9 دقیقه
عرضه اولیه اسپیسایکس ثروتی تاریخی میسازد و چشمانداز سرمایهگذاران را دگرگون میکند
ورود عمومی و بسیار مورد انتظار اسپیسایکس به بازار سهام، نهتنها ایلان ماسک را از مرز ثروت یک تریلیون دلاری عبور داد، بلکه موج تازهای از میلیاردرها را در میان حامیان اولیه، مدیران اجرایی و سرمایهگذاران نهادی ایجاد کرد. این عرضه اولیه سهام تقاضایی شدید برانگیخت، ارزشگذاری شرکت را بهشکلی چشمگیر افزایش داد و یکی از بزرگترین انتقالهای ثروت خصوصی در تاریخ معاصر شرکتها را رقم زد.
عملکرد عرضه اولیه و اثر آن بر بازار
اسپیسایکس قیمت هر سهم را در عرضه اولیه سهام ۱۳۵ دلار تعیین کرد. حتی پس از بخشی از افت قیمت پس از آغاز معاملات، سهام در دادوستدهای ابتدایی همچنان حدود ۳۷٪ بالاتر از قیمت عرضه اولیه باقی ماند و ارزش بازار شرکت را به محدوده تریلیونها دلار رساند. این جهش برای مدتی کوتاه، اسپیسایکس را بالاتر از برخی از بزرگترین غولهای فناوری جهان قرار داد. بر اساس دادههای یاهو فایننس، در اوج معاملات روزانه ۱۶ ژوئن، قیمت سهام به نزدیکی ۲۲۵٫۸۴ دلار رسید و ارزشگذاری شرکت را پیش از تعدیل، به حدود ۳ تریلیون دلار نزدیک کرد.
این جهش فقط برای بازارهای سنتی سهام اهمیت نداشت. در مقطعی، افزایش ارزش سهم ماسک و ارزش بازار اسپیسایکس باعث شد مجموع دارایی خالص او از ارزش بازار بیتکوین فراتر برود؛ موضوعی که توجه تازهای از سوی سرمایهگذاران ارز دیجیتال جلب کرد، بهویژه افرادی که مقایسه ثروتهای بزرگ فناوری با بزرگترین دارایی دیجیتال جهان را دنبال میکنند. این مقایسه، بحثهای گستردهتری درباره تمرکز ثروت، پویایی بازار کریپتو و تأثیر عرضه عمومی شرکتهای پرآوازه مرتبط با فناوریهای همجوار بلاکچین بر اشتهای سرمایهگذاران را تقویت کرد.
دارایی خالص ماسک و نقطه عطف یک تریلیون دلاری
برآوردهای گردآوریشده پس از عرضه اولیه نشان میداد ماسک پیش از این عرضه، حدود ۴۲٪ از اسپیسایکس را در اختیار داشته است. گزارشها ارزش داراییهای او در اسپیسایکس را بلافاصله پس از ورود به بورس، بیش از ۷۵۰ میلیارد دلار برآورد کردند. با احتساب سهام او در تسلا و ایکسایآی، سامانههای رصد ثروت برای مدتی کوتاه در ۱۶ ژوئن دارایی خالص ماسک را نزدیک به ۱٫۴ تریلیون دلار محاسبه کردند؛ رقمی که با آرامتر شدن بازارها به حدود ۱٫۲ تریلیون دلار کاهش یافت و او را به نخستین فردی تبدیل کرد که از آستانه یک تریلیون دلار عبور کرده است.
منبع: فوربس
چه کسانی بیشترین سود را بردند: سرمایهگذاران اولیه و صندوقهای جسورانه
عرضه اولیه اسپیسایکس بازدهیهای فوقالعادهای برای شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر و سرمایهگذاران راهبردی ایجاد کرد که در مراحل ابتدایی و پرریسک از این شرکت حمایت کرده بودند. از میان بزرگترین برندگان میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
- ولور اکویتی پارتنرز: آنتونیو گراسیاس، بنیانگذار ولور و عضو قدیمی هیئتمدیره اسپیسایکس، شاهد افزایش چشمگیر ارزش داراییهای این شرکت بود. گزارش سیانبیسی ارزش سهام ولور را حدود ۹۶٫۶ میلیارد دلار برآورد کرد؛ سودی بادآورده که عمدتاً متعلق به مشتریان این شرکت است.
