6 دقیقه
بازارها | منتشرشده در ۳۰ مه ۲۰۲۶
افزایش شدید بهره باز معاملات آتی هایپ همزمان با مومنتوم صعودی
توکن بومی هایپرلیکویید، یعنی هایپ، پس از آنکه نهادهای ناظر آمریکا مسیر معاملات داخلی برای قراردادهای آتی دائمی بیت کوین را شفافتر کردند، تا رکورد ۶۷ دلار جهش کرد. این رشد با افزایش چشمگیر ۳۰ درصدی هفتگی در مجموع بهره باز معاملات آتی هایپ در صرافیهای بزرگ همراه شد و احتمال شکلگیری فشار خرید ناشی از لیکویید شدن موقعیتهای فروش و ادامه فشار صعودی به سمت سطح ۷۰ دلار و حتی بالاتر از آن را تقویت کرد.
مجموع بهره باز معاملات آتی هایپ در صرافیهای بزرگ، بر حسب دلار آمریکا.
این جهش، بهره باز را در روز جمعه به حدود ۲.۹ میلیارد دلار رساند؛ نشانهای روشن از آنکه پس از رشد ۲۳ درصدی قیمت در مقیاس هفتگی، موقعیتهای خرید اهرمی بهسرعت افزایش یافتهاند. برای معاملهگران مشتقات ارز دیجیتال، رشد بهره باز در کنار حرکت قدرتمند قیمت معمولا بیانگر اطمینان صعودی بازار است؛ با این حال، همین وضعیت ریسک لیکویید شدن را برای کسانی که علیه این توکن شرطبندی کردهاند متمرکزتر میکند.
شفافیت کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا و ساختار بازار
اعلام عمومی کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا مبنی بر اینکه قراردادهای آتی دائمی ابزارهایی مشروع برای کشف قیمت و مدیریت ریسک هستند، یک ناحیه خاکستری مقرراتی را برای مشارکتکنندگان نهادی بازار از میان برداشت. هرچند این تصمیم در مرحله نخست بیشتر به نفع پلتفرمهای متمرکز است، اما گامی سازنده برای بازارهای جهانی مشتقات محسوب میشود و میتواند در نهایت مشارکت گستردهتر دیفای در محصولات قانونگذاریشده را تسهیل کند.
برخی چهرههای حقوقی و سیاستگذاری در این حوزه معتقدند بازارهای غیرمتمرکز قراردادهای دائمی احتمالا پس از دریافت مجوزهای پلتفرمهای متمرکز دنبال خواهند شد؛ به این معنا که پیادهسازیهای درونزنجیرهای ممکن است برای همسویی با چارچوبهای قانونگذاریشده به زمان بیشتری نیاز داشته باشند.
چرا هایپرلیکویید همچنان رهبر صرافیهای غیرمتمرکز است
بازارهای خودحضانتی و بدون نیاز به مجوز هایپرلیکویید همچنان حجم معاملات سنگینی را جذب میکنند، زیرا قابلیتهایی ارائه میدهند که پلتفرمهای مالی سنتی قادر به فراهم کردن آن نیستند: نبود الزام احراز هویت اجباری روی زنجیره، تنظیمات منعطف نوسانپذیری و گزینههای اهرم بالا برای معاملهگران. همین ویژگیها باعث شده حجم هفتگی قراردادهای دائمی طی دو ماه گذشته، با وجود کندی گستردهتر فعالیت در دیفای، بالاتر از ۳۵ میلیارد دلار باقی بماند.
نرخ تامین مالی سالانهشده قراردادهای آتی دائمی هایپ.
نکته قابل توجه اینکه نرخ تامین مالی قراردادهای دائمی هایپ در روز جمعه برای مدت کوتاهی به صفر رسید؛ موضوعی که افزایش علاقه فعالان بدبین بازار را نشان میدهد. در شرایط معمول تعادل بازار، هزینه تامین مالی میتواند به حدود ۹ درصد سالانه نزدیک شود و فروشندگان استقراضی در برابر سرمایه و ریسک خود درخواست جبران داشته باشند. تخت شدن ناگهانی منحنی تامین مالی نشان میدهد که با وجود افزایش بهره باز، پویایی موقعیتگیری معاملهگران پیچیدهتر و چندلایهتر شده است.
