سقوط اتریوم زیر فشار فروش بازار و خروج سرمایه از صندوق ها

سقوط اتریوم هم‌زمان با موج فروش در بازارها

اتریوم در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۸٪ سقوط کرده و در ۶ نوامبر نزدیک به ۲٬۲۰۰ دلار معامله می‌شود؛ افتی که تحت فشار ضعف سهام فناوری آمریکا، لیکوییدیشن‌های سنگین در بازار رمزارزها و خروج دوباره سرمایه از صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات اتریوم رخ داده است. بر اساس داده‌های بازار کریپتو.نیوز، قیمت اتریوم در ۶ نوامبر حدود ۲٬۲۲۰ دلار بود که افتی نزدیک به ۸٫۳٪ در یک روز را نشان می‌دهد. بیت‌کوین نیز حدود ۶٫۱٪ کاهش یافت و به حوالی ۷۵٬۵۰۰ دلار رسید، در حالی که ارزش کل بازار رمزارزها با کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران افت کرد.

نکات کلیدی

• اتریوم بیش از ۸٪ کاهش یافت، زیرا افت سهام فناوری به بازار رمزارزها سرایت کرد.
• کوین‌گلس از حدود ۲۱۰ میلیون دلار لیکوییدیشن اتریوم در ۲۴ ساعت خبر داد که ۱۷۹ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید اهرمی بود.
• صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات اتریوم در آمریکا در ۵ نوامبر نزدیک به ۱۰۰ میلیون دلار خروج خالص سرمایه ثبت کردند.
• ذخایر اتریوم در صرافی‌ها به حدود ۱۴٫۶ میلیون واحد کاهش یافته، در حالی که شاخص قراردادهای باز مشتقه همچنان رو به افت است.
• شاخص‌های تکنیکال حمایت فوری را نزدیک ۲٬۲۰۰ دلار نشان می‌دهند و قرار گرفتن شاخص قدرت نسبی زیر ۴۰ از ضعف تقاضای خرید حکایت دارد.

سرایت فشار اقتصاد کلان و سهام فناوری

آخرین موج نزولی اتریوم هم‌زمان با فروش گسترده در سهام فناوری آمریکا رخ داد. نگرانی‌ها درباره افزایش هزینه‌های استقراض و بازده سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی بر شاخص نزدک فشار وارد کرد و بسیاری از سرمایه‌گذاران را به کاهش موقعیت در سهام رشدمحور و دارایی‌های مرتبط با رمزارزها سوق داد. این خروج از دارایی‌های پرریسک به بازار دارایی‌های دیجیتال نیز سرایت کرد و رمزارزهای بزرگی مانند اتریوم و بیت‌کوین در همین مسیر نزولی قرار گرفتند.

این افت پس از یک بهبود کوتاه‌مدت بعد از انتخابات میان‌دوره‌ای ۳ نوامبر رخ داد؛ زمانی که کنترل دموکرات‌ها بر هر دو مجلس در ابتدا از یک رشد کوتاه حمایت کرد. با این حال، آن بازگشت دوام نداشت و جای خود را به موج تازه ریسک‌گریزی داد که چندین توکن بزرگ بازار را تحت فشار گذاشت. ریپل و سولانا از جمله دارایی‌هایی بودند که در آن روز افت قابل توجهی را تجربه کردند.

روان‌شناسی بازار به سرعت تغییر کرد: شاخص ترس و طمع رمزارزها در ۶ نوامبر از ۵۰ در روز قبل به ۲۸ کاهش یافت و پس از یک وضعیت خنثی، ورود بازار به محدوده ترس را نشان داد. یک ماه پیش‌تر این شاخص روی ۷۱ قرار داشت و همین موضوع نشان می‌دهد احساسات در بازارهای پرنوسان با چه سرعتی می‌تواند معکوس شود.

