9 دقیقه
بیتکوین در برابر مانع تاریخی ۶۹٬۰۰۰ دلار عقبنشینی کرد
بیتکوین (BTC) در روز چهارشنبه حدود ۳٪ کاهش یافت و حرکت قیمت به پایینترین سطح هفته نزدیک به ۶۷٬۳۰۰ دلار رسید؛ در طول روز نیز تمرکز معاملهگران به سطح ۶۶٬۵۰۰ دلار معطوف شد. دادههای TradingView ضعف تازهای را در حوالی ناحیه ۷۰٬۰۰۰ دلار نشان میدهد؛ منطقهای که فشار خریداران بارها و بارها ناکافی بوده تا بیتکوین را بهطور پایدار بالای محدودهٔ تکنیکال ۶۹٬۰۰۰ دلار برساند. این نوسان و تلاش ناکام خریداران نشان از تردید قابلتوجه در بازار دارد که میتواند زمینهساز نوسانات بیشتر شود.
ناظران بازار هشدار میدهند که سطح ۶۹٬۰۰۰ دلار دارای اهمیت ساختاری است؛ چرا که از دورهٔ تحکیمی طولانی سال گذشته و همچنین قلهٔ چرخهٔ ۲۰۲۱ تأثیر گرفته و به همین دلیل توانایی برتری برای عملکردن بهعنوان مقاومت را دارد. بدون وجود تکانهٔ واضح از سوی گاوها (خریداران)، این سقف میتواند برای چند هفته یا حتی چند ماه باقی بماند و در کوتاهمدت رشد قیمت را محدود کند. تحلیلگران تحلیل تکنیکال، حجم معاملات، و جریان سفارشات را بهعنوان شاخصهای کلیدی برای سنجش احتمال شکست این سطح مطرح میکنند.
تصویر فنی: تحکیم و مقاومت
نمودارهای کوتاهمدت یک بازهٔ معاملاتی باریک را نشان میدهند که در حوالی میانه تا بالای منطقهٔ ۶۰ هزار دلار شکل گرفته است. تحلیلگران از شرکتهایی مانند Material Indicators و سایر میزهای معاملاتی به دورهٔ تحکیمی طولانیمدت در سال ۲۰۲۴ اشاره میکنند که باعث شده منطقهٔ ۶۹ هزار دلار فقط یک سطح روانی نباشد؛ بلکه یک مانع تکنیکال تقویتشده توسط عملکرد تاریخی قیمت و جریان سفارشات است. این ترکیب از سطوح سفارشات معلق و سوابق تراکنشهای بزرگ میتواند نقش مقاومت را پررنگتر کند، بهویژه هنگامی که نقدینگی در آن ناحیه تجمع یافته باشد.
دادههای TradingView کاهش روزانهٔ BTC را تقریباً ۳٪ ثبت کردند، در حالی که ناحیهٔ ۷۰٬۰۰۰ دلار بار دیگر حمایت ضعیفی ارائه داد. در همین حال، شاخصهای حجم و عمق بازار نشان میدهند که برای تبدیل مقاومت به حمایت، خرید مستمر و پرحجم لازم است؛ خریدهای مقطعی معمولاً برای عبور پایدار از چنین سطوحی کفایت نمیکنند. علاوه بر این، رفتار سفارشات در دفترهای سفارش (order book) و فعالیت نهنگها (حاملان بزرگ) میتواند بهسرعت جهت کوتاهمدت قیمت را تعیین کند.
نمودار یکساعته BTC/USD.
چرا تکانه (Momentum) اهمیت دارد
تکانه موتور بازار برای بازپسگیری سقفهای قبلی است. اگر محرک صعودی معناداری پدید آید—مثلاً دادههای کلان قوی، ورود سرمایه از طریق صندوقهای ETF، یا تجمع بزرگ در زنجیره (on-chain accumulation)—بیتکوین ممکن است انرژی لازم برای گذر از مقاومت را فراهم کند. از سوی دیگر، اگر فروشندگان مجدداً کنترل بازار را در دست بگیرند، همان تحکیم تاریخی میتواند مقاومت را تقویت کند و نیاز به اطمینان صعودی بیشتری برای عبور از این ناحیه ایجاد نماید.
تکانه فقط به افزایش قیمت محدود نمیشود؛ بلکه به نوع و کیفیت ورود سرمایه هم مرتبط است. جریانهای سرمایهگذاری نهادی، مانند جریان پول از طریق ETFهای بیتکوین، معمولاً تأثیر ماندگارتری نسبت به خریدهای خرد دارند. همچنین، تجمع بزرگ آدرسهای بلندمدت و انتقال از صرافیها به کیفپولهای سرد (cold wallets) میتواند نشاندهندهٔ تقاضای پایدار و کاهش فشار فروش آتی باشد. در مقابل، خروج نقدینگی از صرافیها یا افزایش عرضهٔ کوتاهمدت میتواند تکانهٔ نزولی را تسریع کند.
