10 دقیقه
مروری بر نتایج سهماهه چهارم ۲۰۲۵
شامپاین را آماده کنید. سامسونگ سهماهه چهارم سال ۲۰۲۵ را با ارقامی بست که جهان نیمهرسانا را وادار میکند پیشفرضهای خود را بازبینی کند. شرکت موفق به ثبت بالاترین سود عملیاتی تاریخ و بزرگترین درآمد فصلی خود شد. سامسونگ گزارش داد که سود عملیاتی معادل KRW 20.1 تریلیون روی درآمد فصلی KRW 93.8 تریلیون ثبت کرده است.
در بازه سالانه، درآمد به KRW 333.6 تریلیون رسید و سود عملیاتی به KRW 43.6 تریلیون بالغ شد. این ارقام کمتر شبیه گزارشهای مالی و بیشتر شبیه یک اعلام ارادهاند: سامسونگ دیگر صرفاً تأمینکننده قطعات نیست؛ بلکه در حال شکلدهی به زیرساختهای هوش مصنوعی و محاسبات ابری است.
عملکرد برجسته: Device Solutions
ستون فقرات این پیشرفت بخش Device Solutions بود. فروش این واحد نسبت به فصل قبل ۳۳٪ جهش کرد که نیروی محرکه اصلی آن کسبوکار حافظه (Memory Business) بود. درآمد فصلی بخش حافظه از مرز KRW 44.0 تریلیون گذشت و سود عملیاتی به KRW 16.4 تریلیون رسید. تقاضا برای DRAM سنتی همچنان قوی ماند، در حالی که حافظههای پهنباند بالا (HBM) و SSDهای سازمانی (enterprise SSD) حاشیه سود و شتاب اضافی ایجاد کردند. محصولات ساده و کاربردی مانند Server DDR5 و ذخیرهسازی سازمانی—که اغلب به عنوان کارآفرینان قابل اعتماد شناخته میشوند—بهصورت پنهانی سودآوری بالایی داشتند.
چشمانداز حافظه و تأثیر هوش مصنوعی
چه چیزی در انتظار بازار حافظه است؟ سامسونگ میگوید موج هوش مصنوعی آن را تا سال ۲۰۲۶ پیش خواهد برد. انتظار میرود HBM4 وارد بازار شود و هدفگذاری سرعتی در حدود 11.7 Gbps را در نظر دارد. DDR5، GDDR7 و سایر قطعات درجه سرور همچنان قفسههای مراکز داده را پر خواهند کرد، در حالی که فروش NAND نیز پیشبینی میشود با افزایش نیازهای ذخیرهسازی رشد یابد. این ترکیب از DRAM، HBM و NAND یک زنجیره تأمین کامل برای برنامههای یادگیری ماشین و مراکز داده فراهم میآورد که به نوبه خود تقاضا برای SSD سازمانی و حافظههای با پهنای باند بالا را تشدید میکند.
نکته کلیدی این است که تقاضای مبتنی بر هوش مصنوعی از نوعی مصرف کاملاً متفاوت نسبت به بازار مصرفکننده پیروی میکند: تمرکز بر تراکنشهای بزرگ، تاخیر پایین و پهنای باند بسیار بالا. این موضوع باعث میشود محصولاتی مانند HBM و SSDهای سازمانی حاشیههای بهتری داشته باشند و در نتیجه به سودآوری کلی بخش حافظه کمک کنند. از منظر تکنیکی، بهبود راندمان تولید، توسعه گرههای پیشرفته و افزایش بازده (yield) در کنار طراحیهای جدید معماری حافظه عامل اصلی تبدیل تقاضا به سود خواهد بود.
عوامل فنی که باید رصد شوند
- ورود HBM4 و تأثیر آن بر عملکرد مراکز داده و شتابدهندههای AI.
- رشد بازار NAND و SSD سازمانی با توجه به انفجار دادهها و نیاز به آرشیو و پردازش سریع.
