7 دقیقه
ریپل تصاحب Hidden Road را تکمیل کرد و آن را به Ripple Prime تغییر نام داد
ریپل تحصیل شرکت پرایم بروکریج Hidden Road را نهایی کرده و کسب‌وکار خریداری‌شده را با نام Ripple Prime بازبرندینگ کرده است. این توافق که برای نخستین‌بار در آوریل ۲۰۲۵ اعلام شد، موقعیت ریپل را بهعنوان اولین شرکت رمزارزی که یک پرایم بروکریج چندداراییِ جهانی را اداره میکند تحکیم میکند و زیرساختهای آن را برای معاملات سازمانی، نگهداری (کاستدی)، تسویه و تأمین مالی تقویت میکند. این معامله نه تنها ترکیبی از فناوری‌های آنچین و خدمات سنتی مالی است، بلکه بهعنوان یک گام مهم در جهت افزایش پذیرش نهادی و اتصال جریان نقدینگی سنتی به نقدینگی استیبل‌کوین‌ها و XRP دیده میشود.
پیش‌زمینه معامله و منطق استراتژیک
ریپل برای تصاحب Hidden Road توافق خرید به ارزش ۱.۲۵ میلیارد دلار داشت. Hidden Road خدمات چنددارایی به مشتریان نهادی ارائه میکند که شامل دارایی‌های دیجیتال، بازار ارز خارجی (FX)، مشتقات و ابزارهای درآمد ثابت میشود. با ادغام Hidden Road، ریپل یک لایه کامل خدمات پرایم بروکریج را به دست می‌آورد که محصولات موجود آن مانند ریل‌های تسویه آنچین، ابزارهای کاستدی و استیبلکوین Ripple USD را تکمیل میکند. دلایل استراتژیک این معامله شامل دستیابی به کانال‌های نقدینگی عمیق‌تر، کاهش ریسک طرف مقابل، بهبود کنترل‌های مدیریتی برای وثیقه و مارجینینگ، و فراهم آوردن مجموعه‌ای یکپارچه از خدمات برای بانک‌ها، بازارسازان و صندوق‌های تامینی است. همچنین این اقدام میتواند هزینه‌های اجرای تراکنشها، تسویه و راه‌اندازی کراس‌اییست را کاهش دهد و از منظر کسب‌وکار، امکان عرضه بستههای خدماتی ترکیبیِ خزانهداری، نگهداری و تسویه را برای مشتریان سازمانی فراهم آورد.
خدماتی که Ripple Prime به مؤسسات ارائه خواهد داد
Ripple Prime در موقعیتی قرار گرفته است که تسویه، نگهداری، معامله و تأمین مالی را به طرف‌های نهادی ارائه دهد. این پلتفرم هدف دارد ابزارهای مالی سنتی مانند FX و مشتقات را با دارایی‌های دیجیتال پل بزند و به بازارسازان، صندوق‌های پوشش ریسک و مدیران دارایی اجازه دهد به یک مجموعه معامله‌ای یکپارچه و مطیع مقررات دسترسی پیدا کنند. ریپل زیرساختهای پرداخت کریپتو و کاستدی خود را برای افزایش نقدینگی، کاهش زمان‌های تسویه و پشتیبانی از پذیرش نهادی XRP و استیبل‌کوین‌ها به کار خواهد گرفت. خدمات عملیاتی ممکن است شامل مدیریت وثیقه (collateral management)، اعتباردهیِ پرایم، وام‌دهی اوراق و پشتیبانی از عملیات بازار فرابورس (OTC) برای مقادیر بزرگ باشد. از منظر فنی، Ripple Prime میتواند قابلیت‌هایی مانند ادغام با استانداردهای پیام‌رسانی مالی (مثلاً FIX یا پروتکل‌های مشابه برای اجرای سفارش)، نرمال‌سازی داده‌های قیمت‌گذاری و تجمع نقدینگی از صرافی‌ها و میزهای OTC مختلف، و ارائه راه‌حل‌های امنیتی مانند نگهداری سرد، MPC، و HSM برای کلیدهای خصوصی را فراهم کند. این مجموعه خدمات نه تنها اجرای تراکنشها را تسهیل میکند، بلکه به مشتریان نهادی کمک میکند تا چارچوبهای انطباق (KYC/AML)، بررسی تحریم‌ها و گزارشدهی را نیز به‌صورت متمرکز مدیریت کنند.
رهبری و برنامه ادغام
بنیان‌گذار و مدیرعامل Hidden Road، مارک آَش (Marc Asch)، همچنان نقش کلیدی و نزدیک به این کسب‌وکار خواهد داشت و در همکاری نزدیک با مدیرعامل ریپل، برد گارلینگهاوس (Brad Garlinghouse)، و تیم گسترده‌تر ریپل به ادغام سیستم‌ها، چارچوبهای انطباق و پیشنهادهای مشتری می‌پردازد. برنامه ادغام انتظار می‌رود در ماه‌های آتی ادامه یابد و تیم‌ها تکنولوژی، عملیات و کنترل‌های ریسک را با هم ادغام کنند. این فرایند معمولاً شامل بازبینی دقیق معماری فنی، تطبیق پروتکل‌های تسویه، همگرا کردن فرآیندهای بک‌آفیس و ری‌کونسیلیاسیون (reconciliation)، و پیاده‌سازی نقشه راه گذار برای مشتریان موجود است. از منظر منابع انسانی و مدیریتی، حفظ استعدادهای کلیدی، ایجاد تیم‌های مشترک برای توسعه محصول و هماهنگ‌سازی سیاست‌های نظارتی در حوزه‌های قضایی مختلف از دیگر مراحل حیاتی ادغام خواهد بود.
