اتریوم زیر ۲ هزار دلار؛ فشار نفت و فدرال رزرو بر بازار

اتریوم زیر ۲٬۰۰۰ دلار متوقف شد؛ بازگشت ریسک‌های کلان

اتریوم همچنان زیر سطح کلیدی ۲٬۰۰۰ دلار گرفتار مانده است، زیرا رشد دوباره قیمت نفت و احیای انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، اشتهای ریسک را در بازارها کاهش داده است. هرچند ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله نقدی و تقاضای باثبات نهادی از این رمزارز بالای ۱٬۹۰۰ دلار حمایت کرده، رد شدن‌های پی‌درپی قیمت در نزدیکی ۱٬۹۵۵ دلار هنوز اجازه یک شکست قاطع را نداده است.

رالی نفت و پیامدهای آن برای نرخ بهره فدرال رزرو

تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، پس از حملات حوثی‌های همسو با ایران به نفتکش‌های سعودی، قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت را به بالای ۹۰ دلار برای هر بشکه رساند و پنجمین روز متوالی رشد نفت خام را رقم زد. افزایش هزینه انرژی می‌تواند به شاخص‌های گسترده‌تر تورم سرایت کند و در نتیجه انعطاف فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن سیاست پولی را محدودتر سازد.

بازارهای نرخ بهره از هم‌اکنون احتمال بیشتری برای سیاست انقباضی قیمت‌گذاری کرده‌اند: داده‌های فدواچ سی‌ام‌ای احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را از ۶۸٪ به ۷۹٪ رسانده است. اگرچه معامله‌گران همچنان انتظار دارند در نشست پیش‌روی ژوئیه تغییری رخ ندهد، موج تازه تورمی ناشی از نفت می‌تواند بازده اوراق خزانه را بالاتر ببرد و فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک مانند اتریوم و کل بازار ارزهای دیجیتال وارد کند.

جریان‌های صندوق‌های نقدی، پشتوانه ساختاری بازار

سرمایه نهادی همچنان در برابر نااطمینانی‌های کلان نقش موازنه‌گر داشته است. طبق داده‌های سوسو ولیو، صندوق‌های قابل معامله نقدی اتریوم در آمریکا در ۲۲ ژوئیه ۷۲٫۶۴ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند که ۵۳٫۴۷ میلیون دلار از این تقاضا مربوط به تراست اتریوم آی‌شِرز بلک‌راک بود. این جریان‌های ورودی قانون‌گذاری‌شده همچنان از روند قیمت اتریوم پشتیبانی می‌کنند، حتی در شرایطی که این رمزارز برای عبور از مرز ۲٬۰۰۰ دلار با چالش روبه‌رو است.

اختلال در مشتقات: خروج بیت‌مکس ریسک کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند

نقدینگی بازار مشتقات با متغیر تازه‌ای روبه‌رو شده است؛ بیت‌مکس اعلام کرده پس از بازبینی راهبردی شرکت مادر خود، اچ‌دی‌آر گلوبال تریدینگ، در ۲۳ سپتامبر فعالیتش را متوقف می‌کند. این صرافی که به گسترش قراردادهای دائمی کمک کرد و از سال ۲۰۱۴ به بیش از ۲ میلیون معامله‌گر حرفه‌ای و نهادی خدمات داده است، از مشتریان خواسته پیش از تعطیلی، موقعیت‌های خود را ببندند و وجوهشان را برداشت کنند.

بسته شدن اجباری موقعیت‌ها یا انتقال آن‌ها می‌تواند به طور موقت نقدینگی را کاهش دهد یا اهرم را در پلتفرم‌های دیگر متمرکز کند. با این حال، بازار جهانی قراردادهای دائمی از بین نخواهد رفت: بازیگران بزرگ‌تری مانند بایننس، بای‌بیت و اوکی‌ایکس همچنان کسب‌وکار گسترده مشتقات خود را اداره می‌کنند و به مرور زمان بخش عمده فعالیت جابه‌جا شده را جذب خواهند کرد.

چشم‌انداز تکنیکال: سطوح کلیدی و مومنتوم

نمای روزانه

در نمودار روزانه، تا زمانی که اتریوم بالاتر از حمایت سوپرترند در سطح ۱٬۷۴۴٫۷۳ دلار معامله می‌شود، ساختار آن همچنان سازنده است. این اندیکاتور در جریان رشد ماه ژوئیه صعودی شد و عدد ۰٫۱۲ در شاخص جریان پول چایکین نشان می‌دهد حجم خرید در دوره بررسی این اندیکاتور از فشار فروش پیشی گرفته است. با این حال، اتریوم باید با اطمینان بالاتر از سقف فوری محدوده ۱٬۹۴۱ تا ۱٬۹۵۵ دلار بسته شود تا مسیر روشن‌تری به سمت ۲٬۰۰۰ دلار و خوشه عرضه بعدی باز شود.

