گسترش هایپرلیکویید به بازارهای پیش بینی با اچ آی پی-۴

هایپرلیکویید با اچ‌آی‌پی-۴ وارد بازارهای پیش‌بینی تسویه‌شونده توسط اعتبارسنج‌ها شد

هایپرلیکویید با معرفی بازارهای پیامدی که تسویه آن‌ها توسط اعتبارسنج‌ها انجام می‌شود، در قالب ارتقای اچ‌آی‌پی-۴، مجموعه ابزارهای معاملاتی خود را فراتر از قراردادهای آتی دائمی گسترش داده است. این قابلیت تازه، قراردادهای رویداد برون‌زنجیره‌ای را ممکن می‌کند که در داخل شبکه خود هایپرلیکویید راه‌اندازی و تسویه می‌شوند؛ در نتیجه وابستگی به خدمات اوراکل خارجی کاهش می‌یابد و معاملات رویدادهای واقعی در زیرساخت موجود این صرافی ادغام می‌شود.

مدل مبتنی بر اعتبارسنج چگونه کار می‌کند

در چارچوب اچ‌آی‌پی-۴، مجموعه اعتبارسنج‌های هایپرلیکویید در راه‌اندازی و تسویه نهایی بازارهای پیامدی مرجع نقش فعال دارد. اعتبارسنج‌ها پیش از تأیید راه‌اندازی، بازارهای پیشنهادی را از نظر شفافیت قواعد، درستی ساختار و کیفیت بازار بررسی می‌کنند. پس از پایان یک رویداد، همان مجموعه اعتبارسنج‌ها برای تسویه بازار رأی می‌دهد و به این ترتیب، حل‌وفصل بازار به‌جای آنکه یک فرایند اوراکلی بیرونی باشد، به کارکردی بومی در زنجیره تبدیل می‌شود.

این رویکرد اعتبارسنج به‌عنوان اوراکل، نیاز به لایه‌های جداگانه رسیدگی به اختلاف یا تسویه را که در بسیاری از پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی رایج است، از میان برمی‌دارد. یاگورت، توسعه‌دهنده هایپرلیکویید، این تغییر را در ایکس چنین خلاصه کرد که هایپرلیکویید «به‌تازگی نیاز به اوراکل‌های خارجی در بازارهای پیش‌بینی را حذف کرده است. خود مجموعه اعتبارسنج‌ها اکنون اوراکل است» و حل‌وفصل رویدادهای واقعی به «یک کارکرد بومی زنجیره» تبدیل شده است.

تفاوت با معماری‌های دیگر بازار پیش‌بینی

مدل هدایت‌شده توسط اعتبارسنج‌ها در برابر پلتفرم‌هایی مانند پلی‌مارکت و کالشی قرار می‌گیرد. پلی‌مارکت معمولا به اوراکل خوش‌بینانه یو‌ام‌ای متکی است؛ جایی که نتایج می‌توانند از طریق یک لایه پروتکلی خارجی پیشنهاد و مورد اعتراض قرار گیرند. کالشی نیز به‌عنوان یک صرافی قانون‌گذاری‌شده، تسویه را در چارچوب انطباق مقرراتی خود انجام می‌دهد. در مقابل، مدل هایپرلیکویید بررسی بازارهای مرجع و تسویه را درون خود زنجیره نگه می‌دارد و اعتبارسنج‌ها هم قواعد بازار و هم درستی تسویه را ارزیابی می‌کنند.

نخستین بازار و عرضه روی شبکه اصلی

هایپرلیکویید نخستین بازار رویداد برون‌زنجیره‌ای خود را با عنوان «شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه مه به‌صورت سالانه» راه‌اندازی کرد که در صفحه آغازین خود ۱۱٬۲۶۸ دلار حجم معاملات ثبت کرد. تیم پروژه اعلام کرد بازارهای پیامدی در ۲ مه از طریق یک نسخه اولیه با قابلیت‌های محدود روی شبکه اصلی فعال شدند؛ اقدامی که گامی به‌سوی پشتیبانی گسترده‌تر از قراردادهای رویداد مرتبط با داده‌های کلان اقتصادی و دیگر نتایج دنیای واقعی به شمار می‌رود.

