7 دقیقه
الگوهای تاریخی اکتبر نشان‌دهنده بازگشت سریع بیتکوین
یک اقتصاددان می‌گوید که افت اخیر بیتکوین در اکتبر ممکن است کوتاه‌مدت باشد: اگر رفتار فصلی گذشته تکرار شود، احتمال دارد قیمت بیتکوین ظرف هفت روز تا حدود ۲۱٪ بازیابی شود. ناظران بازار اکنون رصد می‌کنند که آیا قدرت موسوم به «اَپ‌تابر» (Uptober) در این ماه پس از افت شدید زیر سطح ۱۰۳٬۰۰۰ دلار دوباره خودنمایی خواهد کرد یا خیر. این وضعیت توجه معاملهگران، سرمایهگذاران نهادی و تحلیلگران دادههای زنجیره‌ای را به خود جلب کرده است، زیرا تصمیم‌گیری‌های معاملاتی کوتاه‌مدت معمولاً براساس ترکیبی از نوسان تاریخی، جریان‌های نقدی و شاخصهای فنی انجام میشود.
زمینه قیمتی و سابقه
تیموتی پیترسون در پلتفرم X اشاره کرد که کاهش‌های بیش از ۵٪ در ماه اکتبر «بسیار نادر» هستند و تنها چهار بار در دهه گذشته رخ داده‌اند — سال‌های ۲۰۱۷، ۲۰۱۸، ۲۰۱۹ و ۲۰۲۱. در هفته پس از آن کاهش‌ها، بیتکوین به ترتیب ۱۶٪ (۲۰۱۷)، ۴٪ (۲۰۱8) و ۲۱٪ (۲۰۱9) بازگشت؛ تنها استثنا سال ۲۰۲۱ بوده که BTC در هفته بعدی حدود ۳٪ افت بیشتر تجربه کرد. این آمار نشان می‌دهد که الگوهای فصلی می‌توانند نقش قابل‌توجهی در نوسانات کوتاه‌مدت داشته باشند، هرچند تکرارپذیری تاریخی به معنی تضمین نیست و همواره نیاز به تحلیل زمینه‌ای وجود دارد.
تحلیل پیترسون بر این نکته تأکید دارد که گرایش‌های فصلی و نوسان تاریخی می‌توانند جهت‌گیری قیمت بیتکوین را در بازه‌های زمانی کوتاه‌مدت تحت تأثیر قرار دهند. نام «Uptober» برای ماه اکتبر ریشه در بازده‌های قوی تاریخی این ماه دارد؛ اما معاملهگران باید علاوه بر دادههای تاریخی، شاخص‌هایی مانند حجم معاملات، جریان ورودی/خروجی صرافیها، نرخ فاندینگ (funding rate) در بازار مشتقات و شاخصهای آنچین (on-chain) را نیز بررسی کنند تا تشخیص دهند آیا حرکت یک بازگشت پایدار است یا صرفاً یک اصلاح موقتی و تسکینی.
عملکرد اکتبر و دادههای بازار
اکتبر از سال ۲۰۱۳ میانگین بازدهی ۲۰.۱۴٪ ثبت کرده است
بر اساس دادههای CoinGlass، اکتبر بهطور متوسط از سال ۲۰۱۳ تاکنون دومین ماه برتر بازدهی برای بیتکوین بوده است، با میانگین بازده کمی بالاتر از ۲۰٪. تنها نوامبر بازده تاریخی بالاتری نسبت به بیتکوین نشان داده است. این آمار تاریخی برای تحلیلگران بازار و استراتژیست‌های سرمایه‌گذاری اهمیت دارد، زیرا کمک می‌کند تا رفتار فصلی در کنار دیگر متغیرهای اقتصادی بررسی شود. به‌عنوان مثال، میانگین بازده بالای اکتبر ممکن است با ترکیبی از عوامل فاندامنتال و تکنیکال، ازجمله تجمع بلندمدت سرمایهگذاران، تغییر در تقاضای نهادی، و چرخه‌های مربوط به رویدادهای اقتصادی جهانی مرتبط باشد.
در زمان تهیه این گزارش، بیتکوین تا محدوده قیمتی نزدیک به ۱۰۲٬۰۰۰ دلار پایین آمده بود؛ این ریزش پس از انتشار خبر پیشنهاد وضع تعرفه ۱۰۰٪ بر واردات از چین برانگیخته شد که موجب ایجاد موجی از واکنش‌های محافظه‌کارانه و خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک شد. بازار پس از آن علایم اولیه بازیابی را نشان داد؛ قیمت‌ها پس از ثبت سقف تاریخی حدود ۱۲۵٬۱۰۰ دلار در اوایل هفته، بالاتر از ۱۱۲٬۰۰۰ دلار نیز حرکت کردند. این نوسانات شدید قیمت نشان‌دهنده تعامل پیچیده میان اخبار کلان، احساس ریسک سرمایهگذاران و نقدینگی بازار است.
