فشار نفت و فروش تراشه بر بیت کوین پیش از فدرال

بیت‌کوین در آستانه نشست فدرال؛ فشار جهش نفت و ریزش سهام تراشه

بیت‌کوین در محدوده‌ای فشرده حوالی سطح ۶۴٬۰۰۰ دلار معامله شد، در حالی که بازارها افزایش شدید قیمت نفت و ادامه ضعف سهام تراشه‌سازان آسیایی را پیش از تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال درباره نرخ بهره هضم می‌کردند. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و ریسک‌های اقتصاد کلان بر سهام آمریکا فشار وارد کرده و به نوسان‌های شدیدتر در بازار ارزهای دیجیتال دامن زده است.

نمای کلی بازار

روز چهارشنبه، بیت‌کوین پس از آنکه بازگشت کوتاه‌مدت آن هم‌زمان با بازگشایی وال‌استریت متوقف شد، برای مدتی دچار نوسان رفت‌وبرگشتی شد. این در حالی بود که یک روز قبل، قیمت به کف ۱۱ روزه نزدیک ۶۲٬۷۰۰ دلار رسیده بود. داده‌های تریدینگ‌ویو نشان داد که با تضعیف اشتهای ریسک‌پذیری و آماده شدن سرمایه‌گذاران برای احتمال تغییر در سیاست نرخ بهره، بیت‌کوین حرکات تند و دوطرفه‌ای را تجربه کرده است.

نمودار یک‌ساعته بیت‌کوین در برابر دلار آمریکا.

محرک‌های کلان: جهش نفت، ژئوپلیتیک و فروش سهام فناوری آسیا

دو محور مهم اقتصاد کلان به‌طور هم‌زمان بر دارایی‌های پرریسک فشار وارد کردند. نخست، فروش گسترده سهام شرکت‌های نیمه‌رسانا و مرتبط با هوش مصنوعی در آسیا، فضای کلی بازارهای جهانی را تضعیف کرد و نگرانی‌هایی درباره ریسک بدهی در میان غول‌های تراشه و هوش مصنوعی ایجاد نمود که اثر آن به بازارهای آمریکا نیز سرایت کرد. دوم، افزایش تنش میان آمریکا و ایران باعث رشد تند قیمت نفت شد.

بر اساس داده‌های بازار، نفت خام دبلیوتی‌آی و برنت رشد قابل‌توجهی داشتند و هر دو شاخص چند درصد جهش کردند؛ این حرکت پس از دور تازه‌ای از حملات و اظهارنظرهای سیاسی رخ داد. افزایش قیمت نفت برای سرمایه‌گذاران بازار رمزارز اهمیت دارد، زیرا هزینه بالاتر انرژی می‌تواند به شاخص قیمت مصرف‌کننده منتقل شود و انتظارات تورمی را تغییر دهد؛ عاملی که در نهایت بر پیش‌بینی نرخ بهره بانک‌های مرکزی اثر می‌گذارد.

نمودار روزانه قراردادهای مابه‌التفاوت نفت خام دبلیوتی‌آی آمریکا.

تیترهای ژئوپلیتیکی و واکنش بازار

اظهارنظرهای ژئوپلیتیکی نگرانی فعالان بازار را تشدید کرد و معامله‌گران را به بازبینی میزان قرار گرفتن در معرض ریسک واداشت. در دوره‌های افزایش ریسک ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران معمولاً به دارایی‌های امن‌تر پناه می‌برند و موقعیت‌های خود را در بازارهای سفته‌بازانه مانند ارزهای دیجیتال کاهش می‌دهند؛ موضوعی که می‌تواند نوسان درون‌روزی بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال را تشدید کند.

ابهام نشست فدرال: بازاری به‌شدت دوپاره

اکنون همه نگاه‌ها به بیانیه فدرال رزرو و نشست خبری آن دوخته شده است. قیمت‌گذاری بازار بر اساس ابزار فدواچ گروه سی‌ام‌ای نشان می‌دهد انتظارات به دو بخش تقسیم شده است: حدود دو سوم مشارکت‌کنندگان، بدون تغییر ماندن نرخ فعلی وجوه فدرال را محتمل می‌دانند، در حالی که باقی بازار احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای را نیز در نظر گرفته است. این سطح از شکاف در انتظارات، نتیجه نشست فدرال را به محرکی بالقوه برای حرکات شدید در سهام، اوراق قرضه و بازار ارزهای دیجیتال تبدیل می‌کند.