- پایداری قیمت DRAM و ارتباط آن با سیاستهای عرضه و تقاضا در چرخههای نیمهرسانا.
تجربه موبایل و شبکهها (Mobile Experience و Networks)
واحد Mobile Experience (MX) و Networks در سهماهه چهارم درآمد تلفیقی KRW 29.3 تریلیون و سود عملیاتی KRW 1.9 تریلیون ثبت کردند. تبلتها و گجتهای پوشیدنی وضعیت پایداری داشتند و گوشیهای پرچمدار به واحد کمک کردند تا در طول سال سودی دو رقمی ثبت کند. با این حال، ارسالهای گوشیهای هوشمند در این فصل کاهش یافت—موضوعی بیسابقه نیست، با توجه به چرخه عرضه محصولات سامسونگ.
سری Galaxy S26 برای سهماهه اول ۲۰۲۶ برنامهریزی شده است و شرکت روی ویژگیهای مرتبط با هوش مصنوعی و طراحیهای باریکتر و سبکتر—احتمالاً شامل گوشیهای تاشو—حساب باز کرده تا رشد فروش را دوباره شعلهور کند. تمرکز بر قابلیتهای هوش مصنوعی داخلی (on-device AI)، بهینهسازی مصرف باتری و تجربه دوربین میتواند مزیتهای رقابتی جدیدی ایجاد کند که فروش دستگاههای پرچمدار را تقویت نماید.
فشارها و فرصتها در بازار موبایل
کاهش مقطعی در محمولهها میتواند ناشی از عوامل متعددی باشد: اشباع بازار، طول عمر بالاتر دستگاهها، و تاخیر در نوآوریهای محسوس که مصرفکننده را به ارتقاء سریعتر ترغیب کند. با این حال فرصتهایی نیز وجود دارد:
- یکپارچگی نزدیکتر بین سختافزار، سامانههای هوش مصنوعی و خدمات ابری.
- افزایش تقاضا برای دستگاههای تاشو و طراحیهای جدید با هدف جلب کاربران حرفهای و علاقهمندان فناوری.
- بهبود ویژگیهای دوربین با سنسورهای رزولوشن بالا که تجربه تصویربرداری و تولید محتوا را ارتقا میدهد.
System LSI: حسگرها و چیپستها
واحد System LSI دوره سختتری را پشت سر گذاشت. نرمی فصلی (seasonal softness) باعث کاهش سود شد، هرچند عملکرد حسگرها مثبت بود: واحدهای دوربین 200MP و 50MP به افزایش درآمد کمک کردند. سامسونگ انتظار دارد این روند در سهماهه اول ۲۰۲۶ معکوس شود، زیرا تقاضا برای حسگرهای با رزولوشن بالا بار دیگر افزایش خواهد یافت. فروش چیپستها نیز رشد داشت و تثبیت بازده تولید (yield stabilization) نشان میدهد که حاشیه سود بهتر در افق قابل انتظار است.
جنبههای فنی و بازار حسگرها
حسگرهای تصویری با رزولوشن بالا برای سازندگان گوشی و سیستمهای تصویربرداری پیشرفته ارزش زیادی دارند؛ بهخصوص وقتی در ترکیب با پردازش هوش مصنوعی برای بهبود کیفیت تصویر در شرایط نوری سخت قرار گیرند. بهبود معماری پیکسل، کاهش نویز و افزایش دینامیک رنج (dynamic range) از جمله پیشرفتهایی هستند که میتوانند ارزش افزوده ایجاد کنند.
فابری و نقشهٔ راه تولید تراشه
در بخش foundry، روایت بهروشنی صعودی است. سامسونگ تولید انبوه تراشههای نسل اول 2nm را اواخر ۲۰۲۵ آغاز کرد و در حال برنامهریزی برای گرههای نسل دوم 2nm است. نقشه راه همچنین شامل گزینههای 4nm بهینهشده برای عملکرد و مصرف انرژی میشود. چنین نقشهٔ راه سیلیکونی اهمیت دارد؛ این همان مکانیزمی است که تقاضای خام را به مزیت رقابتی تبدیل میکند.
