گارتنر هشدار داد که بیش از ۳.۵ تریلیون دلار از سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی ممکن است تا سال ۲۰۳۰ در معرض کاهش ارزش قرار گیرد؛ برآوردی مشخص که افت گسترده‌تر بازار سهام هوش مصنوعی و تراشه را بهتر توضیح می‌دهد.
پیش‌بینی این شرکت پژوهشی در حالی منتشر شد که سهام تولیدکنندگان بزرگ تراشه و ارائه‌دهندگان زیرساخت هوش مصنوعی در معاملات اخیر کاهش یافت و گزارش‌ها از افزایش هزینه‌های تامین مالی و بدهی سنگین اپراتورهای مراکز داده خبر دادند. این موج فروش شرکت‌هایی از جمله انویدیا، ای‌ام‌دی، اس‌کی هاینیکس و مایکرون را تحت تاثیر قرار داده و همزمان با افت قابل توجه یک‌روزه شاخص نزدک رخ داده است.
فشار بدهی بر ارائه‌دهندگان زیرساخت هوش مصنوعی
نگرانی بازار بر شرکت‌هایی متمرکز شده است که ظرفیت پردازشی مبتنی بر پردازنده‌های گرافیکی را در اختیار توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی قرار می‌دهند. گزارش‌ها نشان می‌دهد سهام شرکتی که در پوشش فارسی‌زبان با نام کورویو معرفی شده، طی پنج جلسه معاملاتی حدود ۲۵ درصد افت کرده و قیمت اوراق قرضه آن نیز تحت فشار قرار گرفته است. بازده برخی از بدهی‌های این شرکت که در سال ۲۰۳۲ سررسید می‌شوند، به محدوده ۱۵ درصد نزدیک شده که نشان‌دهنده افزایش ریسک ادراک‌شده از نگاه سرمایه‌گذاران است.
تحلیلگران می‌گویند اپراتورهایی که مراکز داده متمرکز بر هوش مصنوعی می‌سازند، با هزینه‌های اولیه سنگینی برای پردازنده‌های گرافیکی، ساخت‌وساز، برق و شبکه روبه‌رو هستند. اگر درآمد حاصل از اجاره ظرفیت پردازشی با سرعت کافی رشد نکند، وام‌دهندگان و سهامداران ممکن است با ریسک بالاتر نکول یا بازنگری کاهشی در ارزش‌گذاری دارایی‌ها مواجه شوند.
پیش‌بینی‌های گارتنر و شکاف سرمایه‌گذاری
گارتنر برآورد می‌کند شرکت‌ها در سال ۲۰۲۶ حدود ۱ تریلیون دلار برای زیرساخت هوش مصنوعی هزینه خواهند کرد و بین سال‌های ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰ نیز ۶ تریلیون دلار دیگر به این بخش اختصاص می‌دهند. در کل این دوره، گارتنر پیش‌بینی می‌کند درآمد مرتبط با مراکز داده که به کاربردهای هوش مصنوعی در سطح سازمانی و مصرف‌کننده وابسته است، حداکثر به ۳.۶ تریلیون دلار برسد.
بر اساس محاسبات گارتنر، مالکان مراکز داده برای پوشش هزینه‌های سرمایه‌ای، هزینه‌های تامین مالی و دستیابی به بازده سالانه ۱۲ درصدی بر سرمایه سرمایه‌گذاری‌شده، به حدود ۸.۵ تریلیون دلار درآمد تجمعی نیاز خواهند داشت. این شرکت هشدار می‌دهد که در نتیجه، بیش از ۳.۵ تریلیون دلار از سرمایه‌گذاری مورد انتظار در زیرساخت‌ها ممکن است تا سال ۲۰۳۰ در معرض ریسک کاهش ارزش قرار گیرد. گارتنر همچنین پیش‌بینی می‌کند بیش از ۸۰ درصد از ارائه‌دهندگان موسوم به نئوکلاود، یعنی اپراتورهای ابری تخصصی که ظرفیت آموزش و استنتاج مدل‌های هوش مصنوعی را تامین می‌کنند، ممکن است تا سال ۲۰۳۰ فعالیت مستقل خود را متوقف کنند؛ چه از طریق ادغام و چه با تغییر مدل کسب‌وکار.
این پیش‌بینی‌ها در شرایطی دست‌به‌دست می‌شود که سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی پایداری رونق سرمایه‌گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی و سرعت تبدیل تقاضا به استفاده سودآور از سخت‌افزارهای گران‌قیمت هستند.
تورم و افزایش هزینه‌های استقراض نگرانی بازار را تشدید کرده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در ماه سپتامبر نسبت به سال قبل ۳.۷ درصد رشد کرد، در حالی که این رقم در ماه اوت ۳.۴ درصد بود. تورم هسته، که غذا و انرژی را شامل نمی‌شود، نیز به ۲.۶ درصد افزایش یافت. تورم بالاتر این خطر را افزایش می‌دهد که فدرال رزرو نرخ‌های بهره را در سطح بالا نگه دارد یا دوباره افزایش دهد؛ موضوعی که هزینه تامین مالی را برای شرکت‌هایی که همزمان با ساخت مراکز داده اهرم مالی بالایی دارند، سنگین‌تر می‌کند.
موج کنونی فروش فقط به شرکت‌های کوچک‌تر یا زیان‌ده محدود نشده است. حتی شرکت‌هایی که نتایج مثبت و چشم‌انداز امیدوارکننده گزارش کرده‌اند نیز در فضای فشار گسترده بازار با افت قیمت سهام روبه‌رو شده‌اند. برای نمونه، تی‌اس‌ام‌سی، بزرگ‌ترین تولیدکننده قراردادی نیمه‌رسانا در جهان، از تقاضای قوی و چشم‌انداز درآمدی مطلوب خبر داد، اما با وجود این، سهام آن در جریان افت اخیر بازار کاهش یافت. ای‌اس‌ام‌ال نیز گزارش‌های مثبتی منتشر کرد، اما نتوانست از موج فروش گسترده‌تر بازار در امان بماند.
سرمایه‌گذاران و تحلیلگران می‌گویند هم‌زمانی شدت بالای سرمایه‌گذاری، افزایش هزینه‌های تامین مالی و ابهام درباره درآمد کوتاه‌مدت حاصل از بارهای کاری هوش مصنوعی، باعث بازنگری در ارزش‌گذاری‌ها در سراسر زنجیره تامین نیمه‌رسانا و زیرساخت هوش مصنوعی شده است.
.avif)
نظر بگذارید
نظرات
هنوز نظری ثبت نشده. اولین نفر باشید.