4 دقیقه
بیتکوین بالای $115,000 قرار گرفت؛ مشتقات حرکت را هدایت می‌کنند
بیتکوین (BTC) روز جمعه حدود 1.5% رشد کرد و بالاتر از $115,000 معامله شد، که نشاندهنده بازیابی متعادل اما معنادار پس از سقوط به حوالی $108,000 اوایل سپتامبر است. معیارهای آن‌چین و شاخص‌های ساختار بازار نشانه‌هایی از بهبود شتاب را نشان می‌دهند؛ در حالی که فعالیت مشتقات نقش محوری دارد و تقاضای اسپات و ورود سرمایه به ETFها همچنان ضعیف است.
مشتقات در شرایط ضعف نقدینگی اسپات، روند را تعیین می‌کنند
با خرید اسپات نسبتاً ضعیف، بازارهای آتی و آپشن نفوذ بیشتری بر نوسانات کوتاهمدت قیمت یافته‌اند. گزارش آخرین Week Onchain از Glassnode نشان داد که تمایل دلتا حجم بیتکوین — معیاری برای فشار خالص خرید نسبت به فروش در صرافی‌ها — در جریان رالی از $108,000 بهبود یافته است؛ که نشان می‌دهد فروشندگان در صرافی‌هایی مانند Binance و Bybit عمدتاً توسط معاملهگران آتی جذب شده‌اند.
حجم باز آپشن‌ها (open interest) به سطوح رکوردی صعود کرده است که نشانه دیگری از نقش محوری مشتقات در مرحله بعدی بازار است. حجم باز در آپشن‌های بیتکوین به $54.6 میلیارد رسید، در مقایسه با $43 میلیارد اوایل سپتامبر، که نشاندهنده تعامل بیشتر سرمایهگذاران با کال‌ها و پوت‌ها است.
Glassnode به تمایل واضح به سمت پوزیشنهای کال اشاره کرد در حالی که محافظت در برابر نزول همچنان وجود دارد و ساختار بازار را متعادل‌تر از فازهای پیشین بیش‌گرم‌شده توصیف کرد. این تعادل می‌تواند در صورت تحول مثبت پوزیشن‌ها، پایه‌ای محکم‌تر برای ادامه صعود فراهم کند.
مهم‌ترین سطوح مقاومت و حمایت برای رصد
داده‌های Cointelegraph Markets Pro و TradingView نشان می‌دهد که BTC با مقاومت فوری در حوالی $116,000 مواجه است. برای آن که خریداران کنترل را حفظ کنند و از بازیابی اخیر پیشروی داشته باشند، بیتکوین باید به‌طور قابل‌اعتمادی بالای سطح $115,000 بماند. درست بالاتر از این سطح، منطقه عرضه مهمی از $116,000 تا $121,000 قرار دارد — مانعی بزرگ در برابر هر تلاش مجدد برای ثبت اوج تاریخی.
در سمت پایین، خوشه‌های حمایت کوتاهمدت با میانگینهای متحرک کلیدی همراستا هستند: میانگین متحرک ساده 50 روزه در نزدیکی $114,500 قرار دارد، در حالی که SMA صد روزه حدود $112,200 است. یک کف نوسانی محلی در حدود $107,200 و سطح روانی $110,000 در کنار هم یک باند حمایتی معنادار دیگر را تشکیل می‌دهند.
خوشه‌های نقدینگی و ریسک لیکوئید شدن
داده‌های جریان سفارش نشانگر خوشه‌های فشرده نقدینگی و لیکوئید شدن شورت‌ها بین $116,400 و $117,000 است. اگر BTC آن محدوده را بشکند و بالای آن تثبیت شود، یک فشار (squeeze) می‌تواند شورت‌ها را مجبور به پوشش کند و احتمالاً حرکت به سوی $120,000 را تسریع نماید.
در مقابل، سفارشات خرید سنگین حول $114,700 مشاهده می‌شود، و یک خوشه تقاضا دیگر بین $113,500 و $112,000 قرار دارد — سطوحی که معاملهگران آن‌ها را برای از دست رفتن شتاب یا یک اصلاح عمیق‌تر زیرنظر خواهند داشت.
این برای معاملهگران و سرمایهگذاران چه معنایی دارد
در محیط فعلی با نقدینگی اسپات پایین، چینش پوزیشنهای مشتقات اهمیت بالایی دارد. سررسید آپشن‌ها و جریان‌های آتی میتوانند قیمت‌گذاری کوتاهمدت را سریعاً تغییر دهند، بنابراین معاملهگران باید حجم باز (open interest)، نرخهای فاندینگ و قرارگیری دلتا را زیرنظر داشته باشند. یک سررسید آپشن به ارزش $4.3 میلیارد اخیراً به نفع شرط‌های صعودی بوده و به گفته ناظران بازار می‌تواند تا مادامی که BTC بالای ناحیه محوری $113,000–$115,000 باقی بماند، مسیر را به سوی $120,000 هموار کند.
برای سرمایهگذاران بلندمدت، ساختار متعادل آپشن‌ها و رکورد حجم باز نشاندهنده مشارکت رو به افزایش نهادی است — اما محدودیت‌های نقدینگی اسپات بدان معناست که حرکت‌های قیمتی میتوانند توسط فعالیت مشتقات تشدید شوند. مدیریت ریسک در محدوده $114,000–$116,000 برای کسانی که در حال معامله شکست هستند یا می‌خواهند از بازآزمون سطوح حمایتی پایین‌تر جلوگیری کنند، ضروری است.
منبع: cointelegraph
.avif)
نظرات