نمودار روزانه قیمت اتریوم، ۲۳ ژوئیه

ساختار کوتاه‌مدت‌تر، نمودار ۴ ساعته

نمودار ۴ ساعته فشردگی قیمت زیر ۱٬۹۵۵٫۴۰ دلار را نشان می‌دهد، در حالی که اتریوم همچنان خط روند صعودی ترسیم‌شده از کف ۲۶ ژوئن را حفظ کرده است. خریداران از سطح اصلاحی ۷۸٫۶٪ فیبوناچی در ۱٬۸۶۰٫۸۶ دلار دفاع کرده‌اند و با حفظ توالی کف‌های بالاتر، سناریوی بازیابی قیمت را تقویت می‌کنند. بسته شدن قاطع یک کندل ۴ ساعته بالای ۱٬۹۵۵ دلار می‌تواند سقف بازیابی را پاک کند و محدوده ۲٬۰۰۰ تا ۲٬۰۳۰ دلار را در دسترس قرار دهد.

نمودار ۴ ساعته قیمت اتریوم، ۲۳ ژوئیه 

با این حال، مومنتوم در نزدیکی مقاومت کاهش یافته است. شاخص قدرت نسبی ۴ ساعته از سقف‌های اخیر به ۵۷٫۴۶ عقب‌نشینی کرده و پایین‌تر از میانگین سیگنال خود در ۶۳٫۳۰ قرار دارد. مکدی نیز یک تقاطع نزولی را نشان می‌دهد؛ خط مکدی در ۱۳٫۴۸ پایین‌تر از خط سیگنال ۱۵٫۹۴ است و هیستوگرام روی منفی ۲٫۴۶ قرار دارد. این داده‌ها هنوز نشانه قطعی بازگشت روند نیستند، اما کاهش شتاب خریداران در برابر مانع ۱٬۹۵۵ دلار را برجسته می‌کنند.

نقدینگی و نواحی لیکوییدیشن

نقشه حرارتی سه‌روزه لیکوییدیشن کوین‌گلس، بزرگ‌ترین خوشه نزدیک سفارش‌های لیکوییدیشن فروش را در محدوده ۱٬۹۵۸ تا ۱٬۹۶۵ دلار نشان می‌دهد؛ محدوده‌ای که در صورت شکسته شدن می‌تواند فشار خروج فروشندگان را فعال کند و حرکت به سمت ۲٬۰۰۰ دلار را شتاب دهد. در سمت نزولی، متراکم‌ترین جیب‌های حد ضرر نزدیک ۱٬۸۹۵ تا ۱٬۹۰۵ دلار قرار دارند و تمرکز دیگری نیز حوالی ۱٬۸۷۵ دلار دیده می‌شود که در صورت برگشت قیمت می‌تواند فروشندگان را جذب کند.

نقشه حرارتی لیکوییدیشن اتریوم

دیدگاه تحلیلگر و برنامه‌ریزی سناریوها

تد پیلوز، تحلیلگر بازار، می‌گوید تقاضای قدرتمند در بازار نقدی ناحیه حمایتی کلیدی روند بازیابی را حفظ کرده و اتریوم ممکن است در روزهای آینده یک موج صعودی دیگر را آغاز کند. او ۲٬۰۳۰ دلار را نخستین مانع مهم در مسیر صعود می‌داند و پس از آن مقاومت‌های ۲٬۱۷۹ دلار و ناحیه عرضه بزرگ‌تر نزدیک ۲٬۴۰۰ دلار را مطرح می‌کند. محدوده‌های حمایتی مشخص‌شده در نمودار او تقریبا از ۱٬۸۳۴ تا ۱٬۸۹۷ دلار امتداد دارد، در حالی که نواحی تقاضای پایین‌تر نزدیک ۱٬۷۳۰ و ۱٬۵۴۰ دلار قرار گرفته‌اند.

سطوح کلیدی برای رصد: شکست تمیز و حجم پایدار بالای ۱٬۹۵۵ دلار برای تایید حرکت به سمت ۲٬۰۰۰ تا ۲٬۰۳۰ دلار ضروری است. در مقابل، افت قاطع زیر ۱٬۸۶۰ دلار چیدمان شکست کوتاه‌مدت را بی‌اعتبار می‌کند و سطح ۱٬۷۸۶٫۶۳ دلار و سوپرترند روزانه حوالی ۱٬۷۴۵ دلار را در معرض آزمون قرار می‌دهد. از دست رفتن ۱٬۷۴۵ دلار احتمال اصلاح عمیق‌تر به سمت ۱٬۶۸۲ دلار را دوباره فعال می‌کند.

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چه چیزهایی را دنبال کنند

فعالان بازار باید چند متغیر به‌هم‌پیوسته را زیر نظر داشته باشند: مسیر قیمت نفت خام و هرگونه تشدید تنش در خاورمیانه، انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو و بازده اوراق خزانه، تداوم ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله نقدی اتریوم و جابه‌جایی نقدینگی در پلتفرم‌های مشتقه پیش از خروج بیت‌مکس. بدون حجم پایدار در بازار نقدی بالای آستانه ۱٬۹۵۵ دلار، نقدینگی نزدیک ۱٬۹۰۰ دلار ممکن است همچنان قیمت را در محدوده فعلی محصور نگه دارد.

در جمع‌بندی، روند بازیابی اتریوم همچنان پابرجاست اما شکننده است. ورود سرمایه نهادی و بهبود ساختار درون‌زنجیره‌ای حمایت معناداری ایجاد می‌کنند، اما شوک‌های بیرونی کلان، به‌ویژه موج تورمی ناشی از نفت یا تعدیل‌های اجباری در بازار مشتقات، می‌توانند مومنتوم را تضعیف کنند و فعلا سطح روانی ۲٬۰۰۰ دلار را کمی دور از دسترس نگه دارند.