پیامدها برای XRP و Ripple USD
ریپل اعلام کرده است که این تصاحب میتواند به افزایش کاربرد XRP در موارد استفاده تسویه کمک کند و به منحنی پذیرش Ripple USD، استیبل‌کوینِ وابسته به دلار ایالات متحده که ریپل در اواخر ۲۰۲۴ عرضه کرده بود، شتاب ببخشد. ترکیب خدمات پرایم بروکریج با استیبلکوین و زیرساخت ریپل میتواند به مشتریان نهادی امکان دسترسی ساده‌تر به مسیرهای ورود و خروج (on-ramps و off-ramps)، بهبود خدمات کاستدی و تسویه‌های یکپارچه برای استراتژی‌های میان‌دارایی (cross-asset) را بدهد. از منظر بازار، وجود یک پرایم بروکر با دسترسی به نقدینگی استیبلکوین و سازوکارهای تسویه آنچین ممکن است نیاز به تبدیل سریع بین ارزهای فیات و توکن‌ها را تسهیل کند و استفاده از XRP بهعنوان پل نقدینگی برای بازارسازان و صندوق‌ها را افزایش دهد. با این حال، تأثیر این حرکت بر قیمت XRP یا پذیرش بلندمدت Ripple USD به عوامل دیگری نیز وابسته است؛ از جمله چارچوبهای نظارتی، استقرار قراردادهای نگهداری امن، بیمه‌پذیری دارایی‌ها و تمایل مؤسسات بزرگ به استفاده از استیبل‌کوین‌های صادرشده توسط شرکت‌های خصوصی برای اهداف خزانهداری یا تسویه بین‌المللی.
گسترش پیوسته از طریق ادغام‌ها
Hidden Road یکی از چندین خرید برجسته‌ای است که ریپل در دو سال گذشته انجام داده تا یک گروه خدمات فین‌تک و رمزارزی عمودی‌سازی‌شده بسازد. سایر معاملات اخیر شامل GTreasury، Rail، Standard Custody و Metaco بوده‌اند — اقداماتی که تمایل ریپل برای متحد کردن خزانهداری، نگهداری دارایی، تسویه و پرداخت‌ها در قالب یک پیشنهاد سازمانی واحد را نشان میدهد. این استراتژی عمودی کردن میتواند چندین مزیت رقابتی به همراه داشته باشد: امکان ارائه بستههای خدماتی جامع به مشتریان بزرگ، کاهش وابستگی به واسطه‌های متعدد، افزایش سرعت نوآوری محصول و ایجاد بازدهی‌های مقیاس‌پذیر در هزینه‌های عملیاتی. در سمت دیگر، چنین تمرکزی بر ادغام‌ها ریسک‌هایی نیز در پی دارد؛ از جمله پیچیدگی‌های فنی ادغام سیستم‌ها، چالش‌های هماهنگی فرهنگی بین تیم‌ها، و احتمال جلب توجه نهادهای نظارتی که بر تعامل میان خدمات مالی سنتی و بازارهای رمزارزی نظارت دارند.
با عملیاتی شدن Ripple Prime تحت چتر ریپل، شرکت اکنون در موقعیتی قرار دارد تا قابلیتهای پرایم بروکریج با استانداردهای سازمانی را به بازار عرضه کند که توسط تسویه آنچین و نقدینگی استیبلکوین پشتیبانی میشود؛ ترکیبی که میتواند پذیرش کریپتو در محافل مالی سنتی را تسریع نماید. در عمل، این بدان معناست که شرکت‌ها و مؤسسات مالی ممکن است خدماتی را دریافت کنند که ترکیبی از اجرا، تسویه، مدیریت وثیقه و نگهداری امن را در یک پلتفرم ارائه میدهد و این میتواند جریان‌های نقدینگی مرزها را ساده‌تر، هزینه‌های تبدیل ارزی را کاهش و فرآیندهای گزارشدهی و انطباق را بهینه کند. در کنار این فرصت‌ها، مؤسسات باید جهت‌گیری‌های نظارتی محلی و بین‌المللی، سیاست‌های بیمه‌ای برای دارایی‌های دیجیتال و نیازهای عملیاتی مانند بازیابی پس از بحران و تستهای نفوذ امنیتی را نیز در نظر بگیرند تا پذیرش نهادی پایدار و امن باشد.
منبع: crypto
نظرات
سفرنو
من توی بانک دیدم، ادغام اینجوری که میگه ممکنه فرایندها رو ساده کنه، اما مشتریا اول خواهان شفافیت هستن.😉
لابکور
ترکیب پرایم بروکریج با استیبلکوین منطقیه، اما پذیرش نهادی بستگی به بیمه و قوانین داره. زمان نشون میده.
توربو
احتمالا ارزشش داره اما احساس میکنم خیلی ادغام‌ها همزمان ریسک فنی و نظارتی بالا میاره، مراقب باشید
کوینهاب
این معامله واقعیه یا تبلیغ؟ ۱.۲۵ میلیارد؟ اگر تنظیم‌کننده‌ها سنگ بندازن چی میشه، کسی اطلاعی داره؟
نودتک
وای، ریپل داره جدی میشه... تصاحب Hidden Road ضربه بزرگیه، ولی کاش شفاف‌تر بگن ریسک‌نظارتی چجوری حل میشه
ارسال نظر