گلدمن ساکس هدف قیمت طلای ۲۰۲۶ را به ۴۹۰۰ دلار کاهش داد

گلدمن ساکس هدف قیمت طلا در ۲۰۲۶ را به ۴۹۰۰ دلار کاهش داد

گلدمن ساکس هدف قیمتی طلا برای پایان سال ۲۰۲۶ را ۵۰۰ دلار کاهش داده و به ۴۹۰۰ دلار در هر اونس رسانده است. این بانک دلیل این بازنگری را چشم‌انداز ضعیف‌تر برای تسهیل سیاست پولی و کاهش ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله طلا عنوان کرده است. این تغییر، بازتابی از جابه‌جایی انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا و تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن سنتی است.

خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله و واگرایی جریان‌ها در مناطق مختلف

تحلیلگران این بانک به کند شدن روند ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا اشاره کردند. داده‌های شورای جهانی طلا نشان داد در ماه مه حدود ۲ میلیارد دلار خروج خالص از این صندوق‌ها ثبت شده است. در حالی که اروپا همچنان ورود خالص سرمایه را تجربه کرد، آسیا نخستین خروج سرمایه خود از اوت ۲۰۲۵ را به ثبت رساند؛ نشانه‌ای از تغییر پویایی تقاضای منطقه‌ای برای طلا.

بازار اختیار معامله و تقویت موقعیت‌های نزولی

احساسات بازار نسبت به طلا در سطحی گسترده‌تر تضعیف شده است. شاخص‌های بازار اختیار معامله نشان می‌دهند تقاضا برای قراردادهای فروش در مقایسه با قراردادهای خرید افزایش یافته و به برخی از بالاترین سطوح سال‌های اخیر رسیده است. این رشد موقعیت‌گیری نزولی در بازار اختیار معامله، فشار کاهشی بر قیمت طلا را تشدید می‌کند.

زمان‌بندی سیاست فدرال رزرو به تعویق افتاد

گلدمن ساکس همچنین دیدگاه خود درباره سیاست فدرال رزرو را بازنگری کرده و پیش‌بینی نخستین کاهش نرخ بهره را به سال آینده موکول کرده است. با کم‌رنگ شدن انتظار برای تسهیل زودهنگام سیاست پولی، نرخ‌های بهره بالاتر می‌تواند جذابیت طلا را به‌عنوان دارایی بدون بازده برای سرمایه‌گذارانی کاهش دهد که میان پناهگاه‌های امن سنتی و دارایی‌های دیجیتال مانند بیت‌کوین و دیگر رمزارزها جابه‌جا می‌شوند.

ریسک نزولی و حمایت بانک‌های مرکزی

در سناریوی نرخ‌های بهره بالاتر، گلدمن هشدار می‌دهد که قیمت طلا ممکن است تا پایان سال بیش از این افت کند و به حدود ۴۴۰۰ دلار در هر اونس برسد؛ زیرا جذابیت آن به‌عنوان پوشش ریسک تورم ضعیف‌تر می‌شود. با این حال، خرید بانک‌های مرکزی همچنان عاملی حمایتی است: خرید بخش رسمی در ماه آوریل دوباره افزایش یافت و در شرایط کاهش جریان سرمایه‌گذاری خصوصی، کف مهمی برای قیمت‌ها ایجاد کرد.

برای سرمایه‌گذاران حوزه رمزارز و بازارهای کلان، این به‌روزرسانی بار دیگر نقش متقابل سیاست پولی، جریان سرمایه در صندوق‌های قابل معامله و تقاضا برای فلزات گران‌بهای فیزیکی و دارایی‌های دیجیتال را هنگام ارزیابی پوشش ریسک پرتفوی و تخصیص ریسک برجسته می‌کند.