هشدار ناظر آمریکا درباره نمایش ضرایب بازار پیش بینی

نهاد ناظر خواستار شفافیت در قالب نمایش ضرایب شد

کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا دستورالعملی صادر کرده و از پلتفرم‌های تحت نظارت بازار پیش‌بینی خواسته است قراردادها را با ضرایب شرط‌بندی به سبک آمریکایی نمایش ندهند. این دستور که در ۷ اوت گزارش شد، بازتاب‌دهنده تنش فزاینده میان نظارت فدرال بر مشتقات و نهادهای ایالتی تنظیم‌گر قمار درباره نحوه بازاریابی و قیمت‌گذاری قراردادهای رویدادمحور است، به ویژه قراردادهایی که به ورزش مرتبط هستند.

نهاد ناظر چه گفت

پیام این کمیسیون روشن است: بازارهای پیش‌بینی که با ثبت فدرال فعالیت می‌کنند، باید از نمایش قیمت‌ها در قالب آشنای سایت‌های شرط‌بندی ورزشی، یعنی اعداد مثبت و منفی مانند +150 یا -200، خودداری کنند؛ قالبی که بسیاری از مصرف‌کنندگان آن را با شرط‌بندی مرتبط می‌دانند. در مقابل، بورس‌های پیش‌بینی به طور سنتی قراردادها را بین ۰ تا ۱ دلار قیمت‌گذاری می‌کنند تا احتمال ضمنی را نشان دهند. این نهاد ناظر همچنین به نهادهای ثبت‌شده یادآوری کرد که قراردادهای رویداد همچنان مشمول قوانین مشتقات در آمریکا هستند و نسبت به فهرست‌گذاری، تبلیغات یا ترغیب‌های گمراه‌کننده هشدار داد.

چرا نحوه ارائه برای طبقه‌بندی حقوقی اهمیت دارد

موضوع فقط زیبایی ظاهری نیست. شیوه نمایش قیمت‌گذاری و معرفی محصولات در یک پلتفرم می‌تواند بر این اثر بگذارد که یک محصول به عنوان قرارداد مشتقه تحت نظارت نهاد فدرال شناخته شود یا به عنوان شرط‌بندی مشمول قوانین قمار ایالتی قرار گیرد. قانون فدرال، به ویژه قانون بورس کالا، به کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا اختیار نظارت بر بازارهای قراردادی تعیین‌شده و محصولات مشتقه را می‌دهد. در مقابل، دادستان‌های کل ایالت‌ها و تنظیم‌گران صنعت بازی استدلال می‌کنند قراردادهای مرتبط با رویدادهای ورزشی در ماهیت خود شرط‌بندی هستند و بنابراین در حوزه صلاحیت قوانین قمار ایالتی قرار می‌گیرند.

ثبت فدرال سپری برای تبلیغات نیست

این دستورالعمل نشان می‌دهد که ثبت فدرال به بازارهای پیش‌بینی اجازه مطلق نمی‌دهد ظاهر و حس پلتفرم‌های شرط‌بندی ورزشی را تقلید کنند. پلتفرم‌هایی که در تبلیغات یا صفحات محصول از ضرایب به سبک قمار استفاده می‌کنند، خطر مخدوش کردن مرزهای نظارتی را می‌پذیرند و ممکن است با اقدامات اجرایی از سوی مقامات ایالتی یا چالش‌های حقوقی برای آزمودن حدود صلاحیت نهادها روبه‌رو شوند.

پرونده‌های حقوقی پرسر و صدا فشار بر پلتفرم‌ها را افزایش می‌دهد

این دستورالعمل در میانه چند رویارویی حقوقی مهم منتشر شده است. لتیشیا جیمز، دادستان کل نیویورک، در ۳۱ ژوئیه از صرافی کالشی شکایت کرد و مدعی شد این پلتفرم با ارائه قراردادهای ورزشی و سایر قراردادهای رویدادمحور به ساکنان نیویورک، یک کسب‌وکار قمار بدون مجوز را اداره کرده است. این ایالت دست‌کم ۳۶ میلیارد دلار خسارت و جریمه مطالبه کرده است. کالشی این توصیف را رد می‌کند و می‌گوید جایگاه آن به عنوان یک صرافی تحت نظارت فدرال، این شرکت را خارج از حوزه نظارت قمار ایالتی قرار می‌دهد.

به تازگی ۴۴ دادستان کل ایالتی از کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا خواستند مقررات پیشنهادی درباره بازارهای پیش‌بینی را پس بگیرد و بازنویسی کند. استدلال آنها این است که ایالت‌ها به طور تاریخی شرط‌بندی ورزشی را تنظیم کرده‌اند و باید اختیار خود را بر قراردادهای مرتبط با ورزش حفظ کنند. دادگاه‌ها نیز وارد عمل شده‌اند: یک دادگاه فدرال در ویسکانسین تلاش این کمیسیون برای جلوگیری از اعمال قوانین قمار ایالتی بر پلتفرم‌های پیش‌بینی را رد کرد و ایالت واشنگتن در ژوئیه علیه کالشی دستور موقت اولیه گرفت که به ادامه اجرای قوانین ایالتی اجازه داد.