چرا گرههای 2nm مهماند؟
هر کاهش در طول نانومتری (nm) بهمعنای افزایش تراکم ترانزیستور، کاهش مصرف انرژی و بهبود عملکرد است—مشروط بر این که فرایند تولید و بازده (yield) تحت کنترل باشد. تولید انبوه 2nm نشان میدهد که سامسونگ نه تنها در طراحی بلکه در توانایی ساخت و تولید در مقیاس صنعتی جلوتر رفته است. این موقعیت میتواند به جذب مشتریان بزرگ برای تولید چیپستهای AI، شتابدهندهها و پردازندههای سفارشی منجر شود که در نهایت به افزایش درآمد فابری میانجامد.
Samsung Display (SDC)
سامسونگ دیسپلی (SDC) گزارش داد که درآمد KRW 9.5 تریلیون و سود عملیاتی KRW 2.0 تریلیون ثبت کرده است که ناشی از تقاضای قوی پنلهای کوچک و متوسط برای گوشیهای هوشمند و نیز افزایش فروش در بخشهای IT و خودرو بود. نمایشگرهای بزرگ نیز به رشد کمک کردند. با این وجود شرکت پیشبینی میکند تقاضای پنلهای گوشی هوشمند در سهماهه اول ۲۰۲۶ ضعیف باشد و تصمیم دارد بیشتر روی عرضه نمایشگرهای پرچمدار و تحقیق و توسعه برای پنلهای پریمیوم تمرکز کند.
تکنولوژیهای نمایشگر و مزیت رقابتی
تحقیقات در زمینه OLED، LTPO، و بهبود راندمان مصرف انرژی به همراه توسعه Neo QLED و پنلهای پیشرفته برای خودروها و لپتاپها، از جمله سرمایهگذاریهایی است که میتواند سامسونگ را در بازار نمایشگرهای پریمیوم تقویت کند. بازار نمایشگر خودرو (automotive display) بهویژه با رشد خودروهای برقی و داشبوردهای دیجیتال، فرصتهای زیادی به همراه دارد.
Visual Display و لوازم دیجیتال خانگی
بخش Visual Display و لوازم دیجیتال خانگی جمعاً درآمد KRW 14.8 تریلیون و سود عملیاتی KRW 0.6 تریلیون ایجاد کردند. فروش Neo QLED و تلویزیونهای OLED پایدار ماند و سامسونگ انتظار دارد تقاضا امسال افزایش یابد چون مصرفکنندگان احتمالاً در آستانه رویدادهای بزرگ ورزشی مانند المپیک و جام جهانی اقدام به جایگزینی نمایشگرها میکنند.
Harman و بازار صوتی-خودرویی
هارمن (Harman) سهماهه چهارم را با درآمد KRW 4.6 تریلیون و سود عملیاتی KRW 0.3 تریلیون بست. قراردادهای خودرویی با خودروسازان اروپایی و همچنین رکورد فروش هدفونهای بیسیم در فصل تعطیلات، از عوامل پشتیبان این فصل بودند. برای سال ۲۰۲۶، هارمن قصد دارد تمرکز خود را بر داشبوردهای دیجیتال خودرویی و سیستمهای صوتی پریمیوم در خودروها دوچندان کند و در عین حال تلاش کند کسبوکار صوتی مصرفکننده خود را نیز رشد دهد.