قیمت بیتکوین در زمان انتشار گزارش حدود ۱۱۱٬۷۰۰ دلار معامله میشود
معنی یک جهش ۲۱ درصدی
اگر بیتکوین بازگشتی مشابه قوی‌ترین موج اکتبر — یعنی جهش ۲۱٪ ثبت‌شده در سال ۲۰۱۹ — را تکرار کند، یک بازیابی از کف روزانه حدود ۱۰۲٬۰۰۰ دلار میتواند قیمت را تا نزدیکی ۱۲۴٬۰۰۰ دلار در بازه‌ای تقریباً یک هفته‌ای پیش ببرد، که در عمل بیتکوین را تا نزدیکی سقف‌های تاریخی اخیر سوق می‌دهد. برای معاملهگران و سرمایهگذاران بررسی اینکه آیا این بازگشت صرفاً یک رالی تسکینی است یا حرکت گسترده و با بنیان محکم اهمیت دارد؛ شاخص‌هایی مانند حجم معاملات در صرافی‌های اسپات و مشتقات، افزایش یا کاهش موجودی صرافیها، جریان ورودی به صندوق‌های ETF بیتکوین (در صورت وجود) و معیارهای آنچین نظیر فعالیت آدرسها، SOPR (Spent Output Profit Ratio)، و نسبت عرضه در سود (MVRV) می‌توانند سرنخ‌های ارزشمندی ارائه کنند.
از دید تحلیل تکنیکال، سطوح مقاومت و حمایت کلیدی، میانگینهای متحرک بلندمدت (مانند ۲۰۰MA) و کوتاه‌مدت، شاخص قدرت نسبی (RSI) و واگرایی‌ها بین قیمت و حجم یا شاخصهای مومنتوم می‌توانند در تشخیص پایداری روند کمک کنند. در بخش بازار مشتقات، کاهش سریع در شاخص نرخ فاندینگ (funding rate) یا افت چشمگیر در باز بودن موقعیت‌ها (open interest) ممکن است نشان‌دهنده خروج لوریج از بازار و تضعیف حرکت باشد؛ در مقابل، افزایش سالم در حجم و باز بودن موقعیت‌ها همراه با ورود نقدینگی میتواند به تأیید بازگشت پایدار کمک کند.
احساسات بازار و دیدگاه تحلیلگران
صداهای برجسته در جامعه بیتکوین همچنان نسبتاً خوش‌بین‌اند. سامسون مو به دنبال‌کنندگان خود یادآوری کرد که بیش از سه هفته از ماه اکتبر همچنان باقی است، در حالی که مایکل ون د پوپه حرکت اخیر را «کف چرخه فعلی» توصیف کرد. برخی دیگر نیز به روایات ساختاری بزرگ‌تر درباره چرخه‌های بازار بیتکوین و تجمع بلندمدت اشاره کرده‌اند؛ این دیدگاه‌ها بر مبنای مفاهیمی مانند عرضه محدود بیتکوین، رفتار سرمایهگذاران نهادی و نقش رویدادهایی مانند هالوینگ (halving) شکل می‌گیرد.
با وجود خوش‌بینی‌ها، باید در نظر داشت که تکرار الگوهای تاریخی در بازارهای مالی همواره تضمین‌شده نیست. نحوه تعامل تیترهای کلان اقتصادی، موقعیت‌گیری معاملهگران (positioning)، و گرایش‌های فصلی کلاسیک احتمالاً دینامیک قیمت را در روزها و هفته‌های پیش رو تعیین خواهند کرد. برای معاملهگران کوتاه‌مدت و سرمایهگذاران بلندمدت، پایش نوسان بیتکوین، نقدینگی بازار، شاخصهای آنچین و محرک‌های کلان مانند سیاست‌های پولی، شاخصهای تورم و پیامدهای ژئوپولیتیکی ضروری است.
علاوه بر این، توصیه میشود که سرمایهگذاران از ابزارهای مدیریت ریسک مانند تعیین سطوح توقف ضرر (stop-loss)، تنوع‌بخشی پورتفوی و تعیین اندازه مناسب موقعیت‌ها استفاده کنند؛ زیرا حتی اگر الگوهای تاریخی اکتبر شانس بالایی برای بازگشت فراهم کنند، بازار کریپتوکارنسی ذاتاً پرنوسان است و تحت تأثیر خبرها و جریان‌های نقدی بزرگ میتواند به‌سرعت جهت خود را تغییر دهد. دادههای آنچین مانند جریان خالص به صرافیها (net flow)، جابه‌جایی نهنگ‌ها (whale transfers) و شاخصهای زنجیره‌ای بلندمدت می‌توانند به تشخیص اینکه آیا خریداران بلندمدت درحال накопه‌سازی هستند یا معاملهگران کوتاه‌مدت درحال سودگیری، کمک کنند.
نکته عملی برای دنبال‌کنندگان بازار: ترکیب تحلیل تکنیکال، تحلیل آنچین و بررسی عوامل کلان — از جمله سیاست‌های تجاری مثل تعرفهها، شرایط بازارهای سنتی و حرکات نرخ بهره — میتواند تحلیل قابل اتکاتری نسبت به تکیه صرف بر آمار تاریخی فراهم کند. رصد مستمر دادههای روزانه و هفتگی، بررسی جریان سرمایه در صندوق‌ها و ETFها، و دنبال‌کردن سیگنال‌های حجم و نرخ فاندینگ در بازار مشتقات از اقداماتی است که میتواند کیفیت تصمیم‌گیری را بالا ببرد.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر