8 دقیقه
تیم کوک ممکن است آیکون اپل را هدایت کرده و این شرکت را به نخستین شرکت با ارزش ۴ تریلیون دلار تبدیل کند، اما از نظر جبران خدمات اعلامشده برای مدیران عامل در سال ۲۰۲۴، او در ایالات متحده در رتبه هفتم قرار دارد. در این مقاله نگاهی شفاف میاندازیم به جایگاه کوک، چه کسانی بیشتر از او درآمد گزارش کردهاند و چرا خواندن این فهرستها گاهی گمراهکننده است.
چه کسانی در سال ۲۰۲۴ بیشتر از تیم کوک درآمد گزارش کردند؟
نشریههایی مثل Fortune و سایر رسانههای گزارشدهنده، دادههای حقوق و مزایای اجرایی گزارششده توسط شرکتهای عمومی برای سال ۲۰۴۴ را گردآوری کردند. بر اساس آن افشاگریها، این مدیران عامل بیشترین مجموع جبران خدمات گزارششده را داشتند و در لیست بالاترینها قرار گرفتند:
- ریک اسمیت، Axon — $164.5 million
- جیم اندرسون، Coherent — $101.5 million
- برایان نیکول، Starbucks — $95.8 million
- لری کالپ، GE Aerospace — $87.5 million
- مایکل اروغتی، Ares Management — $85.4 million
- ساتیا نادلا، Microsoft — $79.1 million
- تیم کوک، Apple — $74.6 million
این ارقام تقریبی هستند و از گزارشهایی استخراج شدهاند که شرکتها الزام قانونی به افشای جبران خدمات مدیران اجرایی داشتهاند. برخی از مدیران مشهور که ساختار پرداخت پیچیدهای مبتنی بر عملکرد بلندمدت یا قراردادهای ویژه دارند، ممکن است به شکل یکسان در این فهرستها ظاهر نشوند یا عناصر متفاوتی از پاداش آنها در سالهای مختلف ثبت شود.
چرا مقایسه حقوق مدیرعاملها پیچیده است
در نگاه اول، این رتبهبندیها ساده به نظر میرسند، اما چندین عامل وجود دارند که مقایسه مستقیم را گمراهکننده میکنند و باید در تحلیلهای حقوق مدیران عامل در نظر گرفته شوند:
- قواعد افشا: تنها شرکتهایی که بهصورت قانونی ملزم به افشای جبران خدمات اجرایی هستند، در همان مجموعه دادهها ظاهر میشوند. شرکتهای خصوصی یا شرکتهایی با ساختار گزارشدهی متفاوت ممکن است اطلاعات مشابهی ارائه نکنند، بنابراین مقایسهپذیری کاهش مییابد.
- ساختار پرداخت: مجموع جبران خدمات اغلب شامل اعطای سهام، مشوقهای بلندمدت، پاداشهای سالانه و مزایای بازنشستگی میشود — اقلامی که معمولاً به دورههای عملکرد طولانیمدت وابستهاند. سهم اعطای سهام در یک سال میتواند بخش عمدهای از عدد کل را تشکیل دهد و لزوماً نشاندهنده درآمد نقدی سالانه نیست.
- جوایز یکباره: یک اعطای عظیم سهام یا بسته حفظ مدیریتی (retention package) میتواند رقم گزارششده یک سال را بهطور قابلتوجهی افزایش دهد. این نوع پرداختها معمولاً برای حفظ مدیران در دورههای انتقالی یا در زمان تکمیل پروژهها و ادغامها اعمال میشوند و ممکن است تکرارپذیر نباشند.
- چرخههای کسبوکار متفاوت: عملکرد شرکت، فعالیتهای ادغام و تملک، یا دستاوردهای راهبردی خاص میتواند زمانبندی و میزان پرداختها را تغییر دهد. شرکتی که در سال مشخصی به یک هدف بلندمدت رسیده است ممکن است مشوقهای بلندمدت را به صورت یکجا تسویه کند، در حالی که شرکت دیگری این اقلام را تدریجی پرداخت میکند.
بنابراین وقتی یک مدیرعامل در بالای فهرست پرداختها دیده میشود، ممکن است این امر بازتاب یک رویداد پرداخت خاص یا اعطای سهام بزرگ باشد، نه درآمد سالانهای که با درآمد مدیرعامل دیگر بهطور مستقیم قابلقیاس باشد. تحلیل دقیقتر نیازمند بررسی جزئیات افشاها، توضیحات هیئتمدیره و ضوابط اعطای سهام است.
پیشینه پرداخت تیم کوک و کاهش ۴۰ درصدی
مجموع جبران خدمات گزارششده تیم کوک برای سال ۲۰۲۴ برابر با ۷۴.۶ میلیون دلار اعلام شد. برای مقایسه، مجموع گزارششده او در سال ۲۰۲۲ حدود ۹۹.۴ میلیون دلار بود. پس از انتقادات عمومی به بسته پرداخت قبلی او، کوک از اپل خواست که میزان پرداخت او در سال ۲۰۲۳ را حدود ۴۰ درصد کاهش دهد. این اقدام نشان داد که برداشت عمومی و فشار ذینفعان میتواند به اندازه معیارهای مالی خالص، در تصمیمگیری درباره حقوق و پاداش مدیران تأثیرگذار باشد.
اضافه بر این، کاهش داوطلبانه یا اقداماتی از این دست اغلب برای مدیریت شهرت شرکت و پاسخگویی به سهامداران انجام میشود. چنین تغییراتی ممکن است شامل بازنگری معیارهای عملکرد، تعدیل برنامههای انگیزشی یا طراحی مجدد بستههای جبران خدمات برای همسوسازی بهتر با منافع بلندمدت سهامداران و معیارهای پایداری (ESG) باشد.
