9 دقیقه
ریپل تأیید میکند که برنامه زمانبندی فوری برای عرضه اولیه عمومی ندارد
مونیکا لانگ، رئیس ریپل، در گفت‌وگو با بلومبرگ اظهار داشت که این شرکت فین‌تک متمرکز بر پرداخت‌ها در حال حاضر «هیچ برنامه و هیچ زمانبندی» برای عرضه اولیه عمومی (IPO) ندارد، و تأکید کرد که با وجود موجی از شرکت‌های کریپتو که به سمت عرضه عمومی حرکت می‌کنند، ریپل در حال آماده‌سازی فهرست شدن عمومی نیست. این اظهارات در کنفرانس Swell ریپل در نیویورک مطرح شد و تنها چند ساعت پس از اعلام دور تأمین مالی ۵۰۰ میلیون دلاری منتشر شد که ارزش این شرکت را در حدود ۴۰ میلیارد دلار برآورد کرد.
وضعیت نقدینگی و رشد به‌عنوان دلایل اصلی ذکر شدند
لانگ توضیح داد که ریپل در «موقعیت خوشبختانه‌ای» قرار دارد؛ ذخایر سرمایهای قوی و ترکیب درآمدی مطمئنی دارد که بخشی از آن ناشی از رشد تسویهحسابهای استیبلکوین و پذیرش مؤسسه‌ای است. به‌جای شتاب‌زدگی برای ورود به بازارهای عمومی، ریپل اعلام کرده که اولویت را به گسترش خصوصی، شراکتهای استراتژیک و سرمایهگذاری مداوم در اکوسیستم استیبلکوین و شبکههای پرداخت خود خواهد داد. این تصمیم، ترکیبی از حفاظت از نقدینگی، تمرکز بر توسعه محصول و مدیریت ریسک‌های نظارتی را نشان میدهد که برای شرکت‌های پرداختی با حضور بین‌المللی حیاتی است.
دور تأمین مالی و ارزش‌گذاری موضع شرکت را تقویت می‌کنند
تزریق اخیر ۵۰۰ میلیون دلار — به رهبری Fortress Investment Group و Citadel Securities و با مشارکت Pantera Capital، Galaxy Digital، Brevan Howard و Marshall Wace — به ریپل انعطاف‌پذیری میدهد تا بدون نیاز فوری به عرضه عمومی، عملیات خود را مقیاس دهد. این دور سرمایهگذاری که ارزش‌گذاری شرکت را در محدوده حدود ۴۰ میلیارد دلار نشان داد، نشان‌دهنده اعتماد قوی سرمایه‌گذاران نهادی است، حتی در شرایطی که دیگر شرکت‌های حوزه کریپتو در تلاش برای عرضه در بورس‌های عمومی هستند. از منظر سرمایهگذاری، چنین دورهای خصوصی میتواند هم امکان تأمین مالی برای اکسپانشن بین‌المللی و هم حفاظت از مالکیت و کنترلی که بنیان‌گذاران و تیم اجرایی می‌خواهند حفظ کنند را فراهم سازد.
چگونه ریپل از بازار استیبلکوین بهره‌برداری میکند
ریپل تمرکز خود را بر ابتکارات استیبلکوین تشدید کرده و برنامه‌های پایلوت و شراکت‌هایی را پیش برده که هدف آن‌ها گسترش مسیرهای ورود و خروج برای توکن‌های پشتیبانیشده با دلار است. این شرکت در حال آزمون استیبلکوین RLUSD برای تسویه‌حساب کارت‌های اعتباری از طریق همکاری با Mastercard، WebBank و Gemini است — حرکتی که هدفش ساده‌سازی تسویهحسابهای فیات و افزایش کاربرد برای فروشندگان و شبکههای کارت است. RLUSD اخیراً به قلمرو ارزش بازار ۱ میلیارد دلار رسید که نشانه‌ای از مقیاسپذیری استراتژی استیبلکوین ریپل است. این اقدامات فنی شامل بررسی نقدینگی، انطباق مقررات، سازوکاری برای تضمین پشتوانه دلاری و ادغام با پل‌های پرداخت موجود (payment rails) می‌شود تا تجربه تسویه سریع‌تر و کم‌هزینه‌تر برای پرداخت‌های مرزی و داخلی فراهم آید.
