هش ریت و سختی استخراج بیت کوین به رکورد جدید رسیدند

هش ریت و سختی استخراج بیت کوین به رکورد جدید رسیدند

0 نظرات میلاد نوروزی

8 دقیقه

هش ریت و سختی استخراج بیت‌کوین به سطوح بی‌سابقه رسیدند

امنیت شبکه بیت‌کوین و فعالیت ماینرها در سپتامبر 2025 به سطوح رکوردی تازه‌ای صعود کرد که عامل اصلی آن افزایش چشمگیر توان محاسباتی (هش ریت) و جهش هم‌زمان در سختی استخراج بود. طبق داده‌های Bitinfocharts، در 12 سپتامبر هش ریت بیت‌کوین به 1.12 میلیارد TH/s رسید و سختی استخراج نیز عدد تاریخی 136.04T را ثبت کرد. این نشانه‌های آن‌چین به‌همراه افزایش ذخایر ماینرها و علاقه قوی نهادی به ETFهای اسپات بیت‌کوین از سوی تحلیل‌گران به‌عنوان سیگنال‌های صعودی تفسیر می‌شوند که ممکن است پیش‌درآمد حرکت قاطع‌تری برای قیمت BTC باشند.

معنی ارقام: هش ریت، سختی و امنیت شبکه

توضیح هش ریت

هش ریت میزان کل توان محاسباتی است که ماینرها برای حفظ امنیت شبکه بیت‌کوین اختصاص می‌دهند. هرگاه توان هش افزایش پیدا کند، ماشین‌های بیشتری برای حل معماهای رمزنگاری که تراکنش‌ها را تأیید و بلاک‌های جدید را اضافه می‌کنند، وارد رقابت می‌شوند. هش ریت بالاتر به‌طور معمول نشان‌دهنده امنیت بیشتر شبکه و بازدارندگی قوی‌تر در برابر حملات است.

دینامیک‌های سختی استخراج

سختی استخراج یک پارامتر سطح پروتکل است که تقریباً هر 2,016 بلاک — حدود هر دو هفته — برای نگه‌داشتن میانگین زمان بلاک در حوالی 10 دقیقه تنظیم مجدد می‌شود. اگر هش ریت افزایش یابد، سختی به سمت بالا اصلاح می‌شود تا آن نظم حفظ شود. در لحظه‌نگاری 12 سپتامبر، سختی برابر با 136.04T ثبت شد و ابزارهای آن‌چین مانند CoinWarz برآورد کرده‌اند که تنظیم بعدی سختی، برنامه‌ریزی‌شده برای 18 سپتامبر 2025، در صورت پایداری توان هش فعلی می‌تواند این معیار را حدود 6.38٪ افزایش داده و به تقریباً 144.72T برساند.

رفتار ماینرها: انباشت به جای فروش

یکی از بارزترین سیگنال‌هایی که همراه با جهش هش ریت مشاهده شد، رفتار موجودی ماینرها است. داده‌های CryptoQuant نشان داد ذخایر ماینرها در 9 سپتامبر به بالاترین حد 50 روزه یعنی حدود 1.808 میلیون BTC رسید که نشان می‌دهد ماینرها به‌جای فروش در برابر رشد اخیر قیمت، مقدار بیشتری کوین نگه می‌دارند. گزارش‌ها همچنین از ثبت بالاترین سطح دارایی ماینرها در 90 روز اخیر حکایت داشت که حکایت از تمایل ماینرها به حفظ عرضه BTC در این بازه دارد.

تحلیل‌گران این انباشت را مهم می‌دانند. Varun Satyam، هم‌بنیان‌گذار Davos Protocol، به گزارش‌گران صنعتی گفت که دوره‌های افزایش هش ریت معمولاً ماینرهای کوچک‌تر یا کم‌بهره را از بازار خارج می‌کند، در حالی که اپراتورهای بزرگ و بهینه‌شده موقعیت‌های خود را حفظ یا حتی افزایش می‌دهند. نتیجه این که تمرکز سودآوری ماینرها می‌تواند فشار فروش فوری را کاهش دهد و اپراتورهای بزرگ را در موقعیتی قرار دهد تا از هر افزایش قیمتی بعدی بهره ببرند.

