5 دقیقه
افت بیت کوین با فشار قدرت دلار آمریکا و جریانهای صندوقهای بورسی
بیت کوین (بی تی سی) روز چهارشنبه تا حوالی ۵۹٬۰۶۰ دلار عقبنشینی کرد، زیرا تقویت دلار آمریکا و عملکرد ناامیدکننده صندوقهای قابل معامله در بورس، احساسات کوتاهمدت بازار را منفی کرد. بازگشت این رمزارز به بالای ۶۰٬۰۰۰ دلار در ابتدای هفته شکننده به نظر میرسد، آن هم در شرایطی که فضای کلان اقتصادی به نفع داراییهای دارای بازده و به زیان ذخایر ارزش بدون بازده حرکت میکند.
شاخص قدرت دلار آمریکا (چپ) در برابر بیت کوین/دلار آمریکا (راست).
چرا رشد دلار برای بیت کوین اهمیت دارد
دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای جهانی به بالاترین سطح ۱۳ ماهه رسید، حرکتی که معمولا با بیت کوین همبستگی منفی دارد. وقتی دلار تقویت میشود، سرمایه اغلب به سمت ابزارهای درآمد ثابت و شبهنقدی میچرخد و داراییهای پرریسکی مانند رمزارزها تحت فشار قرار میگیرند. معاملهگران بیش از پیش شاخص قدرتمند دلار و چشمانداز نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر را مانعی برای رشد کوتاهمدت قیمت بیت کوین میدانند.
کاهش تب کالاها و تقاضای داراییهای امن
افت قیمت نفت و کاهش نگرانیهای تورمی پس از امضای تفاهمنامه میان آمریکا و ایران، که به بازگشایی موقت تنگه هرمز منجر شد، تقاضا برای پوششهای سنتی در برابر تورم را کاهش داد. نفت برنت به زیر ۷۴ دلار افت کرد و فلزات امن نیز نشانههایی از ضعف نشان دادند؛ موضوعی که از کاهش تمایل به داراییهای کمیاب در فضایی با برداشت آرامتر از ریسکهای ژئوپلیتیک حکایت دارد.
طلا (چپ) در برابر نفت خام برنت، دلار آمریکا.
پسزمینه کلان: نقدینگی و انتظارات تورمی
دادههای منتشرشده در این هفته تداوم گسترش پولی در آمریکا را برجسته کرد. شاخصهای نقدینگی مورد توجه فدرال رزرو همچنان در سطوح بالا قرار دارند و پایه پولی گسترده آمریکا (ام ۲) در ماه مه از ۲۲.۸ تریلیون دلار در ماه قبل به ۲۳.۰۵ تریلیون دلار افزایش یافت. اگرچه همبستگی مستقیم کوتاهمدت میان عرضه پول و قیمت بیت کوین یکدست نیست، اما محیطی که بازدهیهای بالاتر را تقویت میکند میتواند جذابیت سرمایهگذاری در داراییهای رمزارزی بدون بازده را تضعیف کند.
پایه پولی گسترده آمریکا (ام ۲)، دلار آمریکا.
همزمان، دادههای بازار کار آمریکا چشمانداز نرخ بهره را مقاوم نگه داشت: درخواستهای اولیه بیمه بیکاری کاهش یافت و نشان داد اقتصاد آنقدر سریع سرد نمیشود که فدرال رزرو را به کاهش فوری نرخها سوق دهد. ترکیب دادههای چسبنده بازار کار و دلار قویتر، بازده ابزارهای درآمد ثابت را در مقایسه با گزینههای سفتهبازانه تقویت میکند.
خروج سرمایه از صندوقهای نقدی بیت کوین و کند شدن خرید نهادی
صندوقهای نقدی قابل معامله بیت کوین در این هفته خروج خالص سرمایه ثبت کردند؛ تحولی مهم با توجه به نقش روبهرشد این صندوقها در کشف قیمت بیت کوین. تقاضای نهادی یکی از محرکهای مهم رشد بیت کوین در دوره ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۶ بود، بنابراین تداوم خروج سرمایه از این صندوقها ریسک نزولی معناداری ایجاد میکند.
کاهش سرعت انباشت توسط استراتژی
مایکرواستراتژی (اماستیآر)، یکی از شناختهشدهترین دارندگان نهادی رمزارز، سرعت خرید بیت کوین خود را به پایینترین میزان هفتگی در ۱۸ ماه اخیر رساند و در هفته منتهی به ۲۱ ژوئن ۵۲۰ بیت کوین اضافه کرد. این شرکت همچنین حدود ۳۰۰ میلیون دلار از عواید انتشار سهام را به جای افزایش موجودی بیت کوین، برای تقویت ذخایر نقدی به کار گرفت و به این ترتیب یکی از منابع مهم تقاضای افزایشی از بازار حذف شد.
تغییرات ذخایر بیت کوین استراتژی (اماستیآر آمریکا)، بیت کوین.
چشمانداز: ریسکهای فوری و نکاتی که معاملهگران باید زیر نظر بگیرند
با خروج سرمایه از صندوقهای نقدی قابل معامله و کاهش انباشت نهادی از سوی خریداران شاخص، مسیر کممقاومتتر برای بیت کوین در کوتاهمدت میتواند نزولی باشد. سطوح کلیدی برای رصد شامل ۵۹٬۰۰۰ دلار به عنوان حمایت فوری و ۶۰٬۰۰۰ دلار به عنوان سقف روانی است. تداوم رشد شاخص دلار و ادامه چرخش سرمایه به سمت درآمد ثابت احتمالا فشار فروش را تشدید میکند.
در مقابل، هر نشانهای از بازگشت ورود سرمایه به صندوقهای قابل معامله، چرخش در قدرت دلار یا حمایت تازه در سیاستهای کلان میتواند اعتماد بازار را به سرعت احیا کند. معیارهای درونزنجیرهای، نرخهای تامین مالی در بازار مشتقات و دادههای جریان سرمایه صندوقها همچنان شاخصهای حیاتی برای معاملهگرانی هستند که میخواهند تشخیص دهند این حرکت صرفا یک اصلاح موقت است یا آغاز یک اصلاح عمیقتر.
جمعبندی
افت اخیر بیت کوین به سمت محدوده ۵۹ هزار دلار بازتابی از ترکیب نیروهای کلان و ساختار بازار است: دلار آمریکا قویتر، کاهش ترسهای تورمی مبتنی بر کالاها، خروج سرمایه از صندوقهای نقدی بیت کوین و کند شدن روند خرید از سوی دارندگان نهادی بزرگ. معاملهگران باید قدرت دلار، جریان خالص سرمایه صندوقها و انباشت نهادی را به عنوان قابلاعتمادترین سیگنالها برای حرکت بعدی بازار با دقت دنبال کنند.
منبع: cointelegraph
نظرات
آرمین
یه ذره احساس میکنم خبر داره بزرگنمایی میشه، مایکرواستراتژی کم خریده خب، ولی بازار رمزارز یه شبه برمیگرده یا عمیق میره
لابکور
نقدینگی بالاست ولی دلار قوی، ترکیب پیچیدهایه. فعلا باید فاندامنتال و جریان سرمایه رو ببینیم، عجله نکنید
کوینکس
این خروج پول از ETFها رو چطوری دقیق اندازه گرفتن؟ دادهها جاهایی مبهمه، ممکنه سیگنال اشتباه باشه؟
دیپتک
وااای دلار داره بازارو میکشه پایین، 59k؟ برگشت ۶۰ هزار خیلی شکنندهست... نگرانم، ممکنه نزول عمیقتر باشه
ارسال نظر