6 دقیقه
CoinShares rolls out Toncoin ETP amid market weakness
CoinShares، یکی از مدیران برجسته دارایی‌های رمزنگاری در اروپا، محصول جدیدی از نوع exchange-traded product (ETP) را عرضه کرده که دسترسی مستقیم به تونکوین، توکن بومی شبکه The Open Network (TON) که ارتباط نزدیکی با تلگرام دارد، فراهم میکند. این محصول که با نام CoinShares Physical Staked Toncoin و با نماد معاملاتی CTON شناخته میشود، معاملات خود را در بورس اصلی سوئیس، SIX، آغاز کرده است.
Product highlights
این ETP جدید ترکیبی از در معرض قیمت قرار گرفتن دارایی و دریافت پاداش خودکار استیکینگ را ارائه میدهد. CoinShares اعلام کرده است که این ابزار درآمدی از پاداشهای اعتبارسنجی شبکه تولید خواهد کرد و هدفگذاری بازده استیکینگِ تقریبی حدود 2٪ را دنبال میکند؛ معاملات این محصول نیز به دلار آمریکا تسویه می‌شوند. این محصول تلاش دارد تا برای سرمایهگذاران نهادی و خرد که به دنبال دسترسی قانونمند به TON بدون نیاز به نگهداری مستقیم دارایی بومی هستند، جذاب باشد.
Data and sources
داده‌ها درباره CoinShares Physical Staked Toncoin تا روز چهارشنبه.
Market context: TON’s recent performance
تونکوین در طول سال گذشته افت قابل‌توجهی را تجربه کرده است. مطابق داده‌های ارائه‌شده توسط عرضه‌کنندگان اطلاعات بازار، ارزش بازار TON از ابتدای سال تا زمان انتشار گزارش حدود 59٪ کاهش یافته و در حدود ۵.۷ میلیارد دلار قرار گرفته است. با وجود این کاهش، CoinShares به پایگاه کاربری بزرگ تلگرام و توان عملیاتی فنی شبکه TON اشاره میکند که همچنان باعث حفظ علاقه سرمایهگذاران نهادی میشود.
Technical and network fundamentals
CoinShares بر بیش از ۹۰۰ میلیون کاربر فعال تلگرام و توان عملیاتی بالای TON تأکید کرده است؛ به‌ویژه ظرفیت فنی این بلاک‌چین در پردازش تعداد بالای تراکنش در ثانیه که در ترکیب با توزیع گسترده تلگرام میتواند به عنوان مزیت رقابتی محسوب شود. از منظر فنی، TON طراحی‌شده تا از معماری چندزنجیره‌ای و مکانیزم‌هایی برای کاهش تأخیر و افزایش مقیاس‌پذیری بهره ببرد؛ این ویژگی‌ها در تحلیل‌های بنیادی شبکه به عنوان پارامترهای کلیدی برای پذیرش بیشتر نام برده می‌شوند.
در سطح پروتکل، جنبه‌هایی مانند زمان تأیید تراکنش، هزینه‌های شبکه، و مدل حکمرانی برای ارزیابی ریسک و پتانسیل بلندمدت توکن اهمیتی ویژه دارند. سازوکار استیکینگ در TON نیز به گونه‌ای طراحی شده که پاداش‌ها از فعالیت اعتبارسنجی و اعتبارسنجی زنجیره استخراج می‌شوند؛ بنابراین بازده واقعی استیکینگ ممکن است بر اساس شرایط شبکه، نرخ مشارکت اعتبارسنجها و کارمزدهای تراکنش نوسان داشته باشد.
Where Toncoin fits in CoinShares’ offerings
این ETP تونکوین نخستین محصول CoinShares شامل TON نیست. مدیر دارایی همچنین TON را در داخل CoinShares Altcoins ETF (DIME) گنجانده است؛ این ETP معامله‌شونده در ایالات متحده، در معرض مجموعه‌ای از آلتکوینهای بزرگ قرار میدهد که از جمله آن‌ها سولانا، پولکادات، کاردانو و کاسموس هستند. قرار گرفتن TON در سبدهایی مانند DIME نشان میدهد که CoinShares آن را به عنوان بخشی از کلاس دارایی آلت‌کوین با ریسک-بازده مشخص در نظر گرفته است و تلاش دارد ترکیب تنوع‌بخشی و دسترسی قانونمند به بازار را ارائه دهد.
برای سرمایهگذاران نهادی، درج TON در محصولات متنوع‌شده مزیتی به‌شمار می‌آید: امکان تخصیص مدیریت‌شده به آلت‌کوین‌ها بدون نیاز به نگهداری مستقیم کلیدهای خصوصی، گزارش‌دهی منظم و انطباق با مقررات. از سوی دیگر برای سرمایهگذاران خرد، ETPها یک مسیر ساده‌تر و آشنا برای دسترسی به دارایی‌های کریپتو فراهم می‌کنند، به‌خصوص در بازارهایی که زیرساخت نگهداری امن یا چارچوب قانونی محدود است.
