سقوط بیت کوین به زیر ۷۰ هزار دلار با موج لیکوییدیشن

سقوط بیت‌کوین به زیر ۷۰ هزار دلار هم‌زمان با ۱.۲ میلیارد دلار لیکوییدیشن

بیت‌کوین برای نخستین بار از ماه اوت دوباره به زیر مرز ۷۰ هزار دلار سقوط کرد و با افتی بیش از ۶ درصد، تحت فشار تقویت دلار آمریکا، موج تازه فروش در سهام فناوری و بیش از ۱.۲ میلیارد دلار لیکوییدیشن در بازار ارزهای دیجیتال قرار گرفت. قیمت بیت‌کوین در اوایل جمعه ۱۳ نوامبر نزدیک ۶۸٬۷۵۰ دلار معامله شد، پس از آنکه برای مدتی کوتاه در بایننس به حدود ۶۸٬۵۰۰ دلار رسید. سایر توکن‌های بزرگ نیز تضعیف شدند: اتریوم به زیر ۲٬۰۰۰ دلار افت کرد، ریپل به محدوده ۱ دلار نزدیک شد و سولانا زیر ۸۰ دلار معامله شد.

نکات کلیدی

• بیت‌کوین پس از موج فروش که قیمت آن را به زیر ۷۰ هزار دلار کشاند، نزدیک ۶۸٬۷۵۰ دلار معامله شد.
• لیکوییدیشن قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال طی ۲۴ ساعت از حدود ۱.۲۳ میلیارد دلار فراتر رفت و سهم بیت‌کوین از این رقم نزدیک ۶۷۷.۵ میلیون دلار بود.
• صندوق‌های قابل معامله در بورس نقدی بیت‌کوین در آمریکا در ۱۱ نوامبر خروج خالص ۲۹۹.۸ میلیون دلاری ثبت کردند که در صدر آن صندوق آی‌بیت بلک‌راک قرار داشت.
• فشار بازار پس از استعفای جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، تقویت دلار آمریکا و نگرانی‌های ژئوپلیتیک تازه در خاورمیانه تشدید شد.

چه عواملی پشت این ریزش قرار دارند؟

چند عامل هم‌زمان باعث تشدید فشار فروش در بازارهای کریپتو شد. شاخص دلار آمریکا روز پنجشنبه به بالای ۱۰۳ واحد رسید که بالاترین سطح آن در حدود ۱۹ ماه گذشته بود. این افزایش پس از انتشار داده‌های تورمی و رشد بازده اوراق خزانه رخ داد که احتمال انقباض بیشتر سیاست پولی فدرال رزرو را افزایش داد. زمانی که نرخ‌های بهره و بازده اوراق بالا می‌روند، پول نقد و ابزارهای بهره‌دار نسبت به دارایی‌های بدون بازدهی مانند بیت‌کوین جذاب‌تر می‌شوند و همین موضوع می‌تواند جابه‌جایی پرتفوی‌ها را رقم بزند و فشار سنگینی بر قیمت ارزهای دیجیتال وارد کند.

احساسات بازار پس از آن بیشتر تضعیف شد که انویدیا تأیید کرد جنسن هوانگ از سمت مدیرعاملی و عضویت در هیئت‌مدیره استعفا داده است. کولت کرس، مدیر مالی شرکت، به عنوان مدیرعامل موقت معرفی شد. سهام انویدیا در واکنش به این خبر با فروش مواجه شد و شوک آن به سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با فناوری و هوش مصنوعی سرایت کرد و فشار نزولی بر دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین را افزایش داد.

سرمایه‌گذاران همچنین تحولات مربوط به استراتژی، بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در میان شرکت‌های بورسی، را دنبال می‌کردند. این موضوع پس از آن پررنگ شد که ام‌اس‌سی‌آی اعلام کرد تغییرات شاخصی از پس از ۳۰ نوامبر اجرا می‌شود و شامل حذف استراتژی از برخی شاخص‌های سهام خواهد بود. اگرچه تعدیل شاخص‌ها مستقیماً شرکت را مجبور به فروش بیت‌کوین نمی‌کند، اما می‌تواند باعث بازتنظیم پرتفوی صندوق‌های غیرفعال شود و بر برداشت بازار و نقدشوندگی اثر بگذارد.

