افت بیت کوین به سوی ۷۷ هزار دلار زیر فشار فروش بازار

افت بیت‌کوین به سوی ۷۷ هزار دلار با شدت گرفتن فروش در بازارهای مختلف

بیت‌کوین با نزدیک شدن به پایان اکتبر حوالی ۷۷ هزار دلار معامله می‌شد و زیر فشار موج گسترده فروش قرار داشت؛ موجی که سهام فناوری آمریکا و فلزات گران‌بها را نیز درگیر کرد. این افت، زیان‌های ماهی را عمیق‌تر کرد که در گذشته اغلب به سود رمزارز شاخص بازار تمام می‌شد. آشفتگی بازار پس از گزارش‌هایی درباره یک رخداد امنیتی در بایننس و ضعیف‌تر شدن نشانه‌های تقاضای نقدی در آمریکا ادامه یافت و معامله‌گران را پیش از آخرین نشست معاملاتی ماه محتاط نگه داشت.

مهم‌ترین تحرکات بازار

• بیت‌کوین در ۳۰ اکتبر پس از افشای موضوع از سوی بایننس تا حدود ۷۷٬۶۴۶ دلار پایین آمد، در حالی که ایتر نزدیک ۲٬۲۳۸ دلار و بی‌ان‌بی حوالی ۶۹۴ دلار معامله می‌شد؛ بی‌ان‌بی در بازه ۲۴ ساعته بیش از ۸٪ افت کرد.
• نزدک هفته را با افت ۲٫۹٪ به پایان رساند و در بحبوحه نگرانی‌ها درباره هزینه‌کرد فناوری مرتبط با هوش مصنوعی، حدود ۷٫۸٪ پایین‌تر از رکورد پایانی ۶ اکتبر قرار گرفت.
• طلا به زیر ۳٬۹۰۰ دلار در هر اونس لغزید و نقره نیز زیان‌های سنگینی ثبت کرد، در حالی که نفت برنت به بالای ۱۱۷ دلار در هر بشکه صعود کرد؛ این وضعیت جریان‌های ناهمگون در دارایی‌های سنتی و کالاها را نشان داد.

عملکرد اکتبر و زمینه تاریخی

اکتبر مدت‌هاست در میان سرمایه‌گذاران رمزارز با لقب «آپتوبر» شناخته می‌شود، زیرا بازده تاریخی قدرتمندی داشته است. داده‌ها از سال ۲۰۱۳ نشان می‌دهد بیت‌کوین در بیشتر ماه‌های اکتبر رشد کرده و بازده میانه آن در محدوده میانه ده درصدی بوده است. با این حال، این الگو سال گذشته تضعیف شد؛ زمانی که بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ افت ۳٫۹۵٪ را ثبت کرد. اگر در سال ۲۰۲۶ نیز یک ماه نزولی دیگر رقم بخورد، بیت‌کوین می‌تواند دو اکتبر منفی پیاپی را تجربه کند؛ رخدادی کم‌سابقه با توجه به روند پیشین.

روایت‌های فصلی می‌توانند معامله‌گران را به خود جذب کنند، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که الگوهای تقویمی جایگزین مناسبی برای عوامل بنیادین بازار نیستند. عواملی مانند نقدینگی، شرایط کلان اقتصادی، موقعیت‌گیری معامله‌گران و تقاضای واقعی سمت خرید معمولا بیش از یک ماه خاص در تقویم، حرکت‌های پایدار قیمت بیت‌کوین را تعیین می‌کنند.

نشانه‌های تقاضا و شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای

شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای و داده‌های مبتنی بر صرافی‌ها نشان دادند که تقاضای نقدی آمریکا در ماه اکتبر ضعیف‌تر شده است. شاخص پریمیوم کوین‌بیس در کریپتوکوانت در بخش زیادی از ماه منفی ماند و در ۲۴ اکتبر به حدود منفی ۰٫۱۴۶ رسید؛ نشانه‌ای از اینکه قیمت‌ها در صرافی‌های ثبت‌شده در آمریکا پایین‌تر از بازارهای برون‌مرزی معامله می‌شدند. مدل تقاضای آشکار کریپتوکوانت نیز تا ۲۵ اکتبر از کسری تقریبی ۷۶ هزار بیت‌کوین در یک بازه ۳۰ روزه حکایت داشت. شاخص امتیاز صعودی این شرکت نیز از سطح بسیار صعودی ۹۰ به ۶۰ کاهش یافت، هرچند بیشتر شاخص‌های زیربنایی همچنان خوانش‌های صعودی خود را حفظ کردند.

جریان سرمایه صندوق‌های قابل معامله بورسی و فعالیت نهادی

جریان سرمایه صندوق‌های قابل معامله بورسی در اواخر اکتبر سیگنالی دوگانه ارائه کرد. سوسوولیو گزارش داد که در ۲۷ اکتبر، صندوق‌های قابل معامله بورسی نقدی بیت‌کوین در آمریکا ۱۷۶ میلیون دلار ورود خالص سرمایه داشته‌اند که عمدتا تحت سلطه آی‌بیت بلک‌راک با ۱۵۱٫۵ میلیون دلار و اف‌بی‌تی‌سی فیدلیتی با ۲۴٫۵ میلیون دلار بود. این خریدها تا حدی ضعف شاخص‌های تقاضای نقدی را جبران کرد. هم‌زمان، صندوق‌های قابل معامله بورسی نقدی ایتر در آمریکا در همان روز حدود ۶۰٫۲ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند و اختلاف ترجیح سرمایه‌گذاران میان قرارگیری در معرض بیت‌کوین و ایتر را برجسته ساختند.