زمینه کلان و بازار: ETFها، سیاست فدرال رزرو و تمایل به ریسک

سرمایه‌گذاران تحولات کلان را به‌دقت دنبال می‌کنند زیرا این عوامل می‌توانند کاتالیزور بازارهای کریپتو باشند. تصمیم نرخ فدرال رزرو که برای 17 سپتامبر 2025 تعیین شده و انتظارات بازار برای کاهش 25 واحد پایه نرخ، به افزایش تمایل به ریسک در بازارهای مالی کمک کرده است. این فضای «ریسک‌پذیری»، در کنار ورود جریان‌های مستمر به ETFهای اسپات بیت‌کوین ایالات متحده در هفته‌های اخیر، از حرکت قیمتی BTC و خوش‌بینی سرمایه‌گذاران حمایت کرده است.

ورود سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین می‌تواند با فراهم کردن یک مسیر دسترسی آسان برای سرمایه نهادی و خرد، تقاضا را تشدید کند. ورود سرمایه چند هفته‌ای رکوردشکن به این ETFها هم‌زمان با شکست قیمتی اخیر بود که موقتاً بیت‌کوین را بالاتر از بالاترین سطح دو هفته برد. وقتی ورود سرمایه و انباشت ماینرها با افزایش هش ریت هم‌راستا می‌شوند، بسیاری از فعالان بازار این ترکیب را حمایت‌کننده ادامه روند صعودی می‌دانند.

زمینه تاریخی: روند هش ریت پس از هاوینگ و جهش‌های قیمتی

پیشینه تاریخی نشان می‌دهد افزایش‌های هش ریت می‌توانند پیش‌درآمد جهش‌های قیمتی باشند، به‌ویژه در دوره‌های پس از هاوینگ بیت‌کوین. هاوینگ پاداش بلاک ماینرها را کاهش می‌دهد که معمولاً منجر به خروج اولیه ماینرهای ضعیف‌تر و سپس بازیابی تدریجی هش ریت می‌شود هم‌زمان با تطبیق قیمت. Satyam اشاره کرد که جهش‌های هش ریت پس از هاوینگ اغلب جلوتر از رشدهای قیمتی رخ داده‌اند و استدلال می‌کند که پویایی مشابهی ممکن است اکنون رخ دهد — کاهش فشار فروش ماینرها همراه با شرایط کلان مساعد می‌تواند شتابی برای BTC و به تبع آن آلت‌کوین‌ها به‌وجود آورد.

احساسات بازار و بازارهای پیش‌بینی

بازارهای پیش‌بینی و احساسات جامعه نیز رنگی از انتظارات سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهند. در Myriad، پلتفرم بازار پیش‌بینی که توسط DASTAN (شرکت مادر Decrypt) راه‌اندازی شده، بیش از 80٪ از کاربران انتظار داشتند که بیت‌کوین تا پایان سپتامبر بالای 105,000 دلار باقی بماند. احساسات بلندمدت‌تر مخلوط‌تر است: 56٪ از شرکت‌کنندگان در Myriad پیش‌بینی کردند BTC تا پایان سال می‌تواند از 125,000 دلار عبور کند، در حالی که 44٪ نگران بازگشت قیمت زیر 105,000 دلار بودند. این تقسیم‌بندی‌ها ترکیبی از اعتماد به تداوم قدرت و نیز شناخت ریسک‌های کلان کوتاه‌مدت را منعکس می‌کند.

نگاه کلی قیمت و چشم‌انداز کوتاه‌مدت

طبق آخرین بررسی‌های بازار ذکرشده، بیت‌کوین حوالی زیر 115,000 دلار معامله می‌شد که در روز 0.8٪ و در هفته 2.3٪ افزایش داشت، بر اساس داده‌های CoinGecko. ترکیب افزایش هش ریت، رشد سختی و بزرگ‌تر شدن کیف‌پول‌های ماینری نشان‌دهنده کاهش فشار فروش فوری از سوی ماینرها است. در کنار ورود سرمایه به ETFها و انتظارات تسهیلی در سیاست پولی، بسیاری از ناظران بازار محیط را متمایل به شکست رو به بالا می‌دانند — اگرچه نوسان هنوز یکی از ریسک‌های همیشگی بازارهای کریپتو است.