حجم هفتگی قراردادهای دائمی هایپرلیکویید در مقایسه با درآمد، بر حسب دلار آمریکا.
هایپرلیکویید همچنین در جدول درآمد جهانی اپلیکیشنهای غیرمتمرکز پیشتاز است. درآمد آن که از فعالیت معاملاتی درونزنجیرهای ایجاد میشود، برای خرید هایپ در بازار آزاد به کار میرود و یک چرخه بازخوردی ایجاد میکند که از اقتصاد توکن حمایت کرده و از طریق تقسیم درآمد، ارائهدهندگان نقدینگی را تشویق میکند.
رتبهبندی اپلیکیشنهای غیرمتمرکز بر اساس درآمد ۳۰ روزه، بر حسب دلار آمریکا.
در ۳۰ روز گذشته، هایپرلیکویید حدود ۵۵ میلیون دلار درآمد ایجاد کرد، از اپلیکیشنهای غیرمتمرکز رقیب پیشی گرفت و جایگاه مسلط خود را در مشتقات غیرمتمرکز تقویت کرد.
زمانبندی آزادسازی توکن و جریان صندوقهای قابل معامله: فرصت صعودی و موانع پیش رو
با وجود تقاضای صعودی در بازار مشتقات، توکنومیکس فشار عرضه کوتاهمدت ایجاد میکند. طبق روند فعلی آزادسازی، هر ماه حدود ۳۰۹ هزار توکن هایپ وارد گردش میشود و برنامه تورمی آن قرار است در نوامبر ۲۰۲۷ پایان یابد. افزون بر این، حدود ۳۸۹ میلیون توکن هایپ هنوز منتشر نشده و در حال حاضر تخصیص نیافته باقی مانده است؛ موضوعی که در صورت سرعت گرفتن توزیع یا اعلام تخصیصها میتواند بهعنوان فشار بالقوه بر بازار عمل کند.
در سمت تقاضا، آغاز به کار صندوقهای قابل معامله در بورس متمرکز بر هایپ در آمریکا به رشد اخیر قیمت کمک کرد. بر اساس دادههای سوسوولیویو، از زمان راهاندازی در ۱۲ مه، صندوقهای بیتوایز و تونتیوانشیرز در مجموع حدود ۱۲۲ میلیون دلار دارایی خالص جذب کردند و مسیر ورود نهادی و نقدینگی بیشتر بازار را فراهم ساختند.
چشمانداز: بازاری سالم، اما شکست صعودی قطعی نیست
افزایش بهره باز معاملات آتی نشاندهنده اکوسیستمی سالم و فعال در بازار مشتقات پیرامون هایپ و قدرت هایپرلیکویید بهعنوان یک صرافی غیرمتمرکز است. با این حال، رشد شرطبندیهای نزولی که در نرخهای تامین مالی تختتر دیده میشود، همراه با آزادسازی مستمر توکنها میتواند در کوتاهمدت سقفی برای رشد قیمت ایجاد کند. اگر موقعیتهای خرید اهرمی همچنان بر میزان مواجهه خود بیفزایند، فشار لیکویید شدن فروشندگان میتواند هایپ را به بالای ۷۰ دلار برساند؛ در مقابل، افزایش سریع عرضه توکن یا تغییر احساسات بازار میتواند بر حرکت قیمت فشار وارد کند.
برای معاملهگران و سرمایهگذاران، سیگنالهای کلیدی قابل رصد شامل روند بهره باز معاملات آتی، نرخهای تامین مالی، ورود سرمایه به صندوقهای قابل معامله و هرگونه بهروزرسانی درباره زمانبندی آزادسازی یا تخصیص توکن است. ترکیب این شاخصها احتمالا تعیین میکند که مومنتوم صعودی هایپرلیکویید به یک رالی پایدار تبدیل میشود یا تنها یک جهش کوتاهمدت خواهد بود.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر