4 دقیقه
کاهش تجمع نهنگها با وجود قدرت بازار
شاخصهای آنچین نشان میدهد که بزرگ‌ترین دارندگان بیتکوین — که اغلب به آن‌ها نهنگ گفته می‌شود — در طول روند صعودی اخیر به‌طور پیوسته موقعیتهای خود را کاهش داده‌اند و میانگین موجودی کیفپولهای متوسط تا بزرگ را به سطوحی رسانده‌اند که از سال ۲۰۱۸ دیده نشده بود. ناظران بازار کاهش عرضه نهنگها را عمدتاً ناشی از سودگیری و فعالیت دوبارهٔ آدرس‌های مدت‌ها غیرفعال می‌دانند.
Glassnode: میانگین موجودی نهنگها به کمترین میزان چندساله رسید
گلس‌نود در تاریخ ۳ سپتامبر گزارش داد که کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰٬۰۰۰ بیتکوین نگه می‌دارند اکنون به‌طور میانگین حدود ۴۸۸ بیتکوین دارند — کفِی که آخرین‌بار در دسامبر ۲۰۱۸ مشاهده شده بود. تحلیلگران اشاره می‌کنند که این کاهش بخشی از روندی است که از نوامبر ۲۰۲۴ آغاز شد، زمانی که دارندگان بزرگ شروع به نقد کردن سودهای به‌دست‌آمده در بازار گاوی بلندمدت کردند.
سیگنال‌های آنچین نشان‌دهنده سودگیری تحقق‌یافته‌اند
تحلیلهای Checkonchain نشان میدهد که دارندگان بلندمدت بیتکوین بین ۳ تا ۴ میلیارد دلار در اوج‌های بازار در ژانویه و ژوئیهٔ امسال سود خود را تحقق بخشیدند. این تحقق‌ها الگوی روشنی را نشان میدهد: با عبور قیمت از مرزهای پنج‌رقمی و سپس شش‌رقمی، دارندگانی که مدتی غیرفعال یا در حال تجمع بودند، شروع به تبدیل بخش‌های بزرگی از سودهای کاغذی خود به پول نقد یا دیگر سرمایه‌گذاری‌ها کردند.
اهمیت این موضوع برای قیمت بیتکوین و سلامت بازار
سودگیری نهنگها می‌تواند نوسان کوتاهمدت را افزایش دهد، اما لزوماً نشانهٔ آغاز یک روند نزولی پایدار نیست. با وجود خروج‌ها از کیفپولهای بزرگ، بیتکوین همچنان در نزدیکی ۱۱۰٬۰۰۰ دلار معامله می‌شود که نشان میدهد هنوز تقاضای کافی از سوی خریداران خرد، بازیگران نهادی و تأمین‌کنندگان نقدینگی الگوریتمی وجود دارد. توانایی بازار در جذب فروش‌های تحقق‌یافتهٔ قابلتوجه نشان میدهد که علاقهٔ خریداران حتی در حالی که دارندگان بزرگ بخشی از موقعیتهای خود را نقد می‌کنند، قوی باقی مانده است.
فعالشدن کیفپولهای غیرفعال و پویایی بازار
فعالشدن دوبارهٔ کیفپولهای غیرفعال نشانه‌ای متداول از رفتار در اواخر چرخه است. وقتی آدرس‌های مدت‌ها ساکت اقدام به جابه‌جایی سکه‌ها می‌کنند، بازار اغلب این را به‌عنوان برداشت ثروت تفسیر میکند — به‌ویژه وقتی قیمت‌ها بالا باشند. با این حال، همهٔ توزیع‌های نهنگ به فشار فروش پایدار منجر نمی‌شوند؛ بسیاری از دارندگان بزرگ پورتفولیوهای خود را متعادل می‌کنند یا سرمایه را به سایر داراییهای کریپتو، مشتقات یا داراییهای فیات منتقل می‌کنند.
چه نکاتی را باید دنبال کرد: شاخصهای کلیدی آنچین
معامله‌گران و تحلیلگران چند شاخص را زیر نظر خواهند داشت تا بسنجند آیا سودگیری نهنگها یک رویداد کوتاهمدت است یا بخشی از یک فاز توزیع گسترده‌تر. شاخصهای مهم شامل ارزش تحققیافته بر حسب گروه‌های سنی، تغییرات در تمرکز عرضه میان کیفپولها، جریانهای ورود/خروج به صرافیها، و اینکه آیا فروش نهنگها با افزایش نقدینگی در بازار اسپات یا مشتقات هم‌زمان است یا خیر.
در نهایت، کاهش کنونی در میانگین دارایی نهنگها اهمیت فزایندهٔ تحلیلهای آنچین مانند Glassnode و Checkonchain را برای تفسیر حرکات بازار برجسته میکند. در حالی که سودگیری نهنگها موجودی را به سطوحی رسانده که از سال ۲۰۱۸ دیده نشده بود، قیمت پایدار در حوالی ۱۱۰٬۰۰۰ دلار نشان میدهد که تقاضا — فعلاً — با فروش‌های گسترده همراهی کرده است.
منبع: cryptoslate
.avif)
نظرات