کالشی در یوتا به دنبال حمایت اضطراری است

کالشی پس از آنکه یک دادگاه فدرال در یوتا اعلام کرد این ایالت می‌تواند قوانین ضدقمار خود را علیه بازارهای پیش‌بینی اجرا کند، درخواست اضطراری برای صدور دستور منع تا زمان رسیدگی به تجدیدنظر ارائه داد. کارشناسان حقوقی می‌گویند کالشی خواستار رسیدگی سریع شد تا در حالی که تجدیدنظر خود را در دادگاه استیناف حوزه دهم آمریکا دنبال می‌کند، از اجرای احتمالی اقدامات مدنی یا کیفری جلوگیری کند. هرچند رأی یوتا بلافاصله دسترسی کاربران محلی به این پلتفرم را مسدود نکرد، مقام‌های ایالتی از قصد خود برای اجرای قوانین قمار خبر دادند.

پیامدهای انطباق برای گردانندگان بازار پیش‌بینی

هشدار کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا تأکید می‌کند که نظارت فدرال، گردانندگان بازارهای پیش‌بینی را از تعهدات انطباقی معاف نمی‌کند. شرکت‌هایی که به عنوان صرافی یا بازار قراردادی تعیین‌شده تنظیم می‌شوند، باید نمایش محصولات، متن‌های بازاریابی و ارتباط با مشتریان را با دقت بررسی کنند تا ناخواسته قالب یا زبان مشابه سایت‌های شرط‌بندی ورزشی را به کار نگیرند؛ زبانی که ممکن است ترغیب به قمار تلقی شود.

اجرای مقررات همین حالا نیز رفتارهای نادرست در پلتفرم‌های تحت نظارت را هدف گرفته است. در یک نمونه اخیر از اقدام اجرایی، جورج سانتوس، نماینده پیشین کنگره آمریکا، پذیرفت سودهای معاملاتی خود را بازگرداند، جریمه مدنی بپردازد و ممنوعیت چندساله معاملاتی مرتبط با قراردادهای معامله‌شده در کالشی را قبول کند. چنین اقداماتی نشان می‌دهد هم رفتار بازار و هم شیوه‌های تبلیغاتی همچنان در کانون توجه نهاد ناظر باقی خواهند ماند.

گام‌های عملی برای پلتفرم‌ها

برای کاهش ریسک حقوقی و نظارتی، گردانندگان بازارهای پیش‌بینی باید:

• نمایش قیمت‌ها را بر اساس قالب‌های مبتنی بر احتمال، مانند ۰ تا ۱ دلار، استاندارد کنند و از ضرایب به سبک آمریکایی استفاده نکنند.
• مواد بازاریابی و پیام‌های معرفی کاربران را بررسی کنند تا از به‌کارگیری زبان رایج در سایت‌های شرط‌بندی ورزشی پرهیز شود.
• افشاگری‌های شفاف درباره وضعیت حقوقی محصول و رژیم‌های نظارتی قابل اعمال را حفظ کنند.
• برای انطباق ایالت به ایالت و راهبرد دعاوی در جریان، با مشاوران حقوقی هماهنگ باشند.

گام بعدی برای این صنعت چیست

تجدیدنظرهای در جریان، از جمله پرونده‌های یوتا و سایر حوزه‌های قضایی، در تعیین این موضوع حیاتی خواهند بود که آیا ثبت فدرال می‌تواند بازارهای پیش‌بینی را به طور مؤثر از قوانین قمار ایالتی مصون نگه دارد یا نه. اگر دادگاه‌ها همچنان اجازه اجرای قوانین ایالتی را بدهند، پلتفرم‌ها ممکن است با مجموعه‌ای ناهمگون از الزامات مجوزدهی، محدودیت‌های عملیاتی یا اجبار به حذف محصولات در برخی ایالت‌ها روبه‌رو شوند. در مقابل، پیروزی کالشی در مرحله تجدیدنظر یا تدوین مقررات شفاف‌تر از سوی کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا می‌تواند چارچوب فدرال برای مشتقات رویدادمحور را تقویت کند.

برای بازارهای پیش‌بینی بومی کریپتو و بلاک‌چین، این نقاط تصمیم‌گیری پیامدهای گسترده‌تری دارند: نحوه قیمت‌گذاری، تبلیغ و ادغام محصولات با زیرساخت‌های درون‌زنجیره‌ای می‌تواند مسیر نظارتی صنعت را شکل دهد. گردانندگان بازار و سرمایه‌گذاران باید دعاوی در جریان، دستورالعمل‌های نهاد ناظر و اقدامات اجرایی ایالت‌ها را از نزدیک دنبال کنند، زیرا مرز میان مشتقات تحت نظارت و قمار تنظیم‌شده در سطح ایالتی همچنان محل اختلاف است.