طراحی محصول: وثیقه‌گذاری کامل، بدون اهرم

قراردادهای پیامدی اچ‌آی‌پی-۴ به‌طور کامل وثیقه‌گذاری می‌شوند و در یک بازه پرداخت ثابت تسویه خواهند شد. این بازارها از اهرم یا لیکوییدیشن استفاده نمی‌کنند و همین موضوع آن‌ها را از قراردادهای آتی دائمی متمایز می‌کند، در حالی که همچنان در همان محیط صرافی قابل معامله هستند. هدف این طراحی، کاهش ریسک طرف مقابل و ریسک لیکوییدیشن برای معامله‌گران است و در عین حال قیمت‌گذاری ساده نتایج رویدادهایی مانند انتشار آمار تورم و شاخص‌های اقتصادی را ممکن می‌سازد.

وثیقه مشترک و انعطاف‌پذیری پرتفوی

یکی از مزیت‌های عملیاتی مهم برای معامله‌گران، وثیقه مشترک در سطح حساب است: کاربران می‌توانند موقعیت‌های بازار پیش‌بینی و قراردادهای دائمی را در یک حساب نگه دارند و وثیقه را میان هر دو نوع محصول تخصیص دهند. این ساختار یکپارچه وثیقه، استفاده بهینه‌تر از سرمایه را ممکن می‌کند و اجرای راهبردهای مارجین پرتفوی را در بازارهای مشتقه و بازارهای رویداد تسهیل می‌کند.

سانی شی، سرمایه‌گذار سینکراسی کپیتال، این فرصت معاملاتی را برجسته کرد: «معامله‌گران حرفه‌ای می‌توانند از مارجین پرتفوی بهره ببرند و راه‌هایی برای تولید آلفا از این دو نوع بازار متفاوت پیدا کنند.» برای میزهای معاملاتی، این سازوکار می‌تواند مقایسه کارایی سرمایه میان بازارهای پیش‌بینی مستقل و بسترهای سنتی مشتقات را ساده‌تر کند.

پیامدها و ملاحظات برای اکوسیستم رمزارز

هایپرلیکویید با داخلی‌سازی فرایند حل‌وفصل بازار، اتکا به اوراکل‌های شخص ثالث را کاهش می‌دهد، اما در عین حال تسویه رویدادها را به سلامت و حاکمیت مجموعه اعتبارسنج‌ها گره می‌زند. این بده‌بستان پرسش‌هایی درباره تمرکززدایی، انگیزه‌های اعتبارسنج‌ها و روند رسیدگی به اختلاف‌ها در صورت بروز نتایج مورد مناقشه ایجاد می‌کند. مشارکت‌کنندگان بازار و مدیران ریسک باید هنگام قیمت‌گذاری ریسک رویدادهای درون‌زنجیره‌ای، این پویایی‌های حاکمیتی را در نظر بگیرند.

از نگاه صنعت، عرضه اچ‌آی‌پی-۴ توسط هایپرلیکویید نشان‌دهنده تحولی قابل توجه در شیوه‌ای است که صرافی‌های غیرمتمرکز می‌توانند بازارهای پیش‌بینی و قراردادهای آتی دائمی را زیر یک چارچوب فنی و اقتصادی واحد ادغام کنند. با رشد پذیرش، نقدینگی بازارهای پیامدی، حاکمیت کیفیت بازار و فرایند رأی‌گیری اعتبارسنج‌ها تعیین خواهد کرد که آیا این رویکرد می‌تواند معامله‌گرانی را جذب کند که به دنبال دسترسی معاملاتی به رویدادهای کلان مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده و دیگر شاخص‌های اقتصادی هستند یا نه.

چشم‌انداز پیش رو

اچ‌آی‌پی-۴ هایپرلیکویید را در موقعیتی قرار می‌دهد که بتواند قراردادهای رویداد را به‌صورت بومی روی زنجیره ارائه کند و هم‌زمان از زیرساخت موجود صرافی و وثیقه مشترک بهره ببرد. اگر اعتبارسنج‌ها تصمیم‌های تسویه را به‌موقع، شفاف و بر پایه قواعد مشخص حفظ کنند، این مدل می‌تواند به جایگزینی رقابتی برای مجموعه‌های بازار پیش‌بینی متکی بر اوراکل‌های سنگین و راهکارهای صرافی‌های قانون‌گذاری‌شده تبدیل شود. در حال حاضر، بازار شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه مه به‌صورت سالانه، نخستین داده تجربی درباره حجم معاملات و علاقه کاربران به قراردادهای رویداد درون‌زنجیره‌ای ارائه می‌کند.