4 دقیقه
تمرکز سرمایه حول زیرساخت و تجربه کاربری
توجه سرمایهگذاران در داراییهای دیجیتال بهطور قاطع به پروژههای زیرساخت-برای-مصرفکننده معطوف شده است — پلتفرمهای با کارایی بالا که توانایی‌های فنی عمیق را با تجربهٔ کاربری یکپارچه ترکیب میکنند. این تغییر نشاندهندهٔ بلوغ بازار است؛ تیم‌هایی که می‌توانند کاربردپذیری واقعی و ریل‌های مقیاسپذیر ارائه دهند، بیشترین جذب سرمایهٔ استراتژیک را خواهند داشت.
جمع‌آوری سرمایه با توکن: حکایت دو بازار
در فصل گذشته، جمع‌آوری سرمایه با توکن یک تقسیم‌بندی روشن را نمایان ساخت. فروشهای خصوصی توکن عملکرد برجسته‌ای داشتند و در تنها 15 معامله حدود 410 میلیون دلار جذب کردند — قوی‌ترین تامین مالی خصوصی از سال 2021 تاکنون. این دورها عمدتاً با تخصیصهای خزانهٔ استراتژیک و سرمایه‌گذاری در اکوسیستمهای رولآپ همراه بودند؛ نشانه‌ای از اولویت سرمایهگذاران برای راه‌حل‌های سطح پروتکل و مقیاس‌‌پذیری که زیربنای چرخهٔ بعدی رشد خواهد بود.
رهبری فروشهای خصوصی
عرضه‌های خصوصی بهطور قابل توجهی بر مشارکت‌کنندگان نهادی و استراتژیک متکی بودند، از جمله دفترهای خانوادگی و خزانههای پروتکل. این گروه از سرمایهگذاران تخصیصهای بلندمدت و متمرکز بر زیرساخت، با تاکید بر اثرات شبکهای و ترکیبپذیری در فضای امور مالی غیرمتمرکز و رول‌آپ‌های لایه-2 را ترجیح میدهند.
تأخیر فروشهای عمومی
در مقابل، فروشهای عمومی بهطور چشمگیری کاهش یافت — 83٪ نسبت به فصل قبل کاهش و به حدود 134 میلیون دلار رسید — زیرا تقاضای خُرد سرد شده است. مشارکت کمتر در عرضه‌های عمومی نشاندهندهٔ تعدیل کوتاهمدت سرمایهگذاران خرد و بزرگ‌تر شدن شکاف بین نقدینگی در دسترس سرمایهگذاران نهادی و بازار عمومی است.
تفسیر: «تمرکز سرمایه حول ریل‌های چرخهٔ بعدی»
Outlier Ventures این روند را «تمرکز سرمایه حول ریل‌های چرخهٔ بعدی» توصیف کرده و به تمرکز بودجه روی اجزای زیرساخت اشاره می‌کند که پذیرش گستردهٔ آینده را ممکن می‌سازند. برای سرمایهگذاران و بنیان‌گذاران در فضای کریپتو، این یعنی تاکید بیشتر بر اقتصاد پروتکلِ پایدار، تجربهٔ توسعه‌دهنده و UX مناسب مصرفکننده — نه صرفاً عرضه‌های توکنی سفته‌بازانه.
نمای ویژه: جهش نزدیک به ۱۰۰۰٪ صندوق پرچم‌دار Pure Crypto
در یک نمونهٔ قابل توجه، Pure Crypto — شرکتی نسبتاً کم‌سر و صدا خارج از شیکاگو — اعلام کرد صندوق پرچم‌دار آن از زمان راه‌اندازی در ۲۰۱۸ نزدیک به ۱۰۰۰٪ رشد کرده است. این صندوق که به‌عنوان یک آزمایش رمزنگاری در داخل یک نهاد مدیریت ثروت سنتی آغاز شد، اکنون حدود ۶۰ میلیون دلار سرمایهٔ پرچم‌دار را مدیریت می‌کند و بخشی از استراتژی صندوق-در-صندوق ۱۰۰ میلیون دلاری متمرکز بر کریپتو است.
بنیان‌گذاران و استراتژی
Pure Crypto توسط Jeremy Boynton، رئیس Laureate Wealth Management، بنیان‌گذاری شد و هم‌مدیریت آن بر عهدهٔ شریک Zachary Lindquist است. این تیم با ترکیب انضباط محافظه‌کارانهٔ مدیریت ثروت و تخصیصهای هدفمند شبیه به سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر در کریپتو، پشتیبانی قابل توجهی از دفترهای خانوادگی جذب کرده است. تیم در حال آماده‌سازی برای جذب یک صندوق چهارم است که هدف آن بهره‌برداری از آنچه معتقدند ممکن است آخرین بازهٔ بازدههای شبیه به سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز در داراییهای دیجیتال باشد، است.
چشم‌انداز: مقررات و پذیرش شرکتی
Boynton به چشم‌انداز در حال تغییر اشاره می‌کند، به ویژه با روشن‌شدن چارچوب‌های مقرراتی — از جمله تحولات قانون‌گذاری اخیر مانند لایحهٔ استیبل‌کوین که توسط رئیس‌جمهور سابق Donald Trump امضا شد — و ارزیابی شرکت‌های بزرگ از ارزهای دیجیتال. او معتقد است این تغییرات احتمالاً دورهٔ بازدههای فوق‌العاده و وسواس‌گونه را تعدیل کرده و دوره‌ای تنظیم‌شده‌تر و مبتنی بر کاربرد را در سرمایه‌گذاری کریپتو آغاز خواهند کرد.
برای سرمایه‌گذارانی که جریان‌های تامین مالی کریپتو را دنبال میکنند، نتیجه واضح است: سرمایه بهطور فزایندهای به پروژههایی متمرکز میشود که هم عمق فنی و هم تجارب آمادهٔ مصرفکننده را ارائه میدهند. با تکامل بازار توکن و مقررات بلاکچین، استراتژی‌های موفق احتمالاً بر زیرساخت، تطابق با مقررات و جذب پایدار کاربران تمرکز خواهند داشت.
منبع: cryptonews
.avif)
نظرات