چرا ریپل در پیوستن به موج عرضه اولیه محتاط است
صنعت کریپتو در سال‌های اخیر شاهد چند فهرست عمومی برجسته بوده است. شرکت‌هایی مانند Figure Technologies، Gemini و Circle هر کدام عرضه اولیه‌ای را تکمیل کردند که صدها میلیون دلار سرمایه جمع‌آوری و ارزش‌گذاری‌های قابل توجهی ایجاد کرد. با این حال، رهبری ریپل می‌گوید شرکت به سرمایه فوری یا دیده‌شدن در بازار عمومی که IPO فراهم میکند نیاز ندارد. ریپل برنامه دارد از سرمایه خصوصی برای پیگیری رشد ارگانیک، تملک‌های استراتژیک و توسعه محصول در مجموعه پرداخت‌های RippleNet و اکوسیستم XRPL (XRP Ledger) استفاده کند. این رویکرد به شرکت اجازه میدهد تا پیش از مواجهه با فشارهای گزارشدهی فصلی و نظارت عمومی، محصولات را آزمون و اصلاح کند و ورود به بازارهای عمومی را زمانی که شرایط تجاری و تنظیمی مناسب باشد، مدنظر قرار دهد.
رشد مشتری و جریان‌های مثبت مقرراتی
اگرچه لانگ ارقام دقیق درآمد یا ترکیب درآمد مرتبط با XRP را افشا نکرد، او اشاره کرد که پایه مشتریان ریپل به‌طور فصلی دو برابر شده است. وی بخش عمده‌ای از این رشد را به افزایش کلی در پرداخت‌های استیبلکوین نسبت داد که ریپل آن را ناشی از تحولات نظارتی مانند قانون استیبلکوین ایالات متحده (مشهور به GENIUS Act) می‌داند. به گفته ریپل، وضوح بیشتر مقررات کمک کرده است تا «بازار باز شود» چه در داخل کشور و چه در سطح بین‌المللی برای موارد استفاده استیبلکوین در حواله‌ها، تسویه کارت و پرداخت‌های عمده‌فروشی. از منظر تطبیق با مقررات، شرکت‌ها نیاز دارند سیاست‌های AML/KYC، شفافیت ذخایر پشتوانه، و چارچوبهای گزارشدهی را ارتقا دهند تا دسترسی به بانک‌ها و شرکای سنتی را تسهیل کنند — مسائلی که ریپل آن‌ها را در مذاکرات و همکاری‌های خود مورد توجه قرار داده است.
ریپل در کجای منظره گستردهتر عرضه‌های اولیه قرار می‌گیرد
شرکت‌های دیگر حوزه کریپتو — از صرافی‌ها تا ارائه‌دهندگان زیرساخت — همچنان عرضه‌های عمومی را بررسی می‌کنند. عرضه عمومی Coinbase در سال ۲۰۲۱ الگویی ایجاد کرد و عرضه‌های بعدی Circle، Figure و Gemini نشان داد تقاضای سرمایه‌گذار برای شرکت‌های کریپتو تنظیم‌شده قوی است. در همین حال، صرافی‌ها و شرکت‌های متمرکز بر بلاک‌چین مانند Kraken، Consensys و HashKey گزارش شده که در حوزه‌های قضایی مختلف در حال آماده‌سازی پرونده‌های IPO هستند. در این بازار پویا، شرکت‌ها بین فشارهای رقابتی برای دیده‌شدن و جذب سرمایه از طریق بازار عمومی و مزایای حفظ خصوصی‌بودن و کنترل مدیریتی، تصمیم‌گیری می‌کنند.
مزایای استراتژیک باقی‌ماندن در وضعیت خصوصی
باقی ماندن در وضعیت خصوصی به ریپل اجازه میدهد بر توسعه بلندمدت محصول تمرکز کند بدون فشار درآمدهای فصلی یا نظارت عمومی شدید که با یک IPO همراه است. برای ریپل، مزایا شامل حفظ چابکی عملیاتی، نگهداری کنترل بر شراکتهای استراتژیک با مؤسسات مالی سنتی و ادامه سرمایهگذاری در پایلوت‌های XRPL و RLUSD است که می‌توانند بازتعریف تسویهحسابهای مرزی و پردازش کارت را رقم بزنند. این رویکرد میتواند موقعیت ریپل را طوری آماده کند که تنها زمانی به عرضه عمومی فکر کند که همسو با معیارهای رشد، بلوغ محصول و شفافیت نظارتی باشد. همچنین، باقی ماندن خصوصی موجب می‌شود شرکت بتواند تصمیمات بلندمدت‌تری در زمینه تحقیق و توسعه، استخدام استعدادها و ورود به بازارهای جدید اتخاذ کند بدون نگرانی از واکنش سریع بازار سرمایه.
