افت قیمت طلا با وجود تنش های خاورمیانه و خوش بینی بانک ها

افت طلا با وجود تنش‌های خاورمیانه

طلا پس از انتشار گزارش اشتغال آمریکا که به شکل غیرمنتظره‌ای قوی بود و در پی آن چشم‌انداز نرخ بهره تغییر کرد، تمام رشدهای خود در سال ۲۰۲۶ را از دست داد. وزارت کار اعلام کرد در ماه مه ۱۷۲٬۰۰۰ شغل جدید ایجاد شده است، در حالی که پیش‌بینی بازار ۸۵٬۰۰۰ شغل بود. این عملکرد بهتر از انتظار، امید بازار به کاهش زودهنگام نرخ بهره را کاهش داد. داده‌ها باعث تقویت دلار و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری شد و جذابیت طلا را به عنوان دارایی جایگزین کاهش داد. این فلز گران‌بها تا حدود ۴٬۲۹۴ دلار افت کرد و به پایین‌ترین سطح سال رسید.

چرا قیمت کاهش یافت

داده‌های قوی بازار کار آمریکا و چشم‌انداز فدرال رزرو

آمار اشتغال قوی‌تر از انتظار، این احتمال را افزایش داد که فدرال رزرو نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطح بالا نگه دارد. نرخ‌های واقعی بالاتر، دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را برای سرمایه‌گذاران کمتر جذاب می‌کند و به طور مستقیم در عقب‌نشینی قیمت طلا نقش داشت.

دلار قوی‌تر و رشد بازده اوراق خزانه‌داری

تقویت دلار آمریکا و جهش بازده اوراق خزانه‌داری تقاضا برای شمش طلا را کاهش داد. با افزایش بازدهی، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود و همین موضوع برخی سرمایه‌گذاران را به سمت درآمد ثابت و دارایی‌های دلاری سوق می‌دهد.

بانک‌های وال‌استریت همچنان پیش‌بینی‌های بلندمدت صعودی دارند

با وجود فروش اخیر، بانک‌های بزرگ همچنان اهداف صعودی خود برای قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را حفظ کرده‌اند. گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا تا پایان سال به ۵٬۴۰۰ دلار برسد. جی‌پی مورگان تهاجمی‌ترین چشم‌انداز را ارائه کرده و اهدافی بین ۶٬۰۰۰ تا ۶٬۳۰۰ دلار را مطرح می‌کند. دویچه بانک رشد تا محدوده ۶٬۰۰۰ دلار را محتمل می‌داند، در حالی که یو‌بی‌اس هدف پایان سال خود را روی ۵٬۹۰۰ دلار نگه داشته است.

چرا بانک‌ها خوش‌بین هستند

تحلیلگران به خرید مستمر بانک‌های مرکزی، روند گسترده کاهش اتکا به ذخایر دلاری و ریسک‌های ژئوپلیتیک ادامه‌دار، از جمله درگیری‌های تازه میان ایران و اسرائیل، به عنوان محرک‌های ساختاری اشاره می‌کنند که می‌تواند از بازار طلا در میان‌مدت تا بلندمدت حمایت کند.

ریسک‌های کلیدی و مواردی که باید دنبال کرد

سیاست فدرال رزرو

اگر فدرال رزرو در ماه‌های آینده نرخ بهره را بیشتر افزایش دهد، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا با آزمونی جدی روبه‌رو خواهد شد. نرخ‌های سیاستی بالاتر معمولا بر قیمت شمش طلا فشار وارد می‌کند.

ژئوپلیتیک و تقاضای بانک‌های مرکزی

در مقابل، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک یا سرعت گرفتن خرید بانک‌های مرکزی می‌تواند دوباره تقاضا برای دارایی امن را فعال کند و قیمت طلا را بالاتر ببرد.

در مجموع، طلا در پی تقویت دلار و افزایش انتظارات انقباضی درباره نرخ بهره، رشدهای سال ۲۰۲۶ را پس داده است، اما بانک‌های بزرگ وال‌استریت همچنان به رشد بلندمدت بازار طلا با تکیه بر خرید بانک‌های مرکزی، روند دلارزدایی و ریسک‌های ژئوپلیتیک اطمینان دارند.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

افزایش تقاضای استیبل کوین ها و تأثیر بر نرخ بی طرف اقتصاد

افزایش تقاضای استیبل‌کوین‌ها ممکن است نرخ بی‌طرف را کاهش دهد استیون میران، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو،...