تحلیل کلی و پیامدها برای صنعت نیمهرسانا
امپراتوری تجاری سامسونگ فراتر از چیپ و پنل است—لوازم خانگی و سیستمهای گرمایش، تهویه و تهویه مطبوع (HVAC) تنها به طور مختصر در گزارش ذکر شدند—با این حال ارقام سهماهه چهارم یک چیز را روشن میکنند: حافظه، گرههای پیشرفته فابریت و نمایشگرهای پریمیوم اهرمهایی هستند که سامسونگ از آنها برای تبدیل تقاضای فناوری به حاشیههای پایدار استفاده خواهد کرد. بهطور ویژه باید اوجگیریهای HBM و گسترش 2nm را با دقت زیر نظر داشت؛ اینها بخشهایی هستند که چرخه بعدی محاسبات در آنها سیمکشی خواهد شد.
نقاطی برای رصد در ۲۰۲۶
- سرعت و گستردگی پذیرش HBM4 در سرورها و شتابدهندههای AI؛
- میزان رشد فروش NAND و SSD سازمانی با توجه به دادههای نسل جدید؛
- پیشرفتهای اجرای فاز دوم 2nm و موفقیت تجاری آن در جذب سفارشات فابری از شرکتهای بزرگ؛
- عملکرد سری Galaxy S26 و تاثیر قابلیتهای AI در افزایش تقاضا برای گوشیهای پرچمدار؛
- تحولات بازار نمایشگرهای خودرو و نقش سامسونگ دیسپلی در تأمین پنلهای پریمیوم.
جمعبندی
عملکرد سهماهه چهارم ۲۰۲۵ سامسونگ نشان میدهد که شرکت در یک نقطه عطف قرار دارد: همزمان رشد مالی پایداری ثبت شده و هم نقشهٔ راه تکنولوژیک مشخصی برای تسلط بر بازارهای پیشرفته وجود دارد. ترکیب پیشرفتهای فابری، تمرکز بر حافظههای پرعرضه پهنباند (HBM) و توسعه نمایشگرهای پریمیوم میتواند سامسونگ را در موقعیتی قرار دهد که نه تنها عرضهکننده قطعات باشد بلکه شکلدهنده زیرساختهای نسل بعدی هوش مصنوعی و محاسبات ابری نیز باشد. برای سرمایهگذاران، مهندسان و تصمیمگیران فناوری، توجه ویژه به روندهای HBM، 2nm و بازار نمایشگر در سال ۲۰۲۶ ضروری خواهد بود.
کلید موفقیت آینده سامسونگ در همگرایی توانمندیهای تولید (foundry)، نوآوری در حافظه و پنلهای پیشرفته نهفته است—ترکیبی که میتواند مزیت رقابتی پایداری ایجاد کند و صنعت نیمهرسانا را برای دورههای آینده شکل دهد.
منبع: gsmarena
نظرات
نووا_x
جالب ولی نگران پایداری قیمت DRAMام، اگر قیمت کم بشه حاشیهها چی میشه؟ باید ببینیم، امیدوارم اوضاع خوب بمونه
پمپزون
حس میکنم متن کمی شعاریه، شبیه اعلام ارادهست، ولی ارقام قابل توجهن، زمان نشون میده کی راست میگه
مهران
تحلیل متوازنیه؛ تمرکز روی HBM و SSD سازمانی منطقیه. منتظر سری Galaxy S26 و تاثیر AI روی فروش هستم
لابکور
من تو فابری کار کردهم، تولید انبوه 2nm واقعا چالشیه 🤔، اگر yield بالا بره سفارشات AI میان ولی ریسک هست
توربو
آیا واقعا تقاضای HBM4 تا ۲۰۲۶ اینقدر قوی میشه؟ بنظرم باید محتاط باشیم، تولید و قیمتها تعیینکنندهست
بلکچین
اعداد جالبن ولی سرمایهگذاران باید چرخه قیمت DRAM رو جدی بگیرن، به نظر من حافظه داره بازی رو عوض میکنه.
نودیکس
وااای، سامسونگ از چیزی که فکر میکردم جلو زد 2nm و HBM4؟ اگه حقیقته بازار کلی به هم میریزه...
ارسال نظر