5 دقیقه
پیشنهاد WGC برای توکنیزه‌کردن شمش به منظور مدرن‌سازی معاملات طلا در لندن
کمیته جهانی طلا (World Gold Council یا WGC) پیشنهادی را برای وارد کردن طلای توکنیزه‌شده و دارای پشتوانه فیزیکی به بازار عمیق شمش لندن مطرح کرده است — حرکتی که میتواند نحوه معامله، استفاده و اعمال بهعنوان وثیقه این فلز گران‌بها را تغییر دهد. این طرح صادرکننده توکن‌هایی با نام Pooled Gold Interest (PGI) خواهد بود که نشان‌دهنده ادعاهای قانونی قابل اجرا نسبت به شمشهای فیزیکی ذخیرهشده در خزانههای لندن هستند و مالکیت خرد و انتقال آسانتر طلا در نظام مالی جهانی را امکان‌پذیر می‌سازند.
معنای توکنهای PGI برای دسترسی به بازار
توکنهای PGI طوری طراحی شده‌اند که بین مدل‌های تسویه تخصیصیافته و غیرتخصیصیافته فعلی قرار بگیرند. طلای تخصیصیافته مالکیت بر شمشهای مشخص را میدهد، در حالی که طلای غیرتخصیصیافته ادعایی نسبت به یک مجموعه فراهم میکند و دارندگان را در معرض ریسک اعتباری طرف مقابل قرار میدهد. PGI به دارندگان یک حق دیجیتال و قانونی نسبت به طلای موجود در خزانه‌ها میدهد بدون نیاز به جابجایی فیزیکی شمشها — و برای اولین بار امکان خرید کسرهایی از شمشهای استاندارد ۴۰۰ اونسی را فراهم می‌آورد.
موارد استفاده: سرمایه‌گذاری، وثیقه و فراتر
مایک اوسوین، رئیس جهانی ساختار بازار و نوآوری در WGC، می‌گوید هدف اصلی سادهتر کردن استفاده از طلا بهعنوان وثیقه مالی است. اگرچه طلای تخصیصیافته بهعنوان وثیقه پذیرفته می‌شود، موانع لجستیکی اغلب استفاده عملی از آن را دشوار می‌کنند. PGIهای بومی دیجیتال می‌توانند باعث شوند گرفتن طلا بهعنوان وثیقه به سادگی گرفتن پول نقد یا اوراق بهادار شود و نقش این فلز را در وامدهی، مشتقات و امور مالی نهادی گسترش دهند.
آیا طلای توکنیزه‌شده میتواند به معاملات آتی و تسویه گسترش یابد؟
در حالی که تمرکز فوری WGC بر وثیقه‌سازی است، این سازمان پتانسیل‌های گسترده‌تری را می‌بیند. اگر PGIها به‌صورت آزاد بین شرکت‌کنندگان بازار بهعنوان وثیقه گردش یابند، می‌توانند در طول زمان بهعنوان ابزارهای تسویه برای قراردادهای آتی خدمت کنند یا در زیرساختهای معاملاتی دیگر ادغام شوند. اوسوین اشاره میکند که این هدف اصلی امروز نیست، اما بهعنوان گام بعدی محتملی مطرح است هرچند نیازمند افزایش نقدشوندگی و پذیرش طلای توکنیزه‌شده است.
مقیاس و جاه‌طلبی: از لندن تا بازارهای جهانی
بازار Loco لندن در حال حاضر حدود ۸۷۷۶ تن طلا را دربر میگیرد — معادل تقریبی ۹۲۷.۵ میلیارد دلار تا تاریخ ۳۰ ژوئن — و بهطور متوسط روزانه ۲۰ میلیون اونس را تسویه میکند. WGC در ابتدا چارچوب PGI را حول بازار بریتانیا ترسیم کرده اما قصد دارد این مدل در صورت تطابق چارچوب‌های حقوقی و نظارتی، قابل بسط به حوزه‌های قضایی دیگر از جمله ایالات‌متحده باشد.
واکنش صنعت و ریسک‌ها
طرفداران معتقدند طلای توکنیزه‌شده میتواند مشارکت در بازار را افزایش دهد، نوآوری محصولی جدید ایجاد کند و اصطکاک‌هایی که بهطور تاریخی استفاده از طلا بهعنوان وثیقه را محدود کرده‌اند کاهش دهد. اما منتقدان نگرانند که بسته‌های دیجیتال ممکن است جذابیت شمشهای فیزیکی را برای «طرفداران سنتی طلا» که سادگی و ملموس بودن را ترجیح می‌دهند کاهش دهد. همچنین ملاحظاتی در مورد قابلیت اجرای حقوقی، استانداردهای نگهداری و ریسک طرف مقابل وجود دارد — حوزه‌هایی که مقاله سفید WGC تلاش میکند با چارچوب‌های حاکمیتی و حقوقی روشن به آن‌ها پاسخ دهد.
اهمیت این موضوع برای بازارهای کریپتو و مالی
طلای توکنیزه‌شده در تقاطع ابزارهای بومی کریپتو و امور مالی سنتی قرار دارد. با ترکیب خصوصیات ذخیره ارزش ملموس شمش با قابلیت انتقال و خردسازی مبتنی بر بلاکچین، PGIها می‌توانند مدل‌های جدید استیبل‌کوین، وامدهی با وثیقه و محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر توکن را تسهیل کنند. برای معامله‌گران، مدیران دارایی و پلتفرم‌های دی‌فای که در حال بررسی دارایی‌های توکنیزه‌شده هستند، پیشنهاد WGC گامی مهم در جهت عمومی‌تر شدن فلزات قیمتی توکنیزه‌شده محسوب می‌شود.
با ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی و نوسانات بازار که علاقه به طلا را افزایش می‌دهند، ابتکار PGI از سوی WGC میتواند جرقه‌ای باشد که طلای دیجیتال را به استفاده روزمره بازار بیاورد — مشروط بر آنکه چارچوب‌های حقوقی، رویه‌های نگهداری و شرکت‌کنندگان بازار مدل جدید را بپذیرند.
منبع: cnbc
.avif)
نظرات