5 دقیقه
بلکراک در نگهداری بیتکوین از صرافیها پیشی می‌گیرد و به رهبری اتریوم نزدیک می‌شود
بلکراک در سال 2025 به‌سرعت دینامیک نگهداری ارزهای رمزنگاری‌شده را دگرگون میکند، زیرا ETFهای اسپات آن تقاضای مؤسسات را به‌سمت ابزارهای تحتنظارت هدایت می‌کنند. محصولات iShares برای هر دو دارایی بیتکوین و اتر رشد قابل‌توجهی داشته‌اند، عرضه‌ی مایع موجود در صرافیها را کاهش داده و توازن قدرت بین نگهدارندگان سنتی و پلتفرم‌های بومی کریپتو مانند Coinbase و Binance را تغییر داده‌اند.
آمار نگهداری: موقعیت‌های BTC و ETH
ETF اتر iShares بلکراک اکنون حدود 3.6 میلیون ETH در اختیار دارد که کمتر از 200,000 ETH نسبت به ذخایر Coinbase فاصله دارد. این افزایش نشان‌دهنده افزودن تقریباً 1.2 میلیون ETH در کمتر از دو ماه است و تمایل مداوم مؤسسات برای دسترسی اسپات به اتریوم از طریق ETFها را نشان میدهد. اگر روند فعلی تجمع ادامه یابد، iShares میتواند پیش از پایان سال از Coinbase عبور کند و اختلاف با رهبری Binance را به حدود 1.1 میلیون ETH کاهش دهد.
در مورد بیتکوین، IBIT بلکراک تاکنون حدود 745,357 BTC جمعآوری کرده است که از Coinbase با 706,150 BTC و Binance با 584,557 BTC پیشی گرفته است. این ارقام نشان‌دهنده ظهور بلکراک بهعنوان بزرگترین نگهدارنده نهادی در هر دو دارایی اصلی است و نفوذ آن را بر ساختار بازار و نقدینگی تحکیم میکند.
این چه معنایی برای روندهای نگهداری دارد
این تغییر بازتاب یک بازآرایی ساختاری گسترده‌تر است: مؤسسات به‌طور فزاینده‌ای ETFهای تحتنظارت را به نگهداری مستقیم در صرافیها ترجیح میدهند. این جابه‌جایی موجودی‌های قابل‌دسترس در صرافیها را کاهش میدهد، نقدینگی سمت فروش را فشرده میکند و میتواند تأثیر قیمتی خریدهای جدید را افزایش دهد. برای بازارهایی که بها به کمیابی میدهند، تجمع مستمر ETF میتواند به تنگتر شدن شرایط عرضه برای هر دو BTC و ETH کمک کند.
ورودی‌های صرافی کاهش یافته در حالی که جریان‌های ETF تقاضا را متمرکز می‌کنند
داده‌های on-chain از CryptoQuant نشان میدهد ورودی‌های صرافی برای بیتکوین به پایین‌ترین میانگین متحرک ۳۰ روزه خود از مه 2023 رسیده است، حتی زمانی که BTC نزدیک به 111,000 USD معامله می‌شود. هم Coinbase و هم Binance گزارش‌دهنده واریزهای تاریخی پایین هستند؛ نشانه‌ای از اینکه فروشندگان خرد و نهادی دیگر مانند گذشته عرضه را به صرافیها نمی‌فرستند. ورودی‌های کمتر معمولاً به معنای کاهش فشار فروش و تنگتر شدن عرضه بازار است.
ورودی‌های اتر الگوی مشابهی را نشان میدهند. میانگین متحرک ساده ۳۰ روزه واریزهای ETH به حدود کم‌شودت 10 آوریل یعنی 25 ETH افت کرده است، دوره‌ای که ETH نزدیک به 1,700 USD معامله می‌شد. این معیار با توجه به اینکه اکنون اتر نزدیک به 4,600 USD معامله می‌شود، قابل‌توجه است و نشان میدهد دارندگان تمایل کمتری به نقد کردن دارایی دارند و در سطوح قیمتی بالاتر اعتماد بیشتری از خود نشان میدهند.
جزئیات جریان‌های ETF و تأثیر کوتاه‌مدت بازار
داده‌های جریان ETF نشان میدهد تقاضای خالص کجا متمرکز شده است. ETFهای اسپات اتر بیش از 1.5 میلیارد USD جریان ورودی خالص از پنج‌شنبه در دوره مورد اشاره ثبت کردند، از جمله یک جلسه که حدود 450 میلیون USD سرمایه هدایت‌شده داشت. ETFهای بیتکوین هفته گذشته خروجی‌های سنگینی به‌میزان 1.17 میلیارد USD تجربه کردند، اما فشار خرید با تقریباً 310 میلیون USD ورودی در دو روز اخیر بازگشت. این نوسانات نشان میدهد سرمایه در بین محصولات جابه‌جا می‌شود و تأکید میکند که چگونه جریان‌های ETF می‌توانند به‌سرعت ترازهای صرافی و پویایی قیمتی را تحت‌تأثیر قرار دهند.
در مجموع، کاهش واریزهای صرافی و شتاب تجمع ETF زمینه‌ای از تنگی عرضه برای هر دو بیتکوین و اتر ایجاد میکند. برای معاملهگران، مدیران دارایی و سرمایهگذاران بلندمدت، این ترکیب به معنای ادامه حرکت صعودی تا پایان سال است مگر آنکه تغییر چشمگیری در جریان‌ها یا شرایط کلان رخ دهد. پذیرش نهادی ETFهای اسپات که بلکراک رهبری آن را بر عهده دارد، به‌وضوح نگهداری و نقدینگی در اکوسیستم کریپتو را بازنقشه‌کشی میکند و پیامدهای قابل‌توجهی برای کشف قیمت، رفتار صرافیها و ساختار بازار دارد.
منبع: cointelegraph
.avif)
نظرات