- فاوندرز فاند: شرکت سرمایهگذاری خطرپذیر پیتر تیل، نخستین حامی نهادی اسپیسایکس در سال ۲۰۰۸ بود. اسناد نشان میدهد این صندوق در چندین دور تأمین مالی حدود ۶۰۰ میلیون دلار سرمایهگذاری کرد و سهمی نزدیک به ۳٪ به دست آورد؛ سهمی که پس از عرضه اولیه، به سودی بیش از ۵۰ میلیارد دلار تبدیل شد.
- آلفابت و فیدلیتی: شرکت مادر گوگل در دور تأمین مالی سال ۲۰۱۵ مشارکت کرد و در کنار فیدلیتی حدود ۹۰۰ میلیون دلار سرمایهگذاری انجام داد. این موقعیت بعدها به حدود ۶٪ رقیق شد و بر اساس قیمتگذاری پس از عرضه اولیه، ارزش آن حدود ۱۳۲ میلیارد دلار برآورد میشود؛ چندبرابری خارقالعاده نسبت به سرمایهگذاری اولیه.
- سکویا کپیتال و کینگدام هلدینگ: سهم سکویا که حدود ۱٫۵٪ گزارش شده بود، پس از سرمایهگذاری تاریخی نزدیک به ۲ میلیارد دلار، به داراییای با ارزشی بیش از ۲۰ میلیارد دلار تبدیل شد. کینگدام هلدینگ، وابسته به شاهزاده ولید بن طلال سرمایهگذار سعودی، نیز شاهد افزایش ارزش موقعیت خود تا نزدیک ۷ میلیارد دلار بود.
این بازدهیها نشان میدهد سرمایهگذاری خطرپذیر و سرمایهگذاری راهبردی شرکتها در کسبوکارهای فناوری عمیق میتواند در بلندمدت رشد بسیار بزرگی ایجاد کند؛ الگویی که برای بسیاری از فعالان اکوسیستم بلاکچین و سرمایهگذاری کریپتو آشناست، زیرا آنها نیز بهدنبال بازدهیهای بزرگ از تخصیص سرمایه در مراحل اولیه هستند.
مدیران، کارکنان و خلق ثروت در مقیاسی گستردهتر
عرضه اولیه سهام فقط حامیان نهادی را ثروتمندتر نکرد. مدیران باسابقه و هزاران کارمند فعلی و پیشین نیز از برنامههای سهام تشویقی و مالکیت سهام که در دوران خصوصی بودن اسپیسایکس انباشته شده بود، بهره بردند.
سود مدیران ارشد
- گوئین شاتول، رئیس اسپیسایکس و مدیرعامل عملیات روزمره، به یکی از بزرگترین ذینفعان فردی تبدیل شد. سیانبیسی ارزش سهم او را حدود ۲٫۴ میلیارد دلار برآورد کرد. شاتول بارها بهدلیل تبدیل چشمانداز راهبردی ماسک به اجرای عملیاتی و قراردادهای تجاری مورد تحسین قرار گرفته است.
- برت جانسن، مدیر ارشد مالی، نیز با سهامی به ارزش حدود ۱٫۲ میلیارد دلار از مرز میلیاردر شدن عبور کرد. جانسن در سال ۲۰۱۱ به شرکت پیوست و در هدایت راهبرد مالی از طریق دورهای تأمین مالی خصوصی و گذار به بازارهای عمومی نقشی کلیدی داشت.
سود گسترده کارکنان
پاداشهای سهامی و برنامههای اختیار خرید سهام کارکنان، بسیاری از اعطاهای نسبتاً کوچک را به پرداختهای قابلتوجه تبدیل کرد. گزارشهای رسانهای نمونههایی مانند یک کارمند باسابقه را برجسته کردند که ارزش سهامش از برآورد اولیه ۱۰ هزار دلار به نزدیک ۱ میلیون دلار پس از آغاز معاملات رسید. چنین سودهایی افق زمانی بلندمدت شرکت و ظرفیت رشد برای کارکنان اولیه در شرکتهای فناوری عمیق را نشان میدهد؛ روندی که هم در اکوسیستم سنتی استارتاپها و هم در برخی شرکتهای بلاکچینی دیده شده که پیش از رویدادهای خروج، ساختار سهام خصوصی خود را حفظ کرده بودند.