برای درک بهتر جایگاه ۲۰۲۴ کوک: این رقم تقریباً معادل ۴,۹۴۷ برابر حداقل دستمزد سالانه در ایالات متحده است؛ مقایسهای که فاصله میان حقوق بالاترین مدیران اجرایی و دستمزد نیروی کار معمولی را بهصورت ملموس نشان میدهد. چنین ضرایبی معمولاً در مباحث مربوط به عدالت دستمزدی، حکمرانی شرکتی و توزیع درآمد بهعنوان شاخصهای نابرابری مورد استفاده قرار میگیرند.
عوامل فنی و حکمرانی که باید مدنظر قرار گیرند
برای آنکه تحلیلها دقیقتر شود و خواننده بتواند تصویر کاملی از حقوق مدیران بهدست آورد، لازم است به چند مؤلفه فنی و حکمرانی توجه شود:
- ترکیب پورتفولیوی اعطای سهام: آیا اعطای سهام به صورت گزینه (option)، واحدهای سهام با محدودیت (restricted stock units - RSU) یا سایر سازوکارها بوده است؟ هر نوع سازوکار پیامدهای مالیاتی و انگیزشی متفاوتی دارد.
- معیارهای عملکرد: آیا پاداشها بر مبنای شاخصهای مالی کوتاهمدت (مثلاً سود یا درآمد سالانه) تعیین شدهاند یا اهداف بلندمدت و معیارهای غیرمالی مانند رشد کاربر، حفظ مشتری یا معیارهای ESG نیز دخیل بودهاند؟
- رویههای گزارشدهی و یادداشتهای همراه: توضیحات پیوست (narrative disclosures) در فایلهای SEC یا گزارشهای سالانه میتواند دلایل افزایش یا کاهش یکباره جبران خدمات را روشن کند — برای مثال، تحقق یک هدف فروش یا ادغام موفق.
- آراء سهامداران و سیاست پاداش: نتایج آرا در جلسههای سالیانه سهامداران درباره برنامههای جبران خدمات هیئتمدیره میتواند نشان دهد چه میزان از بستههای اجرایی مورد پذیرش یا رد سهامداران قرار گرفتهاند و چگونه شرکتها به آن پاسخ دادهاند.
پرداختن به این جزئیات به تحلیلگران، سرمایهگذاران و عموم کمک میکند تفاوت میان ارقام اعلامشده را تفسیر کنند و تشخیص دهند چه بخشهایی از جبران خدمات نشاندهنده سود واقعی مدیر و چه بخشهایی موقت یا یکباره هستند.
چه چیزهایی را باید در آینده رصد کرد
مسئله حقوق مدیران عامل همچنان موضوع بحثبرانگیز باقی خواهد ماند، بهویژه در شرایطی که سرمایهگذاران، کارکنان و عموم مردم بیشتر در جستجوی هماهنگی میان پرداختها و عملکرد، شفافیت در حکمرانی شرکتی و انتظارات اجتماعی هستند. چند روند کلیدی که احتمالاً بر فهرستهای آینده تأثیر میگذارند عبارتند از:
- تخصیصهای بلندمدت سهام: اگر شرکتها برنامههای مشوق بلندمدت جدیدی تصویب کنند یا اعطای سهام را بهصورت بزرگ در یک سال انجام دهند، نامهای فهرست بالاتر ممکن است تغییر کند.
- آرا و فشار سهامداران: رایگیریهای سالیانه و الزامات حاکمیت شرکتی میتواند طراحی بستههای جبران خدمات را تحت تأثیر قرار دهد. فشار سهامداران نهادی برای شفافیت بیشتر و همسویی با معیارهای عملکردی امکان تغییر سیاستها را افزایش میدهد.
- بازنگری در معیارهای ESG: با رشد اهمیت معیارهای زیستمحیطی، اجتماعی و اداره شرکتی، شرکتها ممکن است بخشی از پاداشها را به شاخصهای غیرمالی متصل کنند که در بلندمدت بر گزارشها و ساختار پرداخت تأثیر میگذارد.
- قوانین و مقررات افشا: هرگونه تغییر در مقررات افشاگری یا حسابداری میتواند نحوه ثبت و گزارش پاداشهای مدیریتی را تغییر دهد و در نتیجه ارقام قابلمقایسهتر یا متنوعتری ایجاد کند.
پرسشهای مربوط به عدالت، شفافیت و طراحی مشوقها همچنان شکلدهنده گزارشها و تیترها خواهند بود. در کوتاهمدت، تیم کوک همچنان یکی از دریافتکنندگان بالای فهرست مدیران اجرایی در ایالات متحده است، هرچند چند مدیر دیگر در گزارشهای مربوط به سال ۲۰۲۴ بستههای پرداخت اعلامشده بزرگتری داشتند.
در نهایت، وقتی به اعداد نگاه میکنیم، باید میان درآمد اعلامشده، نقدینگی واقعی دریافتشده و ارزش بلندمدت ایجادشده برای سهامداران تمایز قائل شویم. تحلیلگران و خبرنگاران مالی معمولاً توصیه میکنند که برای سنجش عادلانهتر، به بررسی چند ساله افشاها، ترکیب پرداختها و شرح اهداف عملکردی بپردازیم تا تصویری کاملتر و قابل اتکاتر از جبران خدمات مدیران عامل بهدست آید.
منبع: smarti
ارسال نظر