پیش بینی قیمت اتریوم؛ سیگنال آنچین از کم ارزشی عمیق

پیش‌بینی قیمت اتریوم: سیگنال‌های آنچین نشان از کم‌ارزشی عمیق

اتریوم (ETH) در هفته‌های اخیر ضعف ممتدی را نشان داده است و معیارهای کلیدی ارزش‌گذاری در زنجیره را به محدوده‌هایی رسانده که سابقاً با کف‌های بزرگ بازار هم‌راستا بوده‌اند. در حالی که ETH پس از ناکامی در حفظ سطوح بالای ۲۱۰۰ دلار و نوسانات بازار اطراف ۲۰۰۰ دلار نوسان می‌کند، تحلیلگران بر سر این‌که آیا توکن به نقطه عطف بلندمدت نزدیک است یا احتمال ریزش بیشتر وجود دارد، اختلاف نظر دارند. برای تحلیل قیمت اتریوم، بسیاری از فعالان بازار از سیگنال‌های آنچین مانند نسبت MVRV و نمره Z استفاده می‌کنند.

MVRV highlights historical buying windows

میشائل ون ده پوپه، تحلیلگر مطرح کریپتو، استدلال می‌کند که اتریوم بر اساس خوانش‌های نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) با تخفیف قابل‌توجهی نسبت به «ارزش منصفانه» معامله می‌شود. ون ده پوپه چهار دوره قبلی را برجسته می‌کند که اتریوم شرایط MVRV مشابهی نشان داده بود: سقوط ناشی از کووید در مارس ۲۰۲۰، کف بازار خرسی در دسامبر ۲۰۱۸، تسلیم ژوئن ۲۰۲۲ پس از فروپاشی ترا-لونا، و سقوط بازار در آوریل ۲۰۲۵.

نسبت MVRV اتریوم (نمودار ETH MVRV)

در هر یک از آن دوره‌ها، کم‌ارزشی عمیق پیش از بهبودهای گسترده و بازده‌های قوی بلندمدت رخ داده است. از منظر ارزش‌گذاری، این موازی‌های تاریخی نشان می‌دهد که ETH ممکن است در سطوحی معامله شود که قبلاً نشانه مراحل پایانی چرخه‌های نزولی بوده‌اند — موقعیتی که برای سرمایه‌گذاران بلندمدت بازار ارز دیجیتال می‌تواند ریسک-بازده جذابی ایجاد کند. تحلیل‌های آنچین و معیارهای ارزش‌گذاری تاریخی مانند MVRV می‌توانند به سرمایه‌گذاران کمک کنند تا پنجره‌های خرید را شناسایی کنند، هرچند همیشه نباید منحصراً به یک معیار تکیه شود.

Capitulation indicators urge caution

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

تحلیل آنچین: پتانسیل رشد بیشتر بیت کوین در بازار صعودی

بیت‌کوین همچنان در محدوده سقف‌های تاریخی خود معامله می‌شود و توجه جامعه رمز ارزها را به...

همه سیگنال‌های آنچین به‌طور یک‌سان صعودی نیستند. تحلیلگر آنچین، جائو وِدسون، هشدار می‌دهد که در حالی که تسلیم شدن (کاپیتولاسیون) به‌وضوح در جریان است، نمره Z نسبت MVRV هنوز بالاتر از کمینه‌های افراطی مرتبط با کف‌های قطعی بازار قرار دارد. وِدسون به کف اخیر نمره Z برابر -0.42 اشاره می‌کند که تنش‌زده است اما به عمق -0.76 ثبت‌شده در دسامبر ۲۰۱۸ نمی‌رسد، زمانی که بازار به یک کف ساختاری واضح‌تر رسید.

کاپیتولاسیون معمولاً فرآیندی طولانی‌تر از یک رویداد منفرد است؛ کف‌های گذشته اغلب شامل بازیابی‌های ناموفق و نوسانات طولانی قبل از تثبیت بوده‌اند. تحلیل وِدسون نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران باید برای احتمال کاهش بیشتر یا دوره طولانی‌تری از تثبیت قبل از شکل‌گیری کف قطعی آماده باشند. از منظر مدیریت ریسک، توجه به حجم‌های معاملاتی، تغییرات در جریان کوین‌های فعال (active supply)، و رفتار نهنگ‌ها نیز می‌تواند بینش تکمیلی فراهم کند.

What the mixed signals mean for ETH price prediction

در مجموع، شواهد تصویری متوازن اما پیچیده فراهم می‌کنند برای هرگونه پیش‌بینی قیمت اتریوم. معیارهای مبتنی بر ارزش‌گذاری مانند MVRV شرایط تاریخی ارزان‌قیمتی را نسبت به دوره‌های گذشته نشان می‌دهند که از فرضیه نزدیک شدن ETH به یک فرصت خرید بلندمدت حمایت می‌کند. در عین حال، شاخص‌های کاپیتولاسیون و خوانش‌های نمره Z MVRV نشان می‌دهند که خستگی‌های افراطی مرتبط با کف چرخه ممکن است هنوز حاصل نشده باشد. برای تحلیل قیمت اتریوم باید ترکیبی از معیارها — شامل آنچین، داده‌های شبکه، و شرایط کلان اقتصادی — را در نظر گرفت.

برای معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی که روی بنیادهای بلاک‌چین و تحلیل‌های آنچین تمرکز دارند، این به‌معنای دو سناریوی عملی است: یکی که خریداران صبور و بلندمدت از سیگنال‌های کنونی مبتنی بر MVRV برای تجمع تدریجی ETH استفاده می‌کنند؛ و دیگری که معامله‌گران کوتاه‌مدت احتیاط کرده و برای تسلیم عمیق‌تر یا تأیید یک کف ساختاری منتظر می‌مانند تا سرمایه قابل‌توجهی را وارد بازار کنند. سناریوی اول مناسب کسانی است که تحمل نوسان دارند و افق سرمایه‌گذاری بلندمدت را مدنظر قرار می‌دهند؛ سناریوی دوم مناسب معامله‌گران با افق کوتاه‌مدت یا کسانی است که می‌خواهند نقاط خروج مشخصی داشته باشند.

Bottom line

اتریوم همچنان در یک دوراهی قرار دارد: سیگنال‌های ارزش‌گذاری آنچین نشان از کم‌ارزشی عمیق و موازی‌های تاریخی با دوره‌های بهبود بزرگ دارند، اما شاخص‌های تسلیم شدن هشدار می‌دهند که ممکن است قبل از شکل‌گیری کف قطعی آشفتگی‌های بیشتری رخ دهد. همانند همیشه در بازارهای کریپتو، مدیریت ریسک، تنوع‌بخشی و درک دقیق معیارهای آنچین مانند MVRV و نمره Z MVRV باید راهنمای تصمیمات معاملاتی و سرمایه‌گذاری باشند. استفاده ترکیبی از داده‌های آنچین، تحلیل فاندامنتال شبکه، و ابزارهای مدیریت ریسک (مانند تعیین حد ضرر و تخصیص دارایی مناسب) می‌تواند به تقویت استراتژی سرمایه‌گذاری کمک کند.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

لایولینس آنچین؛ نشانه های تداوم بازار گاوی بیت کوین

لایولینس آنچین نشانه‌ای از تداوم بازار گاوی بیت‌کوین شاخص متصاعد از زنجیره یا «لایولینس» که در...