دیدگاه‌های پژوهشی: بدبینان در برابر خوش‌بینان

با وجود ضعف ماه اکتبر، چندین تیم پژوهشی و استراتژیست همچنان از چشم‌انداز صعودی میان‌مدت بیت‌کوین دفاع می‌کنند. برخی شرکت‌ها معتقدند کف چرخه پیش‌تر شکل گرفته است؛ تن‌ایکس ریسرچ به نقطه چرخش صعودی اشاره کرد که در میانه اوت و هنگام معامله بیت‌کوین حوالی ۶۳ هزار دلار رخ داد، در حالی که تحلیلگران گلکسی ریسرچ رفتار درون‌زنجیره‌ای و میانگین‌های متحرک را شواهدی دانستند که نشان می‌دهد فاز نزولی قبلی در ژوئن پایان یافته است. استدلال آن‌ها به حفظ میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای از سوی بیت‌کوین و بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای برای چند هفته پیاپی اشاره داشت.

برخی دیگر از تحلیلگران بر احتیاط تاکید دارند. آن‌ها می‌گویند روایت‌های بازیابی فصلی زمانی شکننده می‌شوند که نقدینگی یا موقعیت‌گیری‌ها به سرعت تغییر کند، و عوامل کلان از جمله سیاست‌گذاری، نرخ‌ها و جریان سرمایه به دارایی‌های پرریسک همچنان برای موج بعدی هر رالی بازار رمزارز اهمیت کلیدی دارند.

پویایی میان‌بازاری و احساسات سرمایه‌گذاران

افت‌های روز جمعه در حالی رخ داد که فروش در طبقات دارایی با منطق‌های سرمایه‌گذاری متفاوت گسترش یافت. فلزات گران‌بها و سهام فناوری به شدت تضعیف شدند، در حالی که قراردادهای آتی انرژی رشد کردند؛ موضوعی که واکنشی دوپاره در بازار را نشان داد، نه یک سقوط یکدست و فراگیر. اظهارنظرها در شبکه‌های اجتماعی به نگرانی‌ها دامن زد؛ یک پست پربازنشر مدعی شد «همه دارایی‌های جهان دقیقا هم‌زمان در حال سقوط هستند»، اما داده‌های بازار تصویر دقیق‌تری نشان می‌داد که در آن، بخش‌های مختلف برنده‌ها و بازنده‌های خود را داشتند.

در همین حال، رخداد امنیتی بایننس نوسان کوتاه‌مدت و ریسک تیترهای خبری را وارد بازار رمزارز کرد و واکنش‌های سریعی را در قیمت‌های نقدی و آلت‌کوین‌ها برانگیخت. معامله‌گران در روزهای آینده بررسی خواهند کرد که آیا این رویداد به شکل معناداری جریان معاملات به صرافی‌ها یا صندوق‌های قابل معامله بورسی نقدی را تغییر می‌دهد یا نه.

چشم‌انداز: در ادامه چه چیزهایی باید رصد شود

جهت کوتاه‌مدت بیت‌کوین احتمالا به ترکیبی از سطوح تکنیکال، جریان سرمایه صندوق‌های قابل معامله بورسی و احساسات کلان بازار وابسته خواهد بود. موارد کلیدی که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بلندمدت باید زیر نظر داشته باشند عبارت‌اند از:

• جریان خالص سرمایه صندوق‌های قابل معامله بورسی نقدی آمریکا و اینکه آیا ورود سرمایه فراتر از حرکت‌های ناشی از تیترهای خبری ادامه پیدا می‌کند یا خیر.
• پریمیوم‌های مبتنی بر صرافی و معیارهای تقاضای آشکار برای شناسایی نشانه‌های بازگشت فشار خرید از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی.
• رفتار قیمت در اطراف میانگین‌های متحرک مهم و تایید حجمی در هر تلاش برای بازیابی.
• پویایی گسترده‌تر بازار سهام، به‌ویژه درآمدهای شرکت‌های فناوری و سیگنال‌های هزینه‌کرد مرتبط با هوش مصنوعی که بر اشتهای ریسک اثر می‌گذارند.

در حال حاضر، عقب‌نشینی بیت‌کوین در آستانه آخرین نشست معاملاتی اکتبر نشان می‌دهد بازار تا چه اندازه نسبت به شوک‌های میان‌دارایی و رویدادهای خبری حساس است. اگرچه برخی شاخص‌های نهادی و تیم‌های پژوهشی همچنان نگاه سازنده‌ای دارند، موازنه ریسک کوتاه‌مدت تا زمان ظهور شواهد روشن‌تر از تقاضای پایدار و ثبات کلان، احتیاط را ترجیح می‌دهد.