7 دقیقه
مدیرعامل Coinbase خواستار بازنگری سقفهای پیشنهادی استیبلکوین در بریتانیا شد
برین آرمسترانگ، بنیانگذار و مدیرعامل Coinbase، هشدار داده است که محدودیتهای پیشنهادی برای استیبلکوین که توسط بانک انگلستان در قالب طرحی مورد بررسی قرار گرفتهاند، میتوانند موقعیت بریتانیا را بهعنوان یک مرکز جهانی نوآوری مالی و رمزگذاری تضعیف کنند. آرمسترانگ در پستهای شبکههای اجتماعی و بیانیههای عمومی خود تأکید کرده است که سقفهای تعیینشده برای داراییهای استیبلکوینِ افراد و کسبوکارها ممکن است پذیرش رمزارزها را محدود کرده و رشد بخش نوظهور مالی دیجیتال را کند نماید.
این هشدار از سوی یکی از بازیگران بزرگ اکوسیستم رمزارز، همزمان با روند گستردهای از بحثهای سیاستگذاری در سطح جهانی آمده است. از منظر اقتصاد دیجیتال و فینتک، سیاستهای دولتی که بهطور نامتناسبی دسترسی کاربران و شرکتها به ابزارهای مالی مبتنی بر بلاکچین را محدود میکند، میتواند پیامدهای بلندمدت برای سرمایهگذاری، اشتغال در بخش فناوری مالی و نوآوری محصولاتی مانند پرداختهای برونمرزی و خدمات مالی غیرمتمرکز (DeFi) داشته باشد.
جزئیات پیشنویس قوانین و زمینه بازار
گزارشهای منتشرشده در مورد چارچوب پیشنهادی حاکی از آن است که بانک انگلستان در حال ارزیابی محدودیتهایی است که میتواند مالکیت افراد را در حدود ۲۰٬۰۰۰ پوند محدود کند و در مقابل، سطح قرار گرفتن در معرض کسبوکارها را تا حدود ۱۰ میلیون پوند سقفگذاری نماید. این مقادیر اگر بهطور نهایی تصویب شوند، منتقدان معتقدند آستانههایی ساختاری برای بازار ایجاد خواهند کرد، بازاری که در حال حاضر عرضه جهانی استیبلکوینها بیش از ۱۸۰ میلیارد دلار برآورد میشود.
کاربردهای استیبلکوینها گسترده است: از پرداختهای روزمره و حوالههای بینالمللی گرفته تا تأمین نقدینگی در پروتکلهای دیفای و استفاده در زنجیرههای عرضه و تسویه مالی. برای شرکتهایی که بر بستر بلاکچین خدمات میسازند و مصرفکنندگانی که از استیبلکوین برای تسویه و دریافت پول استفاده میکنند، وجود سقفهای محدودکننده ممکن است کارایی این ابزارها را کاهش دهد و اعتماد کاربران را تضعیف کند. از سوی دیگر، مدافعان مقررات معتقدند که کنترل اندازه قرار گرفتن در معرض میتواند ریسکهای سیستمیک، پولشویی یا سوءاستفادههای مالی را کاهش دهد.
بهعلاوه، انواع مختلف استیبلکوین — مانند استیبلکوینهای تحتپشتوانه فیات، استیبلکوینهای با وثیقه رمزارزی و مدلهای الگوریتمیک — هر یک چالشها و نیازمندهای نظارتی خاص خود را دارند. طرحهای مقرراتی مؤثر باید بین شفافیت داراییها، حسابرسی نگهداری ذخایر و تضمین نقدینگی تعادل برقرار کنند تا ضمن کاهش ریسکهای مصرفکننده و سیستممالی، امکان نوآوری در خدمات پرداخت و امور مالی غیرمتمرکز حفظ شود.
کارزار، طومار و واکنش عمومی
آرمسترانگ از ساکنان بریتانیا خواسته تا از طوماری که توسط گروه Stand With Crypto UK سازماندهی شده، حمایت کنند؛ این طومار تا زمان انتشار این گزارش بیش از ۸۰٬۰۰۰ امضا جمعآوری کرده است. بر اساس قوانین پارلمانی، طومارهایی که به ۱۰۰٬۰۰۰ امضا برسند میتوانند برای بحث در مجلس عوام مطرح شوند؛ این آستانه میتواند سکویی برای فشار عمومی و تبادلنظر میان قانونگذاران، صنعت و جامعه مدنی باشد.
کمپینهای صنعتی و گروههای علاقهمند به فناوری مالی معمولاً خواستار ثبتقواعدی متناسب و متوازن هستند که هم از حقوق مصرفکننده محافظت کند و هم مانع نوآوری فنی و ورود استارتاپها به بازار نشود. نکته کلیدی در این مباحث، طراحی مقرراتی است که اثرات ناخواسته—از جمله فرار سرمایه به حوزههای قضایی با قوانین تسهیلگرتر—را کاهش دهد، در حالی که اعتماد عمومی و ثبات بازار را تقویت میکند.