الگوهای کوتاهمدت: شمعهای ماهانه و حرکات روزهای دوشنبه
معاملهگر ناشناس «Killa» مشاهدات آماری را به اشتراک گذاشته است که نشان میدهد بیتکوین اغلب سقفها یا کفهای ماهانه را بین روزهای چهارم تا هفتم هر شمع ماهانه ثبت میکند. این تکرار زمانی میتواند به معاملهگران کوتاهمدت کمک کند تا نقاط احتمالی تغییر جهت برای ورود یا خروج را شناسایی کنند. چنین الگوهای تقویمی در کنار تحلیل حجمی و سطوح حمایت/مقاومت میتوانند چارچوب معاملاتی مفیدی فراهم کنند.
رفتار اخیر نیز نشاندهندهٔ مفهومی جالب است: دوشنبهها تمایل به افزایش معاملات کوتاه (short) داشتهاند. بر اساس تحلیل Killa، فروش استقراضی بیتکوین در هر دوشنبه پس از شکست اولیه از سقفهای تاریخی در اکتبر ۲۰۲۵ میتوانست در اکثریت قریب به اتفاق معاملات سودآور باشد. گرچه این نوع استراتژی مبتنی بر تقویم نیازمند مدیریت ریسک دقیق است، اما نشان میدهد که اثرات دورهای و رفتار معاملهگران میتواند تأثیر قابلتوجهی بر نوسانات میانماهه داشته باشد.
پیروی صرف از الگوهای تقویمی بدون درنظرگرفتن عوامل فاندامنتال و جریان سفارشات میتواند خطرناک باشد. ترکیب دادههای تقویمی با شاخصهای on-chain مانند جریان خالص صرافی (exchange net flow)، شاخص SOPR، و تراکنشهای بزرگ میتواند کیفیت سیگنالها را بهبود بخشد. علاوه بر این، بررسی وضعیت بازار مشتقات—از قبیل نسبت لانگ/شورت در صرافیهای آتی و سطوح پریمیوم/دیسکانت در قراردادهای دائمی—میتواند تصویر بهتری از ریسک تجمعی ارائه دهد.
.avif)
نمودار قیمت بیتکوین با هایلایت روزهای دوشنبه.
زمینهٔ گستردهتر بازار: زیانهای فوریه و چشمانداز تاریخی
ابزار مانیتورینگ CoinGlass گزارش میدهد که زیان بیتکوین در فوریه در حدود -۱۴٫۴٪ بوده که انقباضی مشابه عملکرد سال گذشته است. بهطور تاریخی، فوریه ماهی صعودی برای بیتکوین محسوب شده است و فقط سه فوریهٔ نزولی از سال ۲۰۱۳ تاکنون ثبت شده است؛ بنابراین، افت امسال نسبت به سوابق تاریخی قابلتوجه است و سؤالاتی دربارهٔ ریسک جهتدار کوتاهمدت مطرح میکند. این عقبنشینی میتواند ناشی از ترکیب عوامل فاندامنتال، فشارهای سودگیری، یا واکنش بازار به اخبار کلان باشد.
تصویر تاریخی نشان میدهد که دورههای اصلاحی مشابه معمولاً با تثبیتهای قیمتی و در نهایت بازگشت همراه بودهاند، اما زمانبندی و دامنهٔ بازگشتها بسیار متفاوت است. برای سرمایهگذاران نهادی و خرد، شناخت این چرخهها و استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک اهمیت دارد. برخی بازیگران ممکن است از فرصت کاهش قیمت برای خرید با میانگینگیری هزینه استفاده کنند، در حالی که دیگران ترجیح میدهند تا نشانههای تکانهٔ صعودی قویتری مشاهده شود.
بازده ماهانهٔ BTC/USD (اسکرینشات)
برای سرمایهگذاران نهادی و خرد، محیط کنونی نیازمند مدیریت ریسک منضبط است. معاملهگران ممکن است اندازهٔ موقعیتها را کاهش دهند، حد زیان (stop-loss) مشخص تعیین کنند یا در مقابل ریسکها پوشش (hedge) فراهم نمایند تا زمانی که بازار تکانهٔ قانعکنندهای بالای سطح ۶۹ هزار دلار نشان دهد. علاوه بر این، تنوعبخشی در سبد داراییها و بررسی همبستگی بیتکوین با داراییهای ریسکپذیر دیگر میتواند به کاهش ریسک کلی کمک کند.
چه نکاتی را معاملهگران باید دنبال کنند
- حجم معاملات و جریان سفارشات در حوالی ۶۹٬۰۰۰ دلار — خرید مستمر و پرحجم برای تبدیل مقاومت به حمایت لازم است.
- تیترهای کلان و جریانهای مرتبط با ETF — محرکهایی که میتوانند جهتگیری بازار را بهسرعت تغییر دهند.
- شاخصهای تجمع در زنجیره و فعالیت نهنگها — نشانههایی از تقاضای نهادی پایدار که میتواند اساس یک رالی را شکل دهد.
