7 دقیقه
سامسونگ پس از عملکرد قوی در سهماهه سوم ۲۰۲۵ دوباره جایگاه نخست در بازار جهانی DRAM را به‌دست آورد؛ روندی که عمدتاً ناشی از جهش در تقاضای حافظه برای کاربردهای هوش مصنوعی و مرکز داده است. این شرکت در آن دوره تقریباً ۱۴ میلیارد دلار درآمد فصلی ثبت کرد و اختلاف خود را با رقیب نزدیک، SK Hynix، افزایش داد. تغییرات قیمتی، نیاز به HBM و حافظههای سروری و اولویت‌های مشتریان بزرگ در اکوسیستم هوش مصنوعی همگی در این جابجایی نقش داشتند.
چگونه سامسونگ دوباره پیش افتاد
پس از اینکه در ابتدای سال به‌طور موقت جایگاهش را از دست داد، سامسونگ با درآمد سهماهه سوم معادل 13.942 میلیارد دلار به سرعت بازگشت؛ جهشی در حدود ۳۰ درصد نسبت به سهماهه قبلی که سهم بازار DRAM این شرکت را به 34.8٪ رساند. این بازگشت نشانه‌ای از بهبود مومنتوم محصول، هم‌راستا شدن عرضه با نیاز بازار و قیمتگذاری مطلوب در شرایطی است که تقاضا برای سیستم‌های آموزش و استنتاج هوش مصنوعی به‌طور چشمگیری افزایش یافته است. به عبارت دیگر، ترکیب محصول مناسب، دسترسی به مشتریان مهم HBM و سرور و مدیریت زنجیره تأمین، نقش کلیدی در احیای سهم بازار داشته است.
از زمان تغییرات پیشین چه چیزهایی تغییر کرده است؟
در اوایل ۲۰۲۵، سامسونگ عمدتاً به‌دلیل فروش کندتر از انتظار حافظه پهنای باند بالا (HBM) نسبت به SK Hynix عقب افتاد. محموله‌های HBM3e در جذب بازار با تأخیر مواجه شدند و تأییدیه‌ها و آماده‌سازی مشتریان کلیدی—از جمله خریداران بزرگ چیپ هوش مصنوعی مانند NVIDIA—دیرتر از برنامه پیش می‌رفت. تا زمانی که این تأییدیه‌ها و مراحل توسعه مشتریان شفاف و تسریع شد، رشد فروش و پذیرش محصولات جدید سامسونگ کند بود. وقتی خط تاییدها باز شد و مشتریان شروع به افزایش سفارشات کردند، کسب‌وکار DRAM سامسونگ دوباره شتاب گرفت.
از منظر فنی، HBM3e بهعنوان یک محصول پیشرفته با چالش‌های عرضه و تطبیق طراحی و اعتبارسنجی در بردهای سرور همراه است؛ این موضوع مستلزم همکاری نزدیک بین سازنده حافظه و سازندگان شتاب‌دهنده‌ها و پلتفرم‌های مرکز داده است. وقتی موانع مهندسی و تأیید مشتری کاهش یافت و تولید انبوه مقیاس‌پذیرتر شد، سامسونگ توانست از حجم سفارشات بزرگ مراکز داده و فروشندگان سیستم‌های AI بهره‌برداری کند.
همچنان رقابتی دو اسبی
رقیب قدرتمند سامسونگ، SK Hynix، همچنان بخش مهمی از بازار را در اختیار دارد و رقابت بین این دو شرکت تعیین‌کننده جهت حرکت قیمت‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها خواهد بود. SK Hynix گزارش داد که درآمد DRAM در سهماهه سوم حدود 13.79 میلیارد دلار بوده است و سهم بازار آن 34.4٪ است؛ رقمی که فاصله کمی با سامسونگ نشان می‌دهد. این شکاف اندک بدین معناست که تاج بازار میتواند بار دیگر به‌سرعت تغییر کند، به‌ویژه اگر یکی از دو فروشنده بتواند ظرفیت تولید، کیفیت و شبکه مشتریان HBM را سریع‌تر افزایش دهد.
رقابت بین دو شرکت فراتر از اعداد درآمدی است و شامل جنبه‌های فناوری، زنجیره تأمین و تاییدیه‌های مشتری میشود. برای مثال، دست‌یابی به قراردادهای حافظه سرور در سطح بالاتر، همکاری‌های فنی با تولیدکنندگان کارت‌های شتاب‌دهنده و ارائه راه‌حل‌های یکپارچه با نرم‌افزار مدیریت حافظه، میتواند تفاوت رقابتی قابل‌توجهی ایجاد کند. علاوه بر این، استراتژی سرمایهگذاری در ظرفیت تولید (FAB expansion)، انتقال به فناوری‌های پیشرفته تولید و ارتقای بازده تولید (yield improvement) از عوامل کلیدی در حفظ یا افزایش سهم بازار خواهند بود.
- درآمد DRAM سامسونگ در سهماهه سوم ۲۰۲۵: $13.942 میلیارد (۳۴.۸٪ سهم بازار)
- درآمد DRAM SK Hynix در سهماهه سوم ۲۰۲۵: $13.79 میلیارد (۳۴.۴٪ سهم بازار)
- جهش درآمدی QoQ سامسونگ: تقریباً ۳۰٪
چرا حاشیه‌ها در حال بهبود است — و چرا این مهم است
عرضهکنندگان حافظه هم‌اکنون در میانه یک چرخه قیمتی قرار دارند که توسط تقاضای شدید مرتبط با هوش مصنوعی هدایت میشود. گزارش‌ها حاکی از آن است که سامسونگ قیمت برخی از محصولات حافظه را تا ۶۰٪ افزایش داده است، به‌ویژه برای HBM و DRAMهای سروری که با محدودیت عرضه مواجه‌اند. این افزایش قیمت به‌طور مستقیم به درآمد بالاتر و حاشیه‌های بهتر برای فروشندگانی تبدیل میشود که توانایی تأمین حجم و کیفیت لازم را دارند. به عبارت دیگر، شرکت‌هایی که می‌توانند به نرخ‌های تولید بالا، کیفیت قابل اتکا و تحویل به‌موقع دست یابند از مزیت سودآوری نسبی برخوردار خواهند شد.