علاوه بر جنبههای شورایی و سیاسی، واکنش بازار و تحلیلگران نیز مهم است: سرمایهگذاران نهادی، ارائهدهندگان خدمات پرداخت و توسعهدهندگان پروتکلهای بلاکچین نظارهگر هستند تا ببینند آیا مقررات جدید فضای نوآوری را محدود خواهد کرد یا به شفافیت و پذیرش گستردهتر کمک میکند. سطح اطلاعرسانی و گفتوگوی شفاف میان ذینفعان میتواند کیفیت سیاستگذاری را ارتقا دهد.
متعادلسازی مدیریت ریسک و نوآوری
بحث بر سر پیشنویس قوانین در فضای آنلاین و محافل سیاستگذاری بهطور گستردهای ادامه دارد. بخشی از نظرات اشاره میکنند که تنظیمکنندهها در سایر حوزهها مانند ایالات متحده و اتحادیه اروپا در حال پیشبرد چارچوبهای خود برای استیبلکوینها و رمزارزها هستند که این روند فشار رقابتی بر لندن را افزایش میدهد. در عین حال، گروهی دیگر بر این باورند که نظارت دولتی باید بر ریسکهای سیستمیک، مقابله با پولشویی و تضمین حمایت از مصرفکننده متمرکز باشد و در عین حال اجازه دهد استیبلکوینها بهطور مسئولانه گسترش یابند.
برای رسیدن به تعادل مناسب، قانونگذاران و رهبران صنعتی باید مجموعهای از ابزارهای سیاستی را در نظر بگیرند که شامل موارد زیر است:
- معیارهای شفاف شناسایی و گزارشدهی ذخایر پشتوانه استیبلکوین،
- الزامات حسابرسی و ذخیره مرکزی یا نگهداری امن داراییها،
- آستانههای انعطافپذیر برای کاربران خرد و کسبوکارها همراه با مکانیزمهای بازنگری دورهای،
- گزارشدهی و سازوکارهای نظارتی که رشد اکوسیستم فینتک را بدون ایجاد مانع غیرضروری تسهیل میکند.
در عمل، تنظیمکنندگان میتوانند از راهکارهایی مانند معافیتهای آزمایشی (sandbox)، تنبیهات متناسب و چارچوبهای مبتنی بر ریسک استفاده کنند تا نوآوری را تشویق و در عین حال مخاطرات را کنترل نمایند. تجربه سایر حوزههای قضایی نشان داده که انعطافپذیری و گفتگو میان صنعت و ناظران میتواند به مقررات مقرونبهصرفه و مؤثر منجر شود.
سرمایهگذاران و بازیگران بازار نیز باید ریسکهای نقدینگی، تمرکز مرکزی (متمرکز شدن نگهداری ذخایر در چند نهاد) و وابستگی به زیرساختهای سنتی بانکی را ارزیابی کنند. در صورتی که مقررات بیش از حد سختگیرانه باشد، احتمال افزایش هزینههای تطبیق برای شرکتها و کاهش نوآوری وجود دارد؛ اگر قوانین بیش از حد سهل باشند، ریسکهای مصرفکننده و احتمال رخداد بحرانهای مالی خاص بازار رمزارز افزوده خواهد شد.
چه نکاتی را باید دنبال کرد
نکات کلیدی که باید در آینده نزدیک رصد شوند عبارتاند از:
- پیشنهادات نهایی بانک انگلستان: متن کامل سیاستها و نحوه اجرای آنها،
- تحولات بحث پارلمانی در صورت رسیدن طومار به آستانه ۱۰۰٬۰۰۰ امضا،
- واکنشها و هماهنگیهای احتمالی میان تنظیمکنندگان جهانی از جمله نهادهای ناظر در ایالات متحده و اتحادیه اروپا،
- تأثیر هرگونه سقف یا الزام تطبیقی بر نقدینگی استیبلکوین، پذیرش رمزارز در پرداختها و نقلوانتقالات فرامرزی.
علاوه بر این موارد، بازارها به دنبال سناریوهای تحلیلی خواهند بود تا برآورد کنند چگونه محدودیتهای پیشنهادی میتواند هزینههای تراکنش، مدلهای کسبوکاری صرافیها و ارائهدهندگان خدمات کیفپول دیجیتال و نیز حجم تراکنشهای بینالمرزی را تغییر دهد. شرکتها ممکن است برای سازگاری با مقررات جدید، به طراحی محصولات جدید، افزایش شفافیت ذخایر و ارتقای مکانیزمهای انطباق روی آورند.
در خاتمه، شکل نهایی مقررات استیبلکوین در بریتانیا میتواند تعیینکننده باشد برای اینکه آیا لندن همچنان یک قطب پیشرو در امور مالی دیجیتال باقی میماند یا اینکه بخش قابلتوجهی از فعالیتها به حوزههای قضایی با قوانین ملایمتر منتقل خواهد شد. گفتوگوی مستمر میان قانونگذاران، صنعت و جامعه کاربرانی که از خدمات استیبلکوین استفاده میکنند، برای رسیدن به سیاستی متعادل و مؤثر ضروری است.
منبع: crypto
نظرات
پمپزون
من تو یه استارتاپ کوچیک کار میکنم، اگه این قوانین بیاد، عملا بعضی سرویسها دیگه ممکن نیست ارائه بشه، هزینهها بالا میره
آرمین
این واقعیه؟ ۲۰ هزار برای فرد، ۱۰ میلیون برای شرکت... اگه اینطوره مردم عادی از چرخه بیرون میفتن
ارسال نظر