تقاضای سرمایهگذاران خرد، رقابت برای تخصیص و واکنش سیاسی
پیش از عرضه، سرمایهگذاران خرد تلاش کردند سهمی از تخصیص عرضه اولیه به دست آورند و برخی گزارشها نشان میدادند افراد برای دسترسی به سهام، بهدنبال وام شخصی یا اعتبار بانکی بودند. گفته میشود تقاضا بسیار بیشتر از عرضه موجود بود و رقابتی شدید برای دریافت سهمیه ایجاد کرد.
این انتقال عظیم ثروت واکنش و بررسی سیاسی را بهدنبال داشت. سناتور الیزابت وارن از سازوکارهای مالیای انتقاد کرد که به نفع سرمایهگذاران فوقثروتمند و افراد داخلی شرکت عمل میکنند. او استدلال کرد این نظام، پاداشها را بهطور نامتناسبی نصیب شمار اندکی از افراد میکند، در حالی که بسیاری از خانوارها با افزایش هزینههای زندگی روبهرو هستند. این انتقاد، بحث عمومی درباره مالیات، تمرکز ثروت و نحوه برخورد سیاستگذاران با سودهای بزرگ ناشی از عرضه اولیه شرکتهای بزرگ را پررنگتر کرد.
برنامههای بدهی و گامهای بعدی اسپیسایکس
با وجود آنکه قیمت سهام بیش از ۹٪ از اوجهای پس از عرضه اولیه عقب نشست، اسپیسایکس بررسی حرکتهای تازه در بازار سرمایه را آغاز کرده است. بلومبرگ گزارش داد این شرکت درباره عرضه احتمالی اوراق قرضهای تا سقف ۲۰ میلیارد دلار گفتوگو کرده تا وام پل سررسیدشونده در سپتامبر ۲۰۲۷ را بازتأمین مالی کند. اگر این معامله اجرا شود، میتواند در میان بزرگترین معاملات بدهی شرکتی سالهای اخیر قرار گیرد و انعطاف بیشتری در ترازنامه شرکت ایجاد کند تا توسعه استارشیپ، گسترش استارلینک و سایر پروژههای سرمایهبر را پشتیبانی کند.
این رویداد برای کریپتو و سرمایهگذاران چه معنایی دارد
برای جامعه ارزهای دیجیتال، عرضه اولیه اسپیسایکس چند نکته مهم دارد. نخست اینکه نشان میدهد عرضههای بزرگ فناوری میتوانند پویایی ثروت را جابهجا کنند و ارزشگذاری نسبی در برابر داراییهای دیجیتال مانند بیتکوین را تغییر دهند. دوم، این رویداد بار دیگر قدرت تخصیص سرمایه در مراحل اولیه را تأیید میکند: سرمایهگذاران نهادی و جسورانهای که ریسک اولیه را پذیرفتند، پاداشی بسیار بزرگ دریافت کردند؛ مشابه نقشی که سرمایهگذاری خطرپذیر در تأمین مالی استارتاپهای بلاکچین داشته است. در نهایت، این رخداد ممکن است اشتهای سرمایهگذاران در طبقات مختلف دارایی را تحت تأثیر قرار دهد، زیرا رویدادهای نقدشوندگی در چنین ابعادی اغلب باعث بازتخصیص سرمایه میان سهام، ارزهای دیجیتال و سرمایهگذاریهای جایگزین میشوند.
جمعبندی
ورود اسپیسایکس به بازار سهام، رویدادی شاخص در بازارهای مدرن به شمار میآید. این عرضه اولیه برای بنیانگذاران، کارکنان، شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر و سرمایهگذاران شرکتی ارزش عظیمی خلق کرد، برای مدتی کوتاه یک بنیانگذار را از مرز تریلیون دلار عبور داد و بحثهای سیاسی و بازاری درباره تمرکز ثروت و تخصیص سرمایه را برانگیخت. همزمان با بررسی انتشار بدهی در مقیاس بزرگ از سوی اسپیسایکس و شکلگیری محدوده معاملاتی جدید برای سهام، این عرضه همچنان نقطه تمرکز سرمایهگذارانی خواهد بود که فناوریهای پررشد، بازدهی سرمایهگذاری خطرپذیر و تعامل میان بازارهای سرمایه سنتی و اکوسیستم کریپتو را دنبال میکنند.
منبع: crypto
ارسال نظر