پس‌زمینه کلان: قدرت دلار و انتظارات از فدرال رزرو

آمارهای تورمی فراتر از انتظار و جهش بازده اوراق خزانه، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر را بالا برد. همین پویایی از دلار قوی‌تر حمایت کرد و به طور گسترده بر دارایی‌های پرریسک فشار آورد. برای معامله‌گران ارز دیجیتال، نرخ‌های بهره بالاتر در آمریکا هزینه فرصت نگهداری بیت‌کوین و سایر توکن‌های بدون بازدهی را افزایش می‌دهد و به بازگشت سرمایه به سمت پول نقد و ابزارهای درآمد ثابت کمک می‌کند.

جهش لیکوییدیشن‌ها در بازار کریپتو؛ فشار سنگین بر معامله‌گران

افت قیمت‌ها زیان‌های بزرگی را در بازارهای آتی اهرمی ایجاد کرد. داده‌های لیکوییدیشن کوین‌گلس نشان می‌دهد در یک بازه ۲۴ ساعته، حدود ۱.۲۳ میلیارد دلار موقعیت اهرمی در صرافی‌ها لیکویید شده و بیش از ۱۵۱ هزار معامله‌گر تحت تأثیر قرار گرفته‌اند. سهم بیت‌کوین از این لیکوییدیشن‌ها حدود ۶۷۷.۵ میلیون دلار بود که نزدیک ۶۵۳.۵ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید و ۲۴.۱ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش بود.

موقعیت‌های خرید بیش از ۹۶ درصد لیکوییدیشن‌های بیت‌کوین را تشکیل دادند و نشان دادند معامله‌گرانی که روی رشد قیمت شرط بسته بودند تا چه اندازه آسیب دیدند. بزرگ‌ترین لیکوییدیشن گزارش‌شده، یک موقعیت بیت‌کوین در برابر دلار آمریکا به ارزش ۳۱.۰۹ میلیون دلار در هایپرلیکویید بود. چنین لیکوییدیشن‌های اجباری می‌تواند شتاب نزولی را تشدید کند، زیرا صرافی‌ها زمانی که وثیقه از حد موردنیاز پایین‌تر می‌آید، به صورت خودکار موقعیت‌های زیان‌ده را می‌بندند و در جریان افت‌های سریع، فشار فروش بیشتری ایجاد می‌شود.

خروج سرمایه از صندوق‌های نقدی و جریان‌های نهادی

تقاضای نهادی نشانه‌هایی از ضعف نشان داد. داده‌های فارساید اینوستورز نشان داد صندوق‌های قابل معامله در بورس نقدی بیت‌کوین در آمریکا در ۱۱ نوامبر خروج خالص ۲۹۹.۸ میلیون دلاری ثبت کردند. صندوق آی‌بیت بلک‌راک عامل اصلی این خروج بود و ۲۶۹.۷ میلیون دلار خروج سرمایه داشت؛ موضوعی که رشته خروج سرمایه در پنج جلسه معاملاتی پیاپی را ادامه داد و مجموع آن را به حدود ۱.۴۴ میلیارد دلار رساند.

جریان سرمایه صندوق‌های قابل معامله در بورس همچنان یکی از معیارهای کلیدی برای سنجش اشتهای نهادی نسبت به بیت‌کوین است. تداوم خروج سرمایه می‌تواند بر کشف قیمت فشار وارد کند، در حالی که بازگشت به ورود خالص سرمایه نشانه‌ای از احیای تقاضای نهادی خواهد بود و می‌تواند به تثبیت بازار کمک کند.

گستره بازار: آلت‌کوین‌ها و اثر گسترده‌تر بر کریپتو

فشار فروش فقط به بیت‌کوین محدود نبود. با افت اتریوم به زیر ۲٬۰۰۰ دلار و سولانا به زیر ۸۰ دلار، دارایی‌های مرتبط با دیفای و آلت‌کوین‌ها نیز زیر فشار قرار گرفتند، زیرا موقعیت‌های اهرمی در سراسر بازار مشتقات ارز دیجیتال فشرده شدند. مارجین کال‌ها و لیکوییدیشن‌های اجباری اغلب میان چندین توکن سرایت می‌کنند، به‌ویژه در دوره‌هایی که اهرم‌زدایی به شکل متمرکز و سریع رخ می‌دهد.

نقطه تنش ژئوپلیتیک: افزایش ریسک با تنش‌های خاورمیانه

اوایل جمعه، سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران ادعا کرد که یک تأسیسات راداری هشدار زودهنگام آمریکا در بحرین را هدف قرار داده و این اقدام را واکنشی به حمله هوایی ادعایی به یک برج مخابراتی در سیریک در جنوب ایران دانست. اگرچه مقام‌های آمریکایی و بحرینی بلافاصله خسارت گزارش‌شده را تأیید نکردند، این خبر ریسک ژئوپلیتیک در منطقه و نگرانی درباره امنیت کشتیرانی در تنگه هرمز را افزایش داد.

