افزایش فشار فروش نهنگ های قدیمی در بازار بیت کوین ۲۰۲۵

افزایش فشار فروش نهنگ‌های بلندمدت بیت‌کوین در ۲۰۲۵

بیت‌کوین (BTC) در سال ۲۰۲۵ با ریسک نزولی تازه‌ای روبه‌رو شده است، زیرا کیف‌پول‌های نهنگ بلندمدت یا به اصطلاح «OG» شروع به فروش‌های قابل‌توجهی کرده‌اند. تحلیل‌های آن‌چین و نمودارهای بازار نشان می‌دهد که توزیع سنگین از سوی دارندگانی که بیش از هفت سال سکه را نگه داشته‌اند، یکی از عوامل مهمی است که بر حرکت قیمت BTC و احساس سرمایه‌گذاران فشار وارد می‌کند. این رویدادها باعث شده که ترکیبی از عامل‌های بنیادی و تکنیکال، فضای احتیاط را در بازار افزایشی کند.

داده‌های آن‌چین خروجی‌های مستمر را برجسته می‌کنند

معامله‌گران و تحلیل‌گران چندین جریان خروج طولانی‌مدت از کیف‌پول‌های قدیمی را به‌عنوان محرک اصلی اصلاح اخیر مطرح می‌کنند. چارلز ادواردز، هم‌بنیان‌گذار Capriole Investments، این انتقالات با حجم بالا را در شبکه‌های اجتماعی برجسته کرد و به الگوهای بزرگی در سطح ۱۰۰ میلیون و ۵۰۰ میلیون دلار اشاره نمود که پس از نوامبر ۲۰۲۴ شدت گرفت و وارد سال ۲۰۲۵ شد. بررسی رفتار آدرس‌ها و زمان‌بندی انتقال‌ها نشان‌دهنده یک توزیع پیوسته است که می‌تواند توان حرکتی بازار را محدود کند.

تخلیه نهنگ OG بیت‌کوین

متریک‌های Glassnode نیز مشاهدات ادواردز را تایید می‌کنند و نشان می‌دهند که بارها بیش از ۱,۰۰۰ واحد BTC در هر ساعت از آدرس‌های طولانی‌مدت خارج شده است. این خروجی‌های مداوم فشار توزیع ایجاد کرده‌اند که بسیاری از فعالان بازار باور دارند مانع از تداوم یک رالی قوی و پایدار شده است. اگر این جریان‌ها به صرافی‌ها منتقل شوند، می‌توانند نقدینگی عرضه را افزایش دهند و سفارش‌های فروش را تشدید کنند که به‌نوبه خود نوسان‌پذیری را بالا می‌برد.

رویدادهای خرج‌ کردن نهنگ OG بیت‌کوین

همه انتقالات به‌معنای فروش فوری نیست

برخی از کارشناسان از جمله ویلی وو هشدار می‌دهند که پیش از نتیجه‌گیری دربارهٔ تسویه‌های کامل باید دقت کرد. وو اشاره می‌کند که انتقالات از آدرس‌هایی که هفت سال یا بیشتر غیرفعال بوده‌اند، می‌تواند نشان‌دهنده فعالیت‌هایی غیر از فروش نقدی در بازار اسپات باشد: جابه‌جایی‌های امانی و نگهداری (custody reshuffles)، انتقال به آدرس‌های Taproot برای ذخیره‌سازی مقاوم در برابر تهدیدات کوانتومی، یا تزریق به خزانه‌های موسساتی. این نوع رفتار می‌تواند متریک‌های "خرج" در زنجیره را بزرگ نشان دهد بدون اینکه مستقیماً بدان معنا باشد که عرضه اضافی به صرافی‌ها فروخته می‌شود.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

کاهش تجمع نهنگ ها با وجود قدرت بازار

کاهش تجمع نهنگ‌ها با وجود قدرت بازار شاخص‌های آن‌چین نشان می‌دهد که بزرگ‌ترین دارندگان بیت‌کوین —...

مثال قابل‌توجهی که Lookonchain شناسایی کرد مربوط به آدرسی مرتبط با «Bitcoin OG Owen Gunden» بود که حدود ۳,۶۰۰ BTC (در حدود ۳۷۲ میلیون دلار) را به سمت زیرساخت‌های صرافی منتقل کرد. گزارش‌ها از واریز اولیهٔ ۵۰۰ BTC به Kraken خبر دادند و احتمال اینکه مابقی نیز متعاقباً ارسال شود وجود دارد؛ این نوع فعالیت‌ها پرچم قرمزی برای نقدینگی اسپات و دفتر سفارشات صرافی‌ها محسوب می‌شوند و می‌توانند سبب افزایش نوسان قیمت شوند.

