6 دقیقه
ریزش بیتکوین موج لیکویید ۱.۴۸ میلیارد دلاری را رقم زد
افت بیتکوین به زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار در ۲۵ ژوئن، حدود ۱.۴۸ میلیارد دلار لیکوییدیشن در بازار ارزهای دیجیتال بهدنبال داشت؛ زیرا دادههای تازه تورم آمریکا انتظارات را درباره ماندگاری نرخهای بهره در سطوح بالا تقویت کرد. این حرکت بیشترین ضربه را به معاملهگران لانگ وارد کرد و نوسان کوتاهمدت را در بازارهای نقدی و مشتقه بیتکوین، اتریوم و ایکسآرپی افزایش داد.
ناظران بازار از افت تند درونروزی خبر دادند: بیتکوین حدود ۳.۳ درصد کاهش یافت و تا کف درونروزی نزدیک به ۵۸٬۱۸۸ دلار پایین آمد، سپس در زمان انتشار خبر تا محدوده ۵۹٬۲۰۰ دلار بازیابی شد. اتریوم حدود ۴.۷ درصد افت کرد و به ۱٬۵۶۷ دلار رسید و ایکسآرپی نیز با کاهش حدود ۳.۷ درصدی تا ۱.۰۳ دلار پایین رفت. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز حدود ۲.۲ درصد کاهش یافت و به حدود ۲.۱۳ تریلیون دلار رسید؛ در حالی که معاملهگران داده تورمی شاخص هزینههای مصرف شخصی و موقعیتگیریها پیش از سررسید مهم اختیار معاملهها را هضم میکردند.
جزئیات لیکوییدیشنها به روایت اعداد
ردیابهای درونزنجیرهای و بازار مشتقه نشان دادند که طی ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۲۱۷٬۷۰۰ معاملهگر لیکویید شدهاند و مجموع بستهشدن اجباری موقعیتها به حدود ۱.۴۸ میلیارد دلار رسیده است. موقعیتهای لانگ حدود ۱.۲۱ میلیارد دلار از این لیکوییدیشنها را تشکیل دادند، در حالی که معاملهگران شورت حدود ۲۷۰ میلیون دلار زیان را متحمل شدند. بیتکوین با حدود ۶۶۵ میلیون دلار لیکوییدیشن در صدر فشار فروش قرار گرفت و پس از آن اتریوم با حدود ۳۵۹ میلیون دلار و ایکسآرپی با نزدیک به ۵۰.۵ میلیون دلار قرار داشتند.
سررسید اختیار معاملهها ریسک کوتاهمدت را افزایش میدهد
سررسید قابلتوجه اختیار معاملههای بیتکوین در این هفته فشار بازار را تشدید کرده است. دادههای دریبیت نشان میدهد حدود ۹.۳۳ میلیارد دلار اختیار معامله بیتکوین، معادل ۱۵۷٬۶۱۱ قرارداد باز، قرار بوده روز جمعه منقضی شود. سررسیدهای بزرگ معمولا جریانهای گاما و پوشش ریسک را متمرکز میکنند؛ موضوعی که میتواند با بازتنظیم موقعیت بازارسازان و دارندگان اختیار معامله، حرکات درونروزی قیمت را بزرگتر کند.
بخش عمده سود باز اختیار خرید در بازه قیمتهای اعمال ۷۵٬۰۰۰ تا ۹۰٬۰۰۰ دلار متمرکز است، در حالی که اختیار فروشها از ۲۰٬۰۰۰ تا ۷۰٬۰۰۰ دلار خوشهبندی شدهاند. قیمت بیشترین درد محاسبهشده توسط دریبیت نزدیک به ۷۲٬۰۰۰ دلار است، یعنی بسیار بالاتر از سطوح فعلی بیتکوین. بنابراین اگر بیتکوین تا زمان سررسید زیر این قیمتهای اعمال باقی بماند، بسیاری از فروشندگان و خریداران اختیار خرید ناچار به تنظیم پوشش ریسک خود خواهند شد. همین پویایی میتواند نوسان کوتاهمدت و زنجیرههای لیکوییدیشن را تشدید کند.