با وجود تشدید تنش، قیمت نفت نسبتاً باثبات ماند و نفت وست تگزاس اینترمدیت نزدیک ۸۸ دلار برای هر بشکه معامله شد، در حالی که بازارها منتظر تأیید بیشتر و احتمال تشدید تنش بودند. شوک‌های ژئوپلیتیک می‌توانند در کوتاه‌مدت موج‌هایی از ریسک‌گریزی ایجاد کنند که فشار بر ارزهای دیجیتال را تشدید می‌کند.

چشم‌انداز تکنیکال و دیدگاه تحلیلگران

نمودار روزانه بیت‌کوین ادامه شکل‌گیری سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر را نشان داد: قیمت از محدوده آغازین نزدیک ۷۱٬۴۶۰ دلار به کف ۶۸٬۵۰۰ دلار افت کرد. حمایت فوری بین ۶۸٬۵۰۰ تا ۶۹٬۰۰۰ دلار قرار دارد؛ شکست پایدار این ناحیه می‌تواند سطح ۶۵٬۰۰۰ دلار را در گام بعدی در معرض دید قرار دهد. در سمت صعودی، بازپس‌گیری سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار توجه را به مقاومت ۷۱٬۰۰۰ تا ۷۱٬۵۰۰ دلار معطوف می‌کند و موانع بعدی در ۷۲٬۷۲۷ و ۷۴٬۸۱۱ دلار قرار دارند.

شاخص‌های تکنیکال از مومنتوم منفی قوی حکایت دارند: نوسان‌گر مومنتوم چاند در بازه روزانه عدد منفی ۸۸.۵۳ را ثبت کرد که شرایط اشباع فروش را نشان می‌دهد، اما هم‌زمان از تداوم فشار نزولی نیز خبر می‌دهد. این وضعیت احتمال جهش‌های کوتاه‌مدت برای تنفس بازار را مطرح می‌کند، اما تا زمانی که مومنتوم تثبیت نشود، خطر ضعف بیشتر همچنان باقی است.

تحلیلگر ارز دیجیتال، دکتر پرافیت، با وجود موج فروش همچنان دیدگاه سازنده‌ای داشت. او در پستی در ۱۳ نوامبر در ایکس نوشت: «به حاشیه‌ها توجه نکنید. من همچنان به‌شدت نسبت به بیت‌کوین صعودی هستم.» او گفت هنوز موقعیت‌های نقدی بیت‌کوین را که حوالی ۶۰٬۰۰۰ دلار آغاز کرده نگه داشته است و همچنین موقعیت‌های خرید اهرمی را که نزدیک ۸۰٬۰۰۰ دلار باز کرده حفظ می‌کند. به باور او، معامله‌گرانی که منتظر افت تازه به کف‌های قبلی هستند ممکن است بازگشت قیمت را از دست بدهند.

چه مواردی را باید در ادامه زیر نظر گرفت؟

• آمارهای تورمی پیش‌روی آمریکا و تغییرات بازده اوراق خزانه که می‌تواند انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو را شکل دهد.
• داده‌های بعدی جریان سرمایه صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین برای ارزیابی احساسات نهادی و حرکت سرمایه.
• هرگونه تأیید یا تشدید تحولات نظامی در خاورمیانه که می‌تواند موج‌های گسترده‌تر ریسک‌گریزی را تحریک کند.

نمودار قیمت بیت‌کوین

جمع‌بندی

ترکیب دلار قوی‌تر آمریکا، اختلال در بخش فناوری پس از خبر تغییرات مدیریتی انویدیا، لیکوییدیشن‌های اهرمی قابل‌توجه و خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس، اصلاحی تند در بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال ایجاد کرد. اگرچه شاخص‌های تکنیکال در کوتاه‌مدت از مومنتوم نزولی قوی خبر می‌دهند، برخی تحلیلگران همچنان نگاه صعودی بلندمدت خود را حفظ کرده‌اند و به الگوهای بازیابی پیشین و علاقه نهادی اشاره می‌کنند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید جریان سرمایه صندوق‌ها، داده‌های اقتصاد کلان و تحولات ژئوپلیتیک را با دقت دنبال کنند، زیرا هر سه عامل احتمالاً در جلسات آینده همچنان بر نوسان بیت‌کوین و مسیر قیمت آن اثرگذار خواهند بود.