تصویر تکنیکال: پرچم نزولی احتمال اصلاح عمیق‌تر را افزایش می‌دهد

فراتر از جریان‌های آن‌چین، شاخص‌های تکنیکال هم چشم‌انداز محتاطانه‌ای ارائه می‌دهند. نمودارها در Cointelegraph Markets Pro و TradingView نشان می‌دهند که BTC در حال شکل‌دادن یک پرچم نزولی (bear pennant) است؛ این الگو معمولاً پس از یک مرحله تثبیت، موج نزولی ادامه‌دهنده‌ای را به دنبال دارد. در این ساختار، شکست قاطع زیر خط روند پایینی پرچم حوالی سطح ۱۰۰,۶۵۰ دلار می‌تواند راه را برای یک حرکت اندازه‌گیری‌شده به سمت تقریباً ۸۹,۶۰۰ دلار هموار کند، که حدود ۱۲٪ کاهش از سطوح اخیر را نشان می‌دهد.

نمودار شش‌ساعته BTC/USD

استراتژیست‌های بازار بر اهمیت بسته‌شدن هفتگی نسبت به میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای (50-week EMA) تاکید می‌کنند. EMA 50 هفته‌ای در نزدیکی ۱۰۰,۹۰۰ دلار قرار دارد؛ بسته‌شدن هفتگی بالای این سطح می‌تواند احتمال اصلاح سنگین را کاهش دهد، در حالی که عدم حفظ این محدوده می‌تواند مسیر را به‌سوی ۹۲,۰۰۰ دلار یا حتی سطوح پایین‌تر باز کند. مدیریت نسبت حجم به قیمت، هم‌راستا با سطح حمایت و مقاومت و اندازه‌گیری میزان عرضه در صرافی‌ها در این مقطع اهمیت ویژه‌ای دارد.

این موضوع برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چه معنایی دارد

برای معامله‌گران کریپتو، تلاقی خروجی‌های مداوم نهنگ‌های OG و الگوی پرچم نزولی ایجاب می‌کند که مدیریت ریسک را افزایش دهند. معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است پشتیبانی پرچم و EMA 50 هفته‌ای را برای سیگنال‌های ورود و خروج زیر نظر داشته باشند، در حالی که سرمایه‌گذاران بلندمدت باید جریان‌های ورودی به صرافی‌ها و رویدادهای توزیع در زنجیره را پیگیری کنند تا تشخیص دهند آیا این فروش‌ها واقعاً عرضه بازار را افزایش می‌دهند یا صرفاً چرخش‌های حضانتی و انتقالات داخلی هستند.

عبارات کلیدی مانند بیت‌کوین، قیمت BTC، نهنگ‌ها، آن‌چین، Glassnode، Kraken، پرچم نزولی و EMA 50 هفته‌ای همچنان بخش مهمی از رمزگشایی سیگنال‌های بازار هستند. احساسات بازار می‌تواند به سرعت تغییر کند: واریزهای بزرگ نهنگ‌ها به صرافی‌ها اغلب قبل از نوسانات کوتاه‌مدت رخ می‌دهند، اما هر انتقالی برابر با ثبت سفارش فروش در بازار نیست؛ تمایز میان انتقال به صرافی برای فروش فوری و انتقال برای اهداف نگهداری یا تجمیع نقدینگی نهادی حیاتی است.

جمع‌بندی

فعالیت نهنگ‌های OG در سال ۲۰۲۵ عدم قطعیت تازه‌ای را به بازار بیت‌کوین تزریق کرده است. در حالی که برخی از این نقل‌وانتقالات احتمالاً بازتاب‌دهنده تغییرات امانی یا آماده‌سازی برای ذخیره‌سازی مقاوم در برابر تهدیدات کوانتومی هستند، تکرار و مقیاس انتقال‌ها ـ همراه با یک الگوی تکنیکال پرچم نزولی ـ مسیر معتبری را تا حوالی ۹۰,۰۰۰ دلار در صورت از دست رفتن سطوح حمایت کلیدی ایجاد می‌کند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید اولویت را به نظارت آن‌چین، تحلیل جریان‌های صرافی و کنترل سختگیرانه ریسک بدهند تا در این مرحله حساس بازار بهترین تصمیم‌ها را اتخاذ کنند. علاوه بر این، درک دقیق‌تر نقش نهادهای موسساتی، تغییرات الگوی نگهداری (hodling) و تحلیل دفتر سفارشات (order book) می‌تواند بینشی عملیاتی‌تر برای مقابله با سناریوهای مختلف فراهم آورد.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

مایر مالتیپل و چشم انداز بیت کوین؛ هنوز اشباع خرید نیست

مایر مالتیپل: بیت‌کوین هنوز وارد «اشباع خرید» نشده یک معیار کلاسیک قیمت بیت‌کوین، معروف به مایر...