سررسید اختیار معاملههای بیتکوین
وضعیت مشتقهها و موقعیتگیری در ایکسآرپی
در حالی که بیتکوین با لیکوییدیشنهای سنگین روبهرو شد، بازار مشتقه ایکسآرپی همچنان به سمت موقعیتهای لانگ متمایل بود. دادههای کوینگلس نشان داد معاملهگران ایکسآرپی در بایننس نسبت لانگ به شورت ۲.۵۳ را حفظ کردهاند و معاملهگران اوکیایکس نیز در محدوده ۲.۶۸ قرار دارند؛ موضوعی که از تراکم شرطهای صعودی حکایت دارد و در صورت تشدید فروش، میتواند آسیبپذیر باشد. تمرکز بالای موقعیتهای لانگ در هر آلتکوین بزرگ، معمولا هنگام افت بازار ریسک لیکوییدیشن را افزایش میدهد.
واکنش تحلیلگران: انباشت یا احتیاط؟
مفسران بازار ارز دیجیتال دیدگاههای متفاوتی ارائه کردند. تحلیلگر شناختهشده، دان کریپتو تریدز، بار دیگر رویکرد انباشت صبورانه را مطرح کرد و ناحیه حمایتی سبز در نمودار خود را بهعنوان محدوده خرید بلندمدت معرفی کرد، نه کف دقیق بازار. او بر انباشت تدریجی در حوالی محدوده فعلی تاکید کرد و یادآور شد که میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای در گذشته معمولا ارزش بلندمدت جذابی ارائه کرده است.
برخی معاملهگران دیگر پس از شکست حمایت، از موقعیتهای شورت خود سود گرفتند. تحلیلگر لنارت اسنایدر گفت بخش عمدهای از موقعیت شورت بیتکوین خود را کاهش داده و سطح ۵۵٬۰۰۰ دلار را بهعنوان ناحیه واکنش تاکتیکی زیر نظر دارد. او همچنین احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۴۰٬۰۰۰ دلار را در صورت تداوم فشارهای کلان اقتصادی منتفی ندانست.
تورم هزینههای مصرف شخصی چشمانداز نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر را تقویت کرد
دفتر تحلیل اقتصادی آمریکا گزارش داد که شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی در ماه مه نسبت به سال قبل ۴.۱ درصد افزایش یافته است؛ رقمی که از ۳.۸ درصد در آوریل بالاتر بود. این شاخص در مقیاس ماهانه نیز ۰.۴ درصد رشد کرد. شاخص هسته هزینههای مصرف شخصی در ماه ۰.۳ درصد و نسبت به سال قبل ۳.۴ درصد افزایش داشت. اگرچه این ارقام کمی پایینتر از برخی پیشبینیها بود، اما همچنان بسیار بالاتر از هدف تورمی ۲ درصدی بانک مرکزی آمریکا قرار دارد و روایت ماندگاری نرخ بهره در سطوح بالا را تقویت کرد.
این گزارش همچنین نشان داد درآمد شخصی ۰.۷ درصد و مصرف شخصی واقعی ۰.۳ درصد رشد کرده است؛ موضوعی که از پایداری تقاضا در اقتصاد آمریکا با وجود شرایط مالی سختتر حکایت دارد. رشد تولید ناخالص داخلی سهماهه نخست نیز به ۲.۱ درصد بازنگری صعودی شد و چشمانداز سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا را پیچیدهتر کرد.
بانک آو آمریکا و دیگر پیشبینیکنندگان نهادی از آن زمان انتظارات نرخ بهره را تغییر دادهاند. بانک آو آمریکا اکنون احتمال چند مرحله افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا در سال جاری را بیشتر از توقف میداند؛ تحولی که بر داراییهای پرریسک، از جمله بازار ارزهای دیجیتال، فشار وارد کرده است.