Related ecosystem moves
به‌صورت مجزا، کیف‌پول داخل تلگرام — یک کیف پول غیرمتمرکزِ توسعه‌یافته توسط تیم‌های شخص ثالث در اکوسیستم تلگرام — شروع به ارائه سهام توکن‌شده و ETFها از طریق xStocks کرده است. این سرویس نسخه‌های توکنیزه‌شده حدود ۵۰ سهام و ETF را لیست کرده است که برخی از آن‌ها ویژگی‌های سود سهام (dividend) را نیز ارائه می‌دهند. در پی این تحولات، تونکوین واکنش نسبتاً محدودی نشان داد و قیمت آن پس از اعلام این خبرها حدود ۵٪ افزایش یافت و به نزدیکی ۲.۳۰ دلار رسید. در زمان انتشار خبر، TON در میان ۴۰ ارز دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار قرار داشت.
حضور قابلیت‌های توکنیزه‌سازی سهام و ETFها در پلتفرم‌های محبوب پیام‌رسانی میتواند پیامدهای گسترده‌ای برای نقدینگی و پذیرش دارایی‌های دیجیتال داشته باشد؛ از جمله دسترس‌پذیری بالاتر برای کاربران خرده، تعامل نزدیکتر بین بازارهای سنتی و رمزارزی، و چالش‌های جدید در زمینه تطابق با مقررات اوراق بهادار و مالیات. برای TON، ادغام با کانال‌های توزیع تلگرام و قابلیت‌های کیف‌پول‌های هم‌بنیان، میتواند منجر به افزایش تقاضای استفاده و تراکنش‌های درون‌زنجیره‌ای شود؛ اما تاثیر بلندمدت بر قیمت و ارزش بازار تابعی از عرضه، اقدامات قانونی و همگرایی تکنولوژیک خواهد بود.
Investor considerations
سرمایهگذاران باید مزایای دسترسی قانونمند و بازده استیکینگ خودکار ارائه‌شده توسط CTON را در برابر نوسانات اخیر TON و انقباض ارزش بازار آن سنجیده و ارزیابی کنند. پیش از تخصیص سرمایه به ETPهای کریپتو یا محصولات استیکینگ، بررسی دقیق جوانب نگهداری (custody)، ساختار کارمزد، و پیامدهای مالیاتی ضروری است؛ زیرا شرایط نگهداری و کارمزدها میتوانند بازده خالص را بهطور معناداری تغییر دهند.
علاوه بر مسائل فنی و مالی، ریسکهای نظارتی نیز باید مدنظر قرار گیرند: چارچوب‌های قانونی برای محصولات رمزنگاری در کشورهای مختلف متفاوت است و تغییرات ناگهانی سیاست‌گذاری ممکن است تأثیر قابل‌توجهی بر قیمت و قابلیت معامله ETP داشته باشد. نقدشوندگی بازار نیز عاملی کلیدی است؛ حجم معاملات CTON در بورس SIX و توانایی نهادهای بازارگذار برای تامین نقدینگی نقش عمده‌ای در تجربه سرمایه‌گذار خواهد داشت.
در نهایت، تنوع‌بخشی سبد، تعیین افق سرمایهگذاری، و استفاده از تحلیل‌های سناریویی برای برآورد حساسیت پرتفوی نسبت به تغییرات قیمت TON از جمله راهکارهای مدیریتی است. سرمایهگذاران محافظه‌کار ممکن است تخصیص‌های اندکی به این نوع دارایی‌ها در نظر بگیرند، در حالی که سرمایهگذاران جسورتر ممکن است از محصولات ترکیبی مانند ETPهای دارای استیکینگ برای افزایش بازده احتمالی استفاده کنند، البته با درک کامل مخاطرات.
در جمع‌بندی، ورود CoinShares به عرضه ETP تونکوین نشاندهنده علاقه و تلاش بازیگران سنتی بازار سرمایه برای ارائه راه‌حل‌های ساختاریافته در فضای رمزارزهاست. این حرکت میتواند دریچه‌ای برای سرمایهگذاران بیشتر به شبکه TON باشد، اما همراه با فرصت‌ها، ریسکها و نیاز به تحلیل دقیق است.
کلیدواژه‌های مرتبط که در متن به صورت طبیعی آمده‌اند: تونکوین، ETP تونکوین، CoinShares، استیکینگ، بازده استیکینگ، SIX، کیف‌پول تلگرام، xStocks، سهام توکنیزه‌شده، ارزش بازار TON، نقدشوندگی، ریسک نظارتی.
منبع: cointelegraph
نظرات
نووا_ایکس
به نظرم زیادی رو توان فنی و کاربران تلگرام حساب باز کردن، اگر بازار بیاد پایین یا قانون سخت‌گیر شه، CTON اذیت میشه. عجیب نیست؟
آرمین
من تو کیف‌پول تلگرام xStocks یه نسخه تستی دیدم، جذابه ولی حس میکنم ریسک قانونی و نقدشوندگی رو کم دیده‌ان، احتیاط لازمه
کوینپلاس
برای نهادیا شاید عالی باشه، ولی ما خرده‌سرمایه‌گذارها کارمزد و custody چطوره ؟ ترس از مقررات هم هست، کسی تجربه داره
ردپالس
واااااو، انتظار نداشتم CoinShares اینجوری وارد TON بشه! اما جدی، بازده ۲٪ واقعا می‌ارزه؟ من شک دارم...
ارسال نظر