اثر بازار مشتقه و لیکوییدیشن‌ها

فعالیت در بازار مشتقه فشار فروش بر اتریوم را تشدید کرد، زیرا موقعیت‌های اهرمی ناچار به بسته شدن شدند. داده‌های کوین‌گلس نشان داد لیکوییدیشن اتریوم در بازه ۲۴ ساعته به حدود ۲۱۰ میلیون دلار رسید و موقعیت‌های خرید ۱۷۹ میلیون دلار از این رقم را تشکیل دادند. این موضوع نشان می‌دهد معامله‌گرانی که روی افزایش قیمت حساب کرده بودند، بیشترین آسیب را از خروج‌های اجباری دیدند.

در سراسر بازار رمزارزها، میزان لیکوییدیشن‌ها از ۱ میلیارد دلار فراتر رفت، زیرا بیت‌کوین و چندین آلت‌کوین با کاهش قیمت روبه‌رو شدند. لیکوییدیشن اجباری زمانی رخ می‌دهد که مارجین یا وثیقه کمتر از حداقل الزامات نگهداری شود و صرافی‌ها برای مدیریت ریسک، موقعیت‌ها را به صورت خودکار می‌بندند.

روند قراردادهای باز

بازار مشتقه اتریوم حتی پیش از این افت اخیر نیز در حال تضعیف بود. داده‌های کریپتوکوانت نشان داد شاخص قراردادهای باز رهگیری‌شده تا ۶ نوامبر به نزدیکی ۱۱٫۴ میلیارد دلار کاهش یافته، در حالی که این رقم در اواخر سپتامبر نزدیک به ۱۶ میلیارد دلار بود. کاهش قراردادهای باز به معنای کمتر شدن تعداد قراردادهای آتی و دائمی باز است و می‌تواند از بسته شدن موقعیت‌ها و کاهش استفاده معامله‌گران از اهرم حکایت داشته باشد.

شاخص قراردادهای باز اتریوم

گزارش‌های قبلی نیز به دوره‌هایی از لیکوییدیشن‌های متمرکز اشاره کرده بودند. در ماه اکتبر، کریپتو.نیوز رویدادی را پوشش داد که طی آن بایننس در جریان افت بازار مرتبط با داده‌های تورمی، در کمتر از یک ساعت شاهد بیش از ۱۰۶ میلیون دلار لیکوییدیشن اتریوم بود.

خروج سرمایه از صندوق‌های اسپات اتریوم فشار فروش را بیشتر کرد

جریان ورود یا خروج سرمایه نهادی از صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات اتریوم به یکی از عوامل مهم نوسان کوتاه‌مدت قیمت تبدیل شده است. در ۵ نوامبر، صندوق‌های اسپات اتریوم در آمریکا دوباره با خروج خالص سرمایه روبه‌رو شدند و سوسوولی‌یو خروج خالص نزدیک به ۱۰۰ میلیون دلار را برای آن روز گزارش کرد. این اتفاق جریان ورودی ۵۳ میلیون دلاری روز قبل را معکوس کرد.

صندوق ای‌تیچ‌ای بلک‌راک با خروج ۷۵٫۲ میلیون دلار در صدر خروج سرمایه قرار گرفت، در حالی که صندوق ای‌تیچ‌بی این شرکت حدود ۲۲ میلیون دلار بازخرید ثبت کرد. صندوق اف‌ای‌تیچ فیدلیتی با ۲٫۲ میلیون دلار خروج سرمایه روبه‌رو شد و صندوق ای‌تیچ‌ای گری‌اسکیل نیز حدود ۵۰۰ هزار دلار بازخرید گزارش کرد. این برداشت‌ها پس از خروج خالص ۱۳۹٫۷ میلیون دلاری در ۲ نوامبر و ۸۵٫۳ میلیون دلاری در ۳ نوامبر رخ داد و از تداوم فشار توزیع در چند نشست معاملاتی حکایت دارد.