برای شرکت‌هایی که زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌سازند—از جمله هایپر اسکِیلِرها، ارائهدهندگان ابر و تولیدکنندگان شتاب‌دهنده—این اوضاع به معنای افزایش هزینههای سیستمی است، اما در عوض به‌دست آوردن تسریع در توان محاسباتی و کاهش زمان آموزشی مدلها را نیز به همراه دارد. بسیاری از این بازیگران صنعتی حاضرند هزینههای بالاتر حافظه را بپردازند تا دسترسی به ظرفیت‌های محاسباتی پیشرفته‌تر و عملکرد بالاتر را تضمین کنند؛ مخصوصاً وقتی که مدلها بزرگ‌تر و پیچیده‌تر می‌شوند و نیاز به حافظه پهن‌باند و تاخیر کم افزایش می‌یابد.
از منظر مالی، بهبود حاشیه‌ها میتواند منابع لازم برای سرمایهگذاری مجدد در فناوری‌های پیشرفته، توسعه گره‌های تولیدی جدید، تحقیق و توسعه (R&D) و ایجاد زنجیره تأمین انعطاف‌پذیرتر را فراهم کند. برای سهامداران و تحلیلگران بازار، افزایش حاشیه‌ها نشانه‌ای از بهبود کیفیت درآمد و پایداری کسب‌وکار است؛ به‌ویژه زمانی که این افزایش از مسیر قیمتگذاری بازار و رشد تقاضا ناشی شده باشد، نه صرفاً کاهش هزینه‌ها.
چه چیزهایی را باید دنبال کرد
انتظار می‌رود که فصل‌های آتی همچنان نوسانی اما پرسود باقی بمانند. شاخصهای کلیدی که باید رصد شوند شامل نرخ تأیید و پذیرش HBM3e میان مشتریان بزرگ هوش مصنوعی، سطح موجودی در ارائهدهندگان ابری، و هرگونه اعلامیه در مورد گسترش ظرفیت تولید از سوی سامسونگ یا SK Hynix است. اگر تقاضا همچنان از عرضه پیشی بگیرد، ثبات قیمتی بعید است و شرکت‌هایی که دسترسی زودهنگام به مشتریان HBM دارند، برتری قابل‌توجهی خواهند داشت.
علاوه بر این شاخص‌ها، موارد زیر نیز از اهمیت بالایی برخوردارند:
- سرعت پذیرش استانداردهای جدید HBM در اکوسیستم سخت‌افزار: هرچه پشتیبانی از HBM3e در بردها و شتاب‌دهنده‌ها سریع‌تر شود، تقاضای واقعی به سفارشات قابل‌مشاهده تبدیل خواهد شد.
- سطح موجودی و سیاست خرید کلان هایپر اسکِیلِرها: شرکت‌هایی مانند اپراتورهای ابری بزرگ می‌توانند با خریدهای حجمی قیمت‌ها را تثبیت یا افزایش دهند.
- تحول در زنجیره تأمین و محدودیت‌های TSMC یا سایر تولیدکنندگان قطعات مکمل: هر اختلال در عرضه قطعات بسته‌بندی یا MPU میتواند اثرات بعدی روی تولید حافظه داشته باشد.
در نهایت، جدول رقابت DRAM دوباره به مسابقه‌ای نزدیک بازگشته است. سامسونگ فعلاً بالاترین رتبه را در اختیار دارد، اما با توجه به سرعت تغییرات در تقاضا، قیمت‌ها و سرمایهگذاری در ظرفیت تولید، رقابت ادامه خواهد یافت و هر تغییر تکنولوژیک یا تجاری میتواند نتایج بازار را جابه‌جا کند. برای تیم‌های خرید در سازمان‌ها، تحلیلگران بازار و سرمایه‌گذاران، پیگیری مداوم داده‌های عرضه، تقاضا و تغییرات قیمتگذاری اهمیت راهبردی دارد.
منبع: sammobile
نظرات
پمپزون
خب خبر منطقی اما ۶۰٪ افزایش قیمت برای مشتریا سنگینه، کوتاه‌مدت فروش بالا میره ولی مشتری‌ها فشار هم میارن
امیر
من تو دیتاسنتر کار کردم، وقتی تاییدیه HBM باز شد سفارش‌ها مثل آبشار میاد، زنجیره مهمه نه فقط چسبیدن به فناوری
توربومک
این ارقام واقعیه؟ فاصله خیلی کم، هر لحظه ممکنه تاج جابه‌جا شه، کسی می‌دونه موجودی کلودها چطوره؟
کوینکس
معقول به‌نظر میاد، HBM واقعا موتور رشد بوده، ولی SK هم نفس به نفس؛ باید ببینیم سرمایه گذاری‌ها چی میشه
دیتاپالس
وای سامسونگ باز اول شد؟ خوبه ولی ۳۰٪ جهش یهویی کمی مشکوکه... قیمت‌ها هم خیلی بالا رفت، طولانی‌مدت چی پیش میاد؟
ارسال نظر