SSDs). این محصولات برای کاربردهای هوش مصنوعی و پردازش موازی در مراکز داده ضروری هستند؛ زیرا HBMها پهنای باند حافظه بسیار بالایی ارائه می‌دهند که اجرای مدل‌های بزرگ و محاسبات برداری را تسهیل می‌کند، در حالی که SSDهای سروری تاخیر و عملکرد I/O را برای بارهای کاری سازمانی و دیتابیس‌ها بهبود می‌بخشند.
پیشران‌های تقاضا و تأثیر بر درآمد
در کوتاه‌مدت، چندین عامل تقاضا برای محصولات نیمههادی سامسونگ را تقویت می‌کنند: رشد سریع خدمات ابری و پردازش مبتنی بر هوش مصنوعی، نیاز مراکز داده به حافظههای با پهنای باند بالا برای آموزش و استنتاج مدل‌ها، و جایگزینی نسل‌های قدیمی‌تر حافظه و ذخیره‌سازی در زیرساخت‌های سازمانی. از منظر درآمد و حاشیه، محصولات حافظه و تراشه‌های پیشرفته معمولاً حاشیه سود بالاتری نسبت به قطعات مصرفی دارند و میتوانند نوسانات در دیگر بخشها مانند نمایشگرها یا لوازم خانگی را جبران کنند. با این حال، بازار حافظه چرخه‌ای است و نوسانات عرضه/تقاضا، قیمت‌های منطقی و سرمایه‌گذاری‌های CAPEX میتوانند در بلندمدت تاثیرگذار باشند.
چه آینده‌ای در انتظار حافظه و فوندری است؟
نگاهی به جلو نشان می‌دهد که سامسونگ قصد دارد تولید انبوه حافظه نسل بعدی HBM4 را در سال ۲۰۲۶ هدف‌گذاری کند؛ حرکتی که میتواند موقعیت این شرکت را در قطعات با کارایی بالای مرتبط با هوش مصنوعی و اجزای مراکز داده تقویت کند. HBM4، در صورت تجاری‌شدن موفق، میتواند پهنای باند و کارایی انرژی را نسبت به نسل قبلی افزایش دهد و برای سازندگان شتابدهندههای AI و سیستم‌های HPC جذاب باشد. در سمت فوندری، Samsung Foundry برنامه دارد که تولید نودهای پیشرفته 2 نانومتری با معماری GAA (gate-all-around) را در سال آتی افزایش دهد؛ این گام برای مشتریانی که دنبال بهبود عملکرد و بهرهوری انرژی در لبه فناوری هستند حیاتی است. تراشه‌های ساخته‌شده با گره‌های 2 نانومتری GAA پتانسیل کاهش مصرف انرژی و افزایش تراکم منطقی را دارند، که در کاربردهای موبایل، مراکز داده و سخت‌افزار شتاب‌دهنده AI اهمیت زیادی دارد.
تلفیق فنی بین حافظه، فوندری و بازار هوش مصنوعی
همگرایی بین پیشرفت‌های معماری حافظه (مانند HBM3E/HBM4)، توان تولید پیشرفته فوندری (مثل 2nm GAA) و رشد بازارهای مبتنی بر هوش مصنوعی، یک چرخه بازخورد مثبت ایجاد می‌کند: هرچه مدل‌های AI بزرگ‌تر و پیچیده‌تر شوند، نیاز به پهنای باند حافظه و تراکم منطقی بیشتر می‌شود و این موضوع تولیدکنندگان تراشه و فوندری‌ها را به نوآوری و افزایش ظرفیت ترغیب می‌کند. برای سامسونگ، داشتن هر دو قابلیت — یعنی تولید حافظه و ارائه خدمات فوندری پیشرفته — یک مزیت رقابتی است که امکان توسعه راهکارهای یکپارچه برای مشتریان مراکز داده، سازندگان شتاب‌دهنده‌ها و تولیدکنندگان تجهیزات شبکه را فراهم می‌کند. در نتیجه، سرمایه‌گذاری در R&D، توسعه خط تولید و همکاری‌های کلیدی با تامین‌کنندگان نرم‌افزار و سازندگان سخت‌افزار، از اولویت‌های راهبردی خواهد بود.
گوشی‌ها ثابت، نمایشگرها و لوازم خانگی عقب‌تر
کسب‌وکار موبایل سامسونگ نیز به‌واسطه عرضه گوشی‌های تاشوی گلکسی Z Fold7 و Z Flip7 به‌صورت مثبت عمل کرد و به بازیابی فروش گوشی‌های هوشمند کمک نمود. این دستگاه‌ها نشان دادند که نوآوری در فرم‌فاکتور و تجارب کاربری میتواند جذابیت بازار را افزایش دهد. با این وجود، حاشیه سود دسته گوشی‌ها در مقایسه با سود چشمگیر بخش تراشهها کمتر برجسته بود و تحت‌الشعاع درآمدها و سودآوری زیاد کسب‌وکار نیمههادی قرار گرفت. به عبارت دیگر، در این فصل تفاوت مقیاس و حاشیه بین بخش تراشه و بخش موبایل به‌روشنی مشخص شد.
