آیا شوک عرضه بیت کوین در راه است؟

آیا شوک عرضه بیت کوین قریب‌الوقوع است؟

افزایش چشمگیر قیمت بیت کوین باعث بحث‌های گسترده‌ای میان سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران بازار ارز دیجیتال شده است. با ثبت رکوردهای جدید قیمتی بیت کوین و کاهش تدریجی عرضه این ارز دیجیتال، نگرانی‌ها درباره آینده بازار دارایی‌های دیجیتال شدت گرفته است. در حالی که بسیاری از معامله‌گران تمرکز خود را بر عبور بیت کوین از مرز روانی ۱۱۰ هزار دلار گذاشته‌اند، هانتر هورزلی، مدیرعامل Bitwise، تغییرات بنیادی‌تری را برای ساختار بازار پیش‌بینی می‌کند.

چرا دارندگان بلندمدت ممکن است از فروش بیت کوین دست بکشند؟

هورزلی معتقد است که با نزدیک شدن ارزش بیت کوین به محدوده ۱۳۰ تا ۱۵۰ هزار دلار، دارندگان اولیه این ارز دیجیتال—چه افراد حقیقی و چه سرمایه‌گذاران بزرگ نهادی—به احتمال زیاد از فروش دارایی خود دست خواهند کشید. بسیاری از این فعالان بازار، بیت کوین را در قیمت‌های پایین‌تر خریداری کرده‌اند و طی روندهای صعودی اخیر بخشی از سود خود را نقد کرده‌اند.

با این حال، هورزلی باور دارد این روند در حال پایان یافتن است. با افزایش قیمت بیت کوین، اعتماد دارندگان بلندمدت نیز بیشتر می‌شود. وی پیش‌بینی می‌کند که سرمایه‌گذاران به جای فروش دارایی، به دنبال روش‌های جایگزین نقدشوندگی مانند استفاده از وام با پشتوانه بیت کوین یا پلتفرم‌های دیفای (DeFi) خواهند رفت. این تغییر رویکرد می‌تواند عرضه در دسترس را بیشتر کاهش داده و احتمالاً منجر به رشد بیشتر قیمت بیت کوین شود.

دیدگاه‌های متفاوت در بازار کریپتو

با این حال، همه تحلیل‌گران با دیدگاه هورزلی موافق نیستند. برخی معتقدند ماهیت خریدوفروش و انگیزه کسب سود باعث خواهد شد که با افزایش قیمت‌ها، موج‌های جدیدی از فروش شکل بگیرد. اما داده‌های فعلی تا حدودی نظریه مدیرعامل Bitwise را تأیید می‌کند.

داده‌های آن‌چین از کاهش عرضه بیت کوین خبر می‌دهد

تحلیل‌های جدید بلاکچین نشان‌دهنده کاهش نقدینگی بیت کوین در صرافی‌های متمرکز، کاهش رفتار فروش توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت و گرایش بیشتر سرمایه‌گذاران به نگهداری بلندمدت است. طبق گزارشی که در ۱۰ ژوئن توسط CryptoQuant منتشر شد، خروج بیت کوین از صرافی‌ها همچنان ادامه دارد.

در یک سال گذشته، بیش از ۵۵۰ هزار بیت کوین از صرافی‌های بزرگ خارج شده‌اند. موجودی بیت کوین در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح خود در هشت سال اخیر رسیده است؛ نشانه‌ای که بیانگر انتقال بیت کوین به کیف‌پول‌های خصوصی یا راهکارهای نگهداری ایمن و ترجیح هولد (نگهداری) به جای فروش است.

سرمایه‌گذاران نهادی و تنگ‌تر شدن عرضه

علاقه روزافزون سرمایه‌گذاران نهادی نقش مهمی در کاهش عرضه بیت کوین ایفا می‌کند. از راه‌اندازی پررونق ETF‌های بیت کوین در آمریکا—که اکنون حدود ۶٪ از کل بیت کوین‌های در گردش را در اختیار دارند—تا گرایش کشورها به ذخایر بیت کوین، بازیگران نهادی جایگاه خود را در بازار تثبیت می‌کنند. برخلاف سرمایه‌گذاران خرد، این شرکت‌های مالی معمولاً به دنبال بازدهی بلندمدت هستند، نه سود مقطعی.

با انتقال بیشتر بیت کوین‌ها به سبدهای سرمایه‌گذاری امن و پرتفوی‌های نهادی، عرضه در گردش باز هم کمتر می‌شود. این کمبود روزافزون، به‌عقیده بسیاری از کارشناسان، فشار صعودی بر قیمت ایجاد می‌کند و ممکن است پیش‌بینی هورزلی مبنی بر بحران عرضه بیت کوین و تحول در بازار دارایی‌های دیجیتال را محقق سازد.