ذخایر صرافی‌ها همچنان کاهش می‌یابد

هم‌زمان، مقدار اتریوم نگهداری‌شده در صرافی‌ها همچنان رو به کاهش است. داده‌های کریپتوکوانت نشان می‌دهد موجودی صرافی‌های متمرکز از بیش از ۲۱ میلیون اتریوم در اوایل ۲۰۲۵ به حدود ۱۴٫۶ میلیون اتریوم تا ۶ نوامبر رسیده است. کاهش ذخایر صرافی می‌تواند نشان‌دهنده کاهش عرضه قابل فروش در پلتفرم‌ها باشد، اما برداشت‌ها ممکن است به استیکینگ، انتقال به نگهداری خصوصی یا جابه‌جایی میان صرافی‌ها مربوط باشد و لزوما به معنای افزایش تقاضای خرید نیست.

ذخایر اتریوم در صرافی‌ها

چشم‌انداز تکنیکال: حمایت و مقاومت‌های مهم

از منظر تحلیل تکنیکال، اتریوم نتوانست بازگشت خود به محدوده ۲٬۴۴۰ تا ۲٬۴۵۰ دلار را حفظ کند و سودهایی را که پس از انتخابات میان‌دوره‌ای ثبت کرده بود از دست داد. شاخص‌های مومنتوم از ضعف فشار خرید حکایت دارند. شاخص قدرت نسبی حدود ۳۸٫۶۵ بود؛ پایین‌تر از خط خنثی ۵۰، اما هنوز وارد محدوده اشباع فروش عمیق زیر ۳۰ نشده است. این سطح نشان می‌دهد فروشندگان همچنان دست بالاتر را دارند و خریداران هنوز محتاط و کم‌تحرک هستند.

خط مکدی حدود منفی ۵۹٫۷۹ قرار داشت و کمی بالاتر از خط سیگنال خود در منفی ۶۰٫۷۷ بود؛ وضعیتی که یک هیستوگرام مثبت ملایم معادل ۰٫۹۸ ایجاد کرد. اگرچه این موضوع بهبود اندکی در مومنتوم را نشان می‌دهد، هر دو خط مکدی همچنان زیر صفر قرار دارند و با غلبه فضای نزولی همخوانی دارند.

حمایت تکنیکال فوری نزدیک ۲٬۲۰۰ دلار قرار دارد و در صورت ادامه فشار فروش، سطوح روانی و تکنیکال بعدی حوالی ۲٬۱۰۰ و ۲٬۰۰۰ دلار دیده می‌شوند. در مسیر صعودی، مقاومت نزدیک ۲٬۳۵۰ دلار قرار گرفته و مانع قوی‌تر در محدوده ۲٬۴۵۰ تا ۲٬۵۰۰ دلار است؛ عبور قاطع از این سطوح برای بازگشت سوگیری صعودی و آزمون دوباره سقف‌های اخیر ضروری خواهد بود.

نمودار قیمت اتریوم

معامله‌گران چه مواردی را باید زیر نظر بگیرند

• جریان روزانه ورود و خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات اتریوم که می‌تواند شرایط نقدینگی را به سرعت تغییر دهد.
• شاخص قراردادهای باز مشتقه و معیارهای لیکوییدیشن برای سنجش میزان اهرم و ریسک فروش اجباری.
• روند ذخایر صرافی‌ها برای رصد تغییرات عرضه ناشی از استیکینگ یا جریان‌های نگهداری دارایی.
• تیترهای اقتصاد کلان، به‌ویژه درباره عملکرد بخش فناوری آمریکا و انتظارات نرخ بهره، که معمولا اثر خود را به بازار رمزارزها منتقل می‌کنند.

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت بهتر است داده‌های درون‌زنجیره‌ای، گزارش جریان سرمایه صندوق‌ها و شاخص‌های تکنیکال را کنار هم قرار دهند تا دیدی منسجم‌تر به دست آورند. بازگشتی که بتواند سطح ۲٬۳۵۰ دلار را پشت سر بگذارد، احتمال آزمون دوباره محدوده رد قیمت ۲٬۴۵۰ دلار را افزایش می‌دهد. در مقابل، افت پایدار زیر ۲٬۲۰۰ دلار می‌تواند حمایت‌های عمیق‌تر نزدیک ۲٬۰۰۰ دلار را در معرض آزمایش قرار دهد و مومنتوم نزولی را تشدید کند.