ریسک‌ها و موارد قابل توجه برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران

هرچند معیارهای آن‌چین مانند هش ریت و ذخایر ماینرها مفیدند، اما تضمینی برای جهت‌گیری قیمتی نیستند. افزایش سختی می‌تواند ماینرهای کوچک‌تر را تحت فشار قرار دهد و در نتیجه موجب لیکوئید شدن موقت ماینرها یا بازنشستگی دستگاه‌ها شود. افزون بر این، شوک‌های کلان، اخبار نظارتی غیرمنتظره یا تغییر در جریان‌های ETF می‌توانند سریعاً دینامیک بازار را تغییر دهند. معامله‌گران باید ریسک را از طریق اندازه‌گیری موقعیت، استراتژی‌های حد ضرر و تنوع‌بخشی مدیریت کنند.

از زاویه زیرساخت، رشد پیوسته هش ریت تقاضای انرژی را افزایش می‌دهد و اهمیت عملیات استخراج کارآمد را برجسته می‌سازد. ماینرهای بزرگ‌تر و تخصصی که به نیروی ارزان دسترسی دارند، بهتر می‌توانند افزایش سختی و دوره‌های تثبیت طولانی را تاب بیاورند.

این چه معنایی برای بازار گسترده‌تر رمزارز دارد

اگر بیت‌کوین واقعاً در آستانه یک حرکت قاطع صعودی باشد، احتمال دارد آلت‌کوین‌ها نیز به‌عنوان بخشی از گردش سرمایه به دارایی‌های پرریسک‌تر و با بازده بالقوه بالاتر دنبال شوند. به‌طور تاریخی، رهبری BTC اغلب پیش‌درآمد رالی‌های گسترده‌تری در پلتفرم‌های قراردادهای هوشمند، توکن‌های دیفای و راه‌حل‌های لایه‌دو بوده است.

پذیرش نهادی از طریق ETFهای اسپات و روایت ماینرهایی که موجودی را نگه می‌دارند به‌جای فروش، نیز استدلال را تقویت می‌کند که مرحله‌ای صعودی پایدار می‌تواند سرمایه جدیدی را به اکوسیستم رمزارز وارد کند. با این حال، فعالان بازار باید نسبت به همبستگی‌ها، شرایط نقدینگی و تحولات نظارتی که می‌تواند مسیر حرکت بازار را تحت تأثیر قرار دهد، هوشیار بمانند.

جمع‌بندی نهایی

رکوردهای جدید هش ریت و سختی استخراج بیت‌کوین، در کنار افزایش ذخایر ماینرها و جریان‌های قوی ETF، از دید بسیاری از تحلیل‌گران سیگنال صعودی قوی‌ای ایجاد می‌کند. هرچند این روندهای آن‌چین تاریخاً می‌توانند پیش‌درآمد رالی‌های قیمتی باشند، اما هم‌زمان با ریسک‌های کلان و بازار همراهند که می‌توانند نتایج را تغییر دهند. برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، چیدمان کنونی نشان‌دهنده نسبت ریسک-بازده مساعدی برای قرار گرفتن در معرض BTC است — اما احتیاط، تنوع‌بخشی و کنترل ریسک همچنان ضروری است در حالی که بازارها به قیمت‌گذاری در خصوص تغییر سیاست‌های کلان و تقاضای نهادی ادامه می‌دهند.

منبع: decrypt

درود! من میلاد نوروزی‌ام و از چند سال پیش وارد دنیای رمز ارزها شدم. تحلیل‌ بازار و معرفی پروژه‌های جدید کریپتویی، تخصص منه. امیدوارم مقالاتم بهت کمک کنه هوشمندانه‌تر سرمایه‌گذاری کنی.

نظرات

ارسال نظر

مطالب مرتبط