همه بخشها از این وضعیت منتفع نشدند: بخش نمایشگرها و لوازم خانگی سامسونگ باوجود درآمد مناسب، زیان عملیاتی ثبت کرد که نشاندهنده تقاضای نابرابر در بین خطوط محصول متنوع شرکت است. عواملی مانند رقابت قیمتی، تغییر در الگوی تقاضای مصرف‌کننده، و هزینههای تولید یا بازاریابی میتواند فشار بر حاشیههای عملیاتی این بخشها وارد کند. برای مثال، بازار نمایشگرهای بزرگ‌مقیاس و تلویزیون‌ها با رقابت شدید، تقاضای نامتعادل و نیاز به نوآوری مستمر در کیفیت تصویر و مصرف انرژی روبه‌روست؛ در حالی که بازار لوازم خانگی نیازمند کانال‌های توزیع قوی و مدیریت موجودی دقیق است تا ریسک‌های مالی کاهش یابد.
چرا نتایج سهماهه سوم اهمیت دارند
فرض کنید بازارهای جهانی هوش مصنوعی و خدمات ابری همچنان گسترش می‌یابند: شرکت‌هایی که دسترسی به حافظههای با پهنای باند بالا و گره‌های پیشرفته تولید را دارند، در موقعیت برتری قرار خواهند گرفت. نتایج سهماهه سوم سامسونگ نشان می‌دهد که داشتن یک پورتفولیوی قوی در نیمههادی میتواند ضعف در دیگر بخشها را جبران کند و اهمیت دارد که سرمایه‌گذاران و مشتریان برنامه‌های افزایش تولید شرکت برای سال ۲۰۲۶ را از نزدیک دنبال کنند. از منظر سرمایه‌گذاری، تمرکز بر واحدهایی با حاشیه بالا و رشد بالقوه بلندمدت مانند حافظه HBM و فوندری پیشرفته معمولاً چشم‌انداز سودآوری را بهبود می‌بخشد؛ اما ریسک‌هایی مانند چرخه‌های قیمتی، رقابت جهانی و تقاضای متغیر بازار باید مدیریت شوند.
از منظر مشتریان شرکتی و اپراتورهای مراکز داده، توان تولید حافظههای HBM4 و تراشه‌های مبتنی بر 2nm GAA میتواند به معنی دسترسی به قطعات کاراتر و کم‌مصرف‌تر برای پیاده‌سازی مدل‌های هوش مصنوعی با توان پردازشی بالا و هزینه انرژی کمتر باشد. در عین حال، شرکت‌های فعال در حوزه فوندری و طراحی تراشه باید توجه داشته باشند که عبور از نقطه تولید نمونه به تولید انبوه مقیاس‌پذیر نیازمند سرمایه‌گذاری، کنترل کیفیت و شبکه تامین قوی است.
به طور خلاصه، گزارش سهماهه سوم نشان می‌دهد که استراتژی سامسونگ در سرمایه‌گذاری روی نیمههادی و حافظه در زمان رشد بازارهای هوش مصنوعی و ابری میتواند کارایی و بازده را افزایش دهد؛ اما توزیع نابرابر عملکرد بین بخشها نیز تاکید می‌کند که تنوع کسب‌وکارها نیازمند مدیریت فعال ریسک و اولویت‌بندی سرمایه‌گذاری است. در سال ۲۰۲۶، تمرکز بازار و سرمایه‌گذاران بر تحقق تولید انبوه HBM4 و گسترش ظرفیت فوندری 2 نانومتری خواهد بود، زیرا تحقق این اهداف میتواند برای سامسونگ مزیت رقابتی قابلتوجهی فراهم آورد.
منبع: gsmarena
نظرات
کدپلاس
کمی اغراق شده بنظرم، HBM4 خوبه ولی تولید انبوه کلی مانع داره، هنوز نباید جشن گرفت. ببینیم ۲۰۲۶ چه میشه
امیر
یادم میاد تو پروژه‌ای وقتی حافظه اوج گرفت، بقیه بخشها عقب موندن. سود هست، ولی مدیریت موجودی و تقاضا دردسر داره
بیوانیکس
واقعاً؟ بازار حافظه اینقدر چرخه‌ایه که سرمایه‌گذاری سنگین ممکنه بازده کوتاه‌مدت نداشته باشه. ریسک CAPEX و قیمت‌ها رو دست کم نگیرین
کوین‌پای
منطقیه، سرمایه‌گذاری روی HBM و 2nm؛ پول تو کارِ سامسونگه، ولی رقابتم زیاده، باید دید سودآوری بلندمدت چطوره
دیتاویو
وای، نتایج سامسونگ قوی‌تر از حد انتظار بود... نیمههادی واقعاً قدرتی! اما این رشد پایدار می‌مونه؟
ارسال نظر