4 دقیقه
بازار مشتقات بیتکوین فعالیت قابل‌توجهی نشان میدهد، حتی در حالی که قیمت اسپات BTC از بالاترین سطوح اخیر عقبنشینی کرده است. بازگشتی که بسیاری از معاملهگران انتظار دارند ظاهراً به ورود مجدد سرمایه به ETFهای اسپات و توان بازار در چشم‌پوشی از چرخش‌های بزرگ نهنگ‌ها به سمت اتر و تمرکز بر اصول بنیادی بستگی دارد.
نمای بازار
بیتکوین (BTC) با قیمت 110,306 دلار معامله می‌شد و در روز دوشنبه تا 109,400 دلار کاهش یافت، پایین‌ترین سطح طی بیش از شش هفته. این عقبنشینی پس از فروش 11 میلیارد دلاری یک نهنگ که به مدت پنج سال غیرفعال بود رخ داد و عواید آن به خرید اسپات و فیوچرز اتر (ETH) به قیمت 4,437 دلار در صرافی غیرمتمرکز Hyperliquid منتقل شد.
مواضع فیوچرز و اوپن اینترست
اوپن اینترست در فیوچرز بیتکوین روز دوشنبه به رکورد تاریخی BTC 762,700 رسید؛ افزایشی حدود 13% نسبت به دو هفته پیش. این افزایش — معادل حدود 85 میلیارد دلار در معرض قرارگرفته — نشان میدهد معاملهگران همچنان با استراتژی‌های اهرم‌دار فعالند، با وجود کاهش تقریبی 10% از اوج 14 اوت بیتکوین.
اوپن اینترست فیوچرز بیتکوین، به بیتکوین (BTC). منبع: CoinGlass
در حالی که اوپن اینترست بالا نشاندهنده نقدینگی و فعالیت است، الزاماً به معنای اجماع صعودی نیست: پوزیشن‌های لانگ و شورت می‌توانند جفت شوند و اهرم سنگین در سمت لانگ ممکن است در صورت افت قاطع BTC به زیر 110,000 دلار باعث لیکوییدیشنهای زنجیرهای شود.
پریمیوم فیوچرز و فاندینگ
پریمیوم سالیانه فیوچرز دوماهه در حدود نرخ خنثی 8% قرار دارد، که نسبت به 6% هفته گذشته افزایش یافته اما هنوز به سطوح بالای 10% که معمولاً با اطمینان گسترده صعودی همراه است نرسیده است.
پریمیوم سالیانه فیوچرز دوماهه بیتکوین. منبع: Laevitas.ch
فاندینگ ریت فیوچرز پرپچوال بیتکوین پس از یک جهش کوتاه دوباره به حوالی 11% برگشته است. در شرایط متعادل فاندینگ معمولاً بین حدود 8% تا 12% نوسان دارد. بخشی از فشار بر احساسات بازار با خروج خالص 1.2 میلیارد دلار از ETFهای اسپات بیتکوین فهرستشده در آمریکا بین 15 تا 22 اوت توضیح داده می‌شود.
شیفت آپشن و احساسات سرمایه‌گذاران
معاملهگران آپشن درخواست محافظت بیشتری دارند: آپشن‌های پوت در حال حاضر حدود 10% پریمیوم نسبت به کال معامله می‌شوند، نشانه‌ای واضح از افزایش تقاضای هج و تعمیق تمایل نزولی کوتاهمدت. این واکنش پس از افت تقریبی 6,050 دلار در دو روز و تخصیص دوباره سرمایه توسط نهنگ‌های مدت‌ها غیرفعال به اتر قابل‌درک است.
لیکوییدیشن و نقدینگی
این اصلاح باعث خروج شرکت‌کنندگان با اهرم بیش از حد از بازار شد و طبق گزارش CoinGlass حدود 284 میلیون دلار لیکوییدیشن لانگ ایجاد کرد. این رویداد نشان داد که بازارهای بیتکوین حتی در روزهای آرام‌تر آخر هفته نیز نقدینگی عمیقی دارند، اما همچنین روشن ساخت که اهرم میتواند زمانی که دارندگان بزرگ موقعیت‌های خود را جابه‌جا میکنند، نوسانات را تشدید کند.
چه چیزی میتواند روند صعودی را دوباره شعله‌ور کند؟
حرکت پایدار به سمت 120,000 دلار احتمالاً بستگی به ورود مجدد سرمایه به ETFهای اسپات و بازگشت تمایل به پذیرش ریسک دارد. سررسید ماهانه آپشنها به ارزش 13.8 میلیارد دلار که روز جمعه در پیش است ممکن است بهعنوان محرکی کوتاهمدت عمل کند و تعیین کند که آیا بازیگران نهادی و خرده‌فروش‌ها میزان اکسپوژر خود را افزایش می‌دهند یا محتاط باقی می‌مانند.
منبع: cointelegraph
.avif)
نظرات