جریانهای نهادی و خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله
به نظر میرسد تقاضای نهادی برای بیتکوین کاهش یافته است: صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین نقدی در آمریکا طی ۳۰ روز گذشته حدود ۶.۴ میلیارد دلار خروج خالص سرمایه ثبت کردند که بزرگترین دوره بازخرید از زمان راهاندازی این محصولات محسوب میشود. خروج سرمایه از این صندوقها، همراه با کاهش ریسکپذیری در میان صندوقهای کلان و صندوقهای پوشش ریسک، فشار فروش بیشتری بر بازار بیتکوین وارد کرده است.
سهام شرکتهای مرتبط با راهبردهای متمرکز بر ارز دیجیتال نیز از این وضعیت تاثیر پذیرفتند؛ بهطوری که برخی سهام استراتژی بیش از ۱۲ درصد پایینتر از مرز ۱۰۰ دلار افت کردند، زیرا فعالان بازار در بحبوحه ابهام شدید درباره نرخ بهره از این بخش خارج شدند.
چشمانداز: نوسان، مدیریت ریسک و سطوح کلیدی
بازارهای پیشبینی و شاخصهای درونزنجیرهای تصویری محتاطانه از کوتاهمدت ترسیم میکنند: معاملهگران پلیمارکت احتمال افت بیتکوین به زیر ۵۰٬۰۰۰ دلار را حدود ۶۶ درصد و احتمال کاهش به زیر ۴۵٬۰۰۰ دلار را ۴۶ درصد برآورد کردهاند. با توجه به سررسید بزرگ اختیار معاملهها و ادامه خروج سرمایه از صندوقهای قابل معامله، مسیر بیتکوین در روزهای آینده احتمالا پرنوسان خواهد بود.
برای معاملهگران و سرمایهگذاران، مهمترین موضوعات همچنان مدیریت ریسک و تعیین اندازه موقعیتها پیرامون سررسیدها و انتشار دادههای کلان است. پوشش ریسک دلتا در اختیار معاملهها، تمرکز قیمتهای اعمال اختیار خرید و تراکم موقعیتهای لانگ در برخی آلتکوینها، احتمال لیکوییدیشن اجباری را افزایش میدهد. برای سرمایهگذاران بلندمدت، انباشت پلهای نزدیک میانگینهای متحرک تاریخی مهم همچنان راهبردی رایج است، در حالی که معاملهگران فعالتر ممکن است سطوح ۵۵٬۰۰۰ دلار و محدوده ۴۰٬۰۰۰ دلار را بهعنوان نواحی واکنش تاکتیکی زیر نظر بگیرند.
در مجموع، گزارش هزینههای مصرف شخصی ماه مه بار دیگر نگرانی از نرخ بهره را به کانون توجه بازگردانده و رویداد لیکوییدیشن ۱.۴۸ میلیارد دلاری را رقم زده است؛ رخدادی که نشان میدهد دادههای کلان، سررسیدهای مشتقه و جریانهای نهادی چگونه میتوانند با هم نوسان بازار ارزهای دیجیتال را تشدید کنند.
نظر بگذارید
نظرات (5)
مطلب خوبه اما کمی هیجان زدهست، پیشبینی سقوط تا 40k ممکنه اما کمی شتابزده به نظر میاد، تمرکز روی ریسک مهمتره.
دیدگاهشون متعادل بود، اما نوسان بالا یعنی استراتژی متفاوت؛ انباشت پلهای منطقیه، ولی استاپ لازمه، نه دل به هوا
خودم چند بار دیدم سررسیدها نوسان میارن، اگه پوزیشن سنگین دارید لطفا مدیریت ریسک؛ تجربه تلخیه، از دست ندهید ولی هیجان نزنید
واقعا خروج 6.4 میلیارد از ETF ها نشون کاهش تقاضای نهادیست یا فقط ریاکشن کوتاهمدته؟ کسی منبع دقیق داره؟
وای 1.48 میلیارد لیکویید؟ اینقد وحشتناک بود، مخصوصا لانگ ها... بازار چند روزه دیوونهست، کلی آدم سوخته احتمالا