نکاتی که باید دنبال کرد
تحولات کلیدی که باید پیگیری شوند شامل نتایج پایلوت RLUSD با Mastercard، WebBank و Gemini، معیارهای پذیرش بیشتر محصولات مبتنی بر XRPL، و هرگونه تغییر نظارتی پیرامون استیبل‌کوین‌ها و توکن‌های پرداختی است. تصمیم ریپل برای به تأخیر انداختن IPO — در حالی که سرمایه خصوصی قابل‌توجهی جمع‌آوری کرده است — مسیر جایگزینی را برای شرکت‌های بالغ کریپتو نشان میدهد: رشد استراتژیک در بازارهای خصوصی، تثبیت تناسب محصول-بازار، و ورود به بازارهای عمومی در شرایطی که زمانبندی مطابق با اهداف کسب‌وکار و شفافیت نظارتی باشد. این الگو میتواند به مدل «خصوصی-اول» تبدیل شود، به‌خصوص برای شرکت‌هایی که نیازمند تکمیل ساختارهای رعایتی و اثبات سودآوری باثبات قبل از ورود عمومی هستند.
برای سرمایه‌گذاران و ناظران صنعت، موضع‌گیری ریپل سؤالات گسترده‌تری درباره زمانبندی و استراتژی عرضه‌های اولیه در حوزه کریپتو مطرح میکند. آیا شرکت‌های بیشتری رویکرد «اول خصوصی» را دنبال خواهند کرد، یا فشارهای رقابتی و فرصت‌های بازار، فهرست‌های عمومی را در سراسر بخش تسریع خواهند کرد؟ موضع «هیچ برنامه، هیچ زمانبندی» ریپل روشن می‌سازد که در حال حاضر شرکت صبر و تقویت شراکتهای استراتژیک را اولویت می‌داند. به‌طور خاص، نقاط عطفی که میتواند زمانبندی IPO را تغییر دهد عبارت‌اند از: تثبیت درآمدهای تکرارشونده از طریق RippleNet و XRPL، پذیرش گستردهتر RLUSD در شبکههای کارت و تجارت، و حصول اطمینان از چارچوبهای نظارتی روشن در بازارهای کلیدی مانند ایالات متحده و اتحادیه اروپا.
علاوه بر این، فهم فنی از نحوه عملکرد RLUSD و XRPL برای تحلیل‌گران اهمیت فزاینده‌ای دارد. RLUSD، به‌عنوان یک استیبلکوین پشتیبانیشده با دلار، روی چالش‌های عملیاتی مانند مدیریت ذخایر دلاری، شفافیت حسابرسی و ادغام با دروازه‌های پرداخت متمرکز است. از سوی دیگر، XRPL به‌عنوان لجر توزیع‌شده با ویژگی‌هایی مانند تسویه سریع و هزینه‌های پایین تراکنش، نقش مهمی در ارائه راهحلهای پرداخت برون‌مرزی ایفا میکند. ترکیب این دو میتواند زیرساختی ایجاد کند که هم هزینه‌های تسویه را کاهش دهد و هم تجربه پرداخت را برای شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان بهبود بخشد.
در نهایت، درس کلیدی از رویکرد ریپل این است که شرکت‌های کریپتو در مرحله بلوغ بهتر است به ارزیابی دقیق تعادل میان مزایای سرمایه عمومی و هزینه‌های عملیاتی و نظارتی آن بپردازند. ریپل با تأمین مالی خصوصی قوی و شراکتهای راهبردی، مسیر متفاوتی را انتخاب کرده که میتواند برای سایر بازیگران اکوسیستم کریپتو به‌عنوان یک الگو یا نقطه مقایسه اهمیت داشته باشد.
منبع: crypto
نظرات
پمپزون
بی طرف میگم: استراتژی "خصوصی اول" منطقیه؛ تست RLUSD با مسترکارت می‌تونه نقطه عطف باشه، اما باید ببینیم ذخایر پشتوانه چطور گزارش میشه
آرمین
ظاهرأ دارن وقت می‌خرن تا جاه‌طلبی‌هاشون رو بدون فشار بازار پیاده کنن، اما مراقبم که شفافیت فدا نشه.
لابکور
من سابقه کار در فین‌تک دارم، موندن در خصوصی فرصت میده برای آزمایش محصول و اصلاح، ولی شفافیت و حسابرسی مهمه، نباید رها کنن
توربوام
آیا واقعاً می‌تونن با سرمایه خصوصی همه ریسک‌ها رو مدیریت کنن؟ قوانین هنوز مبهمه، شک دارم...
رودایکس
وااای، انتظار نداشتم! ریپل عجله نداره، اما ۴۰ میلیارد ارزشی؟ جالبه، کنجکاوم ببینم چی میشه!
ارسال نظر