انتظارات نرخ هدف فدرال برای نشست ۲۹ ژوئیه کمیته بازار آزاد فدرال، تصویر ثبت‌شده از صفحه.

معامله‌گران چه چیزهایی را زیر نظر دارند

معامله‌گران با دقت لحن فدرال رزرو درباره تورم، رشد اقتصادی و هرگونه نشانه مرتبط با انقباض پولی آینده را دنبال خواهند کرد. حتی اشاره‌ای به کاهش اطمینان فدرال رزرو نسبت به چشم‌انداز تورم می‌تواند موج تازه‌ای از ورود به دارایی‌های پرریسک ایجاد کند، در حالی که لحن انقباضی می‌تواند به لیکویید شدن بیشتر موقعیت‌های اهرمی در محصولات رمزارزی منجر شود.

تصویر تکنیکال و محدودیت‌های نقدینگی

از نظر تکنیکال، بیت‌کوین در محدوده‌ای بین میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه و میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه معامله شده است؛ محدوده‌ای که شکست‌های ناموفق در آن از نواحی نقدینگی بالا و پایین قیمت استفاده کرده‌اند. در نمودارهای چهار ساعته، بیت‌کوین همچنان میان میانگین‌های متحرک نمایی کوتاه‌مدت محدود مانده و معامله‌گران خوشه‌های لیکوییدیشن را زیر نظر دارند؛ نواحی‌ای که در صورت فعال شدن می‌توانند سرعت حرکت قیمت را افزایش دهند.

نمودار چهار ساعته بیت‌کوین در برابر دلار آمریکا همراه با میانگین متحرک نمایی ۲۱ روزه و ۵۰ روزه. 

داده‌های کوین‌گلس نواحی احتمالی لیکوییدیشن نزدیک ۶۳٬۵۰۰ و ۶۴٬۹۰۰ دلار را برجسته می‌کند و نشان می‌دهد که تمرکز حد ضررها در این سطوح می‌تواند نوسان قیمت بیت‌کوین را تقویت کند.

نقشه حرارتی لیکوییدیشن بیت‌کوین.

حجم پایین و کاهش علاقه سرمایه‌گذاران خرد

حجم معاملات به‌طور غیرمعمولی پایین است: حجم بازار نقدی به سطوحی رسیده که از میانه سال ۲۰۲۳ مشاهده نشده بود، در حالی که قراردادهای باز آتی در صرافی‌ها و بازارهای اصلی همچنان کم‌رمق است. کی۳۳ ریسرچ گزارش داد که قراردادهای باز آتی دائمی تقریباً ثابت مانده و قراردادهای باز در سی‌ام‌ای نزدیک به کف چندساله قرار دارد؛ نشانه‌ای از ضعف اطمینان در میان بخش بزرگی از فعالان بازار. کاهش نقدینگی اغلب به این معناست که حتی شوک‌های نسبتاً محدود اقتصاد کلان نیز می‌توانند حرکت‌های نامتناسب و بزرگ در بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها ایجاد کنند.

چشم‌انداز: فدرال و نفت احتمالاً جهت بازار را تعیین می‌کنند

در کوتاه‌مدت، مسیر بیت‌کوین تا حد زیادی تحت تأثیر اعلام تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال و روند قیمت نفت خواهد بود. سناریوهای کلیدی شامل موضع انبساطی فدرال رزرو است که می‌تواند به رشد جبرانی دارایی‌های پرریسک و بازار رمزارز منجر شود، یا موضعی انقباضی که ممکن است حرکت محدود و دامنه‌ای فعلی قیمت را عمیق‌تر کند. معامله‌گران باید لیکوییدیشن‌ها، قراردادهای باز آتی و حجم روزانه معاملات نقدی را به‌عنوان شاخص‌هایی برای سنجش سلامت بازار و احتمال شکست قیمتی یا تشدید فروش دنبال کنند.

برای سرمایه‌گذاران، ترکیب ریسک ژئوپلیتیکی، فشار تورمی ناشی از رشد هزینه‌های انرژی و نبود اجماع روشن درباره سیاست نرخ بهره آمریکا، مدیریت دقیق ریسک و تعیین اندازه مناسب موقعیت‌ها را پیش از تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال ضروری می‌کند.