- الگوهای تقویمی تکرارشونده — روزهای کلیدی ابتدای ماه و دوشنبهها که اخیراً با حرکتها همبستگی نشان دادهاند.
بهطور خلاصه، کاهش اخیر حدود ۳٪ بیتکوین، بازاری را نشان میدهد که هنوز با مانع تکنیکالی معناداری دستوپنجه نرم میکند. تا زمانی که گاوها تکانهٔ لازم را برای تبدیل ۶۹٬۰۰۰ دلار به حمایت روشن تولید نکنند، معاملهگران باید برای ادامهٔ نوسان در محدوده و افزایش بیثباتی در حوالی این سطوح حیاتی آماده باشند. در چنین محیطی، تمرکز بر مدیریت ریسک، نظارت بر حجم و جریان سفارشات، و رصد کردن عوامل فاندامنتال نظیر ورود/خروج سرمایه از طریق ETFها و دادههای کلان، از اهمیت بالایی برخوردار است.
در ادامه، چند سناریوی محتمل را بر اساس ترکیب نشانههای تکنیکال و فاندامنتال مرور میکنیم که میتواند به معاملهگران و سرمایهگذاران در تصمیمگیری کمک کند:
- سناریوی صعودی: جریان ورودی قوی از ETFها و تجمع قابلتوجه در آدرسهای بلندمدت همراه با افزایش قابلتوجه حجم معاملات منجر به شکست قاطع بالای ۶۹٬۰۰۰ دلار میشود؛ در این حالت مقاومت تبدیل به حمایت شده و اهداف بعدی میتوانند در محدودههای بالاتر تعیین شوند.
- سناریوی خنثی/محدودهای: بازار در بازهٔ ۶۶ تا ۷۲ هزار دلار گرفتار میشود و حجم معاملات پایین میماند؛ در این شرایط نوسانات کوتاهمدت ادامه دارد و معاملهگران نوسانگیر میتوانند از استراتژیهای محدودهای بهره ببرند.
- سناریوی نزولی: در صورت از دست رفتن سطوح حمایتی کوتاهمدت و افزایش فشار فروش ناشی از لیکویید شدن موقعیتهای اهرمی، بیتکوین ممکن است به سطوح پایینتر بازگردد؛ در این صورت بررسی نقاط حمایتی طولانیمدت و رفتار نهنگها برای زمانبندی خرید اهمیت پیدا میکند.
در هر سه سناریو، انعطافپذیری و استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک مانند تعیین حد زیان، کاهش اندازهٔ موقعیت، و استفاده از مشتقات برای پوشش، استراتژیهای منطقی و محافظهکارانه بهشمار میآیند. همچنین، پایبندی به برنامهٔ معاملاتی و اجتناب از تصمیمگیریهای هیجانی در شرایط ناپایدار بازار از اهمیت ویژهای برخوردار است.
در حالی که تحلیل تکنیکال و دادههای on-chain ابزارهای قدرتمندی برای تحلیل وضعیت فعلی هستند، ترکیب آنها با درک اخبار کلان اقتصادی و تغییر در جریانهای سرمایهای (مانند تصمیمات نظارتی درباره ETFها یا تغییرات در نرخ بهره) نتیجهٔ دقیقتری ارائه خواهد داد. در نهایت، بازار کریپتوکارنسی همچنان با ریسکهای ذاتی و نوسانات بالا همراه است؛ لذا مدیریت ریسک و دیدگاه بلندمدت برای بسیاری از بازیگران بازار کلیدی است.
منبع: cointelegraph
نظرات
داNیک
مطلب خوبه ولی یه ذره اغراق توی «ساختاری بودن» ۶۹ هزار هست؛ حجم و ETF مهمن اما بازار همیشه عجیب رفتار میکنه، beware
مکس_ای
تحلیل نسبتا کامل بود، بین تکنیکال و فاندامنتال تعادل خوب بود. کاش دادههای عمق بازار و نهنگا واضحتر میومد، خلاصه: محتاط باشین
امیر
من سر این محدوده ۶۹k چند بار میانگین کم کردم ولی هر بار با لیکویید شدنا نزدیک تر شدم، تجربه شخصی: صبر و استاپ لازمه
بیوانیکس
این «الگوهای تقویمی» که Killa گفت واقعا سیگنالپذیرن یا صرفا کورولیشن تصادفی؟ کسی آنالیز on-chain نزدیک داره؟
کوینکس
منطقش سادهست، حجم پاییین باشه عبور نمیکنه. باید پول واقعی بیاد، تا اون موقع احتمالا توی رنج میمونه
رودکس
وااای، باز هم ۶۹ هزار یه دیوار سفت؛ منتظرم ببینم نهنگها چی تصمیم میگیرن... اگه ETF ها فشار بیارن احتمالا شکست داریم، ولی فعلاً شک دارم!
ارسال نظر